Шпаргалка по "Финансам и кредиту"

1. Рынок.  Функции рынка. Основные виды  рынков и их характеристика.

Рынок–координация и взаимодействие производителей и потребителей товаров и услуг, основанное на информации передающейся через децентралзованный безличностный ценовой сигнал. Механизм рынка:  спрос, предложение и ценообразование. Условия существования и возникновения рынка: 1. Экономическая обособленность участников обмена (самостоятельное производство продукции), 2.Правовой режим, направленный на частную собственность. 3. Рыночное поведение(все должны соблюдать правила).

К числу важнейших функций относятся: 1. ценообразующая; 2.рынок несет информацию (как производить, что производить, к каком количестве?); 3. Стимулирует эффективное производство(через механизм конкуренции). Виды рынков: 1. по объектам: (рынок товаров и услуг; рынок рабочей силы; рынок денег, ценных бумаг, валюты), 2. по субъектам (рынок покупателей; рынок продавцов; рынок государственных учреждений; рынок промежуточных продавцов-посредников), в пространственном разрезе выделяют: местный (локальный) рынок; региональный рынок; внутренний рынок; внешний рынок; национальный рынок; мировой.

2. Деньги. Сущность и функции денег. Эволюция денег. Виды денег.

Деньги яв-ся как исторической, так и экономической категорией. Они яв-ся продуктом историч.развития(от первобытного общества до развитого рыночного хоз-ва). Происхождение денег связано с 7 веком до н.э. Выделяют две концепции происхождения: 1. Философская(рационалистическая) – было достигнуто соглашение между людьми, которые решили, что необходим спец.инструмент при обмене товара. Это неэволюционная концепция, основоположник Аристотель. 2. Эволюционная. Основоположник Карл Маркс. Он считал, что в результате длительного развития обмена между людьми, когда из значительной совокупности товара выделяют один товар, играющий роль всеобщего эквивалента. Рассматривая данное понятие необходимо исследовать формы стоимости. 1. В первобытном обществе существовала простая форма собственности – это когда один товар обменивался на другой(бартер). 2. Постепенно образовывалась развернутая(полная) форма стоимости это когда на один товар возможно было поменять различные товары. Это было связанно с процессом разделения труда в обществе. Выделялось земледелия, скотоводство, после ремесленники. В обмен включались многочисленне предметы труда и один товар можно было обменять. 3. Всеобщая форма – связана с дальнейшим развитием товарооборотом и обменом, т.е. постепенно среди разнообразных продуктов стали выделяться эквиваленты, т.е. обладающие специфическими свойствами продукты, на которые можно было обменять другие продукты. Эквивалентами яв-лись: соль, продукты скотоводства-овца. По причине отсутствия свойства ненадежности в делении, овца перестала быть эквивалентом и это место заняли металлы(золото, серебро) благодаря таким качествам как однородность, делимость и прочее. 4. Возникла денежная форма собственности. Долгое время золото яв-лось эквивалентом, но в связи с ограниченностью запасов вместо золота как всеобщего эквивалента заняли бумажные деньги и металлические деньги(монеты).

Функция денег:

1. Деньги как мера стоимости. Измеряют стоимость товара, которая складывается из затрат на его изготовление, из «заложенных» в стоимость прибыли и прочее.
2. Деньги как средство обращения, в котором находятся как наличные, так и безналичные деньги(банковские операции проводятся в безналичном плане. В банке делаются запись о поступлении денег на счет и их изъятие, а в торговле осущ-ся как наличный, так и безналичный расчет) ТОВАР-ДЕНИГИ-ТОВАР.
3. Деньги как средство платежа: - при продаже товара; - при выплате з/п
4. Деньги как средство накопления и сбережения. Первоначально деньги накапливаются в виде сокровищ, затем накопление стало осуществляться в банках, таким образом развилась депозитная банковская сеть по всему миру. Часть средств аккумулировалась у ростовщиков, которые за определенный процент сужали деньги под залог.
5. Мировые деньги используются при осуществлении ВЭД, служат всеобщим платежным средством. Это конвертируемая (обмениваемая) на другие валюты, в которой осущ-ся международные расчеты (доллары, евро).

ВИДЫ ДЕНЕГ: -металлические; -бумажные; -кредитные(вексель, чек, электронные деньги, кредит.карточки)

Таким образом, ДЕНЬГИ яв-ся особым товаром, представляющий собой всеобщий эквивалент (равностоимость) или же всеобщую эквивалентную форму стоимости всех других товаров. Специфическое свойство денег – выражать стоимость любого другого товара, служить всеобщим орудием обмена.

3. Конкуренция. Виды конкуренции. Совершенная и несовершенная конкуренция.

Конкуренция - борьба независимых экономических субъектов за ограниченные экономические ресурсы. Это соперничество между товаропроизводителями за лучшие, экономически более выгодные условия производства и сбыта товаров, за получение наивысшей прибыли. В зависимости от состояния рынка выделяют главные виды конкуренции:

1. Совершенная (Чистая) конкуренция. Это такое состояние рынка, когда большое количество фирм производит аналогичную продукцию, но ни размер самих фирм, ни другие причины не позволяет хотя бы одной из них воздействовать на рыночную цену.

2. Несовершенная это:

- Абсолютная монополия. Рынок считается абсолютно монопольным, если на нем функционирует единственный производитель продукта, причем этому продукту нет близких заменителей в других отраслях. Следовательно, в условиях чистой монополии границы отрасли и границы фирмы совпадают.

- Монополистическая конкуренция. Данная рыночная структура имеет сходство с совершенной конкуренцией, за исключением того, что в отрасли производится подобная, но не идентичная продукция. Дифференциация продукта дает фирме элемент монопольной власти над рынком. Различия в продукте могут и не затрагивать качества товара как такового. Покупатели могут отдавать предпочтение товару из-за более удобного расположения магазина, красивой упаковки и т.п.

- Монопсония. Ситуация на рынке, когда на нем имеется только один покупатель. Монопольная власть покупателя ведет к тому, что он является создателем цены. Монополия, практикующая дискриминацию. Обычно под этим понимается практика компаний, состоящая в назначении разных цен для разных покупателей.

- Двусторонняя монополия. Рынок, на котором одному покупателю, не имеющему конкурентов, противостоит один продавец — монополист.

- Дуополия. Рыночная структура, в которой действуют только две фирмы. Частный случай олигополия.

- Олигополия - небольшое число крупных фирм производит основную часть продукции всей отрасли. На таком рынке фирмы осознают взаимозависимость своих продаж, объемов производства, инвестиций и рекламной деятельности.

Перечисленные рыночные структуры имеют разную степень распространения на рынке. Принято считать, что наиболее распространенными рыночными структурами являются монополистическая конкуренция и олигополия. Чистая же монополия представляет собой крайне редкое явление, особенно в масштабах всей страны. Что же касается совершенной конкуренции, то она на данный момент является скорее научной абстракцией, чем фактическим состоянием современного рынка

4. Издержки  производства. Виды издержек производства и их характеристика.

Издержки производства - это расходы, денежные траты, которые необходимо осуществить для создания товара. Для предприятия (фирмы) они выступают как оплата приобретенных факторов производства.

Различают:

1. Явные (бухгалтерские) издержки это издержки на ресурсы(раб.сила, з/п, ден.затраты на покупку и аренду станков, оборудования, помещений). Включают в себя постоянные и переменные издержки.

2. Неявные (альтернативные) издержки – денежные платежи, которые могла бы получить фирма при более выгодном использовании принадлежащих ей ресурсов. Так же для собственника капитала неявными издержками является прибыль, которую он мог бы получить, вложив свой капитал не в данное, а в какое-то иное дело (предприятие)

3. Экономические  издержки=Явные+Неявные

Различают:

Постоянные – не зависят от кол-ва выпуска продукции, представляют собой издержки ее постоянных факторов производства (аренда помещения, амортизационные отчисления)

Переменные – зависят от выпускаемой продукции, представляют собой издержки переменных факторов производства фирмы(транспортные расходы, з/п, затраты на электроэнергию, на сырье и материалы).

Валовые = постоянные + переменные, т.е. это все издержки на данный момент времени, необходимые для производства того или иного товара

Средние – какое количество издержек на единицу выпускаемой продукции – эффектность работы.

Предельные (маржинальные) - издержки от одной дополнительной выпускаемой продукции.

5. Цена. Экономическая сущность цены. Виды цен и их характеристика. Факторы ценообразования. Субъекты, влияющие на цены. Цена – денежное отображение стоимости (Карл Марск).

Сегодня цена это денежное выражение ценности. Экономический смысл цены – законы спроса и предложения. Спрос – денежное выражение потребности в данном товаре. Предложение – количество товаров, которое имеется в продаже при данной цене. Взаимодействуя, спрос и предложение определяют рыночную цену и количество товара, которое продается и покупается на рынке в данный момент времени.

Существующее  многообразие цен вызвано тем, что они обслуживают разные сферы товарного обращения. ВИДЫ: Потребительские - цены на товары и услуги массового спроса. Закупочные - цены на товары производственного назначения и сельского хозяйственную продукцию. Розничные - цены в розничной торговле при реализации товаров непосредственно населению. Оптовые - цены, по которым большие объемы товаров реализуются в обороте между предприятиями (промышленными, торговыми). В расчете на единицу продукции оптовые цены ниже розничных. Разновидности: промышленные, закупочные(с/х), региональные, местные, фиксируемые(на лекарство), свободные, регулируемые, государственные-устанавливаются на социально-значимый товар, мировые-устанавливаются при составления международных сделок. Транспортные тарифы - цена доставки товаров и перевозки людей. Цена ресурсов - сырья, оборудования, техники. Цена земли, недвижимости нередко выражается через арендную плату. Цена труда - заработная плата. Некоторые налоговые платежи также могут рассматриваться как цена общественных услуг, которые предоставляют государство или муниципальные организации (например дорожный налог и др.). Цена равновесия – такое значение цены, когда объем предложения равен объему спроса.

Функции цены: учетная, измерительная, распределительная (перераспределительная – по группам потребителей), стимулирующая, балансирующая спрос и предложение.

Цена - важнейшая  категория рыночного хозяйства, она устанавливается с помощью  механизма спроса и предложения  в результате конкуренции на рынке. Чем выше спрос на какой-либо товар, тем выше его цена, НО Чем больше объем предложения товаров, тем ниже цена.

Субъекты, влияющие на цену: потребители, рыночная среда, государство, участники каналов товародвижения.

Факторы ценообразования.

Ценообразование – формирование величины цены товара, выраженной в определенной сумме денег. Процесс ценообразования опирается на механизм спроса и предложения. Спрос определяет максимальную цену товара, которую способен уплатить потребитель. Её называют ценой спроса

Нижней границей цены являются издержки производства, поэтому рыночная конкуренция воздействует не только на уровень цен, но и стимулирует снижении затрат. Оптимальной рыночной ценой является цена равновесия, которая устанавливается в условиях, когда спрос и предложение на данный товар совпадают. Такое положение на рынке возникает при наличии свободной конкуренции. Реальная ситуация на современном рынке характеризуется различной степенью монополизации.

6. Прибыль.  Экономическая сущность прибыли.  Прибыль и доход. Виды прибыли.

Прибыль — превышение в денежном выражении доходов (выручки от реализации товаров и услуг) над затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства, ради которого и осуществляется предпринимательская деятельность. Доход - общая выручка предприятия от всех видов хозяйственной деятельности и хозяйственных операций до уплаты налоговых платежей, которые входят в цену продукции, акцизных, таможенных сборов.

Виды прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая  прибыль - сумма прибыли от реализации продукции, фин.д-ти и доходов от прочих внереализ.операций, уменьшенных на сумму расходов.

Балансовая прибыль включает след.укрупненные элементы:

1. Прибыль   от реализации продукции (выручка от реализации (без НДС и акцизов) - затраты на пр-во и реал-цию);

2. Прибыль  от реал.продукции нетоварного хар-ра (прибыль подсобных сельских хозяйств, автохозяйств);

3. Прибыль  от реал.осн.фондов и др.им-ва (выручка от реал.им-ва (без НДС, акцизов) – остат.ст-ть по балансу с учетом инфляции);

4. Прибыль  от внереализационных доходов  и расходов (сумма полученных и уплаченных штрафов, пени; прибылей и убытков прошлых лет; убытков от стихийных бедствий; потерь от списания долгов и деб.задолж-ти.

5. Валовая  прибыль - БП +/- фин.результата от операций с осн.фондами, НМА.

6. Консолидированная  прибыль  - прибыль, сводная по б/отчетности о д-ти и фин.результатах материнских и дочерних пр-ий.

Рентабельность - эффективность (прибыльность) вложенного в предприятие капитала (способность к приращению вложенного кап-ла).

