Нью-Йоркська фондова біржа

ВСТУП 

   Фондова біржа - це передусім місце, де знаходять  один одного продавець і покупець цінних паперів, де ціни на ці папери визначаються попитом і пропозицією на них, а сам процес купівлі-продажу  регламентується правилами і  нормами, тобто це певним чином організований ринок цінних паперів.

   Як  правило, місце і значення фондової біржі в економічному просторі держави  визначається, виходячи зі стану процесу  роздержавлення власності, а кількісно  оцінюється як рівень питомої ваги акціонерної власності у валовому національному продукті. Своєю діяльністю фондова біржа сприяє концентрації попиту і пропозиції цінних паперів, їх збалансованості завдяки біржовим цінам, які реально відображають рівень ефективності функціонування акціонерного капіталу.

     На світовому фондовому ринку сьогодні функціонує близько 200 фондових бірж, які, з точки зору правового статусу, мають певні особливості.

     Кожна країна розвиває діяльність  фондових бірж, виходячи з національних, економічних та інших особливостей. У даній роботі розглянуто основну ланку біржової системи США - Нью-Йоркську фондову біржу.

    Нью-Йоркська фондова  біржа (НЙФБ, англ. New York Stock Exchange (NYSE)) — головна фондова біржа США, найбільша фондова біржа у світі, друга у світі за кількістю зареєстрованих компаній. На біржі визначається всесвітньо відомий індекс Доу-Джонса для акцій промислових компаній (англ. Dow Jones Industrial Average) , а також індекси NYSE Composite і NYSE ARCA Tech 100 Index.

     Біржа заснована 17 травня 1792 і по формі організації є корпорацією, що знаходиться у власності її членів. Роботою Нью-Йоркської фондової біржі керує вибірна рада директорів, що обирається її членами. Число членів біржі з 1988 р. не змінювалося і складає 1469 чоловік. Місця членів можуть продаватися, вартість одного місця доходить до 3 мільйонів доларів США. Щорічно декілька десятків місць змінюють свої власників, але в цілому контингент членів Нью-Йоркської фондової біржі характеризується високою стабільністю, що робить цю біржу одним із найбільш елітних інститутів сучасної Америки.

   Торгівлю  на фондовій біржі мають право  здійснювати тільки члени біржі. Учасники торгів можуть виступати як фахівці, дилери по купівлі та продажу неповних лотів, комісійні брокери, брокери операційного залу, зареєстровані торговці.

   Фахівці становлять близько 25 відсотків усіх учасників біржової торгівлі. Вони представляють собою певні центри аукціонної торгівлі, головне завдання яких полягає у тому, щоб забезпечувати ліквідність цінних паперів і послідовність цін на них. Звичайно фахівець торгує акціями 12-14 емітентів. Він повинен мати достатньо велику суму власних, а не позикових грошей (приблизно 500 тис. доларів) або таку суму, яка дозволяє йому придбати 5000 акцій одного емітента, якщо вартість таких акцій вище 500 тис. доларів. Фахівець також повинен мати необхідну професійну підготовку.

   Фахівці на Нью-Йоркській фондовій біржі  виконують дві основні функції. Вони надають брокерські послуги  брокерам, які виконують лімітні  та спеціальні накази клієнтів, і є  дилерами відносно вищезгаданих акцій 12-14 емітентів. В останньому випадку з метою забезпечення ліквідності фахівці зобов'язані їх купувати, якщо попит на них падає, і продавати вказані акції, якщо попит на них підвищується.

   Число акцій, що торгуються одним фахівцем, залежить від сукупної активності на ринку. Над торговим постом розташовується дисплей, на якому можна подивитися різноманітну інформацію по акціях, якими торгують на наданому торговому посту.

   Близько 95% заявок на покупку або продаж акцій  надсилаються безпосередньо на торговий пост. Але це лише 65% від усього обсягу угод. Інші 35% угод відбуваються в результаті виконання всього 5% заявок, які потрапляють на торговий пост від брокерів залу, які розташовується біля торгового поста з метою отримати від фахівця кращу ціну на акцію.

   Дилери, торгуючі неповними лотами, здійснюють купівлю або продаж акцій у тих випадках, коли в пакеті менша, ніж звичайно, їх кількість. Звичайним пакетом акцій на Нью-Йоркській фондовій біржі вважається пакет, що дорівнює 100 акціям або числу, кратному 100 акціям. Торгівлю неповними лотами акцій на вказаній біржі почали здійснювати в 1976 році; до цього її здійснювали в спеціальній палаті.

   Як  комісійні брокери на біржі виступають службовці брокерських фірм, які є членами Нью-Йоркської фондової біржі. Комісійні брокери працюють в операційному залі й виконують доручення клієнтів своєї фірми. Замовлення клієнтів на придбання або продаж акцій надходять до комісійних брокерів від службовців, працюючих в офісі брокерської фірми.

   Брокерами операційного залу є учасники фондової біржі, які не є службовцями брокерської фірми, що працює з інвесторами, але які допомагають комісійним брокерам виконувати замовлення, якщо ті одержують їх одночасно у великій кількості. Брокери операційного залу, таким чином, надають послуги іншим брокерам, торгуючим на фондовій біржі, і не працюють з інвесторами.

   Зареєстровані торговці представляють собою таких учасників фондової біржі, яким дозволено продавати і купувати цінні папери за свій рахунок. Ця категорія учасників біржової торгівлі діє на торгах на свій страх і ризик. Торговці не приймають і не виконують доручень клієнтів. Вважається, що зареєстровані торговці своїми діями сприяють підвищенню ліквідності цінних паперів, оскільки вони знаходяться в операційному залі, мають доступ до інформації щодо поточних курсів і можуть швидко реагувати на зміни останніх.

