Страховой рынок

     В настоящий момент в зоне риска находятся компании:

• Активно наращивавшие, свой страховой портфель за счет демпинга;
• Специализирующиеся на автостраховании, ориентирующиеся в своей деятельности на банковский канал продаж;
• Активно инвестировавшие резервы в инструменты фондового рынка, концентрирующие их в одном или нескольких банках (кроме системообразующих).

     Первые  потери: в 3-ем квартале 2008 года суммарные  убытки российских страховщиков, собравших  по итогам 9-ти месяцев 2008 года 55% рыночных взносов, составили -3,375 млрд. рублей. Суммарная  задолженность по заработной плате в конце 3-его квартала 2008 года выросла по сравнению с началом года в среднем на 323,7% и составила 1,232 млрд. рублей. Усредненная рентабельность активов страховых компаний по итогам 9-ти месяцев 2008 года была равна 2,54% (4,0% за 2007 год). Положительные показатели рентабельности активов были получены за счет прибыли, заработанной еще в 1-ом полугодии. Усредненный показатель рентабельности активов страховых компаний за 3-ий квартал 2008 года составил -0,01%.

     Крупные универсальные страховщики федерального уровня оказались пока в большей  мере подвержены действию кризиса: рентабельности инвестиций за 3-ий квартал 2008 года у  крупных страховых компаний в  среднем был равен -1,25%, рентабельность активов за тот же период - 0,38%.

     В 2009 году взносы по АвтоКАСКО упали на 25%. Причины: резкое снижение объемов автокредитования и покупательской способности населения.

 
Рис. 2. Динамика взносов по страхованию АвтоКАСКО

     Взносы  по страхованию имущества юридических  лиц сократятся уже в 2008 году (в 1-ом полугодии 2008 года было отмечено падение  взносов по этому виду страхования  на 6%). В 2009 году взносы по страхованию  имущества предприятий снизятся на 20%. Причины: минимизация страховых  бюджетов на предприятиях, банкротство  ряда компаний.

     

     Рис. 3. Динамика взносов по страхованию имущества юридических лиц

     После ускорения темпов роста в начале 2008 года взносы по ДМС по итогам 2009 года упали на 10%. Причины: сокращение штатов во многих компаниях, снижение финансирования социальных пакетов.

 
 
Рис. 4. Динамика взносов по ДМС

     В 2009 году взносы по страхованию от НС и болезней сократились на 20%. Причины: сокращение объемов ипотечного кредитования. Тем не менее, потенциальная долгосрочность ипотечного страхования и рост, спроса на розничное страхование от НС уберегут рынок от еще большего падения.

       
Рис. 5. Динамика взносов по страхованию от несчастных случаев и болезней  

     Таблица 1.

     Динамика  взносов по основным видам страхования  на 2008/2009 гг.

 

     Риски российского страхового рынка

     В число основных рисков российских страховщиков входят:

• Недостаточность сформированных страховых резервов (демпинг, ошибки в актуарных расчетах).
• Резкий рост убыточности ОСАГО (некорректность поправочных коэффициентов, неизменность тарифных ставок на протяжении пяти лет, вступление в силу поправок с 1-ого марта 2009 года).
• Обесценение активов, принятых в покрытие страховых резервов (фондовые инструменты, депозиты и денежные средства в «проблемных» банках, рост просрочки дебиторской задолженности).

     Предпосылки для проявления первого и второго  риска были сформированы на российском страховом рынке в течение  последних нескольких лет его  работы. Мировой финансовый кризис лишь ускорил реализацию этих рисков. Прямым следствием финансового кризиса является только обесценение активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

     1) Риск недостаточности сформированных  страховых резервов характерен  более чем для половины российских  страховщиков. Падение взносов в  2009 году на 7,4% на фоне характерного  для периода кризиса роста  числа страховых случаев будет  способствовать реализации этого  риска. 

     2) Рост убыточности на рынке  ОСАГО в 2009 году грозит разорением  не только небольшим страховщикам, работающим в наиболее убыточных  регионах, но и крупным участникам рынка, продающим полисы ОСАГО на всей территории России.

     Введение  упрощенной процедуры оформления ДТП  и системы прямого возмещения убытков при неизменных тарифах  вызовет рост убыточности до 79,7% на 1 июля 2009 года (102,7% с учетом расходов на ведение дела и отчислений в  фонд РСА) и до 109,0% на 1 июля 2011 года (132%).

      
 
Рис. 6. Прогноз нижней границы годового коэффициента убыточности в целом по рынку ОСАГО.

     3) Подверженность российских страховщиков  фондовым рискам оценивается  как умеренная. Доля ценных  бумаг, торгующихся на фондовых  биржах, в инвестициях страховых  компаний на момент кризиса не превышала 15%. В настоящий момент многие страховые компании пересмотрели структуру своих инвестиционных портфелей в пользу увеличения доли депозитов и денежных средств, в так называемых системообразующих банках. В зоне риска сейчас находятся денежные средства на расчетных счетах и банковские депозиты в иных банках, а также часть дебиторской задолженности.

