Структура финансового рынка России

Другой сегмент  кредитного рынка образуется в результате заключения кредитных сделок, оформленных  в виде свободно обращающихся финансовых инструментов. Отчуждаемые или переуступаемые заимствования представляют собой  переводные векселя коммерческих банков и предприятий, аккредитивы, чеки и  др. Эти виды финансовых активов  легко меняют собственника, находясь в коммерческом обороте.

На валютном рынке  объектом купли-продажи выступает  иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы  одной страны на денежную единицу  другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках  устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется  на определённую дату. На валютном рынке  покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым  она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего - импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие  субъекты осуществляющие экспорт, имеющие  выручку в валюте. Ещё одним  важным участником валютного рынка  является государство в лице Центрального банка. Центральный банк способствует реализации денежно-кредитной политики государства.

На рынке драгоценных  металлов объектом купли-продажи выступают  драгоценные металлы, прежде всего  золото. Другие виды драгоценных металлов, такие, как серебро, платина и  другие играют на этом рынке менее  заметную роль. На рынке драгоценных  металлов покупают и продают металлы  и финансовые инструменты, цены которых  привязаны к ценам на драгоценные  металлы. На этом рынке покупают золото те хозяйствующие субъекты, которые  используют его в производственном процессе, кому оно необходимо для  изготовления определённых видов продукции, например, ювелирных изделий, электроники  и др. Другой целью покупки золота является сбережение накопленных активов, обеспечение резервирования средств для приобретения валюты, осуществления спекулятивных сделок. Многофункциональность рынка золота связана, во-первых, с его незаменимостью в качестве сырья для отдельных видов производства и, во-вторых, с тем, что оно является в долгосрочном плане наименее рискованным и высоколиквидным средством резервирования (золото в период с 2001 года по сегодняшний день увеличилось в цене более чем в 4 раза с 250 американских долларов за унцию до 1190). Именно с этим его свойством связано понятие «тезаврация» (сокровище), а также накопление золота как сокровища частными лицами. Накопление государством золотых запасов для международных расчётов, образования стратегических запасов для международных расчётов, образования стратегических резервов, укрепления денежного обращения и т.п., тезаврацией не являются.

Все перечисленные  выше элементы структуры финансового  рынка тесно взаимосвязаны друг с другом. Это проявляется, например, следующим образом: курс акций золотодобывающих компаний, обращающихся на рынке ценных бумаг, напрямую зависит от цен на золото, в свою очередь цены на золото, зависят от курса доллара на валютном рынке (имеется в виду пара евродоллар): чем «сильнее» доллар, тем ниже цены на золото, и наоборот. 

Тенденции и перспективы  развития финансового  рынка в России в послекризисный период

Как уже было, сказано  финансовый рынок России давно интегрировал в мировой финансовый рынок, поэтому  его дальнейшее развитие, прежде всего, зависит от темпов восстановления как экономики России так и экономики США и стран еврозоны. Существует несколько сценариев будущего развития мировой экономики. Первый - V-образная форма выхода из рецессии. Согласно первому сценарию дно кризиса было пройдено в конце 2008 начале 2009годов; быстрый выход глобальной экономики из рецессии, смена дефляционных тенденций в развитых странах инфляционными, курс доллара под угрозой. В этом случае перспективами российского финансового рынка являются следующие:

1) Финансовый рынок  станет ёмкими и будет являться  важнейшим источником капитала  для бизнеса, предлагать способы  хеджирования риска, в т.ч. для крупных игроков, для больших объемов риска на ликвидном рынке.

2) Российский финансовый  рынок полностью восстановит  потери 2008 начала 2009, станет одним  самых привлекательных, сточки  зрения инвестиций, развивающихся  экономик. Это будет обеспечиваться  как высокими ценами на сырьё,  так внутренне и внешне политическим  курсом России.

Такой сценарий развития является самым оптимистичным, и, на мой взгляд, полностью реализован не будет.

