Особенности формирования и использования финансовых ресурсов предприятия в условиях рынка

Особенности формирования и использования финансовых ресурсов

                        предприятия в условиях рынка 

     Финансовые  ресурсы предприятия — это  денежные  доходы  и  поступления,

находящиеся в  распоряжении субъекта  хозяйствования  и  предназначенные  для

выполнения финансовых обязательств,  осуществлению  затрат  по  расширенному

воспроизводству и  экономическому  стимулированию  работающих.  Формирование

финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных  и приравненных к  ним

средств, мобилизации ресурсов на финансовом  рынке  и  поступления  денежных

средств от финансово  банковской системы в порядке  перераспределения.

    Первоначальное  формирование финансовых  ресурсов  происходит  в  момент

учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд.  Его  источниками  в

зависимости  от  организационно-правовых  форм   хозяйствования   выступают:

акционерный  капитал,  паевые   взносы   членов   кооперативов,   отраслевые

финансовые  ресурсы  (при  сохранении  отраслевых  структур),   долгосрочный

кредит, бюджетные  средства. Величина уставного фонда  показывает  размер  тех

денежных средств  — основных и оборотных, — которые  инвестированы  в  процесс

производства.

    Основным  источником финансовых  ресурсов  на  действующих  предприятиях

выступает стоимость реализованной  продукции  (оказанных  услуг),  различные

части которой  в процессе  распределения  выручки  принимают  форму  денежных

доходов и накоплений. Финансовые  ресурсы  формируются  главным  образом  за

счет прибыли (от основной и других  видов  деятельности)  и  амортизационных

отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

    —  выручка от реализации выбывшего  имущества,

    —  устойчивые пассивы,

    —  различные целевые поступления  (плата за содержание детей в дошкольных

учреждениях и  т. д.),

    —  мобилизация внутренних ресурсов  в строительстве и др.

    Наряду  с  вышеперечисленными  важную  роль  играет  еще  один  источник

финансовых ресурсов — паевые и иные взносы членов трудового  коллектива.

    Значительные  финансовые  ресурсы,  особенно  по  вновь  создаваемым  и

реконструируемым  предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом  рынке.

Формами их мобилизации  являются: продажа акций,  облигаций  и  других  видов

ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

    До  перехода на рыночные условия  хозяйствования значительные  финансовые

ресурсы предприятия  получали на основе  внутриотраслевого  перераспределения

денежных средств  и  бюджетного  финансирования.  Однако  принципы  рыночного

хозяйствования, внедрение коммерческих  начал  в  деятельность  предприятий,

естественно,  потребовали  принципиально  иных   подходов   к   формированию

финансовых ресурсов. Ориентация на  инициативу  и  предприимчивость,  полная

материальная  ответственность обусловили два важнейших  изменения  в  области

финансовых  взаимосвязей  предприятий  с  другими  структурами:   во-первых,

развитие страховых  операций, и,  во-вторых,  существенное  сокращение  сферы

безвозмездно  получаемых ассигнований. В этой связи при переходе на  рыночные

основы хозяйствования в составе финансовых ресурсов, формируемых  в  порядке

перераспределения,  все  большую  роль  постепенно  будут   играть   выплаты

страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и  все  меньшую  —

бюджетные и  отраслевые финансовые  источники.  Предприятия  смогут  получать

финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые  они входят (лишь  в

том случае, если это предусмотрено механизмом использования  соответствующих

денежных фондов); от вышестоящих организаций — при сохранении  отраслевых

структур;  от  органов  государственного  управления  —  в  виде   бюджетных

субсидий  на  строго  ограниченный  перечень   затрат.   Зато   в   условиях

функционирования  рынка  ценных  бумаг  появятся   такие   виды   финансовых

ресурсов, как  дивиденды и проценты по ценным  бумагам  других  эмитентов,  а

также прибыль  от проведения финансовых операций.

    Группировка  финансовых ресурсов изображена  в приложении 1 с  некоторыми

добавлениями  к вышесказанному.

    Использование  финансовых ресурсов осуществляется  предприятием по многим

направлениям, главными из которых являются:

    —   платежи   органам   финансово-банковской   системы,   обусловленные

выполнением финансовых обязательств. Сюда  относятся;  налоговые  платежи  в

бюджет, уплата процентов банкам за пользование  кредитами,  погашение  ранее

взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;

    —   инвестирование   собственных   средств   в   капитальные    затраты

(реинвестирование), связанное с расширением производства  и  техническим  его

обновлением, переходом  на  новые  прогрессивные  технологии,  использование

“ноу-хау” и  т. д.;

    —  инвестирование финансовых ресурсов  в ценные бумаги, приобретаемые   на

рынке: акции  и облигации других фирм, обычно тесно связанных  кооперативными

поставками с  данным предприятием, в государственные  займы и т. п.;

    —   направление  финансовых  ресурсов  на  образование  денежных  фондов

поощрительного  и социального характера;

    —   использование  финансовых  ресурсов   на   благотворительные   цели,

спонсорство и  т. п.

    В  настоящее время необычайно возрастает  не  только  роль  руководителей

предприятий, членов правлений акционерных компаний, но и  финансовых  служб,

игравших второстепенную роль в  условиях  административно-командных  методов

управления.   Изыскание   финансовых   источников   развития    предприятия,

направлений  наиболее  эффективного  инвестирования   финансовых   ресурсов,

операции  с  ценными  бумагами  и  другие  вопросы  финансового  менеджмента

становятся основными  для финансовых служб предприятий  в  условиях  рыночной

экономики. Суть финансового  менеджмента  заключается  в  такой  организации

управления финансами  со стороны соответствующих  служб,  которая  позволяет

привлекать дополнительные финансовые ресурсы  на  самых  выгодных  условиях,

инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции  на

финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги. Достижение успеха  в

области финансового  менеджмента  во  многом  зависит  от  такого  поведения

работников финансовых служб, при  котором  главными  становятся  инициатива,

поиск нетрадиционных решений,  масштабность  операций  и  оправданный  риск,

деловая хватка.

    Мобилизуя денежные средства других  собственников  на  покрытие  затрат

своего предприятия, работники финансовой службы прежде  всего  должны  иметь

ясное представление  о целях инвестирования ресурсов и уже в  соответствии  с

ними  давать  рекомендации  о  формах  привлечения  средств.  Для   покрытия

краткосрочной  и  среднесрочной  потребности   в   средствах   целесообразно

использовать  ссуды  кредитных   учреждений.   При   осуществлении   крупных

капитальных  вложений  в  реконструкцию  и  расширение   предприятия   можно

воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная  рекомендация  может

быть  дана  лишь  в  том  случае,  если  финансисты   основательно   изучили

финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных  бумаг,  учли

возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее  уверены  в

сравнительно  быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.