Стратегії вибору інвестиційного рішення

 

     

     3. Методи розробки стратегії вибору інвестиційного рішення

Першим  методом розробки інвестиційної стратегії підприємства є формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності.

     Стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства є описані у вигляді бажаних параметрів його стратегічної інвестиційної позиції, що дозволяють направити цю діяльність в довгостроковій перспективі і оцінювати її результат.

     Формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності повинно відповідати певним вимогам, основними з яких є:

• підпорядкованість головної мети інвестиційного менеджменту;
• орієнтація на високий результат інвестиційної діяльності;
• реальність (досяжність);
• вимірність;
• однозначність трактування;
• наукова обгрунтованість;
• підтримка;
• гнучкість.

     Формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності вимагає попередньої їх класифікації за певними ознаками.

     З урахуванням розглянутих принципів  класифікації організовується процес формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності підприємства. Цей процес здійснюється за такими етапами:

1. Ретроспективний аналіз тенденцій розвитку основних результатів показників інвестиційної діяльності у зв’язку з динамікою факторів зовнішнього інвестиційного середовища і параметрами внутрішнього інвестиційного потенціалу підприємства.
2. Формулювання стратегічної мети інвестиційної діяльності підприємства.
3. Визначення бажаних і можливих тенденцій розвитку окремих показників інвестиційної діяльності, що забезпечують досягнення її головної мети.
4. Визначення небажаних, але можливих тенденцій розвитку окремих результатів інвестиційної діяльності, що перешкоджають досягненню головної мети.
5. Облік об'єктивних обмежень у досягненні бажаних параметрів стратегічної інвестиційної позиції підприємства.
6. Формування основних стратегічних цілей інвестиційної діяльності, що забезпечують досягнення її головної мети.

Другим  методом розробки інвестиційної стратегії підприємства є метод обґрунтування стратегічних напрямків і форм інвестиційної діяльності.

     Розробка  стратегічних напрямків інвестиційної  діяльності підприємства базується  на системі цілей цієї діяльності. У процесі розробки вирішуються наступні завдання:

1. Визначення співвідношення різних форм інвестування на окремих етапах перспективного періоду.
2. Визначення галузевої спрямованості інвестиційної діяльності.
3. Визначення регіональної спрямованості інвестиційної діяльності.

     Визначення співвідношення різних форм інвестування на окремих етапах перспективного періоду пов'язане, перш за все, з дією об'єктивні зовнішніх і внутрішніх факторів:

• функціональна спрямованість діяльності підприємства - впливає на співвідношення форм реального і фінансового інвестування;
• стадія життєвого циклу підприємства - визначає потреби та можливості здійснення різних форм інвестування. Так, на стадіях «дитинства» та «юності» переважна частка здійснюваних підприємством інвестицій носить реальну форму; на стадії «ранньої зрілості» ця форма інвестицій також переважає; лише на стадії «остаточної зрілості» підприємства можуть дозволити собі істотне розширення питомої ваги фінансових інвестицій;
• розміри підприємства - впливають на співвідношення форм реального і фінансового інвестування опосередковано через можливий обсяг формування інвестиційних ресурсів. У невеликих і середніх підприємств, вільний доступ яких до позикових фінансових ресурсів обмежений, є певні складнощі у формуванні «критичної маси інвестицій», що забезпечує рентабельний розвиток операційної діяльності. У зв'язку з цим, інвестиційна діяльність невеликих і середніх виробничих підприємств сконцентрована переважно на реальному інвестуванні, тому що для здійснення фінансових інвестицій у них відсутні відповідні ресурси;
• характер стратегічних змін операційної діяльності - визначає різну циклічність формування та використання інвестиційних ресурсів, а відповідно і форми їх залучення в інвестиційному процесі;
• прогнозована ставка відсотка на фінансовому ринку - впливає на співвідношення форм реального і фінансового інвестування підприємства через механізм формування норм чистого інвестиційного прибутку;
• прогнозований темп інфляції - впливає на співвідношення форм реального і фінансового інвестування підприємства у зв'язку з різним рівнем протиінфляційний захищеності об'єктів (інструментів) інвестування. Реальні інвестиції мають високий рівень протиінфляційний захист, так як ціни на об'єкти реального інвестування зростають пропорційно темпу інфляції.

