Международный финансовый рынок информатизация

Введение

международный финансовый рынок  информатизация

В последние  десятилетия мировой финансовый рынок (МФР) получил широкое развитие и в настоящее время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР  можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

- Глобализация  МФР выражается в увеличении  его доли в операциях кредитования  и заимствования резидентами  различных стран. 

- Интернационализация  МФР заключается в том, что  широкая диверсификация деятельности  субъектов мирового хозяйства  по странам и регионам не  позволяет определить их национальную  принадлежность.

- Интеграция  МФР является одной из наиболее  заметных тенденций развития  МФС. Интеграционные процессы  способствовали повышению мобильности  капитала и снижению транзакционных  издержек.

- Конвергенция  МФР - процесс, схожий с интеграцией,  заключающийся в постепенном  стирании границ между секторами  международного финансового рынка. 

- Важнейшей тенденцией  конца 90-х гг. ХХ века стал  количественный и качественный  рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФР  выражается в усилении роли  страховых компаний, пенсионных  и взаимных фондов, инвестиционных  компаний.

- Другой заметной  тенденцией МФР, оказавшей существенное  значение на интеграционные процессы  в банковской деятельности, явилась  дизинтермидация (Disintermediation; «вымывание посредничества»), - есть исключение финансовых посредников (брокеров, банков) из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг.

- Усиление международной  конкуренции также выражается  в ее росте среди субъектов  МФР, являющимися резидентами  разных стран. Рост конкуренции  за последние двадцать лет  среди глобальных компаний и  финансовых учреждений привел, с  одной стороны, к повышению  эффективности функционирования  МФР, а, с другой стороны,  к повышению требований к финансовым  институтам с точки зрения  экономической эффективности их  деятельности.

- Усиливающаяся  конкуренция в определенной степени  повлияла на процесс концентрации  МФР, который характерен абсолютно  для всех участников МФР и  особенно для банков. Концентрация  происходит путем слияния и  поглощения, причем эти сделки  приобретают наднациональный характер.

- Компьютеризация  и информатизация являются основными  тенденциями развития МФР, поскольку  вся его деятельность на современном  этапе осуществляется посредством  компьютерных и информационных  технологий. Участники МФР принимают  решения на основе сложного  компьютерного моделирования, статистического  анализа огромного массива данных, применения методов математико-статистических  симуляций и нейроновых систем прогнозирования.  

Финансовые  ресурсы мира и  механизм их перераспределения 

В процессе кругооборота капитала формируется капитал в  денежной форме (финансовые активы, финансы), что представляет собой финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы  мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных  организаций и международных  финансовых центров мира. Они используются в международных экономических  отношениях, т.е. в отношениях между  резидентами и нерезидентами.

Источниками финансовых ресурсов мира есть:

страны-доноры, к которым принадлежат страны с развитыми экономиками, где  формируется преобладающий объем  финансовых ресурсов мира;

фонды международных  организаций, которые предназначены  для предоставления финансовой помощи и составляются в основном из взносов  правительств этих стран;

наибольшая доля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира. 

Международные финансовые активы и  их свойства 

Международные финансовые активы — это специфические невещевые активы (акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), что оборачиваются на мировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцев на получение денежного дохода в будущем.

С помощью международных  финансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех  стран и их субъектов, которые  имеют излишек средств, к тем  странам и их резидентам, которые  нуждаются в инвестициях. Лица, которые  инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая  определенные финансовые активы, называют инвесторами и владельцами финансовых активов — акций, облигаций, депозитов  и т.п.. Лиц, которые привлекают свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив является активом инвестора - владельца актива и обязательством того, кто эмитировал данный актив.

Существует две  основные категории финансовых инструментов мирового финансового рынка, которые  отличаются надежностью относительно получения дохода:

Инструменты собственности  — бессрочные инструменты, которые  удостоверяют долевое участие инвестора  в уставном фонде эмитента (акционерного общества), т.е. характеризуют отношения  совладения между данным инвестором и другими участниками акционерного общества; дают право владельцу на получение дохода в виде дивидендов, право на часть имущества общества при его ликвидации и т.п..

Инструменты займа  — срочные инструменты, которые  отображают отношения займа между  эмитентом и инвестором и какие  связанные с выплатой дохода за предоставленную эмитенту заем.

Выделяют производные  инструменты (деривативы) — финансовые инструменты, механизм выпуска и обращения которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы, драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).

Финансовые инструменты  мирового финансового рынка в  зависимости от механизма начисления дохода делятся на:

Инструменты с  фиксированным доходом — облигации, другие долговые обязательства с  фиксированными процентными выплатами, а также привилегированные акции, за которыми платится фиксированный  дивиденд.

