Капитал фирмы, его структура

      Федеральное агентство по образованию 

      Новокузнецкий филиал-институт

      Кемеровского  государственного университета 

      Кафедра финансов  
 
 
 
 
 

                                               Студент группы ФЗВ-073

                                               Я.А. Чижевская 
 

     КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

     по  дисциплине «Долгосрочная  финансовая политика» 

     Капитал фирмы, его структура  
 
 
 

                                                  Ст. пр. Ружило Л.А. 
 

                                                   Контрольная работа

                                                   «защищена/незащищена»

                                                   ненужное зачеркнуть

                                                   ______________________

                                                   подпись руководителя

                                                   «___»__________2009г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Новокузнецк 2009 

     Содержание 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового  обеспечения. Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал – это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

     В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа фирмы.

     Капитал является главной экономической  базой создания и развития предпринимательской  фирмы, так как он характеризует  общую стоимость средств в  денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства. Именно это определяет его как основной объект финансового управления фирмой, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

     Капитал – это фактор производства наряду с природными и трудовыми ресурсами, а также это стоимость, авансируемая в производство с целью получения прибыли.

     Как экономическая категория капитал  представляет собой систему отношений, связанных с авансированием стоимости  в денежной форме, формированием  активов предприятия, осуществляемая за счет источников финансового обеспечения  предпринимательской деятельности. 

1. Понятие капитала предприятия

     Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные его виды, которых  достаточно много. Поэтому необходимо рассмотреть классификацию капитала по различным признакам (рис. 1). 

Рис. 1. Классификация капитала

1. Собственный капитал предприятия

     По  принадлежности фирме различают собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности.

     Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия  и принимает форму уставного  капитала. Уставный капитал – основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания организации акционерного типа, характеризует долю собственника в активах. В балансе отражается суммой, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения), если его величина превосходит стоимость чистых активов. В качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены не только деньги, но и любые материальные ценности: здания, сооружения, оборудования, сырье, ценные бумаги, а также нематериальные активы.

     Уставный (складочный) капитал образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни фирмы. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

     В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска  и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. 
Уставный капитал фирмы определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. За время жизненного цикла фирмы ее уставный (складочный) капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

     Добавочный  капитал включает в себя:

• сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества фирмы со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;
• безвозмездно полученные фирмой ценности;
• сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионных доход акционерного общества);
• другие аналогичные суммы.

     Добавочный  капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Направления использования этого источника регламентируются бухгалтерскими регуляторами и включают погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение уставного капитала, распределение между участниками организации.

     Резервный капитал может создаваться в  организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотрено  в учредительных документах. Законодательством  РФ предусмотрено создание резервных  фондов в ОАО и организациях с  участием иностранных инвестиций. Формирование резервного капитала осуществляется путем  обязательных ежегодных отчислений от прибыли в размере, определенном уставом, но не менее 15% его уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, эмитированных фирмой, и выкупа собственных акций, при отсутствии других средств (по Закону об АО).

     В целях равномерного включения предстоящих  расходов в издержки производства или обращения отчетного периода фирма может создавать следующие резервы:

• сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами;
• на предстоящую оплату отпусков работникам;
• на выплату, ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
• на выплату вознаграждений по итогам работы за год;
• на ремонт основных средств;
• на предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
• на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
• на покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством.

     Нераспределенная  прибыль. Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности фирмы и является важным компонентом собственного капитала фирмы. Полученная прибыль распределяется компетентным органом (общее собрание акционеров АО или собрания участников – общество с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток представляет собой реинвестирование прибыли в активы организации и отражается как источник собственных средств, т.е.  остается неизменным до следующего собрания акционеров.

2. Заемный капитал предприятия

     Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

     Использование заемного капитала зачастую выгодно  экономически, так как плата за него ниже, чем за акционерный капитал, т.е. проценты за кредит меньше рентабельности собственного капитала. Кроме того, привлечение этого источника  позволяет собственникам увеличить  размер контролируемых финансовых ресурсов, повысив инвестиционные возможности  организации. Основные виды заемного капитала: облигационные займы и банковские кредиты.

     Облигационный заем. В соответствии с ГК РФ (ст. 816) облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Она предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

     Облигация должна иметь номинальную стоимость, причем суммарная номинальная стоимость выпущенных облигаций должна быть меньше уставного капитала, либо не превышать величину обеспечения, предоставленного организацией третьему лицу.

     Выпуск  допускается после оплаты уставного  капитала. Акционерное общество вправе выпускать облигации:

• обеспеченные залогом имущества;
• под обеспечение, предоставляемое третьими лицами;
• без обеспечения, не раньше третьего года существования АО.

     Банковский  кредит. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в Банке России лицензию на осуществление банковских операций.

     Как правило, банки выдают краткосрочные  кредиты (погашаемые в течение 12 месяцев  со дня получения кредита); они  используются для финансирования текущих  операций и поддержания ликвидности  и платежеспособности банка.

     Долгосрочные  кредиты используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным  вложениям и должны окупаться  за счет будущей прибыли. Поэтому  получение долгосрочного кредита  сопровождается экономическими расчетами, подтверждающими способность организации  расплатиться за кредит и погасить его в срок. Кроме того, кредитный  договор может предусматривать  целевое использование кредита.