Федеральное агентство по образованию

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЕГАЗОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт  менеджмента и бизнеса 
 
 
 

                                                                                         Кафедра МТЭК 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

по курсу: Финансы и кредит

На  тему: «Оборотные средства и их финансирование» 
 
 
 

•                                                                    Выполнил: ст. гр.  МОзс-07-2.

	Криветко Т.С.

                                                   Научный руководитель:

                                                                       Фролова Т.В

 
 


Тюмень, 2009 


СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Характеристика  оборотных средств и их роль  в хозяйственной 

деятельности  предприятия                                                                                    6

2. Обоснование  величины оборотных средств и  источников их 

формирования                                                                                                        13

2.1. Принципы организации оборотных средств                                                13

2.2. Методика  определения потребности в оборотных  средствах                   16

2.3. Источники  формирования оборотных средств                                            20

3. Расчет  потребности в оборотных средствах  и источников их

финансирования                                                                                                     23

Заключение

Список  литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


ВВЕДЕНИЕ

      Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

      Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

      Изучение  сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему: оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

      Оборотные фонды непосредственно участвуют  в создании новой стоимости, а  оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды.

      В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных  фондах и поэтому посредством  последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

      Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

      Итак, оборотные средства представляют собой  авансируемую в денежной форме стоимость  для планомерного образования и  использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

      Оборотные средства предприятия выполняют  две функции: производственную и  расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

      Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят  от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

      Поскольку оборотные средства включают как  материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности  использования зависти не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Все выше сказанное дает повод говорить, что данная тема курсовой работы актуальна.

      Цель  данной работы – характеристика оборотных  средств и их финансирование. Четко  сформулированная цель определяет задачи работы: принципы организации оборотных  средств; методика определения потребности в оборотных средствах; источники формирования оборотных средств; расчет потребности в оборотных средствах и источников их финансирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


      1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ  И ИХ РОЛЬ В ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

      Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных фондов.

      Оборотные фонды промышленности представляют собой часть производственных фондов, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле, сразу и полностью переносит свою стоимость на создаваемую продукцию и в процессе производства меняет натуральную форму. Их вещественным содержанием являются предметы труда. В процессе производства они превращаются в готовую продукцию, составляя ее материальную основу или способствуют ее содержанию.

      Оборотные фонды охватывают движение предметов  труда от момента поступления  на склад предприятия до превращения  их в готовую продукцию и перехода в сферу обращения. В связи с тем, что выпуск продукции идет непрерывно, в сфере производства постоянно функционирует определенная часть оборотных фондов, находящихся на различных стадиях кругооборота и представленных следующими сравнительно однородными группами:

      1. Производственные запасы, составляющие  основную часть оборотных фондов. Они включают сырье, основные  и вспомогательные материалы,  топливо, горючее, покупные полуфабрикаты  и комплектующие изделия, тару  и тарные материалы, запасные  части для ремонта основных фондов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы: инструменты и хозяйственный инвентарь стоимостью до 100 минимальных оплат труда за единицу и сроком службы до года.

      2. Незаконченная продукция, то есть  предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на последующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного промышленного производства и полуфабрикатов своего изготовителя.

      3. Расходы будущих периодов не  служат вещественным элементом оборотных средств, а представляют затраты на проектирование и освоение новых видов продукции, проведение горно-подготовительных работ на предприятиях добывающей отраслей промышленности, организованный набор на сезонных предприятиях и другие. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себестоимости в последующие. Изготовленная продукция поступает в сферу обращения, и после реализации ее стоимость принимает денежную форму. Следовательно, для нормальной деятельности предприятия, кроме оборотных производственных фондов нужны средства, обслуживающие сферу обращения - фонды обращения. К ним относится готовая, но нереализованная продукция и денежные средства, необходимые для приобретения материалов, выплаты заработной платы, выполнения финансовых обязательств перед поставщиками и финансовыми органами и другие.

