Определение рынка ценных бумаг и фондового рынка, их сравнительная характеристика

Рассмотрим капитал, представленный в ценных бумагах: в  акциях, облигациях, векселях и других их формах. С появлением ценных бумаг, или фондовых активов, происходит как  бы раздвоение капитала. С одной  стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой – его отражение  в ценных бумагах. Таким образом, ценные бумаги являются проявлением фиктивного капитала - бумажного двойника реального капитала.

Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный регулярный доход, представленный в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал. Ценная бумага (титул собственности), которая возникает в результате такой операции, сохраняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда. Поэтому рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара. Ценная бумага - товар особого рода. Это одновременно и титул собственности и долговое обязательство, это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать.

Появившись, такой  капитал начинает жить самостоятельной  жизнью. Это проявляется в том, что его рыночная стоимость (совокупная курсовая цена бумаг) изменяется не только под влиянием функционирования реальных активов, которые олицетворяют ценные бумаги, но также (а часто и в  наиболее существенной степени) в зависимости  от других факторов, таких, например, как  политические события. Стоимость фондовых активов может колебаться в больших  пределах по отношению к размеру  производственных фондов фирм, как  превышая их в несколько раз, так  и сокращаясь практически до нуля. Цена фиктивного капитала определяется двумя обстоятельствами: соотношением спроса и предложения на капитал, величиной капитализированного  дохода по ценным бумагам. Она прямо  пропорциональна превышению спроса на капитал над его предложением и величине дохода от ценной бумаги и обратно пропорциональна превышению предложения капитала над его  спросом и уровню нормы банковского  процента в стране. Поэтому цена фиктивного капитала - это стоимостная рыночная категория, неизбежно подверженная частым колебаниям.

Независимая от реальных активов жизнь ценных бумаг  проявляется также в самостоятельном  обращении на рынке. С теоретической  точки зрения такое положение  становится возможным в силу того, что, во-первых, в результате акта ссуды  происходит отделение капитала-собственности  от капитала-функции ,и, во-вторых, ценная бумага представляет собой потенциальный денежный капитал, обладающий высокой степенью ликвидности, т.е. способностью легко быть превращенной в наличные средства.

Субъектами  рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство.

Фондовый  рынок - это совокупность механизмов и правил, позволяющих осуществлять куплю-продажу акций.

В бытовом понимании, фондовый рынок - это место, где происходит торговля ценными бумагами.

Действующее законодательство в качестве объекта рынка ценных бумаг называет эмиссионную ценную бумшу. В соответствии со ст. 2 Закона о РЦБ эмиссионная ценная бумага - это любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

-закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

-размещается выпусками;

-имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Закон предусматривает  обращение на рынке в качестве эмиссионных ценных бумаг акций  и облигаций.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме, быть именными или на предъявителя.

Ценные  бумаги на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. Эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером выпускаются в одной форме.

Фондовый  рынок - рынок фондов, т.е. бумаг обеспеченных долей какого-либо предприятия - акций. РЦБ- болеее широкое понятие - сюда помимо акций входят долговые бумаги (облигации), деривативы (фьючесы, опционы) и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Министерство  сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь 

  Белорусский  государственный аграрный технический  университет

                                                     Кафедра «Учет, анализ и аудит» 
 
 
 
 
 
 

УСРС

  «Определение рынка  ценных бумаг и  фондового рынка,

их  сравнительная характеристика» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                              Выполнил(а): студ.                      

                                          2мо гр. ФТС

                                                 Воронецкая А.Г.

                                                                         Проверил(а): Писаренко Г.В. 
 
 
 
 

Минск 2011