Инструменты с  плавающим доходом — долговые обязательства со сменными процентными  выплатами и простые акции, поскольку  дивидендные выплаты за ними заведомо не определенные и зависят от размера  прибыли, полученного фирмой на протяжении отчетного периода.

Когда принимается  решение относительно инвестирования средств, то участник рынка анализирует  свойства финансового актива. Следствием проведенного анализа может быть вложения средств в данный актив, или для инвестирования выбирается другой актив.

К характеристикам  финансовых активов мирового финансового  рынка можно отнести:

срок обращения  — промежуток времени к конечному  платежу или к требованию ликвидации (погашение) финансового актива. Активы бывают:

краткосрочные - со сроком обращения до одного года;

среднесрочные - от одного до четырех-пяти лет;

долгосрочные - от пяти до десяти и больше лет.

ликвидность —  возможность быстрого преобразования актива на денежную наличность без  значительных потерь;

доходность —  рассчитывается, как правило, в виде годовой процентной ставки. При этом различают:

номинальную ставку дохода — доход в денежном выражении, полученный с одной денежной единицы  вложений, т.е. абсолютный доход, полученный от инвестирования средств в финансовый актив, абсолютную плату за использование средств;

реальную ставку дохода — равняется номинальной  ставке дохода за вычитанием темпов инфляции;

доход по активу — ожидаемые денежные потоки по нему, т.е. процентные, дивидендные выплаты, а также суммы, полученные от погашения  или перепродажи финансового  актива другим участникам рынка;

делимость —  минимальный объем актива, который  можно купить или продать на рынке;

рискованность — неопределенность, связанная с  величиной и временами получения  дохода за данным активом в будущем;

механизм налогообложения  — определяет, в какой способ и за которыми прудами облагаются налогами доходы от владения и перепродажи  финансового актива;

конвертируемость  — преобразование финансового актива на другой финансовый актив (устанавливается  в условиях выпуска);

комплексность — возможность быть совокупностью  нескольких простых активов;

валюта платежа  — валюта, в которой осуществляются выплаты за тем или другим финансовым активом;

оборотность—  отображает размер расходов обращения или совокупных расходов из инвестирование в определенный финансовый актив и преобразование этого актива на денежную наличность. 

Мировой финансовый рынок. Особенности  функционирования и  структура международного финансового рынка 

Рынки мировой  экономики можно поделить на:

рынки материальных (реальных) активов - нефть, газ, пшеница  и т.п.;

рынок финансовых активов (финансовый рынок).

Названные рынки  тесно взаимосвязанные, но темой  нашего обзора является финансовый рынок  и особенности его функционирования. 
Финансовый рынок — это система экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовых активов.

Субъектами любого финансового рынка есть:

участники рынка:

государства;

юридическое и физический лица, которые желают приобрести у пользования свободные финансовые ресурсы;

юридическое и физический лица, которые нуждаются в инвестициях;

финансовые посредники, которые на стабильной и благоустроенной  основе обеспечивают перераспределение  финансовых ресурсов среди участников рынка.

Финансовые рынки  выполняют ряд важных функций, а  именно:

обеспечивают  такое взаимодействие покупателей  и продавцов финансовых активов, в результате которой устанавливаются  цены на финансовые активы, которые  уравновешивают спрос и предложение  на них;

финансовые рынки  вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и  тем самым повышают ликвидность  этих активов;

финансовые рынки  оказывают содействие нахождению для  каждого из кредиторов (заемщиков) контрагента  соглашения, а также существенно  уменьшают расходы на проводку операций и информационные расходы.

Через механизм финансового рынка осуществляется аккумулирование и размещение временно свободного денежного капитала.

Классификация финансовых рынков:

1) по условиям передачи финансовых ресурсов:

рынок ссудного капитала;

рынок акционерного капитала;

2) за сроком обращения финансовых активов:

рынок денег;

рынок капиталов;

3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

первичный;

вторичный;

4) по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

биржевой;

внебиржевой;

5) в зависимости от глобальности:

международный;

национальный:

резидентов;

нерезидентов.

Темой нашего рассмотрения есть мировой финансовый рынок, который  объединяет национальные финансовые рынки  стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями  эмиссии и механизма обращения  финансовых активов. В широком понимании  в состав мирового финансового рынка  принадлежит также система официальной  международной финансовой помощи, которая  формировалась в послевоенные года и предусматривает особые условия  перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты  международных организаций, предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное  движение золотовалютных резервов, которые  состоят из официальных и частных  резервных финансовых активов.