Вексельные системы расчетов, их сущность и эффективность

Проблемы использования векселей в России:

• глубокие нарушения пропорциональности хозяйственного оборота, ограниченность реального коммерческого кредита (преобладает предоплата); идеальный инструмент обслуживания серого и черного оборота (примерно 20% ВВП);
• в случае массового характера неплатежей по причине нехватки или отсутствия у предприятий собственных оборотных средств   замена живых денег;
• сложность объективной оценки вексельной способности рождает эмиссию значительного количества необеспеченных векселей;
• большая доля в обращении финансовых векселей, т.е. возникающих не из реальной потребности торговопромышленного оборота, а из потребности мобилизации денежных ресурсов на финансовых рынках.
• использование векселей в целях сокрытия прибыли от налогообложения, которое связано с несовершенством налогового законодательства и отнесением векселя к категории ценная бумага.

 

Вексельные системы расчетов, их сущность и эффективность

Среди всего многообразия приемов использования векселей в современной России не нашлось  места схеме, при которой вексель  принял бы свою традиционную форму  коммерческого кредита, а банк выполнял бы, в первую очередь, функцию учета векселей.

Все операции банков с векселями  можно разделить на три группы:

• Выпуск собственных векселей с целью привлечения свободных денежных средств.
• Вексельное кредитование.
• Организация расчетов с использованием векселей:

1. векселей банка.
2. разработка вексельных схем взаимозачетов для клиентов банка.

С использованием векселей банки формируют  цепочки взаимозачетов как отдельных  предприятий, так и целых отраслей. В основе такой практики лежат  механизмы вексельного кредитования. Поэтому рассмотрим систему расчетов банковскими векселями, которая совместила бы в себе ставшую уже традиционной тягу к эмиссии банковских векселей с классическими принципами вексельного обращения.

Цель проведения операции

Отсутствие у клиента  банка достаточных средств для  расчетов с поставщиками и, в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств может быть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому:

1) осуществляется кредитование  при отсутствии денежных средств - классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, так как предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен  векселями с разными сроками  платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

2) получается прибыль,  обеспечивающая высокую доходность  данной операции. Она (прибыль)  достигает от 200 до 300 процентов годовых  с учетом резервирования, несмотря  на то, что отличительной чертой  вексельного кредита является  невысокая процентная ставка  по нему (в четыре-пять и более  раз ниже ставки обычного рублевого  кредита). В среднем ставка кредитования  устанавливается в диапазоне  от 20 до 60 процентов годовых в  зависимости, в основном, от срока  кредита и взаимоотношений банка  с клиентом.

Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем  затрат на ее проведение. По существу они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России.

3) укрепляются связи  с клиентурой, завоевываются позиции  на вексельном рынке.

Ряд российских банков активно  практикует кредитование векселями, рассматривая его как эффективный способ привлечения  или удержания клиента, что в  условиях кризиса ликвидности и  обострения конкуренции является приоритетной задачей.

Риски проведения операции

При правильной организации  операция характеризуется низким риском. Кредитный риск: снижается, если при проведении данной операции осуществляется залог или вносится заклад клиентом, который получает вексель банка. Если при этом в залог (заклад) принимаются ликвидные ценные бумаги, например, портфель ГКО, то снижается и риск ликвидности.

Процентный риск может  быть существенно снижен особыми  условиями, которые предусматриваются  при кредитовании срочными векселями  и векселями с оплатой по предъявлении.

Например, при кредитовании срочными векселями, дата по которым  совпадает со сроком окончания кредита, установлена процентная ставка порядка 35 процентов годовых. В случае, когда  общий срок кредита превышает  срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратной ситуации, когда срок векселя превышает  срок кредита, размер процентной ставки уменьшается, приближаясь с увеличением  срока векселя к нулю, т. е. беспроцентному кредиту.

Однако остаются довольно высокими такие риски как риск поставки или движения векселя по цепочке. Банковский вексель должен быть принят в оплату по всей цепочке взаиморасчетов, что чревато срывами и досрочным предъявлением векселя банку, причем отказ от досрочного учета осложнит дальнейшее движение векселей этого эмитента.

Данный вид кредитования очень дорогой для клиента  и поэтому клиент может отказаться от его получения.

При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты могут определяться, например, следующим образом: 35 процентов  годовых за время до погашения  векселя плюс проценты по ставке, близкой  к ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя  до окончания кредита. В результате, суммарная (итоговая) ставка по кредиту  превышает 35 процентов и зависит  от срока обращения векселя, но, тем  не менее, меньше ставки обычного рублевого  кредита. Для первого держателя  векселя стоимость такого кредита  состоит из процента, удерживаемого  банком, например, как было сказано  выше, 35 процентов годовых и суммы  дисконта, которая приемлема для  поставщика, согласного получить вексель. Если вексель принимается по номиналу, т.е. постановка ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемо для клиента.