     Альтернативність стратегічного вибору форм реального і фінансового інвестування на окремих етапах стратегічного періоду може визначатися соціальними, екологічними, іміджевими та іншими факторами. З урахуванням цих факторів співвідношення різних форм інвестування диференціюється по окремих інтервалах стратегічного періоду.

     Визначення  галузевої спрямованості інвестиційної  діяльності є найбільш складним завданням  розробки інвестиційної стратегії. Вона вимагає поетапного підходу до прогнозування інвестиційної діяльності у зв’язку із загальною стратегією економічного розвитку підприємства.

Третім  методом розробки інвестиційної  стратегії підприємства є оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії.

     Оцінка результативності інвестиційної стратегії, розробленої підприємством, здійснюється за такими основними параметрами:

1. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства із загальною стратегією його розвитку. У процесі такої оцінки виявляється ступінь погодженості цілей, напрямків і етапів у реалізації цих стратегій.
1. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства з передбачуваними змінами зовнішнього інвестиційного середовища.
2. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства з його внутрішнім потенціалом.
3. Внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії.
4. Реалізованість інвестиційної стратегії.
5. Прийнятність рівня ризиків, пов'язаних з реалізацією інвестиційної стратегії.
6. Економічна ефективність реалізації інвестиційної стратегії.
7. Зовнішньоекономічна ефективність реалізації інвестиційної стратегії.

     При позитивних результатах оцінки розробленої інвестиційної стратегії, відповідно обраним критеріям і менталітету інвестиційної поведінки, вона приймається підприємством для реалізації.

 

     

     Висновок 

     Фінансові інвестиції – це активи, які утримуються  підприємством з метою збільшення прибутку, зростання вартості капіталу або інших вигод для інвестора. Згідно з чинним законодавством, фінансові інвестиції поділяються на: внутрішні  та зовнішні; довгострокові та поточні; прямі та портфельні; фінансові інвестиції що надають/не надають право власності тощо.

     Вибір методів оцінки фінансових інвестицій визначається намірами підприємства щодо них. Так, інвестиції, що придбані та утримуються в портфелі на продаж, відображаються за справедливою вартістю. Фінансові інвестиції, що утримуються підприємством у портфелі на інвестиції, відображаються за амортизованою собівартістю. І нарешті, інвестиції в асоційовані й дочірні підприємства відображаються за вартістю, що визначена за методом участі в капіталі (крім інвестицій, які придбані та утримуються на продаж до 12 місяців з дати придбання, які обліковуються та відображаються за справедливою вартістю).

     Залучення  фінансових інвестицій на підприємство через розвиток корпоративного управління надає значні переваги в отриманні додаткових фінансових ресурсів. Ефективна система корпоративного управління сприятливо впливає на інвестиційні процеси завдяки прозорій структурі власності в компанії, ефективній системі захисту міноритарних акціонерів, інформованості акціонерів про діяльність компанії, а також безперешкодній їх участі в управлінні компанією. 

 

Список  використаної літератури 

  

1. Клим Н. М. Удосконалення класифікації фінансових інвестицій / Н. М. Клим // Науковий вісник НЛТУ України. – 2011.
2. Пересада А. А. Портфельне інвестування: Навч. посібник / А. А. Пересада, О. Г. Шевченко, Ю. М. Коваленко, С. В. Урванцева. – К.: КНЕУ, 2004.
3. Сагова О. В. Класифікація фінансових інвестицій та її облікова інтерпретація / О. В. Сагова // Економіка та підприємництво. – 2009.
4. Рясних Є. Г. Основи фінансового менеджменту. Навчальний посібник / Є. Г. Рясних. – К.: Скарби, 2003.
5. Хрущ Н. А. Методи оцінки фінансових інвестицій залежно від їх виду / Н. А. Хрущ, О. М. Семенюк // Вісник Хмельницького національного університету. – 2009.

 

План 

Вступ

1. Сутність стратегії вибору інвестиційного рішення підприємства й актуальність її розробки

2. Основні принципи та етапи розробки стратегії вибору інвестиційного рішення

3. Методи розробки стратегії вибору інвестиційного рішення

Висновок

Список використаної літератури

 

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ 

ім. Вадима Гетьмана

КАФЕДРА МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ 
 

РЕФЕРАТ

на  тему:

«Стратегії вибору інвестиційного рішення» 
 
 
 
 

Київ КНЕУ– 2012