      
 
Рис. 7. Усредненная структура инвестиций российских страховщиков на начало 2008

     Важным  признаком финансовых затруднений  у страховых компаний является резкий рост резерва убытков в части  резервов заявленных, но не урегулированных убытков. За 1-ое полугодие 2008 года резерв убытков российских страховщиков увеличился в среднем на 11,5%, за 3-ий квартал 2008 года – на 8,2%.

     На  конец, 3-его квартала 2008 года суммарная задолженность перед персоналом у российских страховщиков, собравших по итогам 9-ти месяцев 2008 года 55% совокупных рыночных взносов, была равна 1,232 млрд. рублей.

     За 1-ое полугодие 2008 года прирост задолженности  перед персоналом организации составил в среднем 332,9%, за 3-ий квартал 2008 году задолженность несколько снизилась  – на 2,1%. Усредненное значение доли задолженности по заработной плате в активах российских страховщиков на конец 3-его квартала 2008 года было равно 0,4%. Наибольшие относительные показатели задолженности перед персоналом отмечались у региональных страховых компаний – в среднем 0,62% от их совокупных активов.

     Низкие  показатели динамики объема инвестиционных портфелей страховых компаний на конец 3-его квартала 2008 года не были компенсированы ростом денежных средств. Так на 30-ое сентября 2008 года усредненная доля денежных средств в активах российских страховщиков снизилась по сравнению с показателями 31 декабря 2007 года на 1,7 проц. пункта (с 19,9 до 18,2%).

     

     Рис. 8. Динамика доли денежных средств в активах

     На  протяжении трех последних лет на российском страховом рынке наблюдалось  постепенное снижение рентабельности инвестиций страховых компаний (12,56% в 2005 году, 10,67% в 2006 году, 6,90% в 2007 году). Рентабельность инвестиций страховых  компаний по итогам 9-ти месяцев 2008 года составила 3,21%.

     Таблица 2.

     Основные  показатели рентабельности страховых  компаний на 2008 г.

 
 

     2.2. Прогноз развития российского страхового рынка на 2010 год 

     Если второй волны кризиса не будет, объем рынка в 2010 году вернется на уровень 2008 года (в номинальном выражении). При благоприятном сценарии развития событий объем страхового рынка в 2009 году составит 526 млрд. рублей, в 2010 году – 552 млрд. рублей (в номинальном выражении). Темпы прироста страховых премий в 2009 году относительно 2008 года составят -5,1%, в 2010 году по сравнению с 2009 годом – плюс 5,6%. Рост премий в 2010 году будет обеспечен за счет страхования АвтоКАСКО (+7,4 млрд. рублей), ДМС (+6,8 млрд. рублей) и ОСАГО (+5,1 млрд. рублей).

     Минус 100 млрд. рублей: в случае ухудшения состояния экономики объем рынка в 2010 году сократится по сравнению с уровнем 2008 года почти на 100 млрд. рублей. При негативном сценарии развития событий объем страхового рынка в 2009 году составит 500 млрд. рублей, в 2010 году – 453 млрд. рублей (в номинальном выражении), то есть даже ниже уровня 2007 года. Темпы прироста страховых премий в 2009 году относительно 2008 года составят -10,0%, в 2010 году по сравнению с 2009 годом – минус 9,3%. Падение премий в 2010 году будет происходить в основном за счет страхования АвтоКАСКО (-20,5 млрд. рублей), ДМС (-6,7 млрд. рублей) и страхования имущества юридических лиц от огневых и иных рисков (-5,0 млрд. рублей).

     Динамика различных видов страхования по-разному зависит от развития экономики. Все виды страхования подразделяются на три группы:

      1) Острова стабильности: темпы прироста  премий по этим видам страхования  практически не зависят от  сценария развития экономики.  Это ОСАГО и другие виды  обязательного страхования, страхование  авиационных рисков и рисков  водного транспорта.

     2) Проциклические виды: темпы прироста  премий по этим видам страхования  напрямую зависят от отдельных  макроэкономических показателей:  динамики ВВП, уровня жизни  населения, объемов банковского  кредитования. Их перспективность  напрямую зависит от сценария  развития экономики. В большей  степени это касается страхования  СМР, страхования грузов, страхования  АвтоКАСКО, ДМС, в меньшей степени  – страхования имущества физических  лиц, страхования предприятий,  а также страхования от НС.

     3) Контрциклические виды: темпы прироста по этим видам страхования увеличиваются при падении экономики и снижаются при ее росте. К этому типу относится один вид страхования – ДСАГО (в части программы «Зеленая карта»), тарифы, по которому напрямую зависят от курса рубля к евро.