     Правом  членства на Нью-Йоркській фондовій біржі володіють окремі особи, але якщо член біржі є співвласником фірми, то уся фірма вважається членом Нью-Йоркської фондової біржі. Серед фірм-членів Нью-Йоркської фондової біржі домінують декілька десятків інвестиційних банків, що займають ключові позиції на американському фондовому ринку.

   На  Нью-Йоркській фондовій біржі котирується  понад 2000 акцій і понад 3500 облігацій. Основними критеріями, на основі яких здійснюється допуск цінних паперів до котирування, є показники активів, прибутків, одержуваних емітентом від господарчої діяльності, а також регулярність одержання прибутків акціонерами. Включення до списків цінних паперів, допущених до котирування на Нью-Йоркській фондовій біржі, є визнанням того, що емітент-інститут досяг зрілості та статусу передової корпорації у своїй галузі.

   Основні показники, на основі яких здійснюється включення, наприклад, акцій до списків  біржі, розрізняються залежно від  того, емітентами якої країни вони випущені - США чи іншої. Акції американських  корпорацій можуть бути включені до списків  фондової біржі, якщо кількість власників 100 і більше акцій становить 2000; загальна кількість акціонерів - 2200;

   У відповідності з Правилами включення  і вилучення цінних паперів зі списків Нью-Йоркської фондової біржі, окрім цих показників, також  враховується і ряд інших. Наприклад, корпорація має бути діючою, а не такою, що готується до ліквідації, звертається увага на характер ринку її продукції, відносну стабільність становища емітента в галузі, перспективи розвитку галузі та корпорації.

   Сукупна ринкова вартість акцій, випущених корпорацією, має бути не менше 5 млн. доларів, емітент повинен бути спроможним виплачувати відсотки по всіх своїх зобов'язаннях.

   Акції іноземних компаній можуть бути включені до списків фондової біржі, якщо кількість  власників 100 і більше акцій становить 5000 у всьому світі; ринкова вартість їх досягає 100 млн. доларів у всьому світі; прибуток до вирахування податків - 100 млн. доларів за останні три роки, з них мінімум 25 млн. доларів протягом одного з трьох років.

   Цінні папери, що перебувають в обігу на Нью-Йоркській фондовій біржі, котируються в одному (офіційному) режимі. Інших режимів котирування не існує. До теперішнього часу основною формою торгівлі є аукціони «з голосу». Котирування курсів, а також клірингові та розрахункові операції виконуються за допомогою комп'ютерних засобів.

   Нью-Йоркська фондова біржа завжди виступала  проти будь-якого втручання в  її діяльність із боку держави, відстоювала  достатність регулювання біржової діяльності самими членами біржі  і намагалася зберегти за собою статус "закритого клубу".

     Проте історично склалося два напрямки регулювання ринку цінних паперів - із боку держави і з боку самих  біржовиків. До кризи 1929-33 р. держава  практично не втручалася в діяльність біржі. Криза і депресія , що пішла за ним , прискорили вироблення мір державного регламентування діяльності фондового ринку. Дотепер закон про цінні папери 1933 р. і закон про фондові біржі 1934 р. залишаються основними документами, на яких будується державне регулювання операцій із цінними паперами.

     Ключовою  ідеєю, що була покладена в основу державного втручання в діяльність біржі було досягнення максимального  невтручання в процес купівлі-продажу  акцій і облігацій. Конкретне  втілення ця ідея знайшла в принципі "надання інформації", на якому базуються післякризові законодавчі акти. Їхні автори виходили з того, що якщо корпорації будуть надавати акціонерам докладну і достовірну інформацію про діяльність фірми, то це автоматично призведе до зникнення усіх пороків ринку цінних паперів, оскільки істинну цінність акцій і облігацій можна буде легко визначити і шахрайства з ними стануть неможливими.

     Останні новини стосовно Нью-Йоркської  біржі (11.10.2011)

   Сайт  Нью-Йоркської фондової біржі піддався серйозній атаці хакерів.Її організатори таким чином хотіли підтримати акції протесту проти фінансової політики США під назвою «Займи Уолл-Стріт». Боротьба з державними інститутами Сполучених Штатів перейшла з вулиць в Інтернет.

   Невідомі  хакери поширили заклик підтримати масовану атаку на Нью-Йоркську фондову біржу. В результаті, завдяки участі користувачів мережі, деякий час сайт працював з перебоями. Щоправда, як пишуть американські ЗМІ, серйозні проблеми виникли всього на кілька хвилин - незважаючи на широку підтримку, хакерам так і не вдалося подолати систему захисту.

   Тим часом, до цих пір не зрозуміло, хто  стоїть за цією атакою. Раніше повідомлялося, що її організувала група Anonymous, яка  здобула популярність завдяки великим  нападам на сайти Mastercard, Visa і Amazon.com., оскільки тиждень тому вона заявляла про свої плани організувати атаку на сайт Нью-Йоркської фондової біржі. 
 
 

    Список використаної літератури:

1. Вільна енциклопедія ВІКІПЕДІЯ [Електронний ресурс]. / 13.10.2011. - Режим доступу : www/URL : http://uk.wikipedia.org - Назва з екрану.
2. Найбільша колекція україномовних рефератів: Курсова робота на тему: “Біржова система” [Електронний ресурс].  - Режим доступу : www/URL :  http://www.ukrreferat.com/index.php- Назва з екрану.
3. Новини у світі: Сайт Нью-Йоркської фондової біржі піддався серйозній атаці хакерів [Електронний ресурс]. – 11.10.2011. – Режим доступу : www/URL : http://goloskarpat.info- Назва з екрану.