Эффективность проведения операции

Развитие вексельного  оборота, укрепление доверия участников расчетов к векселям как к средству обеспечения коммерческого кредита  позволило изменить схему вексельного  оборота, учитывая фактор удешевления  операций с учетом интересов банка. Банк стал контролировать вексельный оборот, предоставляя гарантии либо в  качестве акцептанта переводного векселя, либо в качестве авалиста (вексельного  поручителя) по простому векселю. В  первом случае векселедержатель выставляет на известный своей надежностью  банк переводной вексель, который банк акцептует. Имея на руках акцептованный  банком вексель, векселедержатель может  оплатить им собственные финансовые обязательства. При этом у контрагента  векселедержателя не возникает сомнений в надежности векселя — плательщиком по векселю является банк-акцептант (название векселя — «банковские  акцепты») и кроме того, ответственность  по векселю несет векселедержатель. Если банк выступает авалистом по соло-векселю, то он несет ответственность  наряду с векселедержателем и  должен оплатить вексель в те же сроки. Естественно, что в основе этих операций должна лежать оценка кредитоспособности клиента. Поэтому такую операцию целесообразно осуществлять только для собственных клиентов банка, динамика финансового состояния  которых хорошо известна и не вызывает опасений. Кроме того, желательно иметь  определенные гарантии.

Очевидной выгодой для  банка при проведении такой операции является отсутствие резервирования, которое необходимо при эмиссии  собственных векселей.

Технология операции

В качестве залога (заклада) могут быть приняты облигации государственного сберегательного займа, государственные краткосрочные облигации или иные ценные бумаги. Возможны и иные формы залога. Следует тщательно проработать вопрос о форме обеспечения, так как при уже наблюдающемся на рынке невозврате ссуды эмитентом необеспеченных векселей все же выступает банк.

В соответствии с договором  кредит может быть получен векселями  с разными сроками платежа  под конкретные потоки платежей клиента: изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

При кредитовании срочными векселями, дата по которым совпадает  со сроком окончания кредита, установлена  процентная ставка до 35 процентов годовых (в основном около 30 процентов). В  случае, когда общий срок кредита  превышает срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, иногда оставаясь меньше ставки обычного кредита. Если срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставки уменьшается.

Следует отметить, что хотя банк и не является непосредственным участником данного этапа операции, однако от того, насколько успешно  он осуществлен, во многом зависит эффективность  всей операции. Поэтому задача специалистов банка (вексельного центра) — отработать цепочку прохождения векселей. Отказ  субъектов финансового рынка  от приема векселей, а следовательно, утрата векселями ликвидности приведет к срыву хозяйственных сделок.

Погашение кредита

Технология проведения данной операции обычно предусматривает  погашение ссуды до момента предъявления векселя к оплате. Этот момент представляется очень важным с позиции обеспечения ликвидности банков. Если деньги от клиента не поступят вовремя, то это будет означать необеспеченность векселя банка. В ближайшее время Центробанк совместно с Федеральной нотариальной палатой планирует создание базы данных ненадежных векселедателей.

 

Заключение

Векселя активно использовались и  используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с  развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность  оплачивать свои покупки с отсрочкой  платежа. Таким образом, основная экономическая  функция векселя - быть средством  оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

Внедрение вексельного  кредита дает возможность предприятиям расплатиться за приобретенные товары и услуги и в то же время максимально  сократить расходы на обслуживание долга. Острая нехватка оборотных средств, вызванная ростом цен, неплатежей и  т.п. подталкивает предприятие к  обращению в банк за кредитами. Использование  вексельного кредита позволяет  получить предприятиям под приемлемую процентную ставку (от 20 до 60 % годовых) надежное платежное средство для  расчета с партнерами.

Ряд российских банков активно  практикуют вексельные операции, рассматривая их как эффективный способ привлечения  и удержания клиента, что в  условиях кризиса ликвидности и  обострения межбанковской конкуренции  является приоритетной задачей.

Цивилизованное вексельное обращение  в нашей стране находится на этапе  своего становления. В связи с  этим особенно важно в настоящее  время строгое соблюдение международных  правовых актов как участниками  вексельного обращения, так и  органами, издающими правовые акты в рамках национального законодательства. При принятии российского вексельного  закона законодателю необходимо более  точно соотносить принимаемый акт  с ратифицированным Единообразным  законом и внести необходимые  в соответствии с изменившимися  условиями положения.

Чтобы выйти на мировой уровень, наши профессиональные участники рынка  ценных бумаг должны значительно  повысить качество своей работы. Решить эту проблему следует введением  более высоких стандартов для  отечественных участников. Только на основании высоких требований можно  будет осуществить лицензирование брокерской и дилерской деятельности.

 

Список использованных источников

1. Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг: учебно-методический комплекс Московский институт экономики, менеджмента и права, Центр дистанционных образовательных технологий МИЭМП, 2010
2. Галанов В.А., Рынок ценных бумаг: учебник, М, ИНФРА-М, 2009
3. Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.37 N 104/1341.
4. Гражданский кодекс РФ часть 2 (принят Государственной Думой 22 декабря 1995 года)
5. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года  (в редакции 2008 года)
6. Федеральный Закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года №48
7. Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие/ К.В. Криничанский – М.: Дело и Сервис, 2007.
8. «Вексельная форма расчетов» статья на сайте www.ofmoney.ru
9. «Вексельное обращение» статья на сайте www.marcet-pages.ru