Международные валютные системы

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Международные валютные  отношения  возникли  с  началом  функционирования денег в международном платежном  обороте.  На  протяжении  истории  менялись формы  мировых  денег  и  условия   международных   расчетов.   Одновременно возрастала значимость системы  мирового  денежного  обращения  и  повышалась степень ее относительной самостоятельности.

В  настоящее  время  на  экономическую  политику  всех   без   исключения государств  большое  влияние  оказывают  процессы,  происходящие   в   сфере международных  финансов.  Вполне  закономерное  стремление  упорядочить  эти

процессы привело к  формированию  международных  валютных  систем  и  мировой валютной системы.

Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения – составная  часть и одна из наиболее сложных  сфер  рыночного  хозяйства.  В  них  фокусируются проблемы национальной и  мировой  экономики,  развитие  которых  идет исторически параллельно,  и  тесно  переплетаясь.   По   мере   интернационализации хозяйственных  связей увеличиваются международные  потоки  товаров,  услуг  и особенно капиталов и кредитов.

 Большое влияние на  международные валютно-кредитные  и финансовые отношения оказывают   ведущие  промышленно-развитые  страны,  которые   выступают   как партнеры-соперники. В   настоящее  время  лишь  немногие  страны  не  используют  преимущества  международного разделения труда,  специализации  и  кооперации.  Возрастающая интернационализация   производства   заставляет   экономических    субъектов  (предприятия, банки, физических  лиц и  т.д.)  активно  выходить  на  мировой рынок.

Принципы работы экономического  субъекта  на  внешнем  рынке  существенно отличаются от принципов  работы  на  внутреннем рынке.  Именно  поэтому  при выходе на  международный  рынок  необходимо  учитывать  огромное  количество экономических и политических обстоятельств. В  частности,  на  международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством  валют,  необходимостью платить  по  своим   обязательствам   приемлемыми   платежными   средствами, оценивать  всевозможные   виды   рисков,   возникающих   при   осуществлении внешнеэкономической  деятельности,   а   также   следовать   требованиям   и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так  как  все эти  операции  могут  иметь  существенное  влияние  на  общую  эффективность деятельности  экономических  субъектов,  необходимо  всестороннее   изучение международных валютно-кредитных отношений.

Международная валютная система—совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей  и инструментов, построенных для  обеспечения валютных отношений  между странами; то есть, платежей, вытекаемых из международных экономических операций. Настоящая Международная Валютная Система возникла, большей частью, на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 году, в которой участвовали 29 государств. Её основная задача — производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д.), для того, чтобы международная торговля — в частности, расчёты в разных национальных валютах — могла развиваться свободно.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЭВОЛЮЦИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ  ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

 

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее  соответствия  структуре  мирового  хозяйства.  При  изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения  сил на мировой  арене  происходит замена существующей формы международной  валютной системы на новую. Появившись в XIX веке, международная валютная система прошла  4 этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт»  или Парижская валютная система

2. Генуэзская валютная  система

3. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

4. Ямайская система плавающих  валютных курсов.

 

 

1.1 Система  «Золотого стандарта»

 

«Золотой стандарт» возник с началом ухода биметаллической  системы,  и прекратил свое существование в течение первого  месяца  мировой  войны.  Эра золотого  стандарта  иногда  ассоциируется  с  быстрой  индустриализацией  и экономическим процветанием.

Начало  золотого  стандарта  было  положено  Банком  Англии  в  1821г. Юридически эта система  была  оформлена  межгосударственным  соглашением  на Парижской конференции  в  1867  г.,  которое  признало  золото  единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система  называется также как Парижская валютная система. Золотой стандарт базировался на следующих структурных принципах:

     1. Его основой  являлся золотомонетный стандарт.

     2. Каждая валюта  имела золотое  содержание.  Курс  национальных  валют жестко привязывался к золоту  и  через  золотое  содержание  валюты соотносился  друг  с  другом  по  твердому   валютному   курсу.   В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.  Валюты  свободно  конвертировались  в   золото.   Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

     3. Сложился  режим свободно плавающих курсов  валют с  учетом  рыночного  спроса и предложения, но в  пределах «золотых точек»  (так   называют максимальные  пределы   отклонения  курса  валют   от  установленного  золотого    паритета,    которые    определяются    расходами    на транспортировку золота за  границу).  Если  рыночный  курс  золотых монет  отклонялся  от  паритета,   основанного   на   их    золотом содержании,   то   должники    предпочитали    расплачиваться    по международным  обязательствам золотом, а не  иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в  известной  степени  роль  стихийного  регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Разновидностями золотого стандарта являются:

1) Золотомонетный стандарт, при  котором  банками  осуществлялась  свободная чеканка золотых монет (действовал до начала XX в).