-Рентабельность продаж (оборота) = прибыль от реал.продукции/выручку от реал.;

-Рент.всего кап-ла пр-ия = прибыль/итог баланса;

-Рент.осн.ср-в – прибыль/итог первого раздела актива баланса;

-Рент.собст.кап-ла = прибыль/величину сточников собств.ср-в пр-ия (итог I раздела пассива баланса);

-Рент.перманентного капитала = прибыль/величину долгоср.кредитов и займов (итог II разд.пассива баланса)

7. Характеристика  основного и оборотного капитала. Амортизация. Виды амортизационных  отчислений.

Оборотный Капитал – однократное участие в производственном процессе, полностью изменяет свою натурально-вещественную форму.

Группировка оборотных средств:

По степени  и характеру их участия в производственно-хозяйственной  деятельности: оборотно-производственные фонды (сырье и основные материалы, вспомогательные материалы), фонды обращения (готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, средства в пути, средства на расчетном счете, средства в кассе)

По возможности  нормирования расхода: нормируемые  оборотные средства (нормы расхода  сырья и материалов на единицу выпускаемой продукции), ненормируемые оборотные средства

Основной Капитал – средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят свою стоимость частями.

Группировки основных средств:

По характеру  участия в производственно-хозяйственной деятельности: основные производственные фонды, основные непроизводственные фонды (объекты социального характера, жилищного строительства)

В соответствии с отраслевым классификатором основных средств: здания, сооружения, силовые  и передаточные устройства, рабочие машины и оборудование, инструмент, инвентарь, транспортные средства

По интенсивности  влияния на результаты  производственно-хозяйственной  деятельности: активные производственные формы (рабочие машины, оборудование, инструмент, инвентарь, транспортные средства), пассивные производственные формы (остальное)

          Основной Капитал подвержен износу. Износ бывает моральным (вне зависимости от времени использования) и физический (со временем в процессе эксплуатации). В результате износа начисляется амортизация. Амортизация – процесс постепенного перенесения стоимости объектов (средств труда) на себестоимость продукции. Амортизация ежемесячно начисляется и включается в состав издержек обращения. Налоговым кодексом определено два метода начисления амортизации: линейный (равномерный) – перенос стоимости равными долями в течении срока полезного использования. Разновидность лин.метода – метод ускоренной амортизации, который позволяет за более короткий срок перевести стоимость объекта основных средств на себестоимость. Для этого применяется коэффициент ускоренной амортизации не более 3-х. Этот метод разрешен субъектам малого бизнеса только в отношении новых объектов основных средств сроком полезного использования не менее 3-х лет. Нелинейный метод – начисление разными долями. Разновидности нелинейного метода: по сумме чисел лет срока полезного использования, метод уменьшенного остатка, пропорционально объему продукции. Показатели фондорентабельность, фондоотдача.

8. Сущность  и функции финансов. Финансовая система. Воздействие финансов на экономику и социальную сферу государства.

Финансы это:  не деньги; отношения между теми, кто участвует в отношениях;- экономические отношения. Финансы – это экономические отношения по вопросам формирования, распределения, перераспределения и использования денежных средств централизованных фондов. Свою сущность финансы реализуют через выполняемые ими распределительную и контрольную  функции. ФУНКЦИИ:

1. Распределительная функция проявляется в том, что с помощью финансов, как экономических отношений, распределяются первичные доходы.

2. Контрольная функция финансов реализуется с помощью системы государственных и негосударственных органов финансового контроля. Контролируются: полнота и сроки уплаты налогов; правомерность хозяйственных операций; достоверность отражения хозяйственных операций через систему бух. учета и финансовой отчетности; исполнение законодательства по финансовым вопросам; достоверность налоговых деклараций и бух. балансов. 

Фин.система - совокупность финансовых отношений, а также органов регламентирующих эти отношения: гос.финансы (гос.бюджет, внебюдж.фонды, гос.кредит); финансы пр-ий; прочие финансы (соц.страхование, личное, имущественное, предпринимательских рисков).

Государственный бюджет является финансовым планом страны на календарный год. В нем реализуется социально-экономическая политика государства и приоритеты развития государства. В процессе государственного кредитования государство выполняет роль как заемщика, так и кредитора. В качестве заемщика государство берет  в долг у резидентов и нерезидентов страны, формируя внутренний и внешний государственный долг страны соответственно. Свои долговые заимствования государство оформляет государственными ценными бумагами. Государственные внебюджетные фонды. Отчисления на социальные нужды производят по ставке ЕСН 26% от суммы основной и дополнительной зар.платы подлежит перечислению в государственный пенсионный фонд ПФ, фонд социального страхования, обязательного медицинского страхования.

9. Финансовая политика государства. Органы управления финансами. Основные задачи Министерства финансов РФ.

Сущность финансовой политики проявляется в направлениях:

1. Бюджетная политика – это совокупность мероприятий, направленных на взаимодействие бюджетов разных уровней(местный, региональный/федеральный и государственный бюджеты). Бюджетная политика выражается:

А. в распределении расходов между б-ами разных уровней.

Б. нахождении источников и  способов покрытия б-ого дефицита.

В. в формах и методах  управления госуд.долга

2. Формирование налоговой политики. Налоговая политика – деят-то органов гос.власти и местного самоуправления по принудительному изъятию части доходов, получаемых экономич.субъетами и населением, в целях формирования доходной части соответствующих бюджетов. Налоговая политика РФ с 1992 года направлена на формирование рыночных отношений посредством стимулирования бизнеса, которое реально осуществляется с 2001 года(налоговый кодекс РФ): - фиксируемая ставка налога на физ.лиц-13%, - ЕСН, -единый налог на вмененный доход, - упрощённый налог.

3. Инвестиционная политика – комплекс мероприятий по созданию условий для привлечения отечественных иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. РФ с 2000-го года улучшает инвестиционный климат в стране за счет погашения внешнего долга(190 миллиарда $. 50 млрд $ это долг 1987-1989 годы - кредиты взятые у Парижского Клуба Кредиторов; 50 млрд $ - Лондонский Клуб Кредиторов: 50 млрд $ - кредиты полученные с 1992 по 1998 год от МВФ на развитие экономических реформ. 190 млрд погашены в 2007 году).

4. Социально-финансовая политика – решение задач финансового обеспечения прав граждан страны в конституции РФ. Охватывает: Пенсионную политику, Иммиграционную политику и Политику фин.помощи отдельным соц-группам страны.

5. Таможенная политика – это симбиоз налоговой и ценовой политик, которая позволяет расширять или ограничивать доступ на Рос.Рынок товаров и услуг(пошлины вывозные и ввозные, права квотирования).

Финансовый  аппарат РФ представлен:

1. Комитеты гос.думы  и фед.собрания по бюджету, налогам, банкам и финансам.

2. Счетная палата (Степашин) – контрольно-ревизионный  орган.

3. Министерство финансов и его органы на местах.

4. Центральный  Барк РФ

5. Министерство  по налогам и сборам

6. Госуд-ый таможенный  комитет

7. Федеральная комиссия по ценным бумагам

8. Министерство  гос.имущество.

9. Исполнительный  дирекции внебюджетных фондов  социального назначения(соц.страх,  обязательное мед.страхование)

Основные  задачи Министерства Финансов:

- разработка  и реализация единой гос-ой финансовой политики

- составление  проекта и исполнение фед.бюджета

- осуществление  фин.контроля за рациональным и целевым расходованием бюджетных средств и средств федеральных внебюджетных фондов.

- обеспечение  устойчивости гос.финансов и осуществление  по развитию финансового рынка(фондовый рынок, валютный рынок, страховой рынок и рынок кредитов).

.

10. Социально-экономическая  сущность и роль бюджета государства.  Функции государственного бюджета.  Бюджетное устройство Российской  Федерации.

Важнейшую роль в перераспределении и использовании нац. дохода играет бюджет. В процессе перераспределения нац. дохода часть в ден. форме поступает в бюджет и образует централизованный фонд фин. ресурсов.

Бюджет представляет собой форму образования и  расходования фонда ден. средств, которые предназначены для фин. обеспечения задач и функции гос-ва. Важнейшую роль играют распределительные отношения между гос-вом с одной стороны и предприятиями и населением с другой стороны, которые связаны с формированием и использованием общегосуд.фонда фин.ресурсов. С помощью бюджета гос-ые и тер-ые власти получают фин.ресурсы для содержания аппарата управления, армии, осуществления социальных мероприятий, реализации экономич.задач. Бюджет рассматривается как экономич. категория, которая выражает определенные экономич.отношения. Гос-во использует бюджет в качестве одного из основных инструментов обеспечения своей непрерывной деятельности, а так же для проведения экономич. и соц-ой политики.

Признаки бюджета, которые  выделяют его из общей системы экономич. дисциплин:

- денежная форма, посредством которой опосредуется движение фин.ресурсов.

- участником бюджетных  отношений с одной стороны  всегда выступает гос-во, субъекты  РФ(их 83 субъекта) и местные органы  власти, а с другой стороны  предприятия и население страны.

- безвозмездность движения  ден.среств в виде налогов,  пошли, сборов, а так же бюджетное  финансирование.

- сфера деят-ти бюджета  регламентируется бюджетом и  налоговым кодексами

Функции гос-го бюджета.

Как экономическая  категория бюд-ые отношения являются составной частью фин.отношений, поэтому им присущи и основные функции финансов. Бюджет выполняет след.функции:

1. Перераспределение нац.дохода – проявляется через формирование и использование централизованных фондов ден.средств по уровням госуд-ой и тер-ой власти. В РФ 34% нац.дохода перераспределяется. С помощью бюджета гос-во регулирует хоз-ую жизнь страны, направляя б-ые средства на поддержку и развитие отраслей регионов. Это способствует ускорению или сдерживанию темпов производства, роста капиталов, изменяет структуру спроса и потребления. Перераспределение нац.дохода через бюджет происходит в два взаимосвязанных этапа:

      1. образования доходов б-та

      2. использование б-ый средств(расходы б-та)

2. Государственное регулирование и стимулирование экономики. Путем центронализации в б-те части фин.ресурсов гов-во имеет возможность обеспечить ден.средствами общегосуд-ые потребности. По средствам б-та осущ-ся перераспределение нац.дохода из производственную в непроизводственную сферу.

3. Финансовое обеспечение соц.сферы и осущ-е соц.политики гос.ва. Большую роль в экономич-ом и соц.развитии гос-ва играет б-ое регулирование, т.к в конституции записано что гос-во обязано защищать соц.интересы населения.

4. Контрольная функция предполагает возможность и обязательность гос-ого контроля за поступлением и использованием б-ых средств.

Б-ое устройство определяет организацию, гос-го б-а  и б-ой системы страны, взаимоотношения  между её отдельными звеньями, правовые основы функционирования б-ов, состав и структуру б-ов.

Основы б-ого  устройства определяются формой гос-ого  устройства страны и действующими основными  законодательными актами. Бывают унитарные  гос-ва, федеративные и конфедеративные. Б-ая система – совокупность б-ов гос-ва, административно-территориальных образований, которые основаны на экономич. отношениях госуд-ом устройстве и правовых нормах. Б-ая система яв-ся главным звеном фин.системы гос-ва

11. Источники  формирования доходов государственного  бюджета. Расходы государственного бюджета. Сбалансированность бюджета.

Государственный бюджет - представляет собой основной финансовый план государства на текущий  год, объединяющий главные доходы и  расходы и имеющий силу закона. Бюджет утверждается законодательным органом власти –

Парламентом(госдума), является ведущим звеном бюджетной системы.

Доходы бюджета – это денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с действующим законодательством в распоряжение органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Все доходы государства объединены в 2 группы: 1. Налоги и другие обязательные платежи (федеральные налоги и сборы, таможенные пошлины, таможенные сборы и иные таможенные платежи; государственная пошлина); 2. Неналоговые доходы (доходы от использования имущества, находящегося в государственной собственности, доходы от продажи имущества, находящегося в государственной собственности, прибыль ЦБ РФ, доходы от внешнеэкономической деятельности, доходы от реализации государственных запасов и резервов).

Расходы бюджета - денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления. Расходы: экономического назначения, социально-культурные мероприятия, на управление, военные расходы, погашение государственного долга. Сбалансированность бюджета — один из основных принципов формирования и исполнения б-та. Он означает количественное соответствие (равновесие) б-ых расходов источникам их финансирования.

Отсутствие б-ого равновесия порождает несбалансированность:

- если расходы  выше б-ых поступлений(дефицит  б-та), то б-т не исполним.

- несбалансированный  б-т не реален, фиктивен

- составление  б-а с профицитом экономически  нецелесообразно, т.к. связано  с завышенной нагрузкой на экономику и снижением общей эффективности использования б-ый средств.

