Оцінка ліквідності і платоспроможності

 
 

           Баланс вважається абсолютно ліквідним за умов:

     1)найбільш  ліквідні активи перевищують  негайні пасиви або дорівнюють  їм;

     2)активи, що швидко реалізуються, дорівнюють  короткостроковим пасивам або більші за них;

     3)активи, що реалізуються повільно, дорівнюють  довгостроковим пасивам або більші  за них;

     4)активи, що важко реалізуються, менші  за постійні пасиви.

     В даному випадку найбільш ліквідні активи менше негайних пасивів на суму 2038,6 тис.грн на початок 2009 року і на 4595,9 тис.грн на кінець року.

     Активи, що швидко реалізуються, перевищують  короткострокові пасиви на суму 3414,1 тис.грн на початок року і на суму  6136,2 тис.грн на кінець року.

     Активи, що реалізуються повільно, перевищують довгострокові пасиви відповідно на суму 3212,3 і 4225,0 тис.грн.

     Активи, що важко реалізуються, менше постійних  пасивів на суму 4666,1 тис.грн  і 5846,3 тис.грн.

     Отже, баланс є  частково ліквідним.

           Другим етапом аналізу  ліквідності підприємства є розрахунок та аналіз основних показників ліквідності :

     1)Коефіцієнт  загальної ліквідності (коефіцієнт покриття):

                                                                                                 (3.1.)      К_зл= = 0,67 (2007 рік)

     К_зл= = 2,4 (2008 рік)

     К_зл= =1,9 (2009 рік )

     Значення  коефіцієнта не повинно бути меншим 1,0, інакше вважається, що фінансовий ризик  підприємства значний, так як підприємство не в змозі оплатити свої рахунки. Оптимальним вважається співвідношення 2:1 і вище. В даному випадку цей коефіцієнт більше  1.

     2)Коефіцієнт  швидкої (проміжної) ліквідності  визначаємо за формулою:

                                                                                                         (3.2.) 

           К_шл= =0,30 (2007 рік)

     К_шл= =1,4 (2008 рік)

     К_шл= =1,2 ( 2009 рік)

     Теоретично  обґрунтоване значення цього коефіцієнта  складає 1,0 . В даному випадку цей показник значно вище нормативного..

     3)Коефіцієнт  абсолютної ліквідності розраховується  за формулою:

                                                                                                  (3.3.)

           Нормативне значення 0,25 – 0,3.

     К_ал= =0,02 (2007 рік)

           К_ал= =0,1 (2008 рік)

     К_ал= =0,05 (2009 рік)

     Це  один показник , який  є менше нормативного значення.

     Серед названих коефіцієнтів найоб’єктивнішим вважається коефіцієнт проміжної ліквідності. Результати розрахунків зводимо  у таблицю 3.2. динаміка показників ліквідності показана на рис.3.1.        
 
 
 

                                                                                                 

       Таблиця 3.2.

     Показники ліквідності ВАТ “Костопільський завод продтоварів”

 
 
 

     

     Рис.3.1.Динаміка показників ліквідності  ВАТ “Костопільський  завод продтоварів” 

     Коефіцієнти ліквідності є відносними показниками, а тому можуть залишатись незмінними протягом тривалого періоду часу за умови, що пропорційно змінюються чисельник та знаменник у розрахунковій формулі.

     Чистий  оборот капіталу зростає (рис.3.2)

     

     Рис.3.2.Динаміка чистого обороту  капіталу ВАТ “Костопільський  завод продтоварів

     Отже, такі показники ліквідності підприємства як коефіцієнт загальної ліквідності (покриття), коефіцієнт швидкої ліквідності відповідають нормативним значенням. Коефіцієнт абсолютної ліквідності менше нормативного значення. В 2009 році порівняно з минулим роком ці показники дещо зменшилися. Чистий оборот капіталу збільшився. Це свідчить про те, що підприємство спроможне сплачувати свої поточні зобов’язання.

