Мировой финансовый кризис 2008 года

                                                      СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………………. 3

1. Фондовый  рынок……………………………………………………….........................4

1.1. Основные и производные ценные бумаги ………………………………………..4

1.2. Структура фондового рынка…………………………………………………………6

1.3. Функции фондового рынка……………………………….......................................7

1.4. Понятие фондовой биржи и биржевые системы ………………………………..8

1.5. Члены и участники биржи……………………………………………………………9

1.6. Внебиржевой рынок………………………………………………………………….11

1.7.Современные  показатели фондовых рынков……………………………………12

1.8 Фондовый рынок России…………………………………………………………….13

 

2. Мировой финансовый  кризис 2008 года……………………………………………14

2.1. Истоки и причины …………………………………………………………………….

2.2. Кризис ликвидности в сентябре 2008 года………………………………………..

2.3. Обвал на фондовых рынках………………………………......................................

2.4. Крах крупнейших инвестиционных банков США …………………………………

2.5. План Полсона………………………………………………………………………….

2.6. Действия финансовых властей развитых стран…………………………………

2.7. Кризис  в Европе………………………………………………………………………..

2.8 Кризис в других странах………………………………………………………………

3. Экономический кризис 2008 года в России………………………………………

3.1. Начало кризиса. Падение фондового рынка: август – октябрь 2008 года.

3.2. Развитие кризиса……………………………………………………………………

3.2.1. Октябрь  2008 года………………………………………………………………….

3.2.2. Ноябрь 2008 года……………………………………………………………………

3.3. Действия руководства страны и денежных властей…………………………….

 

Заключение…………………………………………………………………………………

Список использованной литературы………………………………………………….. 

Фондовый  рынок

       Фондовый  рынок (или Рынок акций, облигаций и иных ценных бумаг, англ. Securities market) — составная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи, то есть на внебиржевом рынке, который на англ. яз называется OTC Market (Over The Counter).

       Фондовый  рынок представляет собой абстрактное понятие, служащее для обозначения совокупности действий и механизмов, делающих возможными торговлю ценными бумагами (акции, облигации, производные финансовые инструменты и т.д.). Его не следует путать с понятием фондовая биржа, обозначающим организацию, целями которой являются предоставление места для совершения торговых сделок и сведение вместе покупателей и продавцов ценных бумаг.

1.1. Основные и производные  ценные бумаги

       Ценная  бумага (в соответствии с Гражданским  кодексом) - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

       Одним из видов ценных бумаг является обыкновенная акция – долевая эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  их владельцев (акционеров) на получение части прибыли акционерных обществ в виде дивидендов, на участие в управлении акционерными обществами и на часть имущества, остающегося после их ликвидации.

       Соответственно  рынок акций является частью фондового  рынка. Он позволяет корпорациям  привлекать дополнительные средства за счет продажи акций заинтересованным инвесторам, а тем, в свою очередь, зарабатывать на колебании курсов акций и участии в прибылях компаний-эмитентов акций.

       Самыми  крупными участниками рынка акций  являются инвестиционные и хеджевые фонды, банки, а также брокерские, управляющие и страховые компании. Самым массовым участником рынка акций являются трейдеры – физические лица

       Со  временем на основе ценных бумаг возникли производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы и  контракты на разницу. Их ценообразование неразрывно связано с изменением цены базисного актива (обыкновенной акции или иной ценной бумаги).

       Каждый  из инструментов имеет свои особенности  и лучше подходит для той или  иной стратегии работы и определенных целей. Так, инвесторам, обладающим солидными средствами и планирующим долгосрочные стратегические вложения лучше подойдет работа непосредственно с акциями. Использование фьючерсов и опционов поможет застраховаться от серьезных убытков.

       Опцион — договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене.

       Фьючерс  — обязательство купли (продажи) базового актива в оговоренный момент времени в будущем по заранее определенной стоимости.

       Контракты на разницу (Contract For Difference - CFD) на акции появились сравнительно недавно - около 20 лет назад, в Великобритании. CFD - договор между сторонами обменять разницу в стоимости контракта между ценой открытия и закрытия.

С помощью  производных ценных бумаг возможны 3 основных стратегии:

Спекуляции - игра на курсовой стоимости контрактов.

Хеджирование - страховка базового актива от неблагоприятной ценовой конъюнктуры на основном рынке путем открытия противоположной позиции на срочном рынке. 
Арбитраж - игра на разнице стоимости между разными торговыми площадками. Заключается в одновременном открытии противоположных позиций на разных торговых площадках

       Цены  финансовых инструментов фондового  рынка называют котировками и  выражают определенное количество валюты за единицу финансового инструмента. Обычно котировка дается на покупку и на продажу (BID и ASK, BID и OFFER) с указанием краткого буквенного обозначения финансового инструмента – тикера.