Сбалансированность  б-та это обязательное требование, предъявляемое  к составлению и утверждению  б-та.

Причинами образования  дефицита м.б.:

- рост гос.расходов  в связи со структурной перестройкой экономики и увеличение инвестиций

- черезвычайные обстоятельства(стихийные  бедствия войны), которые вызывают  рост непредвиденные расходы,  не покрываемых обычными резервами

- кризисное явление  в экономике, неэффективность  фин.системы.

Дефицит фед.б-та, утвержденный фед.закаоном о фед.б-те на очередной фин.год и плановый период не может превышать размер нефтегазового дефицита.

12. Государственный  долг. Структура государственного  долга. Управление государственным  долгом.

Государственный долг - общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и невыплаченным процентам по ним. С учётом сферы размещения займов государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний государственный долг - это составная часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-резидентами. Внешний долг - задолженность в виде непогашенного внешнего займа в иностранной валюте с невыплаченными процентами по займу.

Долговые обязательства  РФ могут существовать в следующих формах: кредитных соглашения и договоров, заключенных от имени РФ как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы России; договоров о предоставлении РФ государственных гарантий; соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет.

Управление  госдолгом – ряд финансовых мероприятий гос-ва по выплате доходов кредиторам, погашению займов, изменению условий и выпуску новых гос.ценных бумаг.

Методы  управления:

1) погашение  задолженности путем выпуска  новых займов.

2) конверсия  – изменение доходности по  займам в сторону снижения.

3) консолидация  – увеличение срока действия  выпущенных займов.

4) унификация  – объединение нескольких займов в один и старые облигации обмениваются на новые.

5) отсрочка погашения. 

6) аннулирование  госдолга – гос-во отказывается от своих обязательств по внешнему долгу.

13. Региональные  и местные финансы. Доходы и  расходы региональных и местных  бюджетов.

Региональный и местный бюджеты – бюджеты муниципальных образований, формирование, утверждение и исполнение которого осуществляют органы местного или регионального самоуправления.

Доходы  региональных и местных бюджетов – это ден.ср-ва, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с заканодательством РФ в распоряжение органов местного самоуправления

Доходная часть  местных б-ов состоит из:

- собственных  налоговых доходов,

- части доходов  РФ и субъектов РФ

- трансферты из вышестоящего бюджета (Дотация – предоставляется на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов; Субвенция - выделяемая на определенный срок из бюджета вышестоящего уровня; Субсидия -  предоставляется на условиях долевого финансирования целевых расходов.)

- иные поступления(штрафы)

Расходы региональных и местных бюджетов – это ден.ср-ва направляемые на финансовые обеспечения задач и функций местного самоуправления. Расходы региональных и местных бюджетов можно условно разделить на две большие группы: Бюджет текущих расходов (расходы, которые не связаны с финансированием капитального строительства, инвестициями и иными долгосрочными вложениями); Бюджет развития (Ассигнования на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности и другие затраты, связанные с расширенным воспроизводством).

14. Структура  капитала организации. Показатели  структуры капитала. Взаимосвязь  структуры капитала с финансовыми  результатами.

Капитал – вложения в активы предприятия, которые используются для производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Структура капитала:

Капитал предприятия  любой формы собственности и  вида деятельности по источникам формирования разделяется на собственный и  заемный.

Собственный капитал формируется за счет стоимости имущества, вложенного (инвестированного) собственником в предприятие. Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль Структура капитала: Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Добавочный капитал – это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

Резервный капитал  – только в акционерных обществах, предназначен для покрытия убытков и выплаты дивидендов

Заёмный - финансовые ресурсы привлекаемые предприятием для формирования определенной части актив с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Привлеченный - как правило Кред.Задолженность – разрыв между временем начисления платежа и временем реального получения ден.ср-в.

Показатели  структуры капитала:

1) коэфф. автономии  = Собственный Капител/Валюту баланса,

2) коэфф. концентрации  заемного капитала = Заемный Капитал/Валюту баланса,

3) коэфф. соотношения  Собсв.Капитал и Заем.Капитал = ЗК/СК – коэфф. финансового левериджа

Показатели структуры  капитала – коэффициент фин.устойчивости. Взаимосвязь структуры капитала с финансовыми результатами это показатели рентабельности капитала.

15.  Денежные потоки. Денежные потоки  и их влияние на финансовый  результат деятельности предприятия.

ДП на предприятии делятся на:

-ДП между предприятием и другим предприятием по поводу поставок оборудования, сырья;

- ДП между предприятием и работниками(з/п);

- ДП между предприятием и бюджетными фондами;

- ДП между  предприятием и банками.

ДП могут быть по видам деят-ти:

-ДП по фин.деят-ти

-ДП по инвест.деят-ти.

ДП бывают на положительные (прибывающие в организацию в виде выручки), отрицательные (выбывают из оборота на сырье, з/п).

Основная цель формирования ДП – обеспеченность предприятия ресурсами, которые зависят от различных факторов (организация производства, наличие ресурсов, система налогообложения). Источники формирования ДП: прибыль до и после налогообложения, выручка от реализации, заемные средства, средства временно свободные для целевого использования. Цель управления ДП – максимизации прибыли, которая включает обеспечение предприятия необходимыми денежными ресурсами для непрерывного процесса хозяйственной деятельности.

ДП определяет результат, но это не одно и тоже, т.к. учет ведется по разному, различие между суммой прибыли и ДП заключается  в том, что финансовый результат признается после совершения продажи, а продажа не всегда сопровождается одновременным поступлением ДС на счет организации. ДП выражает движение ДС, не все из которых учитываются при расчете финансового результата. Наличие прибыли не означает наличия у организации свободных ДС. ДС – это  ограниченный ресурс, который определяет успех фирмы и зависит от способности эффективно использовать ДС

16.  Методы расчета денежных потоков,  их преимущества и недостатки.

В анализе движения ден.ср-в используются два метода расчета ДП:

1. Прямой метод включает абсолютные суммы поступлений и расходования ДС. Основной элемент – выручка от продажи. Анализ ДП производится сверху вниз от выручки к прибыли (верхний). Анализирует валовые ДП по их основным видам деятельности (выплата з/п, оплата счетов поставщикам, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов и выплата процентов). Достоинства: обеспечивает оперативной информацией о достаточности ДС для платежей по текущим обязательствам, определяет основные источники положительных потоков и направление отрицательных потоков, раскрывает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период, позволяет прогнозировать ДП и оценить ликвидность и платежеспособность организации в долгосрочной перспективе. Недостаток: не раскрывает взаимосвязь полученного финансового результата (прибыли) и абсолютного изменения ДС.

2. Косвенный метод – заключается в корректировке чистой прибыли, которая может корректироваться на величину активов и пассивов. Он базируется на изучении отчета прибылях и убытках снизу вверх, и по этому называется нижним. Достоинства: позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины ДС, установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. Недостатки: высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета, необходимость привлечения внутренних финансовых данных, недоступность информации для внешних пользователей. Косвенный метод основан на анализе движения ДС по видам деятельности, и показывает как формируется прибыль организации и куда вложены ДС.

17. Оборотные  производственные фонды и фонды  обращения. Показатели эффективности  использования оборотных средств.  Управление объемом и структурой  оборотного капитала.

Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые обеспечивают непрерывность процесса производства и продажи продукции. Оборотные средства функционирую в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. Все оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды (ОПФ) и фонды обращения (ФО). Они формируют основную часть производственного и финансового капитала. Характеризуют деловую активность, обеспечивают текущую ликвидность. ОПФ включают: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов. ФО связаны с процессом обращения товара, т.е. с их продажей. ФО состоят из: готовой продукции на складах, товаров в пути (отгруженной продукции), денежных средств. Показатели эффективности использования оборотных средств:

1) Коэфф. оборачиваемости оборотных средств отражает сколько раз обернулись оборотные средства за исследуемый период в разах или оборотах. К=Т/ОС(среднегодовая стоимость оборотных средств).

2) Период или продолжительность оборота оборотных средств – время, в течении которого произошел оборот оборотных средств. К=ОС*t/Т.

3) Коэфф. загрузки средств в обороте, сколько оборотных средств приходится на рубль выручки. К=ОС/Т.

4) Рентабельность оборотных средств К=ЧП/ОС*100%.

Управление объемом включает – анализ оборотных ср-в, обеспечение ускорения.

Управление запасами расчет норматива запаса, расчет оптимальной партии заказа, использование метода АВС.

Управление ДЗ – анализ деб.зад-ти по составу, по удельному весу оборот.активов, с помощью факторинга, векселей, определение сроков оплаты, составление платежного календаря.

Управление ДС – определение потребности в ден.сре-вах на основе коэффициента оборачиваемости, контроль остатка ДС (для погашения задолженности).

18. Сущность и роль дебиторской и кредиторской задолженности как вида оборотных активов. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

ДЗ – Ден.Ср-ва, которые причитаются предприятию, но еще не поступившие. Учитывается по фактической стоимости реализации исходя из той суммы, которая должна быть получена при погашении задолженности.

Виды: краткосрочная, долгосрочная. На ДЗ влияют оценка и классификация показателей в зависимости от видов продукции, платежеспособности клиентов, условий оплаты – контроль расчетов с дебиторами, оценка реальной ДЗ, анализ и планирование ДП. Управление ДЗ включает: анализ ДЗ, т.е. оценка уровня состава ДЗ, коэффициент оборачиваемости ДЗ, удельный вес, динамика; формирование приемлемых сроков расчетов за поставляемые товары, т.е. определение сроков погашения (составление графиков); определение скидок, бонусов, если это предусмотрено учредительными документами; формирование условий предоставления покупателям потребительского кредита; использование факторинга.

КЗ - период между временем начисления платежа и временем реального перечисления ДС. Виды: поставщикам и подрядчикам, перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам. Управление – не допускать превышение КЗ над ДЗ

19. Управление  источниками формирования оборотного  капитала предприятия. Финансовый  леверидж (рычаг).

Источники формирования оборотных средств: капитал: Собственный (финансовые ресурсы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и используемые на формирование активов предприятия: УК – сумма вкладов учредителей, ДК – сумма от переоценки ОС, РК – часть собственного капитала предназначенная для покрытия убытков, выплаты дивидендов, нераспределенная прибыль). Преимущества – простое привлечение, высокаяотдача нормы прибыли за соб.капитал, низкий риск фин.устойчивости и банкротства. Недостатки: ограниченность объема привлечения, высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

Заёмный (финансовые ресурсы привлекаемые предприятием для формирования определенной части актив с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Преимущества – широкие возможности привлечения ден.ср-в, увеличение фин.потенциала предприятия, прирост рентабельности соб.капитала за счет привлеченных. Недостатки: сложность привлечения, снижение фин.устойчивости, банкротство.

Эффект финансового левериджа – это показатель, который измеряет эффект от превышения рентабельности собственного капитала при увеличении доли заемного капитала.  ЭФЛ = (1 - Сн)*(Эра - СРСП)*ЗК/СК, Сн – ставка налога на прибыль, Эра – экономическая рентабельность активов, СРСП – средняя расчетная ставка процентов – средневзвешенная от всех кредитов предприятия. Формула имеет 2 составляющие: дифференциал (Эра - СРСП) и коэффициент финансового ливериджа (ЗК/СК). При формировании структуры капитала необходимо управлять этими составляющими. Дифференциал может иметь положительное и отрицательное значение. Если дифференциал >0, то любое увеличение коэффициента финансового левериджа приводит к росту эффекта. Коэффициент финансового левериджа не может расти безконечно, т.к. с одной стороны происходит снижение финансовой устойчивости предприятия, с другой – увеличение ЗК приводит к увеличению СРСП и снижению Эра, что может привести к отрицательному значению дифференциала. В процессе управления финансовыми ресурсами необходимо контролировать значение коэффициента финансового левериджа в зависимости от дифференциала, оптимальным считается значение, при  котором ЗК/СК≤1. Эффект финансового ливериджа может быть использован: для определения безопасного для предприятия объема ЗК, для расчета допустимого условия кредитования.

20. Внеоборотные  активы и амортизационная политика  предприятия.