      Таким образом, совокупность денежных средств  промышленных предприятий предназначенных  для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, составляют их оборотные средства.

      В оборотных средствах промышленности основную часть занимают оборотные  производственные фонды. Их удельный вес  в общей сумме оборотных средств  в запасах товарно-материальных ценностей составляет около 85%.

      Соотношения между составными элементами оборотных фондов в их общей стоимости представляет структуру оборотных фондов. Их структура в различных отраслях промышленности определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением по отношению к поставщикам.

      В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии - денежную, производственную и товарную.

      Денежная  стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

      Производительная  стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость  создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируется затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а так же перенесенная

      Стоимость основных производственных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

      На  товарной стадия кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая  продукция) в том же размере, что  и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

      Денежная  форма, которую принимают оборотные  средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств.

      Кругооборот оборотных средств происходит по схеме:

      - денежные средства, авансируемые  хозяйствующим субъектом; 

      - средства производства;

      - производство;

      - готовая продукция; 

      - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль. Означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

      Оборотные средства находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия.

     Оборотные средства классифицируются по следующим  признакам:

1. по экономическому содержанию они подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2. по способу формирования - на собственные и заёмные;
3. по методу планирования - на нормируемые и ненормируемые;
4. по степени ликвидности - быстрореализуемые и медленно реализуемые средства или активы.

      Оборотные производственные фонды - это часть  оборотных средств, которые учувствуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу. К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

      По  способу формирования оборотные  средства подразделяются на собственные  и заёмные. Как правило, минимальная  потребность предприятия в оборотных  средствах покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, налоговых платежей.

      Экономическая необходимость деления оборотных  средств на нормируемые и ненормируемые  вытекает из основных принципов финансов - плавности, хозяйственного расчёта, наличия  финансовых резервов.

      Нормируемые оборотные средства - это денежные средства, необходимые для минимального запаса товарно-материальных ценностей и обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Они состоят из производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и готовой продукции.

      Ненормируемые оборотные средства - товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность  и прочие активы.

      В составе оборотных средств можно  выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низко ликвидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчётов, являются денежные средства в кассе или на расчётном счёте. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретённые с целью перепродажи.

      Медленно  реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала. Колчалина Н.В., Поляк Г.Б. Финансы предприятий. - М., 2001. с.135

      Исходя  из выше перечисленного, можно сделать вывод о том, что оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения. Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

      Наличие оборотных средств имеет большое  значение для создания нормальных условий  производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств  имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия. Состав и размещение оборотных средств (рисунок 1).

        


      Рис.1 Состав и размещение оборотных средств 
 


      2. ОБОСНОВАНИЕ ВЕЛИЧИНЫ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ

      2.1. Принципы организации оборотных  средств

      Организация оборотных средств на предприятии  включает определение потребности  в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств [3].

      Одним из основных принципов организации  оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет  экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций. Ошибочная практика отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния экономики, падения производства и нарушений платежно- расчетной дисциплины.

      Нормирование  оборотных средств начинается с  разработки минимально необходимых  норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей, необходимых для осуществления  производственной деятельности. Норма  запаса в днях по отдельным видам сырья слагается из следующих элементов:

1. времени нахождения оплаченного сырья в пути (транспортный запас);
2. времени, необходимого для выгрузки, приемки, складирования поступившего сырья  и подготовки его к производству (подготовительный запас);
3. времени нахождения сырья на складе в качестве складского запаса (текущий запас);
4. времени нахождения сырья на складе в виде страхового запаса (гарантийный запас).

     Важнейшим принципом правильной организации  оборотных средств является использование  их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, всякого рода потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей и т. д. весьма отрицательно сказалось на производственной деятельности многих предприятий, привело, как уже отмечалось, к кризису платежно-расчетной дисциплины, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим - по заработной плате, бюджету - по налоговым платежам [6].

