Рынок ценных бумаг: содержание, функции, особенности формирования в России

  Денежные  средства между перечисленными рынками  вложений капитала происходят в зависимости  от многих факторов, основными из которых  являются:

  · уровень  доходности рынка

  · уровень  налогообложения рынка

  · уровень  риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода

  · организация  рынка, возможность быстрого входа  и выхода с рынка, уровень информированности  рынка.

  Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на две  группы:

  1. Общерыночные функции, присущие каждому рынку:

  · коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли  от операций на данном рынке;

  · ценовая  функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

  · информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

  · регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или управления;

  2. Специфические  функции рынка ценных бумаг,  которые отличают его от других  рынков:

  · перераспределительная функция;

  а) перераспределение  денежных средств между отраслями  и сферами рыночной деятельности;

  б) перевод  сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

  в) финансирование дефицита государственного бюджета  на не инфляционной основе, т.е. без  выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

  · функция  страхования ценовых и финансовых рисков, стала возможной благодаря  появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и аукционных контрактов.

  Одна  из основных функций рынка ценных бумаг заключается в мобилизации  денежных средств инвесторов для  целей организации и расширения производства. Существование рынка  ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики.

 
4. Регулирование рынка ценных бумаг

  Любая человеческая деятельность на данном этапе развития общества должна быть регулируема, не является исключением  и рынок ценных бумаг. В законе «О рынке ценных бумаг» предусматривается  как регулирование деятельности государственными органами, так и  специальными организациями, функционирующими на рынке ценных бумаг.

  Для начала следует выделить систему регулирования  рынка ценных бумаг – так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, на данный момент эта система включает в себя:

  · государственные  органы регулирования;

  · саморегулирующиеся организации;

  · законодательные  нормы рынка ценных бумаг;

  · этику, традиции и обычаи рынка.

  Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом  на эти действия.

  Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все  виды деятельности и все виды операций на нем, осуществляется органами или  организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.

  Регулирование рынка ценных бумаг обычно преследует следующие цели:

  - поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

  -защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций от преступных организаций;

  - обеспечение свободного и Открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

  - создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

  - в определенных случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

  - воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

  Конкретные  цели регулирования рынка ценных бумаг всегда определяются текущей  экономической и бюджетной политикой, состоянием экономического роста и  ряда других факторов.

  Процесс регулирования рынка ценных бумаг  включает:

  1. создание  нормативной базы функционирования  рынка;

  2. отбор  профессиональных участников рынка;

  3. контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;

  4. систему  санкций за уклонение от норм  и правил.

  Государство выполняет ряд важнейших функций  на рынке ценных бумаг, среди них  можно выделить следующие основные:

  1. разработка  программы и стратегии развития  рынка ценных бумаг, наблюдение  и регулирование исполнения этой  программы, выработка законодательных  актов для реализации стратегии;

  2. установление  требований к участникам рыночного  процесса, установка различных стандартов;

  3. контролирование  финансовой безопасности и устойчивости  рынка, надзор за выполнением  распоряжений по безопасности;

  4. обеспечение  информированности всех без исключения  инвесторов о состоянии рынка;

  5. формирование  государственных систем страхования  на рынке ценных бумаг;

  6. контроль  и предупреждение чрезмерного  вложения инвестиций в государственные  ценные бумаги;

  На  сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка  ценных бумаг, первая подразумевает, что  государство максимально активно  контролирует и вмешивается в  регуляционный процесс на рынке  и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. Вторая модель прямо противоположна первой – роль государства в регулировании  минимальна и основная доля регулирования  принадлежит участникам рынка. В  большинстве стран мира государство  идет по пути среднего между этими  двумя крайними моделями.

  На  сегодняшний момент имеется около 1000 законодательных и нормативных  документов, регулирующих различные  стороны деятельности его участников. Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг:

  - Гражданский кодекс РФ, части I и II

  - Закон «О банках и банковской деятельности»

  - Закон «О центральном банке Российской Федерации»

  - Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»

  -Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»

  -Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации»

  - Закон «Об акционерных обществах»

  - Закон «О рынке ценных бумаг»

  - Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг и т.д.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5.Заключение

  Рынок ценных бумаг России – это не новое явление, хотя значительный разрыв поставил страну в новые условия, и использование прошлого опыта  в этой ситуации существенно осложнено. Но история показывает, что государственные органы были ключевыми «фигурами» в регулировании рынка ценных бумаг и поэтому, на мой взгляд, отход в современной практике от этой модели является неэффективным, хотя такая точка зрения существует.

  Становление современного рынка ценных бумаг  прошло, как и во всем мире с большим  процентом, так называемых финансовых пирамид, но вследствие таких факторов как низкий уровень правовой грамотности  населения, резкий переход государства  на рельсы рыночных отношений и некоторых  других привел к появлению огромного  количества финансовых пирамид, а их крах к недоверию населения к  ценным бумагам как форме инвестиционных вложений.

  Эта ситуация сложилась вследствие следующих  причин:

  - слабое государственное регулирование рынка ценных бумаг (запоздание нормативно-правовой базы, высокий уровень коррумпированности, слабая наказуемость нарушителей на рынке ценных бумаг, отсутствие концепции развития рынка ценных бумаг как основной направляющей государственной политики в этой области, политическая нестабильность);

  - информационная закрытость рынка, что влечет за собой неустойчивость рынка, недоверие;

  - территориальная и финансовая и отраслевая деформация, которая является и на сегодняшний момент обычным фактом в России;

  - большое количество нерезидентов на рынке, которые в своем большинстве являются не стратегическими, а спекулятивными участниками на рынке.

  Эти проблемы, прежде всего, необходимо решить государственным  органам на сегодняшний момент для  восстановления доверия населения  к рынку ценных бумаг, создав благоприятные  и, самое главное, надежные условия  для инвестирования финансов в ценные бумаги. Это возможно через усиление норм ответственности за правонарушения на рынке ценных бумаг, увеличение контрольных  функций регулирующих государственных  органов, в частности ФКЦБ России, установление налоговых и других льгот при инвестировании в ценные бумаги, а также другие меры.

  Если  государственные органы действительно  станут реальной властью в стране, то наша страна может надеяться на дальнейшее развитие во всех отраслях жизнедеятельности. Все-таки Россия –  страна с огромным потенциалом и  она должна занять подобающее ей место  в мире.

 
 
 
 
 

6.Список используемой литературы

  1. Гражданский  Кодекс, часть I и II

  2. Закон  «О рынке ценных бумаг» от 27 октября 2008 г.

  3. Астахов  М. Рынок ценных бумаг и его  участники. - М., 2006.

  4. «Введение  в российский фондовый рынок» // Уч. пос. под ред. Золотарев  В.С., Кузнецов Н.Г., Кравцова Н.И.  и др., Ростов-на-Дону, 2005 г. с. 5–7.

  5. Ивашина  Т.Б. «Рынок ценных бумаг: анализ, зарубежный опыт, перспективы», Воронеж, 2006 г. с. 13–15.

  6. Никифорова  В.Д., Астровская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. – СПб.: Питер, 2008.

  7. «Рынок  ценных бумаг» // Уч. пос. под ред.  Колесников В.И., Торкановский В.С., Бакланов С.А., СПб, 2007 г., с. 80–97.

  8. Рынок  ценных бумаг. М.: Финансы и  статистика, 2006.

  9. Ценные  бумаги. Учебник. Колесников В.И. 2005 г. 448 с.