     Оцінку  платоспроможності (фінансової стійкості) ВАТ “Костопільський завод продтоварів” здійснюємо з метою оцінювання готовності підприємства до погашення своїх боргів та його незалежності з фінансової сторони.

     Для оцінки платоспроможності підприємства розраховуємо такі показники : коефіцієнт платоспроможності (автономії), коефіцієнт фінансування, коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами, коефіцієнт маневреності власного капіталу.

     Коефіцієнт  платоспроможності :

     К_пл=                                                                                                    (3.4)

     К_пл= =0,28 (2007 рік)

     К_пл= =0,71 (2008 рік)

     К_пл= =0,67 (2009 рік)

     Коефіцієнт  фінансування:

     К_ф=                                                              (3.5)

     К_ф= =0,54 (2007 рік)

     К_ф= =0,42 (2008 рік)

     К_ф= =0,48 (2009 рік)

     Коефіцієнт  забезпечення власними оборотними коштами:

     К_вл.о.к.=                                                                               (3.6)

     К_вл.о.к.= =0,49 (2007 рік)

     К_вл.о.к.= =0,58 (2008 рік)

     К_вл.о.к.= =0,49 (2009 рік)

     Коефіцієнт  маневреності  власного капіталу :

     К_м.в.к.=                                                                                (3.7)

     К_м.в.к.= =0,51 (2007 рік)

     К_м.в.к.= =0,60 (2008 рік)

     К_м.в.к.= =0,46 (2009 рік)

     В таблиці 3.3. проведемо аналіз показників платоспроможності                   ( фінансової стійкості). 

     Таблиця 3.3.

     Аналіз  динаміки коефіцієнтів платоспроможності( фінансової стійкості)

 

     

     Рис.3.3.Динаміка коефіцієнтів платоспроможності 

     Отже, показники платоспроможності відповідають нормативним значенням. Коефіцієнт платоспроможності в 2009 році порівняно  з минулим роком зменшився  на 0,06, коефіцієнт фінансування –підвищився  на 0,06. Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами знизився на 0,09, коефіцієнт маневреності власного капіталу – на 0,014. Отже, підприємство готове до погашення своїх боргів . 
 
 

     4.Шляхи  підвищення ліквідності  і платоспроможності  ВАТ

     “Костопільський завод продтоварів”

     Істотний  вплив на підвищення ефективності діяльності підприємства і зміцнення його фінансового  стану має підвищення ліквідності  і платоспроможності.

     З цією метою необхідно в першу  чергу оптимізувати структуру капіталу, тобто співвідношення власного і залученого капіталу.

     Структура капіталу - один з найбільш важливих показників оцінки фінансового стану  підприємства, який визначає багато аспектів не тільки фінансової, але й поточної та інвестиційної діяльності підприємства, здійснює активний вплив на кінцеві результати діяльності підприємства.

     Структура капіталу – це співвідношення власних  та позичених фінансових коштів, які  використовуються підприємством в  процесі своєї діяльності.

     Оптимізація структури капіталу – одне з важливих завдань, яке вирішується в рамках управління фінансами підприємства. Механізмом оптимізації структури капіталу підприємства виступає фінансовий ліверидж.

     Фінансовий  ліверидж визначається наявністю позикових  коштів (боргових зобов’язань) в структурі  капіталу підприємства.

     Оптимізація структури капіталу підприємства здійснюється за такими етапами:

     1.Аналіз  капіталу підприємства – передбачає  виявлення тенденцій динаміки  обсягу та складу капіталу  в передплановому періоді та  їх вплив на фінансову стійкість  та ефективність використання капіталу.

     2.Оцінка  основних факторів, що визначають  формування структури капіталу:

• галузеві особливості поточної діяльності підприємства;
• стадія життєвого циклу підприємства;
• кон’юнктура товарного ринку;
• кон’юнктура фінансового ринку;
• рівень рентабельності поточної діяльності підприємства;
• рівень операційного лівериджу;
• ставлення кредиторів до підприємства;
• рівень оподаткування підприємства;
• фінансовий менталітет власників та менеджерів підприємства;
• рівень концентрації власного капіталу.