Элементы валютной системы

1. Элементы валютной системы

 

Национальная  валютная система - часть денежной системы  страны, в рамках которой формируются  и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы:

национальная  валютная единица;

степень её обратимости;

паритет национальной валюты;

режим курса национальной валюты;

международная валютная ликвидность страны;

наличие или отсутствие валютных ограничений;

международные кредитные средства, регламентация  их использования;

регламентация международных расчетов страны;

режим национального рынка и рынка  золота;

национальные  органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальные  валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями  и уровнем развития экономики  страны, её внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная  законом денежная единица данного  государства. Деньги, используемые в  МЭО, становятся валютой. В международных  расчетах обычно используется иностранная  валюта. С ней связано понятие  девиза - любое платежное средство в иностранной валюте.

Особой  категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного  паритета и валютного курса для  других стран - участниц мировой валютной системы. Статус резервной валюты был  официально закреплен, и в этом качестве на практике используются евро и японская иена.

Следующий элемент валютной системы характеризует  степень конвертируемости валют, то есть рамена на иностранные. Различаются свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемы на любые иностранные валюты. К этой категории относятся денежные единицы США, Канады, стран-членов ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции, Австрии и др. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые и финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения; Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения; неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя  валютами, устанавливаемое в законодательном  порядке. При монометаллизме - золотом  или серебряном - базой валютного  курса является монетный паритет - соотношение  денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

Режим валютного курса является также  элементом валютной системы. Различают  фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного  спроса и предложения валюты, а  также их разновидности.[12; стр. 34-36]

Регулирование международной валютной ликвидности  как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных  расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности. МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25% её квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото - валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Элементом валютной системы является наличие  или отсутствие валютных ограничений, то есть введенных в законодательном  или административном порядке ограничения  операций с национальной и иностранной  валютой, золотом и другими валютными  ценностями. Различают ограничения  платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (то есть операциям, связанным с движением  капиталов и кредитов), по операциям  резидентов и нерезидентов. На межгосударственном уровне осуществляется регулирование  валютных ограничений по текущим  операциям. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве  стран.

Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных  средств обращения, то регламентация  правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами.

 

2. Валютная политика цели и методы

 

Валютная  политика - совокупность экономических, правовых и организационных мер  и форм, осуществляемых государственными организациями, центральными банковскими  и финансовыми учреждениями, а  также международными валютно-финансовыми  организациями в области валютных отношений. Валютная политика Российской Федерации - комплекс мероприятий, проводимых Российским государством и Центральным  банком в сфере валютных отношений  и денежного обращения с целью  воздействия на экономику страны и покупательную способность  российского рубля. Валютная политика - не цель, а средство проведения экономических  реформ в РФ [13, с.51]. валютный регулирование внешнеэкономический

Валютная  политика выполняет роль связующего звена национальной и мировой  экономики, является важным инструментом создания предпосылок интеграции экономики России в мирохозяйственные связи, одним из признаков защиты ее товарной массы от неэквивалентного обмена и экономического суверенитета. Целями валютной политики РФ в переходный период от командно-административной экономики к рыночным отношениям являются: а) прекращение так называемой «всеобщей долларизации всей страны»; б) поддержание стабильности национальной валюты - российского рубля, т. е. более или менее стабильного курса по отношению к валютам других стран; в) достижение и поддержание конвертируемости рубля.

Валютную  политику нельзя отделить от всего  комплекса проблем внешнеэкономических  связей. Например, валютный курс непосредственно  связан с движением товаров, услуг  и капиталов, что находит свое конкретное обобщающее выражение в  платежном балансе страны. Таким  образом, внешнеэкономическое регулирование  в ходе перехода России к рыночным преобразованиям структурно переплетается  с важнейшими целями валютной политики РФ.

Страны  мира постоянно сталкиваются с проблемами адаптации к изменениям как в международной торговле, так и в макроэкономической ситуации внутри страны. Суммируя мировой опыт, можно выделить 5 основных вариантов валютной политики: финансирование временной нестабильности, валютный контроль, «свободно плавающие» валютные курсы, постоянно фиксированные курсы, регулируемое «плавание» валют.

Валютная  политика государства - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных  валютных и других экономических  отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Валютная  политика России - относительно самостоятельная  составная часть общеэкономической, в том числе денежно-кредитной, политики России.

