Контроллинг

    Функцию правильного применения методики, способствующей достижению предприятием прибыли (предотвращению убытка) должен выполнять контроллёр и так, чтобы каждый сотрудник сохранял с помощью соответствующих инструментов способность к самоконтролю. 

                      1.2.Виды контроллинга и их сущность

    Современный менеджмент разделяет цели предприятия на две группы: оперативные (краткосрочные) и стратегические (долгосрочные, перспективные). Поэтому контроллинг позволяет осуществлять постоянный контроль за достижениями как стратегических, так и оперативных целей деятельности предприятия. Следовательно, контроллинг как система включает в себя два основных аспекта: стратегический и оперативный. 

    Цель  стратегического контроллинга ? обеспечение  выживаемости предприятия и «отслеживание» движения предприятия к намеченной стратегической цели развития.

    Установление  стратегических целей начинают с  анализа информации о внешних  и внутренних условиях работы предприятия.

    Стратегический  контроллинг несет ответственность  за обоснованность стратегических планов. Прежде чем осуществлять контроль за достижением какой-либо цели, необходимо установить, насколько обоснованно она выбрана и насколько реально ее достижение. Проверка стратегических планов включает в себя, как минимум, проверку на полноту планов, их взаимоувязку и отсутствие внутренних противоречий.

    По  результатам проведенной проверки следует либо разработать систему  контроля за выполнением плана, либо приступить к разработке альтернативных вариантов стратегического плана.

    Если  выбранный вариант стратегического  плана нас устраивает, то для разработки системы следящего контроля за достижением стратегических целей необходимо выбрать области контроля:

    · стратегические цели (как качественные, так и количественные);

    · критические внешние и внутренние условия, лежащие в основе стратегических планов;

    · узкие и слабые места, выявленные в результате анализа стратегического  плана.

    При определении системы подконтрольных показателей необходимо помнить  о следующих требованиях:

    · объем показателей должен быть ограничен;

    · показатели должны содержать данные по всему предприятию в целом, а также по всем его подразделениям;

    · выбранные показатели должны быть динамичными  и перспективными (необходимо обеспечить возможность сопоставления данных, как минимум, за пять лет); 

    · показатели должны иметь характер раннего предупреждения;

    · при выборе показателей необходимо обращать внимание на то, чтобы они  были сопоставимыми (с прошлыми достижениями, с другими предприятиями отрасли  и т.п.).

    Анализ  выбранных подконтрольных показателей  включает в себя следующее:

    · сравнение нормативных и фактических значений с целью выявления отклонений;

    · выявление причин и виновников отклонений;

    · определение зависимости между  полученными отклонениями и конечными  результатами деятельности предприятия;

    · анализ влияния полученных отклонений на конечные результаты.

    Аналитическую информацию передают с определенной периодичностью руководству предприятия  для принятия управленческих решений. 

    Цель  оперативного контроллинга- создание системы управления достижением текущих целей предприятия, а также принятие своевременных решений по оптимизации соотношения затраты - прибыль.

    В отличие от стратегического оперативный  контролинг ориентирован на достижение краткосрочных целей.

    Основные  подконтрольные показатели:

    · рентабельность капитала;

    · производительность;

    · степень ликвидности. 

    1.3.Система раннего предупреждения и прогнозирования банкротства

    Система раннего предупреждения и реагирования (СРПР) - представляет собой особую информационную систему, которая сигнализирует  руководству о потенциальных  рисках предприятия внешней и внутренней среды. Система проявляет и анализирует информацию о скрытых обстоятельствах, наступление которых может привести к возникновению угрозы для предприятия. Первоочередной задачей системы раннего предупреждения является своевременное выявление кризиса на предприятии, то есть ситуации непосредственной или косвенной угрозы его существованию. Вместе с тем с помощью такой системы рассматриваются дополнительные шансы для субъекта хозяйствования.

      Процесс создания системы раннего предупреждения включает следующие этапы:

    определение сфер наблюдения;

      определение индикаторов раннего  предупреждения, которые могут указывать  на развитие негативного процесса;

    определение целевых показателей и интервалов их изменения;

    формирование  задач для центров обработки информации и разработка выводов относительно влияния той или иной информации на деятельность предприятия;

    формирование  информационных каналов: обеспечение  прямой и обратной связи между  источниками информации и системой раннего реагирования, между системой и ее пользователями - руководителями всех уровней.

      Различают две подсистемы СРПР:

      систему, сориентированную на  внутренние параметры деятельности  предприятия;

      систему, сориентированную на  внешнюю среду.

      Предметом исследования последней является заблаговременное прогнозирование угроз, прежде всего со стороны контрагентов, государства, конкурентов и т. д. Примером применения этой подсистемы служит проведение банками анализа предприятий с целью оценки их кредитоспособности. 
 

    Внутренне сориентированная подсистема СРПР направлена на идентификацию рисков и шансов, которые имеются внутри предприятия.