Внеоборотные  активы - собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе. К внеоборотным активам относят отвлеченные средства, текущие изъятия оборотных средств, основные средства (средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят свою стоимость частями.), переданные филиалам и подразделениям фирмы, нематериальные активы (объекты долгосрочного пользования (свыше 1 года), не имеющие материально-вещественного содержания, но имеющие стоимостную оценку и приносящие доход: патенты, лицензии), долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Амортизационная Политика - составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов. Амортизационные отчисления - отчисления части стоимости основных фондов для возмещения их износа. Амортизационные отчисления включаются в издержки обращения. Амортизация - процесс постепенного перенесения стоимости объектов (средств труда) на себестоимость продукции. Об амортизационной политике организации заявляется в налоговую инспекцию своей учетной политикой. Разрешено вести учет движения ОС с применением нескольких методов начисления амортизации одновременно, но к разным объектам. Однако метод начисления амортизации не может быть изменен в пределах срока полезного использования. Начисления амортизации начисляются ежемесячно, по каждому объекту отдельно. Налоговым кодексом определено два метода начисления амортизации: линейный (равномерный) – перенос стоимости равными долями в течении срока полезного использования. Разновидность лин.метода – метод ускоренной амортизации, который позволяет за более короткий срок перевести стоимость объекта основных средств на себестоимость. Для этого применяется коэффициент ускоренной амортизации не более 3-х. Этот метод разрешен субъектам малого бизнеса только в отношении новых объектов основных средств сроком полезного использования не менее 3-х лет. Нелинейный метод – начисление разными долями. Разновидности нелинейного метода: по сумме чисел лет срока полезного использования, метод уменьшенного остатка, пропорционально объему продукции.

21. Финансовая несостоятельность. Банкротство организации.

Несостоятельность – признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнять обязанность по уплате обязательных платежей. «О несостоятельности и банкротстве» от 26.10.02 № 127-ФЗ. Признак банкротства в том, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам  в течении 3 месяцев с даты, когда они должны быть погашены. Факторы возникновения: объективные (несовершенность налоговой, финансовой, кредитной политик), - субъективные (недостаточность изучения спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы, неэффективная реклама). Оценивается структура баланса. Структура баланса является удовлетворительной, когда оба коэффициента (коэфф. текущей ликвидности и коэфф. обеспеченности собственными средствами) отвечают установленным ограничениям, поэтому для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли предприятие платежеспособность) рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на 3 месяца. Если коэфф. утраченной платежеспособности <1, то может быть принято решение об утрате платежеспособности и предприятие может оказаться неспособным выполнить свои обязательства перед кредитором. Если структура баланса не удовлетворительна, т.е. один из коэффициентов не соответствует установленным ограничениям, то предприятие считается неплатежеспособным. И для определения возможности восстановления платежеспособности рассчитывается коэффициент восстановления на 6 месяцев. К = Кт.л.к+t/T(Кт.л.к-Кт.л.н)/2, если значение коэффициента >1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность. Понятие банкротства характеризуется различными его видами: Реальное банкротство. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

22. Экономическое  содержание, принципы, задачи и значение  финансового анализа в деятельности  предприятия.

Финансовый  анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности предприятия в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Основными направлениями финансового анализа являются: Анализ структуры баланса, Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат, Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия, Анализ оборачиваемости капитала, Анализ рентабельности капитала. Существуют следующие методы финансового анализа: горизонтальный анализ (предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия),  вертикальный анализ (предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения), факторный анализ (предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений), сравнительный анализ (предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов). Принципы финансового  анализа: объективность, непрерывность, научность, достоверность, обратная связь, комплексный, систематический, нормированный подход. Содержание фин. анализа определяется его целями, объектами исследования. Цель фин. анализа – получение ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину фин. состояния и финансовых результатов деятельности организации. Объект анализа – это то, на что направлен анализ. В зависимости от задач объектами могут быть: финансовое состояние, или финансовый результаты, или деловая активность. Задачи финансового анализа: оценивает структуру имущества организации и источников его формирования; оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала, оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации; осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат. Финансовый анализ выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельности, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдел. показателей.

23. Показатели  оценки финансового состояния  предприятия.

Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализ финансового состояния предприятия, поскольку фин. коэф. представляет собой быстрое и относительное простое средство исследования.

Крупные категории, образующие структуру фин. коэф.:

1. Прибыльность(рентабельность). Коэф. рентабельности выражают полученную прибыль по отношению к другим основным величинам, содержащимся в финансовых отчётах.

2. Эффективность.  Коэф. эфф.: Выработка, фондоотдача,  коэф. оборачиваемости средств. Эти  коэффициенты также называются  коэффициенты деловой активности.

3. Ликвидность.  Показатели этой группы позволяют  проанализировать способность предприятия  отвечать по текущим обязательствам.

4. Финансовая  устойчивость. С помощью этих  показателей оценивается состав  источников финансирования и динамика соотношения между ними.

5. Инвестиционная  привлекательность. Коэф. предназначены  для оценки доходности и эффективности  вложений в акции.

24. Методы экономического анализа и их характеристика.

Метод – это способ или прием исследования.

Методы экономич.анализа бывают:

Экономико-математические методы: классические методы математического анализа, методы математической статистики (метод изучения одномерных и многомерных статистических совокупностей, индексные методы и т.д.), методы математического программирования, методы исследований операций (методы решения линейных программ, управление запасами, износ и замена оборудования, теория игр, теория расписания, сетевые методы планирования и управления, теория массового обслуживания), эвристические методы, экономико-математическое моделирование.

Традиционные методы: – горизонтальный (временной} анализ — сравнение каждой позиции с предыдущей; – вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых показателей, определение доли, удельного веса частей в результирующем показателе;– трендовый анализ — сравнение за ряд лет и определение основной тенденции динамики показателя;– одномерный сравнительный анализ — сопоставляются по одному или несколько показателей одного объекта или нескольких объектов по единому показателю;– многомерный сравнительный анализ — сравнение результатов деятельности нескольких хозяйствующих субъектов по широкому кругу показателей.

Статистический  методы – сводка, группировка, индексы и т.д.

Факторный анализ: метод цепных подстановок (используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель), индексный метод (основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню данного явления, принятому в качестве базы), методы абсолютных разниц, относительных разниц, интегральный метод, корреляционный, дисперсионный.

Методы комплексной оценки результатов хозяйственной деятельности: функционально-стоимостной анализ — метод системного исследования функций отдельного изделия, или определенного производственно-хозяйственного процесса, или управленческой структуры. Направлен на минимизацию затрат в сфере проектирования, освоения производства, сбыта и т.д. Подразделяется на несколько методов: метод «дельфи», директ-костинг, метод «ПАТТЕРН».

Метод экспертных оценок

Метод сценарий

25. Роль  инвестиций в национальной экономике

Инвестиции - осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

На макроуровне  инвестиции являются основой для развития национальной за счет: ускорения научно-технического прогресса, сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; наращивания экономического потенциала страны; снижения издержек производства и обращения; увеличения и улучшения структуры экспорта; перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др. Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики.

Инвестиции  на микроуровне нео6ходимы для достижения следующих целей: увеличения и расширения сферы деятельности; снижения себестоимости производства и реализации продукции; повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий; улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции и др.

26. Сущность  и организация бюджетирования  на предприятии. Связь бюджетирования  с финансовым планированием

Финансовое планирование -  планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Осуществляется ФП посредством составления финансовых планов. Ключевыми понятиями процесса финансового планирования в организации являются: 1. Финансовый план  -  обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств  предприятия на текущий (оперативный)  (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года)  период. 2. Бюджет – финансовый план, который отражает расходы и поступления средств по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Бюджет состоит из: Операционный бюджет, включающий в себя бюджеты: продаж, производства, затрат, прибыли (убытков). Финансовый бюджет, состоящий из бюджетов инвестиций, движения денежных средств, баланса.

Бюджетирование - это процесс разработки бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования. Это, с одной стороны, процесс составления финансовых планов, а с другой — технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели.

27. Бюджет. Виды бюджетов. Цели и особенности финансовых бюджетов. Порядок разработки финансовых бюджетов

Бюджет – финансовый план, который отражает расходы и поступления средств по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Бюджеты могут иметь множество видов и форм. Формы бюджетов не формализованы, т.е. структура бюджета зависит от того, что является предметом бюджета. Классификация бюджетов по основным признакам:

1. Бюджет по операционной деятельности (детализированный бюджет в рамках соответствующего временного периода с содержанием показателей, отражаемых в операционной деятельности), например: бюджет продаж, бюджет производства, бюджет производственных запасов, бюджет прямых затрат на материалы, производственных накладных расходов, прямых затрат на оплату труда, коммерческих расходов (реклама, транспорт, упаковка), управленческих расходов, прогнозный отчет о прибыли.

2. Бюджет по финансовой деятельности. Цель финансового бюджета - планирование баланса денежных поступлений и расходов, а в более широком смысле — баланса оборотных средств и текущих обязательств для поддержания финансовой устойчивости предприятия в течение бюджетного периода.

3. Бюджет по  инвестиционной деятельности. Разработку  финансового плана целесообразно  начинать с прогноза прибыли  и убытков, так как, имея  данные по прогнозу объема  продаж, можно рассчитать необходимое  количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично определяются и другие составные затраты на производство. Далее разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств. Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств.

28. Цели  и задачи финансового планирования  в организации. Виды финансовых  планов. Методы планирования финансовых  результатов

Финансовое планирование – представляет собой совокупность мероприятий, проводимых органами государственной власти местного самоуправления, коммерческими и некоммерческими организациями по планомерному формированию и использованию денежных доходов, накоплений, поступлений в соответствии с целями и задачами, предусмотренными в прогнозах социально-экономического развития, бизнес планах, определяющих финансовую политику. Цель фин. планирования – обеспечение фин. ресурсами воспроизводственных процессов в соответствии с прогнозами соц.-эконом. развития, бизнес планами, учётом рыночной конъюнктуры и тенденции развития. Цель фин. планирования реализуется на основе использования распределительной ф-ции финансов, которая позволяет установить обоснованные пропорции при определении источников и объёмов фин. ресурсов, также направлении их использования.

К основным задачам фин. планирования относят: 1. Создание условий для формирования максимально возможных фин. ресурсов. 2. Установление рационального распределения и использование фин. ресурсов. 3. Создание эффективной системы управления финансами. 4. Определение путей эффективного вложения капитала. 5. Выявление внутрихозяйственных резервов увеличении прибыли за счёт экономического использования денежных средств. 6. Установление эффективных отношений с бюджетом, банками и контрагентами. 7. Соблюдение интересов акционеров. 8. Контроль за фин. состоянием, платёжеспособностью, кредитоспособностью предприятия. Решение этих задач возможно только в процессе фин. планирования, результатом которого является составление и принятие фин. планов. Фин. план – документ представляющий собой систему взаимосвязанных фин. показателей, которые отражают предполагаемый объём поступлений и использование фин. ресурсов. Среди известных методов планирования можно выделить: 1. Нормативный. На основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность предприятия в фин. ресурсах и их источников. При финансировании используется система норм и нормативов, которая включает в себя: федеральные нормативы, нормативы отдельных субъектов РФ, отраслевые нормативы, нормативы предприятий (главным нормативом любого предприятия является норма прибыли на инвестированный капитал). 2. Расчётно-аналитический. Устанавливается на основе анализа достигнутой величины фин. показателя . Этот показатель принимается за базу и корректируется на величину индексов изменения этого показателя в плановом периоде. Достоинство этого метода простота и ясность. К недостаткам относятся сомнительные предположения, что предприятие постоянно работает на полную мощность и все ресурсы сбалансированы, при наличии у предприятия недозагруженых активов, использование этого метода усиливает степень недозагрузки.  

29. Кредит как форма движения капитала. Эволюция кредитных отношений

Кредит – передача денежных средств от кредитора к заемщику на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевом использовании, гарантии. Залог – обязательное условие. Он должен быть ликвидным. Экономическая основа кредитных отношений состоит в том, что они позволяют перераспределять денежные средства (переток) по различным отраслям хозяйства, поддерживая тем самым экономику страны в стабильном состоянии.

30. Финансовый и коммерческий кредит: экономическое содержание и формы.

Кредит – передача денежных средств от кредитора к заемщику на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевом использовании, гарантии. Залог – обязательное условие. Он должен быть ликвидным.