      Важным  принципом организации оборотных  средств является обеспечение их сохранности, рационального использования  и ускорения оборачиваемости.

      На  практике значительная часть наших предприятий не выполняют этого принципа, что крайне отрицательно сказывается на их хозяйственной деятельности.

      Определяется  совокупные нормативы по всем статьям собственных оборотных средств. Нормативы должны отвечать следующим принципам:

1. Системности.
2. Реальности.
3. Научной обоснованности.
4. Методы нормирования.

Норматив  оборотных средств - это минимальная  сумма денежных средств, постоянно  необходимая организации для  осуществления производственной деятельности. Общий норматив оборотных средств  или совокупная потребность в оборотных средствах организации определяется как сумма частных нормативов, рассчитанных по отдельным элементам оборотных средств:

Hо = УH,

где    Но - общий норматив оборотных средств;

     Н - норматив оборотных средств по конкретному элементу.

По большинству  элементов оборотных средств  частный норматив определяется по формуле:

      Н = Зр х Нд,

где     Зр - однодневный расход материальных ресурсов;

     Нд - норма запаса в днях для данного  элемента оборотных средств.

      К основным частным нормативам относятся нормативы по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам, вспомогательным материалам, топливу, таре), незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления и готовой продукции.

      Норма запаса рассчитывается по каждому элементу оборотных средств и характеризует величину запаса товарно-материальных ценностей на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производственного процесса.

      Разработка  норм запаса является наиболее сложной частью работы определения потребности организации в оборотных средствах, поэтому нормы могут использоваться в течение ряда лет. Необходимость их пересмотра возникает при изменении условий производства, снабжения и сбыта, ассортимента выпускаемых изделий и т. п.

     Система организации оборотных средств  строится на определенных принципах [4].

     Во-первых, предоставление предприятиям самостоятельности  относительно распоряжения, управления оборотными средствами. Это означает оперативную самостоятельность в использовании оборотных средств.

     Во-вторых, определение плановой потребности  и размещение оборотных средств  по отдельными элементами и подразделениями. Имеется в виду расчет оптимальной  потребности в оборотных средствах, которая бы обеспечила непрерывность процесса производства, выполнения плановых заданий за ритмичной работы (разработка норм длительного действия и ежегодных нормативов).

      В-третьих, корректировка рассчитанных и действующих  нормативов с учетом требований хозяйствования, изменяемые: объемов производства, цен на сырье и материалы; поставщиков и потребителей; форм применяемых расчетов.

      В-четвертых, рациональная система финансирования оборотных средств. Это означает формирование оборотных средств  за счет собственных ресурсов и привлеченных средств в размерах, обеспечивающих нормальное финансовое состояние предприятия.

      В-пятых, контроль за рациональным размещением  и использованием оборотных средств. Имеется в виду проведение анализа  эффективности кругообороту средств, используемых с целью ускорения их вращения. 


      2.2. Методика определения потребности  в оборотных средствах

      Для организации важно правильно  определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволяет с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности организации производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде - в виде складских запасов готовой продукции или приостановленного производства, излишних сырья и материалов, обходится организации очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

      В организациях определение потребности  в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

      Определение потребности в оборотных средствах  значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.).

      Исходя  из производственного плана, составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей, тары и упаковки.

      Размер  денежных средств, вложенных в незавершенное  производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

      Определение величины оборотных средств, необходимых  для образования запасов готовой  продукции на складе, тесно связано  с прогнозированием объемов продажи  выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может повлиять на устойчивость финансового состояния организации и привести к банкротству.

      Таким образом, при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных  средств должна быть объектом постоянного  контроля со стороны финансовых служб организации [9].

      Для планирования оптимальной потребности  в оборотных средствах используются три метода:

1. аналитический метод;
2. коэффициентный метод;
3. метод прямого счета.