    В своем развитии эта подсистема подошла  к третьему поколению. Системы первого  поколения были сориентированы на идентификацию  последствий действия тех или иных факторов; второго - на определение симптомов; третьего - на выявление первопричин.

    На  базе системы раннего предупреждения и реагирования строится система  управления рисками, которая включает в себя такие блоки задач:

    идентификация рисков;

    оценка  рисков;

      нейтрализация рисков.

      Одной из главных задач СРПР  является выявление угрозы банкротства,  то есть прогнозирование банкротства.  Основное значение прогнозирования  банкротства состоит в своевременной  разработке контрмер, направленных  на преодоление на предприятии отрицательных тенденций. Основное содержание прогнозирования - предвидение и оценка возможных отрицательных сценариев деятельности предприятия, которые могут привести к его неплатежеспособности и потере ликвидности.

      Существует ряд моделей прогнозирования банкротства. Одним присущий фундаментальный подход, другим - сугубо техническое решение проблемы прогнозирования банкротства.

    Фундаментальный подход основывается на том, что на основе внешней информации оценивается  текущая и перспективная ситуация, общее развитие конъюнктуры и т.д. Фундаментальный подход к оценке кредитоспособности и прогнозирования банкротства предприятия сориентирован на внутреннее финансовое планирование и бюджетирование и на оценку перспективного развития субъекта хозяйствования. 

    Технический подход к прогнозированию банкротства  основывается на анализе данных отчетности минувших периодов - показателей баланса, доходов и убытков.

    Важным  инструментом системы раннего предупреждения банкротства предприятий и методом  его прогнозирования является дискриминантный анализ. Его содержание состоит в том, что с помощью статистических методов строится функция и исчисляется интегральный показатель, на основании которого с достаточной вероятностью можно предусмотреть банкротство субъекта хозяйствования.

    Дискриминантный анализ базируется на эмпирическом исследовании финансовых показателей совокупности предприятий, определенная часть из которых обанкротилась, а часть  успешно действуют. При этом рассматривается  совокупность показателей, для каждого из которых определяется удельный вес “дискриминантной функции”. Значение интегрального показателя дает основания сделать вывод о принадлежности объекта анализа к предприятиям-банкротам или предприятиям, которые успешно функционируют.

    Предшественником дискриминантного анализа является тест на банкротство Тамари. В основу теста Тамари было положено шесть показателей:

    коэффициент обеспеченности собственным капиталом;

    прибыльность  капитала;

    абсолютная  ликвидность;

    коэффициент соотношения стоимости товарной продукции к запасам готовой продукции на складе;

    коэффициент оборачиваемости основного капитала;

    коэффициент зависимости оборота от реализации и дебиторской задолженности.

      Следует отметить, что любая методика  оценки кредитоспособности является, в сути, методикой прогнозирования банкротства. В зарубежной практике распространены две модели - Альтмана и Спрингейта.

    Модель  Альтмана была разработана в 1968 г. и  известна также под названием  “расчет Z-показателя” - пятифакторная  модель интегрального показателя уровня угрозы банкротства

    Z  =  1,2 А + 1,4 В + 3,З С + 0,6 D + 1,0 Е,

    где  А - рабочий капитал / общая стоимость  активов;

    В- чистая прибыль / общая стоимость  активов;

    С - чистый доход / общая стоимость  активов;

    D - отношение рыночной капитализации компании (рыночной стоимости акций) к сумме задолженности;

    Е - объем продажи / общая стоимость  активов.

    Значение Z-показателя связано с вероятностью банкротства следующим образом:

    Z  ≤  1,8  -  очень высокая;

    1,81  ≤  Z  ≤  2,70  -  высокая;

    2,71  ≤  Z  ≤  2,99  -  возможная;

    Z  ≥  3,00  -  очень низкая.

    Точность  прогнозирования банкротства согласно модели составляет 95%.

    Модель  Спрингейта представлена следующим  образом:

    Z  =  1,0З А  +  3,07 В  +  0,66 С  +  0,4 D,

      где  А - рабочий капитал  / общая стоимость активов;

    В - прибыль до уплаты налогов и  процентов / общая стоимость активов;

    С - прибыль до уплаты налогов / краткосрочная  задолженность;

    D - объем продаж / общая стоимость  активов.

    Считается, что точность прогнозирования банкротства  по этой моделью составляет 92%, однако со временем этот показатель уменьшается. 

    При  Z  < 0, 862,  предприятие считается  потенциальным банкротом.

    Согласно  с несколькими методиками прогнозирования  банкротства построена универсальную  дискриминантная функция

    Z  =  1,5 Х1  + 0,08 Х2  +  10 Х3  +  5 Х4  +  0,3 Х5  +  0,1 Х6,

    где  Х1 - Cash-flow / обязательства;

    Х2 - валюта баланса / обязательства;

    Х3 - прибыль / валюта баланса;

    Х4 - прибыль / выручка от реализации;

    Х5 - производственные запасы / выручка  от реализации;

    Х6 - оборачиваемость основного капитала / выручка от реализации / валюта баланса.