Выделяют два  основных вида кредита:

1. Финансовый – представляет собой прямую выдачу денежных средств заемщику (банк перечисляет в безналичном плане, т.е. делает соответствующую запись о снятии со своего счета определенной суммы, а банк заемщика также делает запись о зачислении средств на счет клиента). Аналогичным способом осуществляется возврат кредита. Это срочный кредит. КОНТОКОРРЕНТ – это текущий счет, на который поступают средства в пользу клиента банка (выручка, прочее) из которого эти средства расходуются на погашения кредита, оплату счетов, коммунальных услуг, оплату труда. Этот счет имеет как дебетовое так и кредитовое сальдо. ОКОЛЬНЫЙ – выдаваемый под залог (за рубежом) ценных бумаг и пользующейся спросом продукции. Специфика кредита в том, что он возвращается по первому требованию банка. Процедура кредитования: банк заключает договор с заемщиком, рассматривает и исследует предмет залога (при исследовании возможно обращение к экспертам как биржевым, так и торговым), банк заранее (2-7 дней) уведомляет заемщика о необходимости возвратить кредит. Преимуществом кредита является более низкие ставки. ИПОТЕЧНЫЙ – кредитование под строительство, где залогом является объект строительства. Рынок очень рискованный. Связан с невозвратом кредита, хотя устанавливаемые значительные сроки ипотеки дают возможность в итоге расплатиться с банком. При таком кредитовании рассматривается следующие факторы: доход, область деятельности, возраст. ЛОМБАРДНЫЙ – кредит, который осуществляется при взаимоотношениях ЦБ и коммерческих банков. Предоставление кредитов под залог правительственных ценных бумаг.

2.  Коммерческий кредит – предоставление кредита с отсрочкой (рассрочкой) оплаты. Разновидностью такого кредита является авансовые платежи. Самой распространенной формой является ФИРМЕННЫЙ кредит, когда продавец отпускает товар с условием последующей его оплатой. ВЕКСЕЛЬНЫЙ (учетный) – банк покупает вексель у векселедержателя по стоимости, указанной в векселе за минусом комиссионных. Тем самым векселедержатель получает денежные средства раньше того, когда закончится срок действия векселя. ОВЕРДРАФТ – банк договаривается с клиентом об установлении норматива овердрафта, т.е. суммы в рамках которой банк будет оплачивать счета клиента в случае недостаточности средств. Погашается за счет средств, поступающих за счет средств клиента. Существуют штрафные санкции и, в некоторых банках, изымается залог. КРЕДИТ ПО ОТКРЫТОМУ СЧЕТУ – форма взаимодействия покупателя и продавца, по которой продавец, отпустив товар, открывает в своем банке счет и записывает в него задолженность покупателя. После оплаты счет закрывается. Операция повторяется регулярно. Преимущество – беспроцентность. Нередко продавцы и покупатели меняются местами. ФОРФЕТИРОВАНИЕ – форма, распространенная при осуществлении ВЭД, связанная с поставкой крупных партий оборудования, когда иностранный банк выкупает у экспортера выписанный ему вексель получателем продукции и берет за это комиссионные.

31. Анализ  финансовых отчетов. Понятие ликвидности баланса.

Фин.отчетность это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных фин.отчета с целью предоставления пользователям информации о фин.положении и деят-ти предприятия за отчет.период.

Целью составления фин.отчетности яв-ся получение дополнительных фин.ресурсов на фин.рынке.

Принципы: достоверность, значимость.

При составлении фин.отчетности используется принцып двойной записи, принцип одной единицы. Основными  элементами яв-ся активы, пассивы, собственный  капитал – это ср-во предприятия  источники формирования. Расходы, доходы, прибыль, убытки – отражают события хоз.деят-ти предприятия, которые влияют на фин.состояние. Все элементы фин.отчетности отражены в формах отчетности – бух.баланс.

Анализы фин.отчетности бывают: Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Трендовый анализ – сравнение отчетных данных с данными предшествующего периода. Расчет финансовых показателей: показателей структуры капитала, ликвидности, рентабельности, деловой активности, финансовой устойчивости. Важнейшим критерием в оценке финансового положения является платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность – способность предприятия своевременно погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов больше или равна его внешней задолженности. Ликвидность – определяется наличием у предприятия ликвидных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность и платежеспособность не тождественны. Ликвидность баланса предусматривает способность предприятия погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Каждому виду ликвидных активов в балансе противостоит определенный вид обязательств (пассивов). Анализ ликвидности баланса:

А1 - Абсолютно  ликвидные (ДС+КФВ)  ≥ П1 - Срочные  обязательства (КЗ),

А2 Быстро реализуемые (ДЗ+пр. активы) ≥ П2 - Краткосрочные  обязательства,

А3 - Медленно реализуемые (З+НДС) ≥ П3 - Долгосрочные кредиты и займы,

А4 - Трудно реализуемые (ВА) ≤ Собственный капитал или  капитал и резервы.

Если хотя бы одно условие ликвидности не выполняется  – баланс не ликвидный. К показателям  ликвидности относят: абсолютной ликвидности (ДС+КВФ)/КО 0.25-0.3, быстрой (промежуточной) ликвидности (ДС+КФВ+ДЗ)/КО 0.3-1.0, текущей ликвидности ОА(ТА)/КО 1-2

32. Экономическое  содержание, виды и классификация  финансовых рисков

Риск - вероятность наступления негативного случая. Как историческая категория (риск потери жизни) и экономическая (по мере развития производства).

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев.

Две большие  группы рисков:

Чистые (природные, экологические, коммерческие), финансовые.

Финансовые связаны  с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

Финансовые риски  подразделяются:

1. Риски связанные  с покупательной способностью  денег: инфляционные, валютные риски,  риски ликвидности; 

2. Инвестиционные  риски: риск упущенной выгоды; риск снижения доходности; риск прямых финансовых потерь: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, кредитный риск.

33. Оценка  финансовых рисков. Предпринимательские потери и зоны риска. Коэффициент финансового риска.

Методы оценки финансового риска. При качественной оценке риска могут использоваться: метод экспертных оценок, метод Дельфи,   метод сценариев, метод ПАТЕРН, морфологический анализ – экспертный метод систематизированного обзора всех возможных вариантов развития отдельных элементов экономической системы. При количественной оценке рисков используются: статистические методы – применяются в тех случаях, когда изменение анализируемых показателей носят случайный характер (метод корреляционного анализа: позволяет численно оценить связь между процессами и явлениями, регрессионный анализ – позволяет установить математическую связь между стохастическими (случайными) факторами), анализ целесообразности затрат, метод аналогии, метод имитационного моделирования, аналитический метод – используется для оценки суммарного уровня риска в деятельности предприятия и установления роли производственного и финансового рисков в общем уровне риска деятельности предприятия, комбинированный метод. Для оценки риска может быть использован коэффициент риска.

Коэффициент риска – отношение возможного убытка к капиталу предприятия. В зависимости от величины коэффициента риска, устанавливаются уровни риска: минимальный (допустимый риск) – от 0 до 0,1-0,25; критический риск – от 0,1-0,25 до 0,6-0,7; катастрофический риск – от 0,6-0,7 до 1.

Зоны риска:  безрисковая зона (в ней потери не ожидаются, т.к. являются нулевыми или  являются отрицательными, т.е. имеется  дополнительный доход), зона допустимого  риска (область, в пределах которой  данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери есть, но они не превышают величины расчетной прибыли), зона критического киска (зона потерь, превышающих величину расчетной прибыли, вплоть до полной потери всего дохода), зона катастрофического риска (область потерь, которые по своей величине, превосходят критический уровень, вплоть до величины имущественного состояния предприятия).

34 Количественные  и качественные методы оценки  финансовых рисков. Степень финансового  риска.

При оценке риска рассматривают 2 аспекта: качественную и количественную оценку риска. При качественной оценке определяется наличие или отсутствие конкретного вида риска при совершении сделки или отдельной финансовой операции.

Количественная оценка риска предполагает численную оценку отдельных видов рисков и риска сделки в целом. Качественные методы: Экспертные методы, Метод Дельфи, Метод сценариев, Морфологический анализ – экспертный метод, систематизированного обзора всех возможных вариантов развития отдельных элементов экономической системы. Метод основан на полных и строгих классификаций объектов и явлений, их свойств и параметров. Количественные методы оценки риска: статистический методы (применяются в тех случаях, когда изменения анализируемых показателей носят случайный характер. К статистическим методам относятся: Корреляционный анализ – позволяет численно определить связь между процессами и явлениями. Регрессионный анализ – позволяет установить математическую связь между случайными или стохастическими факторами), Метод анализа целесообразности затрат - заключается в установлении "зон риска" путем анализа финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса. Метод аналогий - данный метод для оценки риска предполагает использование данных об аналогичных проектах, выполняемых в сопоставимых условиях.

Метод имитационного  моделирования – заключается  в построении модели конкретной системы  или процесса и постановке экспериментов  с этой моделью, с целью понять ее поведение, оценить различные стратегии и определить общий уровень риска. Аналитический метод – используется для оценки суммарного уровня риска деятельности предприятия и установления роли производственного и финансового рисков в общем уровне рисков предприятия.

35. Приемы  управления финансовым риском. Риск – менеджмент.

Риск-менеджмент – это система анализа, оценки и управления риском, а также финансовыми отношениями, возникающими в процессе предпринимательской деятельности. С точки зрения системного подхода риск-менеджмент – это система, которая включает следующие элементы: окружающую среду (государственные органы, взаимодействующие предприятия, различные рынки с их конъюнктурой), субъект управления/управляющая подсистема (группа специалистов, которая на основе полученной информации, использует методы и приемы риск-менеджмента, определяет цели и задачи, разрабатывают стратегию и тактику по управлению рисками), объект управления/управляемая подсистема (рисковое вложение капитала, а также финансовые отношения между субъектами предпринимательства). Функции риск-менеджмента: планирование, организация, регулирование, координация, стимулирование, контроль, организация разрешения риска, организация рисковых вложений капитала, страхование рисков. Стратегия управления рисками – определение направления и механизма снижения риска. Тактика – это набор конкретных методов и приемов, направленных на реализацию стратегии управления.

Метод разрешения рисков: 1. Избежание риска (отказ от осуществления финансовой операции, уровень риска по которой чрезвычайно высок; отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства; отказ от использования высоких объемов заемного капитала), 2. Удержание риска (сознательное принятие риска инвестором или предпринимателем), 3. Передача риска (заключение договора факторинга, форфетирование, заключение договора поручительства или предоставления гарантии, поставщикам сырья и материалов (инкотермс 2000).

Методы  снижения риска: 1. Диверсификация (предприниматель использует свои средства в различных сферах, чтобы в случае потерь в одной из них компенсировать эти потери за счет другой сферы), 2. лимитирование (производится установление системы ограничений на различные операции или показатели деятельности), 3. хеджирование (страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на ТМЦ по контрактам, предусматривающим поставку товаров в будущем периоде), 4. самострахование (создание резервного фонда), 5. приобретение дополнительной информации.

36. Риски  инвестиционных проектов. Виды инвестиционных рисков и методы их оценки.

Риски инвестирования выражаются в виде фин-х потерь в  виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли из-за последствий  неблагоприятных событий в течение  срока жизни Iий.

Виды: - инфляционный риск; - рыночный риск; -операционный Iый риск, связанный с вероятностью Iых потерь вследствие технических ошибок, влекущих за собой аварии и простои технологического оборудования, появление брака; - кредитный риск, вероятность его связана с невозможностью заемщика или поручителя выполнять принятые на себя обязательства по уплате %ов по займу. -строительный риск, связанный с ошибками в проектно-сметной документации или банкротством участников; - риск превышения затрат вследствие изменения первоначального плана реализации проекта затрат; -производственные риски возникают вследствие использования новой техники и технологии; -финансовые риски проектов связаны с увеличением расходов и соответственно со снижением рент-ти проектов, уменьшением дивидендов и дополнит-м заимствованиям; -риски реализации

Методы  оценки: Вероятностный анализ - построение и расчеты по модели осуществляются в соответствии с принципами теории вероятностей. Вероятность возникновения потерь определяется на основе статистических данных предшествовавшего периода с установлением области (зоны) рисков, достаточности Iий, коэф-та рисков (отношение ожидаемой прибыли к объему всех инвестиций по проекту). Экспертный анализ рисков - применяется в случае отсутствия или недостаточного объема исходной информации и состоит в привлечении экспертов для оценки рисков.  Метод аналогов - Использование базы данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их результативности на разрабатываемый проект. Анализ показателей предельного уровня - Определение степени устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Анализ чувствительности проекта - позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. Анализ сценариев развития проекта - предполагает разработку нескольких вариантов (сценариев) развития проекта и их сравнительную оценку. Рассчитываются пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный вариант. Метод построения деревьев решений проекта - пошаговое разветвление процесса реализации проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод. Имитационные методы - Базируются на пошаговом нахождении значения результирующего показателя за счет проведения многократных опытен с моделью.

37. Показатели оценки финансового положения предприятия. Коэффициенты платежеспособности. Коэффициенты финансовой устойчивости.