      Организация может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры организации, объемы производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

      Аналитический и коэффициентный методы применимы  на тех организациях, которые функционируют  более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс имеют статистические данные за прошлые периоды об изменении величины планируемой части оборотных средств и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

      Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема производства. Для того, чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы организации в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется в тех организациях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

      При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

      При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определяется потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учитывается изменение объема производства [2].

      Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития организации, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между организациями. Этот метод, являясь более трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб организаций (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

      Метод прямого счета используется при  организации нового хозяйствующего субъекта и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих организаций. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана организации. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежат в основе расчета нормы запаса.

      Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в  запасы и затраты, незавершенное  производство, готовую продукцию  на складе. Главная задача нормирования состоит в определении экономически обоснованной величины оборотных средств в минимальном размере, обеспечивающем бесперебойное финансирование плановых затрат на производство и продажу продукции, а также осуществление расчетов в установленные сроки. 


      2.3. Источники формирования оборотных  средств

      Главную роль в организации текущей деятельности фирмы играют собственные оборотные  средства, т.к. они обеспечивают ее имущественную  и оперативную самостоятельность. Первоначальное формирование собственных оборотных средств происходит в период создания фирмы, когда их источником служит уставный капитал. В дальнейшем собственным источником формирования оборотных средств становится прибыль. 
Кроме того, для обеспечения бесперебойности и ритмичности процессов снабжения, производства и реализации продукции (работ, услуг) предприятия используют т.н. приравненные к собственным оборотные средства. Это денежные средства, постоянно находящиеся в обороте предприятия, но ему не принадлежащие.

      К ним относятся минимальная задолженность по: заработной плате персоналу; платежам в бюджет и внебюджетные фонды; оплате дивидендов и процентов по ценным бумагам. Такая задолженность возникает вследствие существующего разрыва в сроках начисления и выплаты. Так, например, заработная плата персоналу за истекший месяц начисляется в первых числах наступившего месяца, а выплачиваться она может до 15-го числа наступившего месяца. В эти же сроки начисляются и уплачиваются в бюджет единый социальный налог и налог на доходы физических лиц. Налог на прибыль, имущество и другие малые предприятия рассчитывают в ходе составления капитального баланса в течение 30 дней после отчетного периода, а уплачивают их в бюджет в течение 5 дней после сдачи баланса в налоговые органы.

      Наряду  с собственными источниками формирования оборотных средств существуют также  привлеченные и заемные источники. К привлеченным источникам относят  задолженность фирмы по оплате счетов поставщиков и подрядчиков, т.е. т.н. кредиторскую задолженность. Такая задолженность возникает зачастую вполне закономерно как результат действующего порядка расчетов между фирмой и ее партнерами. Но иногда возникновение кредиторской задолженности может явиться следствием нарушения фирмой платежной дисциплины.

      К заемным источникам формирования оборотных средств относятся кредиты банков, займы других организаций, займы физических лиц - учредителей фирмы. Кредиты и займы покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. Следует отметить, что одним из главных условий кредитования является надежность финансового состояния фирмы.

      Соотношение между объемами собственных, привлеченных и заемных средств должно быть оптимальным. Те фирмы, которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности у них, как правило, ниже, чем у использующих наряду с собственными, заемные средства.

      Собственные оборотные средства:

1. оборотный капитал (средства владельцев предприятия);
2. прибыль — основной источник;
3. устойчивые пассивы (средства, приравненные к собственным);
4. задолженность по з/пл;
5. задолженность бюджету;
6. задолженность за тару;
7. предоплата.
  
 


     Привлеченные  средства:

1. заемные (краткосрочные кредиты банка);
2. государственный кредит;
3. прочие (остатки фондов, резервов, неиспользуемых по прямому назначению).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


      3. РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВАХ И ИСТОЧНИКОВ ИХ  ФИНАНСИРОВАНИЯ

     Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:

     1) длительность операционного цикла;

     2) период дебиторской задолженности;

     3) период оборота кредиторской задолженности.

