Рынок денег его сущность его основные состояния

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ МОЛОДЕЖИ И  СПОРТА УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ  НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Финансы»

на тему:

«Рынок  денег его сущность его основные состояния» 
 
 

Выполнила : студентка группы ЦМБМ- 11п

Кучерова  А.С

Проверил: проф.Гребельный В.И.

                                                                      
 
 
 

ДОНЕЦК 2011

План

1. Определение рынка денег
2. Основные составляющие рынка денег
3. Спрос и предложение на рынке денег
4. Теории спроса на деньги
5. Установление равновесия и последствия изменения спроса и предложения

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Определение рынка денег.

Рынок денег – сектор или часть рынка долговых капиталов, где осуществляются краткосрочные депозитно-долговые операции (сроком до 1 года), который обусловливает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, государства и населения.

Рынок денег – это рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку или уровень процентных ставок.

Рынок денег – сеть специальных (банковско- финансовых) институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар.

Под рынком денег  понимают рынок высоколиквидных  активов.

Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал. 

2. Основные  составляющие рынка  денег

Рынок денег имеет сложный механизм функционирования. Его субъектами являются:

- коммерческие  банки

- учетные  дома

- брокерские  и диллерские фирмы

Объектом купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства. 

Инструментами денежного рынка являются коммерческие векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др.

Ценой «товара» (денег), который продается и покупается на рынке, является ссудный процент. Уровень процента на рынке денег является базовым для определения процента на всем рынке ссудных капиталов. С экономической точки зрения, на рынке денег происходит взаимосвязь таких понятий:

- денежная  масса

-  доход

- норма  процента

Основные  заемщики: фирмы, кредитно- финансовые институты, государство, население. 
 
 
 

                                
 
 
 
 
 
 

    

                                      

3. Спрос и предложение на рынке денег

Ключевыми функциями денежного рынка являются сбалансирование спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег. В связи с этим особое значение приобретает понимание механизмов формирования спроса и предложения денег и уровня процента.

Спрос на деньги – экономический агрегат, равный реальному объему национального производства, который готовы купить потребители при любом возможном уровне цен.

    Факторы побуждающие людей обладать  деньгами:

-  совершенная ликвидность денег

- деньги  выполняют ряд важнейших функций,  в частности как средство платежа

- вся  система учета и вся рыночная информация базируются на денежных измерителях

- деньги  выступают как средство сбережения

Исходя  из перечисленного можно говорить  о спросе на запас денег на определенный финансовый момент времени. 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Теории  спроса на деньги

Количественная теория

Современная трактовка количественной теории основана на уравнении обмена, сформулированного  американским экономистом И. Фишером:

MV=PQ

         М - количество денег в обращении;

         V - скорость обращения денег;

        Р - уровень цен (индекс цен);

         Q - реальный объем производства.

Перестраивая  уравнение, получаем формулу, которая  показывает, что количество денег. Необходимых  для обеспечения товаров и  услуг,  прямо пропорционально  PQ – номинальному объему производства (номинальным доходам) и обратно пропорционально V – скорости оборота денежной единицы. Отсюда следует, что спрос на деньги определяется по формуле:

                                         MD = M = PQ/V

Из данного  уравнения можно сделать вывод, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

-   абсолютного  уровня цен (при прочих равных условиях,чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот)

- уровня реального объема производства ( по мере его роста повышаются реальные доходы населения, следовательно, людям требуется больше денег на осуществление большего количества сделок)

- скорости обращения  денег (следовательно, все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги)

По сути, количественная теория является теорией спроса на деньги, в которой главное внимание уделено определению фактором их накопления. Наиболее фундаментальное значение в структуре этого анализа имеет обоснование прямой взаимозависимости между количеством необходимых для оборота денег М  и скоростью их оборота V , с одной стороны, и абсолютным уровнем цен Р и реальным объемом производства Q -  с другой. Экономисты этой школы считали, что скорость V постоянна о определяется количеством выплат заработной платы.

Кейнсианская  модель спроса на деньги

Дж. Кейнс выделял  три мотива, определяющих спрос на деньги:

1. трансакционный мотив хранения денег, поскольку деньги необходимы для текущего приобретения товаров и услуг. Он зависит:                     - от уровня цен

- от уровня реального объема производства. По мере его повышения также растут реальные доходы, и людям при прочих равных условиях понадобится больше денег для его реализации на товарных рынках;

- от скорости обращения денег, которая зависит от времени между получением номинального дохода PY и его расходованием.

Закономерность: чем выше совокупный доход и цены и ниже скорость оборота денег, тем  выше трансакционный спрос на деньги М:Мd1 = 1/v x PY = kPY

2.мотив предосторожности возникает потому, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными платежами, для чего у них должен быть некоторый запас денег. Это желание хранить деньги для непредвиденных обстоятельств, например, болезни, несчастных случаев, срочного ремонта автомобиля, колебаний курсов валют, возможности оперативно совершить очень выгодную покупку, трудовых забастовок и т. д. Данный мотив часто связан с возросшим риском потери капитала: если индивид полагает, что вложения денег в ценные бумаги принесут убытки, то он станет хранить сбережения в денежной форме - уменьшая риск, хотя и лишаясь возможного дохода. Чем ниже процентная ставка по депозитам, тем меньше у индивида стимулов доверять свои сбережения банкам. Такой мотив проявляется и при усилении неопределенности будущей экономической ситуации.

3. спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме ценных бумаг в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента. Фактически он представляет некоторый резерв денег, с помощью которого субъекты стремятся застраховать себя от превратностей рыночной конъюнктуры.

Следовательно, классическая теория связывает спрос  на деньги главным образом с доходом. Кейнсианцы основным фактором спроса на деньги считают процентную ставку.

Современная модель

Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж. Кейнса следующими особенностями:

1) рассматривает  более широкий диапазон активов,  помимо беспроцентного хранения  денег и долгосрочных облигаций.  Вкладчики могут обладать портфелями  как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средства на сберегательных и срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облигации и акции корпораций и т. п.;

2) отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег;

3) рассматривает  богатство как основной фактор  спроса на деньги;

4) включает и  другие условия, влияющие на  желание населения и фирм предпочесть  ликвидный актив, например, изменения  в ожиданиях: при пессимистическом  прогнозе на будущую конъюнктуру  величина спроса на деньги будет расти, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет;

5) учитывает  наличие инфляции и четко разграничивает  такие понятия, как реальный  и номинальный доход, реальную  и номинальную ставку процента, реальные и номинальные величины денежной массы.

Рассмотрим модель денежного рынка и равновесие на денежном рынке.

Денежный рынок  – это рынок, на котором спрос  на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги «не продаются» и  «не покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного  рынка. При сделках на денежном рынке  деньги обмениваются на другие ликвидные  средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Рис.1 Типичные кривые спроса и предложения денег

На рис.1 приведены типичные кривые спроса и предложения денег. Кривая предложения Sm имеет форму вертикальной прямой при допущении, что Центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки. Как и на любом рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения.

Из анализа  графика видно, что население  и фирмы будут держать на руках  точно 150 млн руб. лишь при процентной ставке, равной 7%. При более низкой норме процента они будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым снижая цены на ценные бумаги и повышая норму процента, достигая тем самым равновесия, и наоборот.