       Котировки акций и других инструментов фондового рынка выражаются в какой-либо валюте - в зависимости от региона и спецификации инструментов. Одни и те же ценные бумаги могут котироваться на разных региональных фондовых рынках и иметь котировки в нескольких валютах – долларах, евро, рублях и т.д.

       Фондовый  рынок в глобальном понимании представляет собой совокупность рынков ценных бумаг отдельных стран и регионов (американский, европейский, российский и т.д.). Наиболее развитыми и активными являются американский, европейский и японский рынки.

1.2. Структура фондового рынка

       Рынок ценных бумаг обслуживает процесс  воспроизводства капитала. Рынок  ценных бумаг подразделяют на первичный  и вторичный, в зависимости от той роли, которую он играет процессе воспроизводства.

       Первичный рынок ценных бумаг является фактическим  регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами.

       Бумаги, приобретенные инвесторами при  их эмиссии, могут быть перепроданы. Такие сделки купли-продажи осуществляются на вторичных рынках. Сам факт возможности купить или продать акции на вторичном рынке делает их более привлекательными и способствует росту реальных инвестиций.

       До  недавнего времени считалось, что  вторичный рынок состоит из фондовых бирж и внебиржевого рынка. Однако в  последнее время получила признание концепция четырех рынков.

       В качестве первого рынка выступает  фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми ценностями.

       Вторым  рынком называют внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами.

       Третьим считается внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа  ценных бумаг, зарегистрированных через  посредников.

       Четвертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно на институциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки совершаются, минуя посредников, через компьютерные системы.

Три последних рынка  составляют внебиржевой оборот.

1.3. Функции фондового  рынка 

К основным функциям фондового рынка относятся:

• мобилизация и  концентрация свободных денежных капиталов  и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг;
• инвестирование государства и иных хозяйственных организаций посредством организации покупки их ценных бумаг;
• обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги
• Обеспечение дополнительного финансирования для предприятий, в обмен на продажу последними доли в собственности (акции) или долговыми обязательствами (облигации)
• Перераспределение финансов между отраслями
• Рыночное ценообразование

 

1.4.Понятие  фондовой биржи  и биржевые системы 

       Фондовая  биржа представляет собой регулярно  функционирующую и организованную определенным образом часть рынка  ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских билетов, векселей, сертификатов), где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

       Биржа строго следит за тем, чтобы никто  из продавцов или покупателей  не мог диктовать цены. Наконец, все  сделки заключаются методом открытого  торга и о каждой из них предоставляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати.

       Фондовые  ценности - это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями на определенную сумму, или по видам, при этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

Биржевой  курс ценных бумаг определяется следующими факторами:

• доходностью (дивидендами, процентами) текущей и ожидаемой;
• размерами банковской процентной ставки (ссудного процента), ценой на золото, отдельные товары и недвижимость, так как вложения на банковские счета, в золото, товары и недвижимость являются альтернативой приложения временно свободных средств;
• биржевой спекуляцией.

       В настоящее время в мире функционирует около 200 фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности, нередко существенные. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки сформировать единый рынок ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия.

       Наиболее  крупными являются те национальные фондовые биржи, которые находятся в главном финансовом центре страны. На них концентрируются акции компаний с общенациональными масштабами операций. Провинциальные биржи постепенно теряют свои позиции. Так складывается моноцентрическая биржевая система. В наиболее законченном виде она представлена в Англии, где Лондонская биржа именуется Международной фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя все биржи не только Великобритании, но и Ирландии. Моноцентрическими являются также биржевые системы Японии и Франции, но там еще сохранились провинциальные биржи, однако их роль весьма незначительна. Подобная система сложилась и в России, где главные фондовые биржи сосредоточены в Москве.

       Фондовый  рынок США в этом плане специфичен: он настолько обширен, что нашлось  место и для общепризнанного лидера - Нью-Йоркской фондовой биржи, и еще одной крупной биржи - Американской фондовой биржи; кроме того, в стране функционирует ряд крупных провинциальных бирж. Число их за послевоенные годы сократилось, но оставшиеся достаточно прочно стоят на ногах. Поэтому биржевую систему США надо классифицировать как построенную по смешанному типу.

1.5.Члены и участники биржи

       Деятельность  биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. В уставе прежде всего определяются возможные члены биржи, условия их приема, порядок образования и управления биржей. В России членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Таким образом, на бирже царствуют посредники.

       В отдельно взятой фондовой сделке (на фондовой бирже или вне ее) задействованы три стороны: продавец, покупатель и посредник. Посредник может действовать двояко. Во-первых, приобретая за свой счет ценные бумаги, он становится на время их владельцем и получает доход в виде разницы между курсами покупки и продажи. Таких посредников называют дилерами. Во-вторых, он может работать как поверенный или за определенный процент от суммы сделки, т.е. за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу ценных бумаг. В этом случае он именуется брокером, или управляющим. Кроме того, от своего имени он совершает операции с переданными ему в доверительное управление на определенный срок чужими ценными бумагами.