     Операционный  цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов

     Для сокращения операционного цикла необходимо:

     1) уменьшение продолжительности оборота запасов;

     2) уменьшение периода оборота незавершенного производства;

     3) уменьшение периода оборота готовой продукции;

     4) уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах.

     Финансовый  цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме  времени обращения запасов и  затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

     Финансовый  цикл = Операционный цикл - Период оборота  кредиторской задолженности

     Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее  работает коммерческая организация. Отрицательное  значение финансового цикла свидетельствует  о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана  с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

     Эффективное использование оборотных средств  во многом зависит от правильного  расчета потребности в оборотном  капитале.

     Используя метод прямого счета, определим  потребность в оборотных средствах:

     Таблица 1

Расчет  потребности в оборотных средствах на 2009год

Показатели	Планируемый расчет на день, тыс.руб.	Период оборота, дни	Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс.руб.
Сырье и материалы	621	45.2	28069.2
Незавершенное производство	800	0.02	16
Готовая продуцкия	592	35.4	20956.8
Расходы будущих периодов	570	34.2	36594
Дебиторская задолженность	550	93.5	51425
Краткосрочные финансовые вложения	552	0.8	441.6
Денежная  наличность	590	0.9	531
Потребность на операционный цикл			138033.6
Кредиторская  задолженность	785	102	80070
Потребность на финансовый цикл			57963.6

 


     По  данным аналитической таблицы 1 для выполнения производственного плана предприятию необходимо привлечь 57963,6 тыс. руб. на один финансовый цикл.

     Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их излишка или недостатка (см. табл. 2).

     Таблица 2

     Определение излишка (недостатка) оборотных средств  на 2009год

Показатели	Планируемый расчет на финансовый цикл	Фактически  в наличии, тыс.руб.	Отклонение  факта от плана, тыс.руб.
Сырье и материалы	28069.2	24869.5	-3199.7
Незавершенное производство	16	21	5
Расходы будущих периодов	36594	52721.5	1296.5
Краткосрочные финансовые вложения	441,6	607,5	165,9
Дебиторская задолженность	51425	52721,5	1296,5
Денежная  наличность	531	423.5	-98.5
Кредиторская  задолженность	80070	83117	3047
Потребность на финансовый цикл	57963.6	36155	-21808.6

 


     При общем недостатке оборотных средств  в размере -21808,6 тыс.руб. на предприятии  существует излишек в обеспечении незавершенного производства на 5, дебиторской задолженности 1296,5, краткосрочных финансовых вложений 165,9, кредиторской задолженности 3047 тыс.руб.

     Необходимо  помнить, что недостаток одних оборотных  средств не может быть компенсирован  излишком других.

     Эффективность использования оборотных средств.

     Таблица 3

     Оборачиваемость активов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
Выручка-нетто, тыс.руб.	172673	205155	32482
Среднее значение активов	251916	191015,5	-60900,5
Оборачиваемость активов	0,68	1,07	0,39
Период  оборота (360/п.3), дни	529,4	336,4	-193

 


     Расчет  высвободившихся из оборота средств  в следствии сокращения оборота: С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

     С доп. =(336,4-529,4)*205155/360 = -109985,87 тыс.руб.

     Таблица 4

     Оборачиваемость текущих активов 


Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
Выручка-нетто, тыс.руб.	172673	205155	32482
Среднее значение текущих активов	156913,5	119272	-37641,5
Оборачиваемость текущих  активов	1.1	1.72	0.62
Период  оборота (360/п.3), дни	327.2	209.3	-117.9

 


     С доп. =(209,3-327,2)*205155/360 = -67188,26 тыс.руб. 


     Таблица 5

     Оборачиваемость запасов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
Выручка-нетто, тыс.руб.	172673	205155	32482
Среднее значение	71673	65510,5	-6162,5
Оборачиваемость т	2,4	3,13	0,73
Период  оборота (360/п.3), дни	150	115	-35

 


     С доп. =(115-150)*205155/360 = -19945,62 тыс.руб.