При исследовании финансово-хозяйственной деятельности особое внимание уделяется оценке финансовой устойчивости предприятия. При исследовании хозяйственной деятельности и в частности доходности возможно ответить на вопрос эффективно ли функционирует фирма (рентабельность, характеризующая возможность фирмы получить большие доходы при наименьших затратах прибыль/себестоимость). Исследуя финансовую деятельность возможно ответить на вопрос за счет каких средств собственных или заемных функционирует предприятие. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Для этого рассчитывают ряд показателей финансовой устойчивости: 1. Коэффициент автономии (независимость от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, СК/итог баланса, >0,5); 2. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, ЗК/СК, 1:2); 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости, СОК/АО>0,1); 4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, СОК/СК, <0,5); 5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов, ОА/ВОА). Платежеспособность предприятия – это внешние проявление финансовой устойчивости  - способность своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов больше или равна его внешней задолженности. К коэффициентам платежеспособности относят: 1. Коэффициент текущей платежеспособности (ОА/краткосрочную КЗ, 1-2), 2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (ДС+КФВ+ДЗ/краткосрочную КЗ, 0,3-1), 3. Коэффициент абсолютной ликвидности (ДС+КФВ/КЗ, 0,2-0,3).

38. Овердрафт:  сущность и экономическое содержание.

Овердрафт – (сверх остатка (англ.)) – разновидность контокоррентного кредита. – кредитование по текущему счету. Вид кредита, предоставляемого заемщику для проведения платежей при отсутствии средств на его р\с или текущем счете (Шевчук Денис, Кредитный брокер INTERFINANCE, www.deniskredit.ru).

Он представляет форму краткосрочного кредитования совокупной потребности клиента  в денежных средствах при недостатке их на счете для осуществления  платежей и расчетов. Специфические  черты овердрафта: 1) кредитор – не только КБ, но и ЦБ, 2) заемщики – а) КБ, если корреспондентские отношения допускают возможность овердрафта. б) подразделения КБ в процессе внутрибанковских расчетов, в) ф.л. – предприниматели. Для обычных ф.л. овердрафт не предоставляется.

Особенности овердрафтной операции: 1) все операции отражаются на р\с, т\с или к\с заемщика, 2) овердрафт оговаривается при первоначальном заключении договора расчетно-кассового обслуживания (РКО) с банком. 3) лимит задолженности чаще всего не предусмотрен. 4) сроки овердрафта фиксируются в договоре (не более 10–15 дней). При нарушении срока – задолженность переводится в разряд обычных ссуд. 5) плата по кредиту определяется как сумма фактического размера овердрафта + % ставка. 6) кредитование отражается на особых счетах.

39. Банковская система. Структура современной банковской системы. Классификация банков. Рейтинг банка.

По структуре  банковская система представляет собой 2 уровня: ЦБ страны, кредитные организации  и в основном коммерческие банки. ЦБ выдает лицензии на право вести банковскую деятельность, устанавливает ставку рефинансирования, эмиссионер денег в стране. Функции ЦБ: регулирующая функция (ставка рефинансирования), контрольная функция (следит за выполнением банками нормативов, которые он устанавливает - размер капитала, обязательных резервов). Функции коммерческих банков: распределительная (пассивные операции: размещение денежных средств клиентов на депозитах для хранения, активные: выдает кредиты на условиях возвратности, срочности и платности), расчетно-кассовое обслуживание (исполняет поручения клиентов по платеж. документам, обеспечивает сохранность денежных средств на р/сч.), осуществление валютных операций, осуществление лизинговых операций, факторинговые операции (продажа банку дебиторской задолженности), операции с пластиковыми картами.

Классификация банков: многопрофильные (пассивные  операции – депозитные, активные –  кредитование, лизинг, факторинг, валютные операции), специализированные (кредитные, инвестиционные, инновационные).

Под рейтингом понимают систему оценки банковской деятельности, основанную на финансовых показателях работы и данных баланса банка, выведенных в единую свободную оценку по всем направлениям, которые подверглись анализу. Выделяются следующие рейтинги: 300 крупнейших банков России по размеру собственного капитала, Самые прибыльные банки (ок.20), Самые убыточные банки (ок.20), Банки, более других предоставляющие кредиты, Депозитные банки, Самые активные (надежные) банки. Также рейтинг присваивается независимым кредитным агентствами  Standard & Poor's (S&P), Moody's и Fitch Ratings. Рейтинг банков – «Национальное рейтинговое агентство». НРА занимается оценкой рейтингов различных компаний, участвующих в торгах на финансовом рынке.

40. Эволюция  коммерческого банка. Расчетно-кассовые, кредитные, депозитные операции.

Банк - это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Банки являются основой и исходным пунктом кругооборота наличных денег и безналичных платежей, а также сами создают платежные средства. Ресурсы комм. банков образуются из двух источников: 1. Собств. капитал и приравненные к нему ресурсы; 2. Привлеченные средства. Характерной особенностью банковского бизнеса явл. то, что он работает преимущественно на чужом капитале. Собств. капитал обычно составляет менее 10% ресурсов комм. банка, привлеченные средствава - более 90%. Коммерческие банки относятся к особой категории деловых предприятий, получивших название финансовых посредников. Они привлекают капиталы, сбережения населения и другие денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале. В соответствии с российским законодательством все организации, независимо от формы собственности, обязаны хранить свои денежные средства в учреждениях банков, а безналичные расчеты проводятся юридическими и физическими лицами через банки, в которых они открыли соответствующие счета. Клиентам банки открывают расчетные и текущие счета, а другим коммерческим банкам - корреспондентские счета. При открытии расчетного (текущего) счета банк заключает с клиентом договор расчетно-кассового обслуживания, который предусматривает: ведение счета клиента, то есть зачисление на счет поступающих на имя клиента и от него самого денежных сумм, списание денежных средств по распоряжению клиента; расчетное обслуживание клиента; кассовое обслуживание клиента, то есть прием от него наличных денежных средств для зачисления их на банковский счет или списание со счета и выдача наличных денег клиенту. Проведение безналичных расчетов и кассовое обслуживание клиентов осуществляются через расчетно-кассовые подразделения банков. Организации, имеющие наличную денежную выручку, ежевечерне инкассируют ее в учреждениях банка, где она зачисляется на их расчетный счет. Государство стремится ограничить налично-денежный оборот для юридических лиц в целях снижения издержек обращения, повышения эффективности национальной экономики и собираемости налогов, а также в других целях. Поэтому для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег в кассе. В зависимости от вида платежного инструмента различают расчеты платежными поручениями, платежными требованиями, чеками, векселями, аккредитивами, пластиковыми карточками. Наиболее простая и распространенная в РФ форма безналичных расчетов - банковский перевод, который осуществляется на основе платежного поручения, то есть поручения владельца счета банку о списании определенной суммы со своего счета и перечисления ее в другой банк для зачисления на счет бенефициара. Будучи весьма простой и удобной формой расчетов, банковский перевод имеет существенные недостатки, особенно при использовании в товарных операциях. Бенефициар подвергается риску неплатежа или несвоевременного платежа, а для плательщика отсутствует гарантия поставки товара, за который был осуществлен платеж. Поэтому применение такой формы расчетов допустимо лишь при наличии взаимного доверия контрагентов.

41. Формирование капитала коммерческого банка. Источники формирования собственного капитала банка. Уставной капитал, фонды, обязательные резервы.

Существует понятие  – собственные средства банка, под  которым понимается: 1. Капитал и фонды банка: 1.1. Уставный капитал, формирующийся при создании банка за счет выпуска и оплаты акций, а также за счет взносов акционеров в виде материальных ценностей. 1.2. Собственные акции банка, выкупленные у акционеров. 1.3. Добавочный капитал (скрытые, не публикуемые резервы; средства дополняющие капитал при переоценке активов; резервы по сомнительным долгам; доходы по ценным бумагам). 1.4. Фонды банков (фонд материального поощрения, страховой фонд, фонд основных средств – для их пополнения, модернизации). 1.5. Резервный капитал на возможные потери по кредитам. 2. Доходы будущих периодов. 2.1. Переоценка собственных средств в иностранной валюте. 2.2. Переоценка ценных бумаг. 3. Доходы и прибыль.

42. Лизинговые, факторинговые операции коммерческого  банка.

Лизинг  — это предоставление права на пользование движимым или недвижимым имуществом путем передачи его во владение на определенный срок или неопределенное время за периодически выплачиваемую компенсацию. Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает ему во временное пользование. Факторинг — переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

43. Банковские расчеты. Расчет платежными поручениями. Чековая форма расчетов. Расчет аккредитивами. Вексельная форма расчетов.

В соответствии с действующим законодательством  в современных условиях допускается  использование следующих форм безналичных расчетов: платежные поручения, платежные требования-поручения, чеки, аккредитивы, векселя. Вексельные ссуды – это кредиты, выдаваемые в форме покупки векселя или под залог векселя. Учитывая вексель, банк становится его владельцем и выплачивает лицу, эмитировавшему вексель или предъявившему его к учету, определенную сумму денег. За эту операцию банк взимает с клиента %, кот наз. учетным процентом, или дисконтом. Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа - векселя. Вексель - это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Закон различает два основных вида векселей: простые и переводные. Аккредитивная операция состоит в том, что банк принимает поручение от клиента произвести платеж третьему лицу (бенефициару), т.е. лицу, в пользу которого открыт аккредитив, или акцептовать векселя бенефициара, или произвести платеж бенефициару, но только на определенных условиях. Аккредитивы могут быть двух видов: покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные). это поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных поставщиком соответствующих документов. Платежное поручение представляет собой письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы его счета (расчетного, текущего, бюджетного, ссудного) на счет другого предприятия-получателя средств в том же или другом одногороднем или иногороднем учреждении банка. Возможности применения в расчетах платежных поручений многообразны. С их помощью осуществляются расчеты в хозяйстве как по товарным, так и по нетоварным операциям. При этом все нетоварные платежи совершаются исключительно платежными поручениями. Платежное поручение принимается банком к исполнению только при наличии достаточных средств на счете плательщика. Для совершения платежа может использоваться также ссуда банка при наличии у хозоргана права на ее получение. После проверки банком правильности оформления поручения производится списание средств со счета плательщика. Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Различают денежные чеки и расчетные чеки.

44. Банковское кредитование. Принципы, механизм рассмотрения кредитной заявки. Оценка кредитоспособности заемщиков.

Кредит – передача денежных средств от кредитора заемщику на условиях возвратности, платности, срочности. Условием является наличие высоколиквидного залога. Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов - потребительский; промышленный; торговый; сельскохозяйственный; инвестиционный; бюджетный, кредит хозяйству; населению; государственным органам власти, до востребования; срочные: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет).

Предприятие дает заявку в банк – кредиторский отдел  рассматривает и действует в  рамках принятой в банке кредитной  политики, зафиксированной в меморандуме (предпочтительный круг заемщиков, предпочтительные регионы, максим. объем и сроки, соотношение м/у риском и доходностью). Индивидуальные собеседования, исследования Ф1 и Ф2 баланса.

45. Функции Центрального банка РФ. Кредитная политика. Инструменты кредитно-денежной политики ЦБ РФ.

Функции ЦБ РФ: 1. ЦБ монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение. 2. С правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику. 3. ЦБ осуществляет размещение государственных ценных бумаг и в целом занимается обслуживанием государственного долга. 4. всем КБ открываются корр счета для проведения финансово-хозяйственных операций банка; ЦБ хранит на своих счетах часть временно свободных денежных средств банков; ЦБ выступает в качестве единого расчетного центра, осуществляет большую часть межбанковских расчетов в экономике;  5. ЦБ, осуществляя кредитную политику, реализует кредитную функцию, является кредитором для кредитных организаций. Организует систему их рефинансирования. Осуществляя кредитную политику стимулирующее воздействует на бизнес. Инструментом кредитной политики является ставка рефинансирования. Это ставка, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. 6. Контрольная функция (Контроль за деятельностью коммерческих банков – ЦБ выдает и отзывает лицензию на право заниматься банковской деятельностью, устанавливает нормативы деятельности банка (размер капитала, норматив обязательных резервов и другие). 7. Регулирующую функцию ЦБ стал активно реализовывать в августе 1998 году в связи с финансовым кризисом, когда необходимо было спасать российскую валюту-рубль. Была введена система регулирования валютного рынка, согласно которой осуществлялись валютные интервенции. Валютные интервенции – это купля-продажа ЦБ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля. Таким образом, банк осуществлял валютное регулирование и валютный контроль. Осуществляя кредитную политику оказывает стимулирующее воздействие на бизнес. Является кредитором для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования - это ставка по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Инструменты кредитно - денежной политики ЦБ: политика учетной ставки (рефинансирования), нормативы обязательных резервов, операции на открытом рынке - купля- продажа ГКО.

