Инвестиционные риски коммерческих банков

Заключение

В работе исследованы теоретические и прикладные аспекты финансового управления инвестиционными рисками в коммерческих банках.

Важнейшими причинами, из-за которых стали активнее использовать методы по управлению инвестиционными рисками: усиление неравномерности экономического развития и международная интеграция, периодические финансовые кризисы в различных странах, концентрация рисков у банковских заемщиков, глобализацией рисков хозяйственной деятельности на формирующихся рынках («emerging markets»), развитие внебалансовых операций банков, усложнение финансовых потребностей их клиентов.

Выделим основные моменты по оценке инвестиционных рисков, на которые нужно обратить внимание в работе. Ожидаемая доходность служит мерой потенциального вознаграждения, связанного с портфелем. Стандартное отклонение рассматривается как мера риска портфеля. Ожидаемая доходность портфеля является средневзвешенной ожидаемой доходностью ценных бумаг, входящих в портфель. В качестве весов служат относительные пропорции ценных бумаг, входящих в портфель. Ковариация и корреляция измеряют степень согласованности изменений значений двух случайных переменных.

Одной из распространенных моделей по оценке рисков является VaR модель. VaR – величина максимально возможных потерь, такая, что потери в стоимости данного портфеля инвестора за определенный период времени с заданной вероятностью не превысят этой величины. Таким образом, VaR дает вероятностную оценку потенциальных убытков по портфелю в течение определенного периода при экспертно заданном доверительном уровне.

Управление инвестиционными рисками предполагает их своевременную идентификацию, оценку, анализ и определение наиболее оптимального и эффективного способа снижения того или иного инвестиционного риска. Одним из наиболее широко практикуемых банками способов снижения рисков является диверсификация портфеля ценных бумаг банком. Максимальное сокращение инвестиционных рисков достижимо, если в портфеле содержится от 10 до 15 различных ценных бумаг. Излишняя диверсификация может привести к сложностям качественного управления портфелем; росту издержек, связанных с поиском банком ценных бумаг, высоким издержкам по покупке мелких пакетов ценных бумаг, покупке недостаточно надежных, доходных и высоколиквидных ценных бумаг. Помимо диверсификации в практике коммерческих банков также применяются такие методы по управлению инвестиционным риском как: установка лимитов на операции с ценными бумагами, резервирование, лимитирование потерь, хеджирование, проведение арбитражных операций и другие.

Можно сказать, что, в принципе, все приведенные модели по управлению инвестиционными рисками являются классикой инвестиционного анализа. На самом деле, в мире используется многочисленное количество моделей по оценке рисков. Каждая модель имеет свои недостатки и преимущества, которые устраняются или дополняются для удобства применения в практике конкретного банка.

Список использованной литературы

1.      Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477)

2.                  Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учеб. пособие. – М.: Научно-техн. общество им. академика С.И. Вавилова.. – 2010. - 418 с.

3.                  Мертенс А.В. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 416 с.

4.                  Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – Спб.: Питер, переизд.  2009. - 464 с.

5.                  Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций – 7-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 544 с.

6.                  Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М , 2007. – 1028 с.

7.                  Янковский К.П. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: учебник . – СПб.: Питер, 2009. – 448 с.

8.      Руслан Набок, Анна Набок. Банковский риск-менеджмент: методы, рекомендации, инструменты// Журнал «Финансовый Директор".-2008.- №1.-с.28

9.      Прохова О.В. Риск-ориентированные подходы к управлению кредитными организациями//Журнал «Банковский бизнес». – 2008. - №1. – с.3-19

10. Беликова А.В. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе// Методический журнал «Инвестиционный банкинг».- 2007.-№ 9.- с.15

11. М.Ю. Печалова. Инвестиционный проект: участие банков// Журнал «Банковское дело». – 2007. - №10.

12. http://www.bankdelo.ru/arhiv/

13. Кредит как ресурс в реальном секторе экономики. В.Н. Магомедов. http://creditinglaw.ru/

13.http://www.finrisk.ru/mc_var.html

14. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, Абрамов Александр,2009г.

1

[1] Мертенс А.В. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2005 - с. 374

[2] Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – Спб.: Питер, 2004. – с.156

[3]Руслан Набок, Анна Набок. Банковский риск-менеджмент: методы, рекомендации, инструменты// Журнал «Финансовый Директор".-2008.- №1.-с.28

[4] Кредит как ресурс в реальном секторе экономики. В.Н. МАГОМЕДОВ http://creditinglaw.ru/

[5] А.В. Беликова. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе// Методический журнал «Инвестиционный банкинг».- 2007.-№ 9.- с.15

[6] Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477)

[7]Данные с сайта http://www.banki.ru/news/bankpress

[8] М.Ю. Печалова. Инвестиционный проект: участие банков// Журнал «Банковское дело». – 2007. - №10. Режим доступа: http://www.bankdelo.ru/arhiv/