     Таблица 6

     Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
Выручка-нетто, тыс.руб.	172673	205155	32482
Среднее значение дебиторской задоженности	82110	52721,5	-29388,5
Оборачиваемость дебеторской задолженности	2,1	3,89	1,79
Период  оборота (360/п.3), дни	172,4	92,5	-79,9

 


     С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс.руб.

     Таблица 7

     Оборачиваемость собственного капитала

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
Выручка-нетто, тыс.руб.	172673	205155	32482
Среднее значение собственного капитала	43192	31975,5	-11216,5
Оборачиваемость собственного капитала	3,99	6,41	2,42
Период оборота (360/п.3), дни	90,2	56,1	-34,1

 


     С доп. =(56,1-90,2)*205155/360 = -19432,73 тыс.руб.

     Как следует из таблицы 2-7, выручка от реализации выросла на 
32482 тыс.руб. – это хорошо. Также продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1, что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.

     Уменьшение  периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, рыбокомбинат может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

     Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

     П об = (Ост0*т)/В0 = 156913,5*360/172673 = 327,14

     Побуслов = (Ост1*т)/В0 = 119272*360/172673 = 248,66

     Поб1 = (Ост1*т)/В1 = 119272*360/205155 = 209,29

     Отсюда  изменение продолжительности оборота  оборотного капитала за счет: суммы  оборота оборотного капитала

     СрП обВ = 209,29 – 248,66 = -39,37 дней средних остатков оборотного капитала

     СрП обОст = 248,66 – 327,14 = -78,48 дней в том  числе за счёт изменения средних  остатков:

     а) производственных запасов -14948,5 х 360/172673 = -31,16 дня;

     б) незавершенного производства 21 х 360/172673 = 0,04 дня;

     в) готовой продукции 12256 х 360/172673 = 25,55 дней;

     г) расходов будущих периодов –3491 х 360/172673 = -7,27 дней;

     д) дебиторской задолженности -29388,5 х 360/172673 = -61,27 дней;

     е) краткосрочных финансовых вложений 287,5 х 360/172673 = 0,59 дней;

     ж) денежной наличности -2378 х 360/172673 = -4,95 дней.

     Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном  высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы  выручки и суммы прибыли.

     Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

     +/-Э  = (Сумма оборота фактическая*СрП об)/Дни в периоде = (205155 * (-117,85))/360 = -67159,76 тыс.руб.

     На  нашем предприятии в связи  с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 117,85 дней произошло относительное  высвобождение средств из оборота  на сумму –67159,76 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 209,29 дней, а за 327,14, то для обеспечения фактической выручки в размере 205155 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 119272 тыс.руб. оборотного капитала, а 186431,76 тыс.руб., т.е. на 67159,6 тыс.руб. больше.

     Такой же результат можно получить и  другим способом, используя коэффициент  оборачиваемости капитала. Для этого  из фактической среднегодовой суммы  оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его  величину, которая потребовалась  бы для обеспечения фактической суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:

     Коб.об.2000г. = 172673/ 156913,5 = 1,10043

     Коб.об.2001г. = 205155/119272 = 1,72006

     +/-Э  = 119272 - 205155/1,1= -67158,936 тыс.руб.

     Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов 
(П=KL*Kоб*Rpn), где KL - сумма оборотного капитала, Коб – оборачиваемость оборотног капитала, Rpn – рентабельность продаж (1024/172673 = 0,00593), П- сумма прибыли,. то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать:

     СрП=СрКоб*Rpn0*KL1= (1,72006 – 1,10043)*0,00593*119272 = 438,27 тыс.руб.

     На  нашем предприятии за счет ускорения  оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно  получило прибыли на сумму 438,27 тыс.руб.

     Основные  пути ускорения оборачиваемости  капитала: сокращение продолжительности  производственного цикла за счет интенсификации производства (использование  новейших технологий, механизации и  автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.). 
 
