Оглавление

Введение 2

Глава I. Направления деятельности ЗАО “ФБ”Август” 4

1.1 Доверительное управление 4

1.2 Управление ПИФами 5

1.3 Управление резервами негосударственных пенсионных фондов 10

1.4 Управление пенсионными накоплениями государственного пенсионного фонда 11

Глава II. Методы анализа фондового рынка 15

2.1Фундаментальный анализ 15

2.2 Технический анализ 20

Глава III. Применение методов технического анализа на практике 23

Заключение 25

Список  литературы 26 
 

 

     Введение

     В данной работе мы рассматриваем Закрытое акционерное общество “Финансовый брокер “Август”. Основной задачей практической работы стало ознакомление с предприятием, получение базовых знаний о рынке ценных бумаг.

     ЗАО “Финансовый брокер “Август” образовано в 1995 году. Акционерами компании являются НПФ “Империя” (г.Волгоград) и ряд  физических лиц.

     Компания  “Август” имеет лицензии: 
Федеральной службы по финансовым рынкам № 034-07753-001000 от 10 июня 2004 г. на право осуществления деятельности по управлению ценными бумагами. 
Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг на право осуществления деятельности по управлению инвестиционными, паевыми инвестиционными и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00105 от 21 января 2003г.

     ЗАО “Финансовый брокер “Август” стабильно  входит в первую пятерку компаний в Южном Федеральном Округе по оборотам, собственному капиталу и  активам в управлении.

     Аффилированные  лица: Туманянц Карэн Авакович,  Морозов Алексей Александрович, Кутянин Леонид Иванович, Некрытый Петр Иванович, Старовойтов Михаил Карпович.

     Собственный капитал на 30.09.2011 составляет 86 761 854,43 руб

     Цель  работы состоит в ознакомлении с  основными направлениями деятельности компании, получить базовые знания о рынке акций.

     Для реализации поставленной цели в данном отчете были поставлены следующие задачи:

• Собрать информацию о видах деятельности компании
• Ознакомиться с существующими видами анализа рынка акций
• Проанализировать и сделать вывод по акциям одного из эмитентов представленных на ММВБ

     Глава I. Направления деятельности ЗАО “ФБ”Август”

1.1 Доверительное управление

   Доверительное управление — это передача одной  стороной (учредителем управления) другой (доверительному управляющему) на определенный срок имущества в  управление, осуществляемое в интересах  учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Это  определение закреплено Гражданским  кодексом РФ.  Если проще, такое управление — это временное владение имуществом физического или юридического лица на основе договора доверительного управления с целью получения дохода в интересах этого лица.

   Доверительное управление активами — одна из наиболее популярных услуг, предоставляемых на фондовых рынках мира. Доверительное управление активами привлекает клиентов возможностью эффективно размещать свободные средства в инструменты фондового рынка и получать доход выше, чем по банковским депозитам.

   «ФБ»Август» предоставляет услугу доверительного управления физическим и юридическим  лицам.

   Физическое  лицо, желающее передать свои активы в  управление должно обладать капиталом  не менее 500 000 рублей, и заключить с «ФБ»Август» договор ДУ.

   Клиент  выбирает торговую площадку (ММВБ, РТС), а так же инструменты инвестирования:

• Облигации (высокая надёжность, низкая доходность)
• Акции
• Фьючерсы (наиболее рисковый инструмент)

     По  желанию клиента может быть составлена инвестиционная декларация, в которой  возможно указать отрасль для  инвестирования (например: 20 % портфеля составляют акции нефтяных компаний).

     Доход управляющего составляет 10% от полученного  дохода.

     Недостатком ДУ являютстся:

• негарантированный доход и
• возможность понести убытки

1.2 Управление ПИФами

Паевой  инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.

Преимущества  ПИФов:

• доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.;
• диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
• жесткий контроль за деятельностью со стороны государства;
• прозрачная инфраструктура: средства пайщиков отделены от средств управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии;
• отсутствие налогообложения текущих операций фонда (в том числе отсутствует налог на прибыль), уплата подоходного налога или налога на прибыль производится лишь инвестором и только при продаже пая;
• профессиональное управление;
• высокая ликвидность пая (для открытых фондов);
• возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.