Широта  и многогранность данной экономической  категории наиболее полно проявляется  через цели и задачи валютной политики государства, формирующиеся в тесной взаимосвязи с целями денежно-кредитной  политики в рамках общего направления  экономической политики государства.

Цели  и задачи валютной политики государства, а также основные ее элементы существенно  различаются по странам в зависимости  от уровня их развития и, главное, от степени  открытости экономической системы, подразумевающей определенный уровень  взаимоотношений национальной экономики  и мировой системы хозяйствования

При этом под «открытостью» экономической  системы принято понимать не только долю внешнеторгового оборота в  общем объеме ВВП страны, но и  наличие или отсутствие валютных ограничений, к которым, по определению  Международного Валютного Фонда, относятся  «любые действия официальных инстанций, непосредственно ведущие к сужению  возможностей, повышению издержек или  появлению неоправданных затяжек  в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам».

Именно  валютные ограничения наиболее часто  используются в мировой практике в качестве основного критерия оценки степени открытости экономики. Так, Международная Финансовая Корпорация (член группы Всемирного Банка) выделяет три категории «открытости» экономики:

Первая  категория - «отрытая» экономика - означает возможность репатриации основного  капитала и полученного дохода свободно и без ограничений.

Вторая  категория - «относительная открытость» - означает возможность репатриации  капитала с незначительными ограничениями.

Третья  категория - «относительная закрытость» - предполагает наличие жестких ограничений  на репатриацию капитала.

В зависимости  от степени открытости экономики  меняется роль и место валютной политики в общеэкономической политике государства, а также ее взаимосвязь с денежно- кредитной политикой государства.

В связи  с этим цели и задачи валютной политики также формулируются в рамках целей и задач денежно-кредитной  политики государства. Основная задача валютной политики стран с открытой экономикой заключается, как правило, в поддержании стабильности обменного  курса национальной валюты.

Фактически, валютная политика таких стран представляет собой политику обменного курса (exchange rate policy) [12, с.44].

В экономике  развивающихся стран и стран  с переходной экономикой, характеризующихся  относительной открытостью / закрытостью  экономической системы, валютная политика охватывает более широкий круг вопросов, не ограничиваясь только проблемой  выбора оптимального валютного режима.

Наиболее  важной специфической чертой таких  стран является недостаточно эффективная  система трансформации внутренних сбережений в инвестиции... и, как  следствие, острая необходимость в  мобилизации капитала для финансирования дальнейшего развития.

Именно  это обстоятельство во многом определяет следующие две основные стратегические задачи валютной политики развивающихся  стран и стран с переходной экономикой:

- оптимальное  приспособление к изменениям  в мировой валютно-финансовой  системе и использование возможностей  этой системы для аккумулирования  свободных денежных ресурсов;

- формирование  эффективной национальной валютной  системы, как формы организации  и регулирования валютных отношений,  закрепленных национальным законодательством  или межгосударственными соглашениями .

 

3. Развитие мировых валютных систем

 

До 1914 г. международное движение как долгосрочных, так и краткосрочных  капиталов могло осуществляться практически без правительственного контроля, поскольку валютные отношения  оставались сравнительно стабильными, а инфляционные процессы в международной  сфере сдерживались. Происходило  это благодаря тому, что межгосударственные расчеты постоянно корректировались механизмом золотого стандарта. При  золотом стандарте существовал  свободный международный валютный оборот. Владельцы иностранной валюты могли свободно распоряжаться ею: продавать банку или любому третьему лицу по свободно складывающемуся курсу, колебания которого ограничивались золотыми точками. Превращение национальной валюты в иностранную или в золото (независимо от цели) никем и ничем не ограничивалось.

Колебания курсов на валютном рынке в условиях золотого стандарта  обычно были незначительны. Механизм золотых  точек не был абсолютно надежным регулятором валютных курсов. Например, всего три страны (Великобритания, США и Нидерланды) до 1914 г. допускали  свободный ввоз/вывоз золота.

Первая мировая война  нарушила нормальное функционирование валютного рынка. Для этого времени  характерны невыполнение обязательств, запреты на экспорт золота, фиксация курсов и т. д. Большинство государств ввело торговые и валютные ограничения. Золото повсеместно изъяли из обращения, а механизм золотого стандарта перестал функционировать.

В 1919 г. власти ведущих стран  прекратили поддержку своих валют, наступил период неконтролируемых колебаний  их курсов.