 
 


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      Для нормального функционирования каждого  предприятия необходимы оборотные  средства, представляющие собой авансируемую в денежной форме стоимость, принимающую  в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимую для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающуюся в исходную форму после его завершения.

      Наличие оборотных средств имеет большое  значение для создания нормальных условий  производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия. Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных средств является нормирование их запасов и расходов. Организации, производя расчёты нормативов оборотных средств по их видам, определяют общую потребность в оборотных средствах, суммируя все ранее установленные нормативы в денежном выражении.

      Управление  оборотным капиталом важно в  решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платёжеспособности. Исключительно важной задачей является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

      Потребность в оборотных средствах прямо  пропорциональна объёму производства и обратно пропорциональна скорости их обращения. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньше их требуется, и тем лучше они используются.

      Исследуя  оборотные средства, нельзя не затронуть  анализ оборотных средств какого-либо предприятия. При рассмотрении финансового анализа использования оборотных активов предприятия, был сделан вывод о том, что данному предприятию необходимо проводить мероприятия по улучшению финансового состояния, одним из которых является внутренняя реструктуризация активов предприятия.

      Основная  черта современного переходного  периода - нехватка у предприятий  оборотных средств. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости  и длительностью одного оборота  в днях, достигается различными мероприятиям на стадиях создания производственных запасов, незавершенного производства и на стадии обращения. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платёжеспособность и финансовое состояние предприятия.

      Главное направление экономии оборотных  средств на каждом предприятии - увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах (в бригадах, участках, цехах). Оно зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, умелой организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

      Рациональное  и экономное использование оборотных  фондов - первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты  составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда. 
 
 


СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный  закон «О бухгалтерском учёте»  от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ.

2. Положение  по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99.

3. Бухгалтерские  балансы ЗАО «Брянскоблгражданстрой»  Бубнёнкова В.В. по периодам  с 01.10.01 г. по 01.04.04 г.

4. Отчёты  о прибылях и убытках ЗАО  «Брянскоблгражданстрой» Бубнёнкова  В.В. по периодам с 01.10.01 г.  по 01.04.04 г.

5. Гительман Л.Д. Преобразующий менеджмент: Лидерам реорганизации и консультантам по управлению. Учебное пособие. - М.: Дело, 1999. - 496 c.

6. Грузинов В.П. Экономика предприятия. Учебник для вузов/Под ред. проф. В.П. Грузинова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 535 с.

7. Демченко В.Д., Овчаров А.А, Серговский А.А. Практическое пособие по финансовому оздоровлению предприятий. - М.: Европейские сообщества, 2004. - 94 с.

8. Зайцев Н.Л. Краткий словарь экономиста. - 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 176 с. - (Б-ка малых словарей «ИНФРА-М»).

9. Финансы предприятий: Учебник для вузов по экономическим специальностям./ Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 447 с.

10. Лаврухина Н.В., Казанцева Л.П. Финансы предприятий. - 2-е изд., испр. и доп. - Калуга: Институт управления и бизнеса, 2001. - 104 с.

11. Экономика предприятия и отрасли промышленности. Серия «Учебники, учебные пособия»: Под ред. профес. А.С. Пелиха. - Ростов н/Д.: «Феникс», 2001. - 544 с.

12. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 2-е изд., исправ. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 478 с.

13. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 2-е изд. - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2000. - 696 с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Г.В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2002. - 704 с. - (экономическое образование).

15. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 495 с.

16. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации. // Финансы №11, 2004.

17. Анализ экономики./ Под ред. В.Е. Рыбалкина. - М: Финансы и стстистика,1999г.

18. Н. Е. Зимин, В.Н.Солопова. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. КолосС, 2005г.

19. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Практическое пособие.-1999г.

Экономика сельского хозяйства. Под ред. Добрынина, 1990г.