Второй сценарий - W-образная модель выхода из кризиса, самый  пессимистичный сценарий. Согласно нему мировая экономика будет отыгрывать потери от кризиса очень быстро, уровень роста мирового ВВП составит 3%. Но при этом будет «надут» очередной  пузырь, взрыв которого приведёт к  новой волне кризиса. В этом случаедля финансового рынка России будет характерно следующие: «ложный» возврат к докризисным уровням оборота на рынках, а затем быстрый спад характерный для первой волны кризиса; глубокая рецессия российской экономики вследствие очередного понижения цен на энергоносители и спад на российском финансовом рынке, отток иностранных и частных инвестиций. Перспективы создания в России мирового финансового центра становятся туманными.

Третий сценарий - U-образный выход экономик из рецессии, самый реальный сценарий. Согласно нему мировая и российская экономики  будут выходить из кризиса медленными темпами. Прирост мирового ВВП порядка 0,5% в год. В этом случае российский финансовый рынок будет развиваться  медленными темпами. Будет разрешена, в первую очередь, проблема хеджирования, как способа уменьшения финансовых рисков. Россия как международный  финансовый центр «не за горами».

В настоящее время  основные направления развития российского  финансового рынка определены в  «Стратегии развития финансового рынка  Российской Федерации на период до 2020 года». В ней определено, что  в ближайшее десятилетие немногочисленные национальные финансовые рынки будут  либо становиться мировыми финансовыми  центрами, либо входить в зону влияния  уже существующих глобальных центров. Поэтому наличие самостоятельного финансового центра в той или  иной стране станет одним из важнейших  признаков конкурентоспособности  экономик таких стран, роста их влияния  в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. В этой связи обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского  финансового рынка и формирование в России самостоятельного финансового  центра не могут рассматриваться  как сугубо отраслевые или ведомственные  задачи. Решение этих задач должно стать важнейшим приоритетом  долгосрочной экономической политики.

Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а  также рост интереса международных  финансовых институтов и фондовых бирж к российскому финансовому рынку  требуют не только скорейшего завершения выполнения положений Стратегии  развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 года, но прежде всего  формулирования дополнительных долгосрочных мер по совершенствованию регулирования  финансового рынка в Российской Федерации.

Сейчас российский финансовый рынок характеризуется  следующими тенденциями:

1) повышение емкости  и прозрачности финансового рынка;

2) обеспечение эффективности  рыночной инфраструктуры;

3) формирование благоприятного  налогового климата для его  участников;

4) совершенствование  правового регулирования на финансовом  рынке;

5) повышение уровня  информированности граждан о  возможностях инвестирования сбережений  на финансовом рынке;

6) создание возможности  для секьюритизации широкого круга активов;

7) унификация регулирования  всех сегментов организованного  финансового рынка;

8) повышение уровня  предоставления услуг по учету  прав собственности на ценные  бумаги и иные финансовые инструменты.

В свою очередь усиление внимания к реформе внутреннего  финансового рынка также будет  способствовать повышению значимости России в регулировании международных  процессов и получению Россией  международного инвестиционного рейтинга.

Список  использованной литературы

1. Поляк Г.Б. Финансы  - М.: Юнити, 2009.

2. Ковалёва А.М.  Финансы - М.: Финансы и статистика, 2007.

3. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит - М.: Финансы и статистика, 2001.

4. Романовский М.В., Врублёвская О.В., Сабанти Б.М. Финансы - М.: Юрайт, 2008.

5. Щербанин Ю.А. Мировая экономика - М.: Юнити, 2009.

6. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика - М.: ИНФРА-М, 2006.

7. Научно-практический  и теоретический журнал: Алхимия  финансов, №41, 2009.

8. Научно-практический  и теоретический журнал: Финансы  и кредит, № 348, 2009.

9. Научно-практический  и теоретический журнал: Рынок  ценных бумаг, №7-8, 2009.