Операции банков с ценными бумагами

Отдельный расчетный счет доверительного управляющего (расчетный счет ДУ) – отдельный банковский счет доверительного управляющего, предназначенный для учета на нем денежных средств клиентов доверительного управляющего, поступающих во исполнение заключенных с этими клиентами договоров доверительного управления.

Инвестиционная Декларация – документ, содержащий описание принципов инвестирования денежных средств, находящихся в доверительном управлении в соответствии с Договором, предельного стоимостного объема имущества, составляющего Фонд, объектов инвестирования, доли средств, размещаемых в объекты инвестирования, структуры Активов Фонда и отраслевой диверсификации средств вложений в объекты инвестирования (по видам отраслей – эмитентов ценных бумаг, являющихся объектами инвестирования).

Сертификат – документ, подтверждающий факт передачи Учредителем управления денежных средств в доверительное управление Управляющему по Договору (отражающий размер Взноса данного Учредителя управления и количество Номинальных Долей, приходящихся на такой Взнос), не являющийся имуществом и не могущий быть предметом купли-продажи и иных сделок.

7.1. Сущность и содержание операций банков по доверительному управлению

Доверительное управление – это возможность получения максимального дохода от имущества, использование которого требует, как правило, специальных знаний. Доверительное управление (ДУ) является общепринятой формой размещения денежных средств как для населения, так для юридических лиц.

Законодательными основами деятельности банков по доверительному управлению ценными бумагами являются:

        Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;

        Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности», № 17-ФЗ;

        Инструкция ЦБ РФ «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации», № 63;

Основные цели передачи имущества в доверительное управление:

        получение максимального дохода от владения ценными бумагами;

        изучение конъюнктуры фондового рынка и оперативное принятие решений в отношении акций, переданных в доверительное управление;

        профессиональная реализация прав, предоставленных ценными бумагами;

        освобождение собственника акций от обязанностей, которые он несет как акционер.

Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

Объектами доверительного управления могут быть:

        предприятия и другие имущественные комплексы;

        отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу;

        ценные бумаги и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами;

        исключительные права и другое имущество.

В общем случае деньги не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления. А также не может быть передано в доверительное управление имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении.

Учредителем доверительного управления является собственник имущества. Доверительное управление имуществом может быть также учреждено:

        вследствие необходимости постоянного управления органом опеки и попечительства имуществом подопечного;

        на основании завещания, в котором указан исполнитель завещания (душеприказчик);

        по иным основаниям, предусмотренным законом.

Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги:

        акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

        облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении в государственной (муниципальной) собственности;

        государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которые не допускают передачу их в доверительное управление.

Не являются объектами доверительного управления следующие виды ценных бумаг:

        переводные и простые векселя;

        чеки;

        депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, а также сберегательные книжки на предъявителя;

        складские свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные ценные бумаги.

Банк как доверительный управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

        Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, находящиеся в его собственности, в собственности его учредителя.

        Отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, собственность своих учредителей.

        Сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера на стороне другого лица.

        Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии.

        Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации.

        Закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств.

        Передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица).

Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления:

        Индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и расходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.

        Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестиционными декларациями учредителей.

        Доверительное обслуживание – это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, текущим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.

        Общий фонд банковского управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (участников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственности и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлежности участникам на время инвестирования.

7.2. Виды операций банков по доверительному управлению

Банки выполняют следующие виды операций по доверительному управлению портфелем ценных бумаг:

1.        Покупка и продажа ценных бумаг на основании договоров комиссии или поручения, то есть за счет и от имени клиента или банка. При этом банк выполняет ряд операций, таких как:

        получение инструкций от клиента в утвержденной форме;

        исполнение сделки или передача поручения финансовому брокеру;

        физическая или в бездокументарной форме поставка ценной бумаги;

        осуществление денежных расчетов;

        регистрация сделки, внесение изменений в реестр акционеров и пр.

2.        Посредничество в организации выпуска ценных бумаг и их первичном размещении.

3.        Осуществление расчетов по сделкам с ценными бумагами.

4.        Перерегистрация прав собственности на ценные бумаги по указанию распорядителя траста.

5.        Хранение, перевозка и пересылка ценных бумаг.

6.        Начисление и выплата дивидендов инвесторам.

7.        Замена ценных бумаг при их порче, потери, включая юридические, документальные и организационные процедуры.

8.        Методическое, информационное, консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ценными бумагами.

9.        Посредничество в страховании рисков по операциям с ценными бумагами и т.д.

В сфере управления активами коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента, которые включает в себя куплю-продажу ценные бумаг, формирование их портфеля.

Условия Доверительного управления в российских компаниях

7.3. Задачи и порядок работы Общих фондов банковского управления (ОФБУ)

Согласно Инструкции ЦБ РФ «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ», общие фонды банковского управления (ОФБУ) – это имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.

Учредитель доверительного управления, внесший долю имущества в ОФБУ является учредителем управления ОФБУ.

Создание ОФБУ допускается при выполнении банком следующих условий:

        с момента государственной регистрации кредитной организации прошло не менее одного года;

        размер собственных средств (капитала) кредитной организации должен составлять не менее 100 млн. руб.;

        кредитная организация на шесть последних отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к первой категории по финансовому состоянию (финансово стабильные банки), определяемой территориальным учреждением Банка России в соответствии с требованиями письма Банка России «О критериях определения финансового состояния банков».

Решение о создании ОФБУ принимается правлением или другим органом банка на основе разработанных и утвержденных двух документов: инвестиционной декларации и общих условий создания и управления имуществом ОФБУ.

Общие условия должны содержать следующее:

        описание прав и обязанностей доверительного управляющего и членов ОФБУ;

        описание видов имущества, принимаемого в ОФБУ;

        сроки и объемы представляемой отчетности;

        размер вознаграждения доверительного управляющего;

        порядок выплаты доходов выгодоприобретателям;

        порядок ликвидации ОФБУ.

На титульном листе общих условий создания и доверительного управления имуществом должна быть проставлена отметка регистрирующего органа о регистрации ОФБУ в региональном ГУ ЦБ РФ. После регистрации ОФБУ общие условия создания и доверительного управления имуществом должны быть опубликованы.

ЦБ РФ установил ряд требований, соблюдение которых является для банка – доверительного управляющего обязательным:

        операции по аккумулированию средств учредителей доверительного управления имуществом должны осуществляться банком после регистрации ОФБУ;