РЦБ - основные аспекты

     Белее того, ей удается осуществить сдвиг потребления и во времени. Закупая сельскохозяйственные продукты в урожайные годы, спекулянты продают их в не урожайные периоды. Вывод очевиден: они наживаются на стихийных бедствиях. Однако, так ли это плохо на самом деле? Разберем это на простом примере (рис. 2.1).

     Если  не было бы спекулянтов на рынке  при спросе D и предложении S1, то равновесие в благоприятный урожайный год установилось бы на уровне Е1 (рис. 2.1а).

     Неурожайный год мы имеем соответственно (рис. 2.1б) D, S1, Е1.

     Деятельность  спекулянтов, сокращая объем реализации с Q до Q2, поднимает равновесную цену в благоприятный год с Р1 до Р’1. 

      a)

      б)

     Рис. 2.1. спекуляция: сдвиг потребления в благоприятный (а) и неблагоприятный (б) периоды 

     Созданные запасы увеличивают предложение в неблагоприятный год с Q до Q’2 и сбивают цену с Р2 Р’2.

     Таким образом, спекуляция приводит к выравниванию цен и сдвигу потребления от периода  относительного изобилия к периоду  относительной ограниченности потребительских благ.

     Спекулянты  рискуют. Они расплачиваются за риск собственным благополучием. В надежде  получить прибыль они покупают риск у тех людей, которые не склонны рисковать.

     В рыночных условиях спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли-продажи, поскольку независимо от воли и желания сторон одна из них в результате непрерывного изменения цен получает в конечном итоге дополнительный выигрыш, а другой несет потери. В этой связи можно говорить об объективной спекуляции и чистой» субъективной.

     На  рынке ценных бумаг «чистая» спекуляция состоит в покупке (продаже) биржевых контрактов с целью их перепродажи по более высоким (низким) ценам, то есть в получении прибыли за счет разницы цен между ценой биржевого контракта в момент его заключения и ценой в момент продажи при благоприятном для одной стороны изменении цен.

     Подобный  алгоритм заложен и в спекулятивных  сделках, основанных на «игре» в разницу  стоимости самих контрактов (фьючерсов  или опционов).

     Чистую  спекуляцию применительно к таким  контрактам можно разделить на спекуляцию:

• На повышении, то есть скупка биржевых контрактов для последующей перепродажи; при повышении цены покупатель этих контрактов выигрывает;
• На понижении, то есть продажа биржевых контрактов для последующего откупа; продавец этих контрактов при понижении цены в дальнейшем выигрывает;
• На соотношении цен на разных рынках одного и того же или взаимосвязанных товаров;
• На соотношении цен по разным срокам поставки.

     «Чистая»  спекуляция на современных биржах имеет одну особенность – она носит организованный, регламентирующий правилами биржи характер. Кроме того, главным объектом сделок являются титулы собственности на товар, то есть биржевые контракты.

     Стимулирует эту деятельность простота заключения биржевых сделок, относительно небольшие  размеры капиталов, необходимых для игры, а также перспектива прибыли в связи с колебаниями цен.

     Обычную классификацию биржевых брокеров на «быков» и «медведей», можно дополнить  их разделением на группы в зависимости  от техники исполнения операций. В  связи с этим следует назвать несколько видов биржевых брокеров:

• Скалперы – брокеры, совершающие операции купли-продажи в считанные секунды, минуты, часы. Они быстро открывают и закрывают позиции. Их задача получить прибыль в течении биржевого дня за счет не значительных отклонений цен. Они являются основным «инструментом» ликвидности на фьючерских и опционных рынках.
• Торговцы одного дня сохраняют свой позиции дольше скалперов, но никогда не переносят их реализацию на следующий день. Они как и изменение и быстро закрывать свои позиции;
• Долговременный торговец - стремится получить прибыль от изменения конъюнктуры рынка на протяжении недель, месяцев.

     Мелкие  спекулянты на фондовой бирже обозначаются термином публика.

     Организованные формы «чистой» спекуляции связаны с современными информационными технологиями.

     Биржи рассматриваются организованными  спекулянтами как место выгодное вложение капитала, а организация  самих спекулянтов позволяет  повысить согласованность операции, облегчая тем самым перелив капитала между различными рынками фиктивного капитала. 
 

      Список литературы 

1. Базовый курс по рынку ценных бумаг в вопросах и ответах. М.: Изд-во ИАУЦ НАУФОР, 2005.
2. Балабанов В. «Основы финансового менеджмента». М., 2005
3. Балабанов В.С. Рынок ценных бумаг. М.: Статистика, 2003
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: – М., 2003
5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М., 2004
6. Едронова В.Н. Учет и анализ финансовых активов: Акции, облигации, векселя – М., 2005.
7. Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития // Бух. учет. – 2000. – №1.
8. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. – М., 2004.
9. Носкова И.Я. Государственные облигации на рынке ценных бумаг // Финансы. – 1999. – №11.
10. Рынок ГКО/ОФЗ: итоги 2001 г. // Рынок ценных бумаг 2002
11. Сапир Е.В. Рынок ценных бумаг: Инфраструктура, инструменты. – Ярославль, ЯрГУ. – 2004.
12. Состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Деньги и кредит. – 2001. – №7.
13. Филатов А.А. Фондовый рынок: цели и стратегии инвестора. М., 2004
14. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги. – М., 2004.
15. Сапир Е.В. Рынок ценных бумаг: Инфраструктура, инструменты. – Ярославль, ЯрГУ. – 2004.