Инвестиционная деятельность предприятий и источники ее финансирования

       Финансовые инвестиции – это помещение средств в финансовые активы: ценные бумаги, акции, паи и др.

       Интеллектуальные инвестиции – это размещение средств в совместные научные разработки, подготовку квалифицированных кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау и др.

       5)  классификация по элементам воспроизводства. В рамках данной классификации выделяются инвестиции:

       а) в промышленный капитал (подвидами их являются инвестиции в промышленность, строительство, сельское хозяйство);

       б) в торговый капитал (в торговлю);

       в)  в ссудный капитал;

       г)  в финансовый капитал;

       д) в инфраструктуру (в том числе в развитие отрасли транспорта);

       е)  в рабочую силу;

       ж) в науку.

       6)  классификация инвестиций по отношению к процессу материального производства, включает два вида:

       а)  производственные инвестиции;

       б)  непроизводственные инвестиции.

       Производственные инвестиции – это вложения в активы, используемые непосредственно инвестором в материальном производстве (средства производ-ства, нематериальные активы), а также в профессиональные знания, умения и навыки работников (осуществляемые работодателями) и, в определенной мере - затраты на развитие фундаментальной и прикладной науки и производственной инфраструктуры (осуществляются государством).

       Инвесторами, в данном случае, являются субъекты, осуществляющие деятельность в сфере материального производства, а также государство. Фор-мами производственных инвестиций являются: строительство, реконструкция, расширение, модернизация, а также приобретение, в том числе по лизингу, хозяйственных комплексов и их отдельных элементов; приобретение земли и объектов природопользования в производственных целях; создание производ-ственной инфраструктуры; внесение доли (пая) в уставной капитал юридичес-кого лица, осуществляющего деятельность в сфере материального производ-ства; затраты не подготовку и переподготовку работников, производимые работодателями; вложения в технологии, лицензии, ноу-хау; отчисления в целевые фонды развития науки и техники; государственные расходы на развитие фундаментальной и прикладной науки и образования; затраты на совместные научные разработки.

       Непроизводственные инвестиции – вложения в финансовые активы, в объекты социального назначения, в том числе, жилищное строительство, а также знания и информацию (осуществляемые гражданами). Формами непроиз-водственных инвестиций являются: приобретение земли и объектов природо-пользования в непроизводственных целях; приобретение элементов производ-ственных фондов лизинговой компанией с целью их дальнейшей передачи по лизингу; создание социальной инфраструктуры, в том числе жилищное стро-ительство; внесение средств в депозит; покупка ценных бумаг; покупка доли (пая) в уставном капитале юридического лица; предоставление кредита; затраты населения на получение образования.

       7) классификация инвестиций по их роли в непосредственном обеспе-чении воспроизводства. В соответствии с этим критерием выделяются два их вида:

       а) инвестиции, непосредственно обеспечивающие воспроизводство фак-торов экономического роста – прямые инвестиции;

       б) инвестиции, косвенно (путем формирования источников финансиро-вания) способствующие процессу воспроизводства – субъективированные инвестиции.

       8) Инвестирование организации проводится в течение всего ее жиз-ненного цикла. Анализ тенденций инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет оценить эффективность принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом экономистов классифи-кация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий [36, с. 135]:

       а) нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла пред-приятия при его образовании;

       б)  реинвестиции – полученные денежные средства в результате прода-жи продукции (работ, услуг), вновь направляются на воспроизводство основ-ных фондов, повышение технического уровня предприятия и освоение новой продукции и новых рынков сбыта;

       в) брутто-инвестиции, применяемые как суммы нетто-инвестиций и реинвестиций.

       Роль инвестиций в развитии экономики. В решении задач обеспечения устойчивого экономического роста экономики Республики Беларусь значитель-ную роль играют инвестиции и проводимая в государстве инвестиционная политика. В мировой практике считается, что расширенное воспроизводство на новой технической и технологической основе возможно в том случае, если доля инвестиций в ВВП равна 25 – 28% [23, с. 13]. У нас же по основным отраслям экономики они значительно ниже. Понятно, что такие объемы инвестиций не позволяют решить задачи даже простого воспроизводства.

