Инвесторы на рынке ценных бумаг

3) совершать ежеквартально  не менее 10 сделок с ценными  бумагами и (или) иными финансовыми  инструментами в течение последних  четырех кварталов, совокупная  цена которых за указанные  четыре квартала составила не  менее 300 тыс. руб., или не менее  пяти сделок с ценными бумагами  и (или) иными финансовыми инструментами  в течение последних трех лет,  совокупная цена которых составила  не менее 3 млн. руб. При этом учитываются сделки с ценными бумагами, входящими в перечень ценных бумаг и финансовых инструментов, учитываемых для целей квалификации физического лица в качестве квалифицированного инвестора.

Физическое лицо, отвечающее рассмотренным выше требованиям, может  быть признано квалифицированным инвестором в отношении одного или нескольких видов ценных бумаг и (или) иных финансовых инструментов, одного или нескольких видов услуг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Для получения статуса  квалифицированного инвестора юридическое  лицо должно быть коммерческой организацией и соответствовать хотя бы двум из приведенных требований:

1) иметь собственный капитал,  составляющий не менее 100 млн.  руб. При этом под собственным  капиталом российского юридического  лица понимается величина, определяемая  путем вычитания из суммы по III разделу бухгалтерского баланса  суммы акций (долей паев), выкупленных  у участников (учредителей), и вычитания  суммы задолженности участников (учредителей) по взносам в  уставный (складочный) капитал. Под  собственным капиталом иностранного  юридического лица понимается  стоимость его чистых активов,  расчет которых подтверждается  аудитором. Собственный капитал  иностранного юридического лица, а также иные показатели, рассмотренные  ниже, выраженные в иностранной  валюте, пересчитываются в рубли  по официальному курсу Банка  России на дату проведения  расчета, а в случае отсутствия  официального курса – по кросс-курсу  соответствующей валюты к рублю;

2) совершать ежеквартально  не менее пяти сделок с ценными  бумагами и (или) иными финансовыми  инструментами в течение последних  четырех кварталов, совокупная  цена которых за указанные  четыре квартала составила не  менее 3 млн. руб. В перечень  ценных бумаг и финансовых  инструментов, учитываемых в этих  целях, входят:

-   государственные  ценные бумаги РФ и ее субъектов;

-   муниципальные ценные  бумаги;

-   акции российских  акционерных обществ;

-   облигации российских  эмитентов;

-   государственные  ценные бумаги иностранных государств;

-   акции иностранных  акционерных обществ;

-   облигации иностранных  эмитентов;

-   российские депозитарные  расписки;

-   инвестиционные паи;

-   иные обращающиеся  на российских биржах финансовые  инструменты (фьючерсы, опционы);

3) иметь оборот (выручку)  от реализации товаров (работ,  услуг) по данным бухгалтерской  отчетности (национальных стандартов  или правил ведения учета и  составления отчетности для иностранного  юридического лица) за последний  отчетный год не менее 1 млрд. руб.;

4) иметь сумму активов  по данным бухгалтерского учета  (национальных стандартов или  правил ведения учета и составления  отчетности для иностранного  юридического лица) за последний  отчетный год не менее 2 млрд. руб.

Признавать физическое и  юридическое лицо квалифицированным  инвестором могут брокеры, управляющие, управляющие компании паевого инвестиционного  фонда или иные лица в случаях, предусмотренных федеральными законами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Неквалифицированные  инвесторы на рынке ценных  бумаг

К неквалифицированным инвесторам относится большинство индивидуальных инвесторов, прежде всего физические лица.

Неквалифицированные инвесторы  это физические или юридические  лица, не являющиеся профессиональными  участниками рынка ценных бумаг (т.е. паевые инвестиционные фонды, компании по управлению активами, инвестиционные фонды и пенсионные фонды (как  государственные, так и негосударственные), а также российские юридические  лица, владеющие лицензией ФСФР на осуществление деятельности брокера, дилера, депозитария, регистратора, фондовой биржи и т.д.) либо для неквалифицированных  участников рынка Федеральная служба по финансовым рынкам разрабатывает систему компенсаций, аналогичную существующей модели страхования банковских вкладов. За счет страховых взносов формируется компенсационный фонд, ведение которого поручат определенной организации, например Агентству страхования вкладов или саморегулируемой организации. При наступлении страхового случая (как правило, это аннулирование лицензии у той или иной управляющей компании) такое агентство будет производить компенсационные выплаты пайщикам, принимая на себя право требования к управляющей компании фонда. Таким образом, для большинства россиян покупка пая станет менее рискованной инвестиционной сделкой. Когда у человека есть гарантии, он готов рисковать. Значит, создание компенсационных фондов повысит доверие к самой системе. Понятно, что фонды будут компенсировать убытки не в полной мере, а определят какие-то пороговые значения. Но для массового розничного инвестора это будет выгодно с точки зрения исполнения обязательств или возмещения издержек, которые он понес. Наша компания, в свою очередь, намерена активно использовать в своей маркетинговой политике информацию об участии в компенсационной системе.

Таким образом, термин «квалифицированный инвестор» – это довольно абстрактное  юридическое понятие. Но надежды  на него большие. Ведь именно квалифицированный  инвестор, кроме всего прочего, призван  защищать фонды от судебных исков со стороны лиц, которые живут по принципу «Рынок упал, а нас не предупредили». Для российского рынка это важно еще и как некий способ защиты инвесторов от покупки неподходящих для них инструментов. У квалифицированного инвестора, как правило, шире горизонт, более сбалансированный подход к распределению своих средств, просто больше денег, что снижает его чувствительность к краткосрочным рыночным колебаниям, а значит, и более прогнозируемый успех.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок  ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и увеличивать  их сбережения. Сегодня фондовый рынок  России еще только развивается. Несмотря на то, что в целом российское законодательство в сфере доверительного управления, особенно в части инвестиционных фондов, – одно из самых четко  прописанных на финансовом рынке, однако идеальной законодательной базы, способной предусмотреть все  нюансы, не существует.

До настоящего времени  в законодательных документах баланс интересов был смещен в сторону  инвестора и сильно ограничивал  управляющего. «Разжевывая» постатейно права инвесторов, старый закон не учитывал того, что далеко не все  инвесторы относятся к категории  пожилых людей, которые ничего не понимают в рынке и требуют  усиленной защиты. Большинство клиентов – люди с состоянием и опытом. Они хотят инвестировать в  более рискованные стратегии, понимая, что такое фондовая игра. И им надо это позволять.

Существование квалифицированных  инвесторов позволяет большую свободу  действий управляющим, способствует разработке сложных инвестиционных продуктов  и дает инвесторам доступ на те рынки, которые раньше были закрыты, например на иностранные.

Потенциал развития закрытых фондов для квалифицированных инвесторов достаточно велик. Уже сейчас эти  участники рынка занимают активную позицию в данном сегменте, а в  ближайшие годы эта тенденция  будет только усиливаться. Именно квалифицированного инвестора следует рассматривать, прежде всего, в качестве основного  игрока в ЗПИФах. В такой ситуации управляющие смогут прогнозировать рост количества фондов, ориентированных не только на розничного клиента, а в первую очередь на квалифицированного инвестора. Это повысит качество сделок и, как следствие, приведет к увеличению объемов привлеченных средств.