 
 
 

Недостатки  ПИФов:

• Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств —депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
• Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
• Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
• Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
• Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ФСФР с одной стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. Это стимулирует ещё больший обвал на рынке

 
 

«ФБ»Август» предоставляет возможность покупки пая ПИФ «Август-Оптимум»:

1. Общие данные:
1. полное наименование – Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций “Август – Оптимум”
2. зарегистрирован – 23 апреля 2004г. Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг за номером 0205-58233944
3. тип фонда – интервальный смешанных инвестиций
4. специализированный депозитарий и регистратор фонда – ОАО “Специализированный депозитарий пенсионных, паевых инвестиционных фондов «ИНФИНИТУМ»
2. Цели инвестиционной политики:
1. получение доходности от вложений на российском рынке ценных бумаг за длительный период времени, а также обеспечение ликвидности имущества, составляющего фонд
3. Объекты инвестирования:
1. государственные ценные бумаги Российской Федерации
2. государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации
3. муниципальные ценные бумаги
4. акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов, относящихся к категориям фондов недвижимости или фондов фондов
5. облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых зарегистрирован проспект
6. инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов
7. ценные бумаги иностранных государств
8. ценные бумаги международных финансовых организаций
9. акции иностранных акционерных обществ
10. облигации иностранных коммерческих организаций
4. Стркутура активов:
1. денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25 процентов стоимости активов оценочная стоимость ценных бумаг иностранных государств, ценных бумаг международных финансовых организаций, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций может составлять не более 20 процентов стоимости активов
2. не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость государственных ценных бумаг Российской Федерации, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, муниципальных ценных бумаг, акций российских открытых акционерных обществ, облигаций российских хозяйственных обществ, акций иностранных акционерных обществ, облигаций иностранных коммерческих организаций, ценных бумаг международных финансовых организаций и ценных бумаг иностранных государств должна составлять не менее 70 процентов стоимости активов
3. оценочная стоимость государственных ценных бумаг Российской Федерации или государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации одного выпуска может составлять не более 35 процентов стоимости активов
4. оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации и государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации) может составлять не более 15 процентов стоимости активов
5. оценочная стоимость ценных бумаг, не имеющих признаваемых котировок, за исключением инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов может составлять не более 50 процентов стоимости активов
6. оценочная стоимость акций российских акционерных инвестиционных фондов и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов может составлять не более 10 процентов стоимости активов
7. оценочная стоимость акций российских акционерных обществ и облигаций российских хозяйственных обществ, не включенных в котировальные списки фондовых бирж, может составлять не более 80 процентов стоимости активов
8. количество обыкновенных акций открытого акционерного общества может составлять не более 10 процентов общего количества размещенных обыкновенных акций этого акционерного общества, по которым зарегистрированы отчеты об итогах выпуска
9. количество инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда может составлять не более 30 процентов количества выданных инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда

 

На графике  представлена динамика изменения стоимости  пая: 

• За 7 лет  деятельности фонда стоимость его  пая выросла в 2,4 раза.
• Средняя доходность инвестиций в ИПИФ СИ «Август-Оптимум» составила 18,41% годовых

1.3 Управление резервами негосударственных пенсионных фондов

«ФБ»Август» занимается управлением резервами негосударственных  пенсионных фондов. Под управлением комапании находятся активы двух негосударственных пенсионных фондов: НПФ «Империя» с 1996 года и НПФ «Волгоград АСКО Фонд» с 1997 года.

Схема взаимодействия негосударственного пенсионного фонда  и управляющей  компании

По Договору доверительного управления негосударственный  пенсионный фонд (учредитель управления) передает Управляющей компании (доверительному управляющему) на определенный срок имущество (пенсионные резервы и собственные  средства) в доверительное управление, а Управляющая компания обязуется  осуществлять управление этим имуществом в интересах негосударственного пенсионного фонда.

Передача имущества  в доверительное управление осуществляется в соответствии с действующим  законодательством в виде ценных бумаг и денежных средств, предназначенных  для инвестирования в ценные бумаги.

Объектами доверительного управления могут выступать:

• государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ, обращающиеся в секции организованного рынка ценных бумаг на ММВБ;
• облигации коммерческих организаций, обращающиеся в секции организованного рынка ценных бумаг на ММВБ;
• акции акционерных обществ, обращающиеся в секции фондового рынка на ММВБ;
• ценные бумаги, приобретенные на внебиржевом рынке.

Оптимальный срок управления – не менее одного года (минимально возможный срок вложения – 6 месяцев), что связано с необходимостью обеспечения принципа возвратности пенсионных резервов и минимального уровня доходности инвестиций.

Под управлением  портфелем ценных бумаг клиента  подразумевается не только тщательное формирование структуры портфеля, ее пересмотр по мере необходимости  в зависимости от рыночной конъюнктуры, но и проведение краткосрочных спекулятивных  операций. При этом инвестирование не носит так называемый индексный  характер, т.е. управляющий не стремится  вкладывать денежные средства строго по индексу и сохранять сформированную структуру портфеля в течение  значительных промежутков времени, а проводит активное управление средствами клиента на основе отслеживания динамики рыночной конъюнктуры.