Министерство  образования и науки РФ

Национальный  Исследовательский Иркутский Государственный  Технический Университет 

Заочно-вечерний факультет

Кафедра экономической теории и финансов 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Операции банка с ценными  бумагами» 

Вариант 3 
 

                                                              Выполнила: студентка группы  

                                  Проверила:  
 
 
 
 

Иркутск 2012

Задание 1

Нормативно-правовая база доверитеоьного управления в России. Общие фонды банковского управления (ОФБУ) : порядок создания и управления.

Доверительное управление предполагает прежде всего индивидуальность услуги. Инвестор называется учредителем управления, а компания или банк – доверительным управляющим.  
При этом доверительный управляющий должен быть соответствующим образом лицензирован.  
Гражданский кодекс ставит жесткие рамки в отношении основных параметров ДУ.  
Во-первых, доверительный управляющий не имеет право использовать вверенные ему активы в собственных интересах, во-вторых, прибыль может быть выплачена только из суммы прибыли (иными словами, нет прибыли – нет комиссии), в-третьих (хотя это и написано весьма обтекаемо) доверительный управляющий несет материальную ответственность за сохранность активов.  
Нормативные акты предписывают сторонам по договору ДУ жестко ограничить действия управляющего инвестиционной декларацией. В ней указывается, во что именно имеет право инвестировать активы управляющий. Если учредитель хочет оградить себя от рисков, сопутствующих отечественному рынку акций, то в инвестиционной декларации стоит прописать нулевую долю для этих ценных бумаг.

К преимуществам  ДУ можно отнести:  
• Индивидуальный подход при формировании портфеля  
• Для учредителей – юридических лиц управляющий готовит налоговый регистр и баланс по данным активам  
• Абсолютная прозрачность – учредитель может непрерывно отслеживать динамику активов  
• Гарантированность дохода – в отличие от ОФБУ и ПИФов, случаев потери капитала в ДУ минимальны

Недостатки:  
• Для ДУ необходима очень крупная сумма – от 100 000 долларов и выше  
• Стоимость услуг ДУ также велика – стандартно 1% годовых от суммы в управлении и 10% от полученной прибыли  
• Хотя досрочно забрать активы можно, для управляющего это означает смену стратегии, соответственно, дополнительные затраты, что нередко выражается в "штрафных" санкциях.

ОФБУ представляет собой механизм инвестирования, имеющий много общего с ПИФами.

ОФБУ (Общий фонд банковского управления) — это  форма коллективного инвестирования на российском рынке ценных бумаг. Инвестиции одних участников объединяются с  активами других участников фонда (в  совокупности -  
Учредителей управления) в единый имущественный комплекс, средства которого инвестируются в доходные активы на российском фондовом рынке.  
Доверительный управляющий, исходя из величины переданного в управление имущества, определяет долю каждого участника Фонда и выдает ему Сертификат долевого участия, в котором указано количество номинальных паев Фонда, соответствующее вкладу Учредителя управления на момент внесения активов в Фонд. По мере роста общей стоимости активов в ОФБУ растет и стоимость номинального пая фонда и, соответственно, стоимость долей учредителей управления в фонде. Доход, полученный от доверительного управления имуществом ОФБУ, распределяется между участниками фонда пропорционально их доле в фонде.  
В момент вывода средств из фонда учредитель управления получает назад свою долю инвестированных средств, плюс инвестиционный доход за все время управления его активами, минус вознаграждение Доверительного управляющего и налоги (в установленных законодательством случаях).

Специфика ОФБУ в том, что при управлении его  имуществом используются все инструменты  фондового рынка, что обеспечивает, благодаря диверсификации вложений, высокую надежность инвестиций и  стабильный доход, существенно превышающий  инфляцию и ставки по депозитам в  коммерческих банках. В периоды нестабильности и спадов активы фонда переводятся  в облигации, гарантирующие стабильный процентный доход не зависимо от направления  движения цен на рынке, а в периоды  роста курсовой стоимости акций  Фонд использует это движение как  мощный источник дохода для вкладчиков фонда.

Основным достоинством банковских фондов является отсутствие жестких рамок, ограничивающих управляющего в вопросах формирования инвестиционных стратегий и выборе инструментов для инвестирования. В отличие  от ПИФов, объекты инвестирования в которых достаточно ограниченны, подобных ограничений у банковских фондов значительно меньше. Банк, сформировавший фонд, вправе размещать активы пайщиков во все инструменты, на операции с которыми у него есть лицензии, — конечно, в рамках инвестиционной декларации. Таким образом, банк может формировать фонды для вложения в ценные бумаги как российских, так и иностранных эмитентов; иностранные валюты; драгоценные металлы; производные финансовые инструменты.

ОФБУ  в 2005 году

Объем фондов – 7,73 млрд. руб.  
Три ведущих Банка по объему фондов – Банк Петрокоммерц, Банк ЗЕНИТ, Газпромбанк.  
Лидеры роста – доходность:  
• ОФБУ Базовые отрасли Уральского банка реконструкции и развития – 81,96%. Данный ОФБУ является ОФБУ пассивного управления, инвестирующий в акции российских компаний, в капитале которых участвует или до последнего времени участвовало государство (РАО ЕЭС, Газпром, ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сбербанк и др.).  
• Индексный фонд Российских акций Юниаструм Банка – 74,12%. Фонд предназначен для получения доходности, близкой к доходности индекса Morgan Stanley Russia.  
• ОФБУ «Доходный» Банка ЗЕНИТ – 71,17%. Данный ОФБУ является смешанным рублевым ОФБУ, направленным на агрессивный прирост капитала.  
• ОФБУ «Центр-Инвест I» – 59,17%.  
• ОФБУ «Универсальный» УБРиР - 58,83%.

Задание 3

1. Выражение плательщиком в установленной форме своего согласия оплатить переводной вексель называется акцептом векселя
2. Если имеются разногласия между обозначениями суммы векселя прописью и цифрами – 500 штук = (шестьсот тысяч рублей), то вексель имеет силу на шестьсот тысяч рублей
3. Индоссамент, не переносящий право собственности на вексель от индоссанта к индоссанту бывает

Перепоручительный и залоговый

4. Трассат- плательщик по переводному векселю
5. Вексель со сроком во столько-то времени от составления может быть предъявлен в день платежа