2) Золотослитковый  стандарт,  при  котором  золото  применялось   лишь   в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны);

3) Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом   в расчетах использовались и  валюты  стран,  входящих  в  систему  золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны).

Преимущества золотого стандарта:

1)  обеспечение  стабильности,  как  во  внутренней,  так   и  во  внешней экономической  политике, что объясняется следующим:  транснациональные  потоки золота  стабилизировали  обменные  валютные  курсы  и  создали   тем   самым благоприятные условия  для роста и развития международной  торговли;

2) стабильность курсов  валют, что  обеспечивает  достоверность   прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки золотого стандарта:

1) установленная зависимость  денежной  массы  от  добычи  и  производства золота (открытие  новых месторождений и увеличение  его  добычи  приводило  к  транснациональной инфляции);

2)  невозможность  проводить   независимую   денежно-кредитную   политику, направленную на решение  внутренних проблем страны.

 

 

 

1.2 Генуэзская валютная система

 

Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Она устанавливала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото.

Генуэзская валютная система, функционировала на следующих принципах:

1. Его основой являлись  золото и  девизы  –  иностранные   валюты.  В  тот период денежные  системы 30 стран базировались  на  золотодевизном  стандарте.  Национальные кредитные деньги  стали использоваться в качестве  международных платежно-резервных  средств. 

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло экономить  золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.

3. Восстановлен режим  свободно колеблющихся валютных  курсов.

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных конференций, совещаний.

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков.

В  апреле 1933 г. США вышли  из системы золотого стандарта; непосредственной причиной  отмены  послужило  значительное  и  неравномерное падение цен. Это вызвало  массовые  банкротства.  Банкротство  10000  банков подорвало  денежно-кредитную  систему  США  и  привело  к   отмене   размена долларовых банкнот на золотые монеты.

В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его  дольше других  стран.   Искусственное   сохранение   золотого   стандарта   снижало  конкурентоспособность французских  фирм. В результате кризиса  золотодевизный  стандарт  или  Генуэзская  валютная система утратил  относительную  эластичность  и  стабильность.  Несмотря  на сокращение размена  банкнот на  золото  во  внутреннем  обороте,  сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото  по соглашению  центральных  банков США, Великобритании, Франции. В это  время на  базе  национальных  валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны. Валютный блок – группировка стран, зависимых в экономическом, валютном  и финансовом отношениях от  возглавляющей  его державы,  которая  диктует  и единую  политику  в  области   международных   экономических   отношений   и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник  дешевого  сырья, выгодную сферу приложения капитала. Цель валютных блоков – укрепление конкурентных позиций  страны-лидера  на международной арене, особенно в моменты экономических кризисов. Для валютного блока характерны следующие черты:

1. курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей

группировку;

5

2) международные расчеты  входящих в блок стран  осуществляются  в  валюте страны-гегемона;

3) их валютные резервы  хранятся в стране-гегемоне;

4) обеспечением зависимых  валют служат казначейские векселя   и  облигации государственных займов страны-гегемона.

В это время образовались  стерлинговый, долларовый  и  золотой  валютный блоки. Стерлинговый  блок:  был  образован  в  1931  г.,  в  него  вошли  страны Британского  содружества наций (кроме  Канады  и Ньюфаундленда),  территории Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее  к  нему  присоединились  Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония, Греция, Иран. Долларовый блок: возглавляемый США, был создан в 1933 г.  В  него  вошли: Канада,  многие  страны  Центральной  и  Южной  Америки,  где  американский капитал.

В июне 1933 г.  на  Лондонской  международной  экономической  конференции  страны, стремившиеся сохранить золотой  стандарт, создали золотой  блок.  Это страны: Франция, Бельгия,  Нидерланды,  Швейцария,  а  позже  в  него  вошли Италия, Чехословакия и Польша.  К  1936  г.,  в  связи  с  отменой  золотого стандарта во Франции, золотой блок распался. Во время второй мировой войны все валютные блоки распались.

Вторая мировая война  привела к  кризису  и  распаду  Генуэзской  валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

 

 

 

1.3 Бреттон-вудская валютная система

 

Вторая  валютная  система  была  официально  оформлена  на  Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в  г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй мировой  валютной системы:

1. Восстановление обширной  свободной торговли.

2. Установление стабильного  равновесия системы международного  обмена  на основе системы фиксированных валютных курсов.

3. Передача в распоряжение  государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Вторая международная  валютная система базировалась на следующих  принципах:

1) Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

2) Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;

3) Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по  отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;