46. Страхование:  экономическая сущность, функции,  роль, виды

Страхование – форма защиты человечества, его жизни, здоровья, имущества и гражданской ответственности по средствам заключения договора страхования между страхователем и страховщиком.. Экономич. содержание страхования, как относительно самостоятельной категории финансов, им. две фун-ции: 1) формирование специального страхового фонда денеж. ср-в для покрытия различ. ущербов, вызванных какими-либо непредвиденными обстоятельствами 2) целевое использование ср-в срахового фонда.

Функции страхования:

1.Предупредительная – страх.компании вправе использовать временно свободные средства страхователей на проведение широкой системы профилактических мероприятий; 2.Восстановительная (защитная) - в случае наступления страх. полное или частичное погашение (восстановление) потерь, понесенных ЮЛ или ФЛ; 3.сберегательная; 4.Контрольная - страховые платежи аккумулируются на строго опред.цели.

Видом страхования называют часть отрасли страхования, объдин. однородные объекты. В соответствии с российским страховым законодательством выдел. три отрасли страхования – личное, имущественное и страхование ответственности.

Виды  страхования:

1.По организационному  признаку, внутреннее (ограниченное), внешнее и смешанное.

2. обязательное (в силу закона) и добровольное (в силу соглашения).

3. По объектам  страхования: — имущественное страхование (страхование мат.ценностей); личное страхование (жизнь, здоровье, трудоспособность); страхование ответственности за страхование предпринимательского риска.

Перестрахование - организационно-правовая форма страх.д-ти, при кот. страховщик, принимая на страхование риски, частично или полностью передает их на др. страховщикам.

Обязат.страх-ие устан.законом согласно кот.страховщик обязан застраховать, а страхователи - вносить причитающиеся страховые платежи.

Добровольное  страх-ие действует в силу закона, на добровольных началах.

47. Основные виды и характеристики инвестиционных инструментов, способы их оценки.

Инв. инструменты – это все, во что инвестируется капитал (ценные бумаги, сертификаты, страховые полисы…). Инвестиции – это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала. Инвесторы: - индивидуальные и институциональные, консервативные (текущий доход, риск меньше) и спекулятивные (капитальный доход, риск больше). На сегодняшний момент можно осуществлять вложения в валюту, государственные облигации, облигации, акции и векселя российских компаний, в инвестиционные фонды (ОФБУ и ПИФы) и производные ценные бумаги, драгоценные металлы. Акция - эмиссионная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция предоставляет владельцу права: на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу на рынке ценных бумаг; на участие в управлении акционерным обществом; на долю имущества при ликвидации АО. Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента. Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это инструмент коллективного инвестирования, который позволяет инвесторам объединить свои средства под управлением УК, которая играет в процессе размещения этих накоплений ключевую роль. УК привлекает средства инвесторов, заключая с ними договоры доверительного управления.

Классификация инвестиций:1) в зависимости от объекта инвестирования: реальные (или капитальные), финансовые (портфельные), инвестиции в научно-техническую продукцию, нематериальные инвестиции (в имущественные права и права на интеллектуальную собственность), 2) в зависимости от срока инвестирования: краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (белее года); 3) в зависимости от формы собственности: частные, государственные, иностранные и смешанные инвестиции; 4) по региональному признаку: внутренние и зарубежные; 5) в зависимости от уровня риска: инвестиции с низким уровнем риска, со средним уровнем, с высоким уровнем и с очень высоким уровнем риска. Все инвестиции осуществляет тот, кто обладает правом собственности на инвестиционные ресурсы, т.е. инвестор.

Инвестор – это собственник финансовых или иных ресурсов, осуществляющий их вложение в ту или иную форму реальных или финансовых инвестиций, в целях получения дополнительного дохода или прибыли. Инвесторами могут выступать: физические лица (граждане и их объединения); юридические лица (предприятия, фирмы и другие субъекты 
предпринимательской деятельности); государство, выступающее в лице государственных и муниципальных органов управления. Для оценки эффективности инвестиционных инструментов  используется: технический анализ (графики), фундаментальный (анализ бух. отчетности). Анализ покупается у информационных систем (рейтор, Блумберг).

48. Доход и комиссионные выплаты инвестора, доход брокера и дилера.

Инвестор – это собственник финансовых или иных ресурсов, осуществляющий их вложение в ту или иную форму реальных или финансовых инвестиций, в целях получения дополнительного дохода или прибыли. Инвесторами могут выступать: физические лица; юридические лица; государство, выступающее в лице государственных и муниципальных органов управления. Инвесторы: индивидуальные и институциональные, консервативные (текущий доход, риск меньше) и спекулятивные (капитальный доход, риск больше). Спекулятивные инвесторы больше выплачивают брокеру, так как совершают больше сделок. БРОКЕР отдельное лицо или фирма, занимающиеся посредничеством при заключении сделок на фондовой, товарной и валютной биржах. БРОКЕРЫ заключают сделки, как правило, по поручению и за счет клиентов, а также могут действовать и от своего имени, но за счет доверителей. За посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг, товаров, драгоценных металлов и т.д. БРОКЕРЫ получают определенную плату по соглашению сторон или в соответствии с устанавливаемой биржевым комитетом таксой. БРОКЕРЫ специализируются на выполнении определенных операций: биржевые, в т.ч. валютные, БРОКЕРЫ совершают сделки с товарами, ценными бумагами, иностранной валютой на биржах; страховые - осуществляют посредничество между клиентом и страховой компанией; Посреднические сделки совершаются главным образом через брокерские конторы, фирмы или их филиалы. Крупные брокерские фирмы могут предоставлять кредит покупателям или выступать гарантом при заключении сделки.

Дилер - лицо (или фирма), осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет. ДИЛЕРЫ - биржевые посредники - являются членами фондовой биржи и занимаются куплей-продажей ценных бумаг, драгоценных металлов и т.д. ДИЛЕРЫ действуют от своего имени и могут выступать посредниками между брокерами, другими дилерами и клиентами. Доходы ДИЛЕРА образуются за счет разницы между покупной и продажной ценой валют и ценных бумаг, а также за счет изменения их курсов. ДИЛЕРЫ выступают и как посредники по продаже товаров на спот рынках . Они принимают на себя большую часть риска от операций, покупая и продавая товары с целью получения прибыли от сделок. Доходом инвестора от вложения средств в ЦБ – являются дивиденды (акции), которые могут быть высокими, а могут и не быть. Обязательная выплата (фиксированная величина)  осуществляется только по привилегированным  акциям.  Либо процент (обязательно) по облигациям. При продаже акций инвестор обращается к брокеру для исполнения приказа (рыночного) чтобы продать акции по лучшей цене. Если брокер не сможет исполнить приказ, и упустит рынок (цена пойдет вниз), брокерская контора возмещает ущерб.

49. Фондовые индексы, как важные индикаторы состояния национальной экономики.

Фондовый индекс - показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы. Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Фондовые индексы рассчитываются и публикуются различными организациями, чаще всего информационными или рейтинговыми агентствами и фондовыми биржами. Самый первый фондовый индикатор был разработан и применен в конце XIX в. В 1884 г. В США Чарлз Доу начал рассчитывать средний показатель по изменению курсовых стоимостей акций 11 крупнейших в то время промышленных компаний (железнодорожных). (его впоследствии так и назвали – «железнодорожный индекс»).  В 1896 году создал еще один индекс – промышленный. Он вычислялся на основе акций двенадцати промышленных компаний и получил название DJIA (Dow Jones Industrial Average). Впоследствии изобретение Чарльза Доу было усовершенствовано. В 1928 DJIA пополнился акциями еще нескольких компаний: их общее число достигло тридцати, что сделало индекс более точным. DJIA – самый знаменитый из индексов семейства Доу-Джонса. Транспортный индекс Доу-Джонса (потомок упоминавшегося «железнодорожного индекса») – рассчитывается на основе цен акций 20 компаний железнодорожного, авто- и авиатранспорта. Составной индекс Доу-Джонса – рассчитывается на основе цен акций всех 65 компаний, входящих в остальные три индекса. Standard & Poor's Composite 500 Index. В состав индекса входят 400 индустриальных, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых компаний. NASDAQ 100 - индекс 100 крупнейших компаний нефинансового сектора на бирже NASDAQ. Индекс РТС - Рассчитывается как взвешенный наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к торгам на Фондовой бирже РТС. Индекс рассчитывается с 1 сентября 1995 года. При расчете капитализации учитывается количество акций, находящихся в свободном обращении. Индекс ММВБ - Основной индикатор российского фондового рынка — рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ).

50. Ценные бумаги. Виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг.

Ценной  бумагой  является  документ,  удостоверяющий   с   соблюдением установленной формы и обязательных  реквизиторов   имущественные   права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной  бумаги  переходят  все  удостоверяемые  ею  права. Ценные бумаги: денежные; капитальные или  фондовые  ценные  бумаги,  то  есть  те, которые обращаются на рынке капиталов, который  называют  также  финансовым, или фондовым, рынком. Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом. По характеру обращения ценных бумаг его можно рассматривать как первичный, т. е. представляющий собой первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Классификация рынков: 1. Первичный и Вторичный, 2. Денежный рынок (Инвестиционные инструменты со сроком обращения менее 1 года) и Рынок капиталов (более 1 года), 3. Биржевой и Внебиржевой (рынки компьютерных систем).

Согласно российскому  законодательству к ценным бумагам относятся: Акция (эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации), Вексель (ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя), Депозитный сертификат (называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому), Облигация (эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного), Опцион эмитента (представляет собой ценную бумагу в форме контракта, заключенного между двумя лицами, одно из которых выписывает и продает опцион, а другое покупает его и получает право в течение оговоренного срока купить или продать другие ценные бумаги по фиксированной цене). Участники рынка ценных бумаг: Инвесторы, дилеры, брокеры, андеррайтеры, инвестиционные банки. Инвестор: Индивидуальный и институциональный, Консервативные и спекулятивные инвесторы, Играющий на повышение (быки) и на понижение (медведи).

51. Акции. Характеристика акций. Цена акции. Права акционеров.

Акция— эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Различают различные виды стоимости акций: 1.  Номинальная - произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. 2. Балансовая стоимость, исчисляемая как частное от деления  чистых  активов корпорации на количество выпушенных и распространенных акций. 3. Рыночная стоимость (текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте. Акции классифицируются: по особенностям регистрации и обращения: именные; на предъявителя; по характеру обязательств: простые, привилегированные; по формам собственности эмитента: государственных компаний, негосударственных компаний; по региональной принадлежности: отечественных эмитентов; зарубежных эмитентов. Типы акций: Привилегированные (дивиденды по привилегированным акциям выплачивается  до  выплат  по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли акционерного общества; держатели привилегированных акций имеют преимущественное  право  на определенную долю активов акционерного общества при ее ликвидации; как правило,   держатели   привилегированных   акций   не   имеют преимущественных прав на  покупку акций нового  выпуска и права голоса), Обыкновенные. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров, так же может быть принято решение о не выплате дивидендов, если выплата дивидендов приведет к ухудшению финансового состояния компании. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права: Права на активы компании при ее ликвидации, Доступ к финансовым документам компании, Право посещать ежегодное собрание акционеров, Право участия в голосовании по составу Совета директоров, Право на продажу акции.

52. Фондовая биржа. Биржевые операции. Участники биржевых операций. Виды биржевых приказов.

Фондовая  биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов. Биржи:  Товарные, Фьючерсные, Фондовые, валютные. К биржевым операциям относятся: купля;  продажа; листинг - это зачисление ценных бумаг в котировальный список биржи, то есть допущение их к торгам; заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов. Опцион- договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу, на покупку и двусторонние. Форвардный контракт — это соглашение купли-продажи товара, иностранной валюты или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Форвардный контракт заключается на гибких условиях. Здесь может быть установлены любые сроки и суммы операций и не требуется внесение гарантированного депозита. Фьючерсный контракт — это обязательство купить или продать определенное количество финансовых инструментов или товара за согласованной сторонами соглашения ценой на срочной бирже. Рыночный приказ  – приказ на покупку или продажу определенного рода акций по наиболее выгодной текущей цене, т.е. приказ купить акции по самой низкой цене или продать по самой высокой на момент получения этого приказа. Большая часть этих сделок на фондовых биржах осуществляется на основе рыночных приказов. Лимитный приказ – приказ на покупку или продажу акций по специально оговоренной цене или на более выгодных условиях, т.е. приказ, в котором оговаривается минимальная цена продажи или максимальная цена покупки. Если этот лимит не достигается, приказ брокером не выполняется. В лимитном приказе на продажу оговариваемая цена всегда превышает текущую цену продажи (напротив, в лимитном приказе на покупку она всегда ниже текущей цены покупки). Стоп приказ – приказ брокеру осуществить одну покупку шли продажу акций в тот момент, когда цена достигает оговоренного в нем уровня. Это означает, что по достижении "буферной цены" приказ автоматически превращается в рыночный. Обычное предназначение приказов этого вида – страхование от потенциальных потерь (хеджирование).