     Исследование  тенденций развития отечественной промышленности сви-детельствует о необходимости разработки на нынешнем этапе стратегии госу-дарственного регулирования инвестиционной деятельности.

     Поэтому стратегия экономического роста  Республики Беларусь нераз-рывно связана  с активизацией инвестиционных процессов и эффективным их регулированием. Инвестиции в сфере производства должны направляться на создание новых производственных мощностей, модернизацию и техническое перевооружение предприятий, разработку и освоение новых видов продукции, пополнение собственных оборотных средств.

2.  ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЙ

 

2.1.  Участники  инвестиционной  деятельности предприятий

 

           Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвести-ций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получе-ния прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [16, с. 40].

          Основные направления инвестиционной  деятельности (политики) пред-приятия таковы [6, с. 101 -102]:

           1) инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятель-ности предприятия. Целью этих инвестиций является создание условий для снижения затрат предприятия за счет замены устаревшего оборудования, пере-обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства и сбыта;

           2)  инвестиции в расширение производства. Цель подобных инвестиций состоит в расширении объемов выпуска товаров и услуг для сформировавших-ся рынков в рамках существующих производств;

           3) инвестиции в создание новых производств. Подобные инвестиции предназначены для создания совершенно новых мощностей и освоения новых технологий для выпуска товаров и услуг, ранее данным предприятием не производившихся;

           4)  инвестиции для удовлетворения требований государственных орга-нов управления (новых экологических норм или стандартов безопасности).

           С точки зрения экономической  конъюнктуры возможны два типа  инвес-тиционной стратегии предприятия:

           1)  пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают, по крайней мере, сохранение величины показателей экономической рентабельности дан-ного предприятия;

            2) активные инвестиции, которые обеспечивают повышение конку-рентоспособности предприятия и прибыльность его операций по сравнению с уже достигнутыми уровнями. Как правило, это происходит за счет внедрения новых технологий, организации выпуска конкурентоспособной продукции, завоевания новых рынков сбыта и поглощения конкурирующих фирм.

       Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов:

1)  инвесторы;

2)  заказчики;

3)  подрядчики;

4)  застройщик;

5)  пользователи объектов инвестиционной деятельности;

6)  поставщики;

7)  банковские, страховые и посреднические организации;

8)  инвестиционные фонды и компании;

9)  другие участники инвестиционного процесса.

       Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и между-народные организации.

       Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществля-ющие вложение собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

       В качестве инвесторов могут выступать:

1)  правительство страны;

2)  органы местного самоуправления;

 3) отечественные  предприятия;

4)  совместные предприятия и организации;

5)  иностранные  предприятия и организации;

6)  отечественные и иностранные физические лица;

7)  иностранные государства;

8)  международные организации.

 Следует различать индивидуальных и институциональных инвесторов.

  Индивидуальные  инвесторы – инвесторы, вкладывающие собственные

средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности (физи-ческие и юридические лица, органы государственного и местного самоуправ-ления).

       Институциональные инвесторы – инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств (банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании). Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств у населения, различных хозяйству-ющих субъектов и направление их на цели инвестирования.

       По целям инвестирования инвесторов делят на:

      1)  стратегических;

      2)  портфельных.

       Заказчик – это уполномоченные инвестором физические или юриди-ческие лица, которые занимаются разработкой технико-экономических обосно-ваний, проведением инженерных изысканий, разработкой проектной докумен-тации на строительство зданий и сооружений, проведение работ по рекон-струкции, заключением договоров с подрядными строительно-монтажными организациями.

       Подрядчики – проектно-изыскательские и строительные фирмы, пуско-наладочные организации, производственные фирмы.

       Застройщик – инвестор, обладающий правами на земельный участок под застройку.

  Пользователи объектов инвестиционной  деятельности – физические и

юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ними и инвестором определяются договором об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

       Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

      1) сфера капитального строительства, где происходит вложение инвес-тиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщи-ков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и коопера-тивному жилищному строительству и других субъектов инвестиционной деятельности;