Інтеграція фондового ринку України у світові фінансові ринки

Для запобігання подібним ситуаціям, на думку авторів, потрібно створити єдину національну конкурентоспроможну фондову біржу з чіткими, прозорими вимогами до її учасників, високим рівнем технічного забезпечення, що практично не можливо без інтеграції до європейського ринку. Така фондова біржа зможе істотно стимулювати зростання частки організованого ринку цінних паперів, що значно знизить волатильність ринку і його схильність до зовнішніх криз. Для обмеження входу на ринок спекулятивного інвестора слід створити чітку систему вимог до іноземних інвесторів.

Аналіз кризових ситуацій, які є тимчасовим явищем, проте дають можливість виявити найслабші місця у функціонуванні ринку цінних паперів, допомагає визначити переваги й недоліки інтеграції торгово-організаційної інфраструктури України до європейської фінансової системи.

Перевагами інтеграції є:

—                                 залучення на національний ринок іноземних стратегічних інвесторів і зміна структури останніх у бік зменшення кількості спекулятивних інвесторів;

—                                 допуск більшого числа інвесторів і послаблення ролі декількох існуючих великих спекулятивних інвесторів;

—                                 зниження волатильності фондового ринку;

—                                 зниження концентрації фінансових інструментів і фінансових інститутів;

—                                 поява доступу для невеликих інвесторів та емітентів до міжнародних ринків капіталу;

—                                 зниження концентрації фінансових ризиків;

—                                 збільшення частки організованого ринку не регулятивними, а ринковими засобами;

—                                 посилення прозорості ринку й обмеження використання інсайдерської інформації.

Недоліками інтеграції є:

—                                 зменшення ролі національних інвесторів та, як наслідок, масовий пошук закордонних об'єктів інвестування;

—                                 більш високий ступінь схильності до світових процесів, у тому числі криз.

Аналіз кризових явищ на українському й російському фондових ринках за останні два десятиліття дав можливість виявити ряд загальних рис і взаємозалежностей, отже, зробити висновок щодо ступеня інтегрованості українського фондового ринку до міжнародної фінансової системи: з одного боку, високий рівень волатильності доводить його сильну залежність від світових процесів, з другого, високий рівень різних груп ризиків, що виникають унаслідок такої інтегрованості, свідчить про порушення в архітектурі фондового ринку, що призводить до поглиблення негативних наслідків від світових фінансових криз і спекулятивних дій іноземних інвесторів. Реалізація запропонованих механізмів нівелювання наслідків кризових ситуацій можлива лише за умови залучення до розбудови біржового ринку цінних паперів України іноземних інвесторів, у тому числі таких великих транснаціональних бірж, як Euronext NYSE, NASDAQ ОМХ.

Список використаних джерел

1.      Пасечник Т. О. Європейська інтеграція фондового ринку України як механізм зниження ризиків / Т. О. Пасечник, О. В. Копилова // Фінансовий ринок. – 2009. – № 6. – С. 77–84.

2.      Серебрянникова Л. А. Світовий досвід регулювання ринку цінних паперів /Л. А. Серебрянникова // Фінанси. – 2009. – № 1. – С. 54–58.

3.      Гаращук Ж. Нерезиденти вивели з фондового ринку України $150 млн. /Ж. Гаращук // Ділові новини України. 06.05.2008 [Електронний ресурс]. – режим доступу: www.rynok.biz

4.      Собкевич О. В. Фондовий ринок та посилення його ролі в економічному розвитку України / О. В. Собкевич [Електронний ресурс]. – Режим доступу - http://www.inventure.com.ua/.