53. Основные элементы мировой валютной системы. Этапы эволюции международной валютной системы.

Мировая валютная система – это форма организации  и регулирования международных  валютных отношений, закрепленных международными соглашениями. Элементы МВС: 1. Мировые деньги – валюта, выполняющая функции денег в мировом масштабе. Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ) сейчас дол, евр, англ фунт стерл, йена, 2. Международная ликвидность – возможность страны обеспечивать свои краткосрочные международные обязательства ( счет в СДР, резервная позиция в МВФ (безусловный кредит в иностранной валюте до 25% от квоты страны), 3. Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны, 4. Валютный рынок- это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка, 5. Международные валютно-кредитные организации - международные финансовые организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи (МВФ, Группа всемирного банка). МВС прошла 3 этапа эволюции: 1. Парижская валютная 1882г: основа- золотомонетный стандарт, каждая валюта имела золотое содержание; режим свободноплавающих валютных курсов. 2. Генуэзская валютная система 1922 г: золотодевизная система (Девиз - платежное средство в иностранной валюте. В качестве девизов использовались: доллар + английский фунт), сохранилось золотое содержание, режим свободного плавания вал курсов. 3. Бреттон-Вудская 1944г: режим валютных курсов – фиксированный (страны фиксируют свои валюты в $, а $- равен золоту). $ - официально получил статус резервной валюты, сохранилось золотое содержание при формировании курса валют. 4. Ямайская система 1976: демонетизация золота, отмена золотого содержания, золото – только как средство сбережения, система стала основана на нескольких валютах, режим свободного плавания, страны могут выбирать режим вал курса, основным средством международных расчетов становится свободно конвертируемая валюта (СКВ) и СДР.

54. Валютный курс и его формирование. Основные факторы, воздействующие на величину валютного курса. Взаимосвязь между валютным курсом и платежным балансом.

Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Структурные и конъюнктурные факторы. К структурным факторам относятся: 1. инфляция (при прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот), 2. Состояние платежного баланса (положительный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, отрицательный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты), 3. Уровень процентных ставок (увеличение реальных процентных ставок делает при прочих равных условиях размещение средств в этой стране для иностранцев более прибыльным, именно поэтому в страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы, спрос на ее валюту увеличивается и она дорожает), 4. Конкурентоспособность товаров на мировом рынке (чем выше конкурентоспособность, тем выше курс), 5. Степень открытости страны (чем выше, тем выше), 6. Валютная политика (девизная – валютные интервенции, и дисконтная). К конъюнктурным факторам относят: слухи, высказывания, войны, революции, кризисы. Существуют пять систем валютных курсов: свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения, управляемо-плавающий, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, фиксированные курсы курс всех валют фиксировался к доллару с пределом колебаний +/-1%, а курс доллара был жестко привязан к золоту: 35 дол. = 1 тройская унция золота, режим целевых зон фиксирование курса национальной валюты к какой либо ведущей валюте с указанием пределов (коридоров), гибридная система использование нескольких режимов.

55. Государственное регулирование валютного курса. Инструменты государственного воздействия на величину валютного курса.

Основой регулирования валютных отношений в РФ выступает Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Объектом валютного регулирования в соответствии с текстом данного закона являются валюта и валютные ценности. Девизная политика направлена на изменение курса национальной валюты с помощью валютных интервенций. Валютные интервенции – операции ЦБ по купле – продаже национальной валюты. Покупает рубли и продает иностранную валюту для повышения курса. Для снижения продает рубли и покупают иностранную валюту. Для проведения валютных интервенций необходимо иметь валютные запасы. Для того, чтобы девизная политика была действенной, остальные факторы, влияющие на валютный курс, должны быть благоприятными. Дисконтная (учетная) политика. Если учетная ставка повышается, это приводит к притоку иностранного капитала, что приводит к росту курса. Используется редко, неэффективна. Валютные ограничения - законодательно установленные меры, направленные на ограничение движения валюты и валютных операций. В свое время хранение 50%  капитала от сделок в иностранной валюты надо было хранить в рублях.

56. Внешнеторговые операции предприятия.

Внешнеторговые  операции классифицируются: 1. По направлениям торговли (экспорт, реэкспорт, импорт, реимпорт), 2. По методу торговли (прямой (без посредников), косвенный (с посредниками), встречной торговли (бартер), институционально-конкурсный (биржа, тендеры, аукционы), электронной торговли), 3. По степени готовности товара (сырье, готовая продукция, полуфабрикат). Расчеты между контрагентами внешнеторговых сделок обычно производятся как собственными, так и заемными денежными средствами. С целью сокращения валютных затрат на импорт крупных партий оборудования предприятиями в международной практике широко применяются компенсационные сделки, по условиям которых кредиты, предоставляемые крупными иностранными фирмами, погашаются поставками продукции. Возможно также и частичное денежное погашение.

57. Общая характеристика мирового валютного рынка. Основные участники мирового валютного рынка. Классификация рынков иностранной валюты.

Мировой валютный рынок  – отдельные рынки в различных  регионах мира. МВР состоит: Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лосанжелес), Европейский (Лондон, Париж, Цюрих), Азиатский (Токио, Сингапур, Сидней). Участники рынка  иностранной валюты являются: транснациональные банки, коммерческие банки, ЦБ стран, транснациональные компании, торговые компании, финансовые компании, физические лица, международные валютные организации. Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями: обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;  формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка. В зависимости от операций: с немедленной поставкой (спот), срочный рынок (форварды, фьючерсы, опционы). Классификация в зависимости от участников: межбанковский (форвард),  биржевой (фьючерсы, опционы), клиентский (спот операции). В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента: спот-рынок (или рынок торговли с немедленной поставкой валюты;); форвардный рынок (или срочный рынок,); своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях "спот" и "форвард"). На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли дериватами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Валютные биржи имеются не во всех государствах (например, они отсутствуют в англосаксонских странах). Кроме того, в зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют валютные рынки подразделяются на глобальные, региональные и внутренние. Внутренний валютный рынок – это рынок одного государства. Под ним понимается вся совокупность операций, осуществляемая банками, которые расположены на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов. По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.

58. Особенности валютного рынка Российской Федерации. Валютное регулирование и валютная политика Российской Федерации.

Под валютой  Российской Федерации понимаются находящиеся в обращении рубли в виде банкнот Российской Федерации и монеты, средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в Российской Федерации, а также за ее пределами. В соответствии со ст.11 Закона "О валютном регулировании и валютном контроле" валютный контроль в РФ осуществляется: Органами валютного контроля являются: а) Центральный банк России; б) Правительство РФ в соответствии с законами РФ.  Агентами валютного контроля являются: а) уполномоченные банки, подотчетные ЦБ России; б) иные организации, которые в соответствии с законодательными актами Российской Федерации могут осуществлять функции валютного контроля.  Центральный банк как орган валютного регулирования на территории Российской Федерации призван реализовывать следующие функции: выдавать лицензии банкам и другим финансовым организациям на проведение операций в валюте; разрабатывать и контролировать выполнение своих приказов, писем и инструкций коммерческими банками, регулировать валютный курс рубля, участвовать в разработке законодательных документов. Режим – регулирующее – плавающий. ЦБ скупает рубли – повышая курс национальной валюты. Берет деньги из валютных резервов. Структура валютного рынка в России: Биржевой, Межбанковский (работают коммерческие банк, имеющие лицензию ЦБ на проведение валют операций, они осуществляют валютные операции м/у собой и крупными корпорациями, происходит снятие ограничений постепенное на валюту), наличной иностранной валюты. Валютная политика России: Девизная политика (валютные интервенции) для проведения валютные интервенции. ЦБ использует валютные резервы, либо кредит. Чтобы интервенции принесли результат, необходимо так же низкий уровень инфляции и безработицы, доверие частников рынка. Интервенция – операции ЦБ по купле-продаже иностранной валюты для стабилизации курса национальной валюты. Дисконтная (учетная) политика

Если учетная ставка повышается, это приводит к притоку  иностранного капитала, что приводит к росту курса. Используется редко, неэффективна. Валютные ограничения - законодательно установленные меры, направленные на ограничение движения валюты и валютных операций. В свое время хранение 50%  капитала от сделок в иностранной валюте надо было хранить в рублях. Сейчас политика более либеральна, чтобы сделать рубль – СКВ. В 2007 валютные ограничения сняли.

59. Международные валютно-кредитные организации. Взаимоотношения России и международных валютно-кредитных организаций.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации — это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития. Банк международных расчетов (БМР) — первый межгосударственный банк, который был организован в 1930 г. как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана. Международный валютный фонд (МВФ) — международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение — в Париже. Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоящий из шести членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому признаку. Функции МВФ: соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота); финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса; консультирование и сотрудничество. 1.  Кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде — ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех—пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем — посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую.  В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте,  предоставленных ранее Фонду.  Этот кредит не должен превышать 200% квоты. 2.   Кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического   положения   страны   и   выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер. Валютно-кредитные и финансовые организации европейских стран: Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), 1990 г. – Лондон, Великобритания; Европейский инвестиционный банк, г. Люксембург; Европейский валютный институт, выполняющий задачу подготовки перехода к заключительному этапу создания экономического и валютного союза в рамках ЕС.  ЕБРР – международная организация, созданная в 1990 году. Учредители 40 стран Основными целями использования ресурсов ЕБРР при сотрудничестве с Россией были: поддержка нефтегазовой промышленности, мелкого и среднего бизнеса; На долю России приходится 24% портфеля кредитов ЕБРР. Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация промышленно развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран. В Парижский клуб входят более двух десятков стран - крупнейших кредиторов. Кредиторы ведут переговоры с должниками “лицом к лицу” об условиях пересмотра внешних займов. С 1956 года Парижский клуб занимается урегулированием официального долга, т.е. межгосударственных или банковских кредитов правительствам стран-заемщиков, имеющих гарантии иностранных правительств.  На начало текущего года долг России перед кредиторами Парижского клуба - 56,9 млрд. долл. США.  Лондонский клуб кредиторов объединяет около 1000 крупных зарубежных коммерческих банков. В отличие от Парижского, Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не имеют государственных гарантий или страхования. В 2005 Россия выплатила долг МВФ, нас приняли в Парижский клуб.

60. Финансовые операции международных компаний и банков. Основные формы международных расчетов. Основные условия международных расчетов.

Основные  финансовые операции: Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя, аккредитивы. Франчайзинг - виды: сбытовой, товарный, промышленный, деловой. По формам можно выделить региональный франчайзинг и субфранчайзинг. Лизинг  — это предоставление права на пользование движимым или недвижимым имуществом путем передачи его во владение на определенный срок или неопределенное время за периодически выплачиваемую компенсацию. Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает ему во временное пользование. Факторинг — переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика. Эккаутинг  - это сфера предпринимательства, связанная со сбором, обработкой, классификацией, анализом и оформлением различных видов финансовой информации. Заказчику информации предоставляется бизнес-справка. Бизнес-справка позволяет объективно судить о платежеспособности, кредитоспособности, финансовом положении хозяйствующего субъекта, учитывать все возможные риски. Кредитные операции Основными каналами размещения привлеченных средств служат кредитные, или учетно-ссудные операции и операции с ценными бумагами, или фондовые операции, на долю которых приходится до 80% всех операций американских банков, около 75% японских, свыше 85% итальянских банков и почти 90% — всех операций банков ФРГ. Валютные операции. Банковские операции «своп» — это операции по обмену между субъектами активами или обязательствами, выраженными в валюте, с целью улучшения их структуры, снижения риска и величины затрат. Банки в основном осуществляют валютные свопы или свопы с золотом. Значительно реже банки осуществляют процентный своп. Формы расчетов: аккредитив (обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве. При расчетах по экспорту в форме документарного аккредитива иностранный банк открывает его у себя по поручению фирмы-экспортера и посылает банку об этом аккредитивное письмо, в котором указывается вид аккредитива и порядок выплат по нему. На каждый аккредитив открывается досье). Самая дорогая форма для покупателя. Выбирается при первой сделке. Инкассо, (В расчетах по форме документарное инкассо — банк-эмитент принимает на себя обязательство предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег). Выгодна и продавцам и покупателям, но 100% гарантии для продавца нет. Банковский перевод. (При применении банковских переводов в расчетах вся вал. выручка зачисляется на транзитные счета в уполномоченных банках. После поступления ее на транзитный вал. счет в поручение о переводе поступившей суммы или части ее на текущий счет указывается и продажа части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке в порядке обязательной продажи). Открытый счет – покупатель частями переводит продавцу деньги. Выбирается, когда у партнеров доверительные