Иностранные инвестиции

1.3 Причины экспорта и  импорта ПИИ

Причины экспорта и импорта  прямых иностранных инвестиций весьма разнообразны. Главные - стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная роль различна.

Причины экспорта капитала: Костенко К.Р. Россия на мировом рынке  инвестиций// Экономист, 2006г. №7 с.15

* Технологическое лидерство.  Чем выше доля расходов на  НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее экспорта  прямых инвестиций за рубеж.  Чем ниже доля расходов на  НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее экспорта  прямых инвестиций за рубеж.  Предпринимая прямые инвестиции  за рубеж, корпорации стремятся  удержать тем самым контроль  над ключевой технологией, дающей  им конкурентные преимущества. Прямая  взаимосвязь уровня развития  НИОКР с объемами экспорта  капитала подтверждается практически  для всех развитых стран.

* Преимущества в квалификации  рабочей силы, которые обычно  измеряются средним уровнем оплаты  труда работников. Чем выше уровень  оплаты труда в корпорации, тем  больше объем ее экспорта прямых  инвестиций. Чем ниже уровень  оплаты труда в корпорации, тем  меньше объем ее экспорта прямых  инвестиций.

* Преимущества в рекламе,  которая отражает накопленный  опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат  на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее экспорта  прямых инвестиций. Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

* Экономика масштаба. Чем  больше размер производства корпорации  на внутренний рынок, тем больше  объем экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства  корпорации на внутренний рынок,  тем меньше объем экспорта  прямых инвестиций. Большинство  корпораций, перед тем как инвестировать  за рубеж, полностью используют  возможности экономики масштаба  в рамках внутреннего рынка.

* Размер корпорации. Чем  больше размер корпорации, тем  больше объем ее экспорта прямых  инвестиций. Чем меньше размер  корпорации, тем меньше объем  ее экспорта прямых инвестиций.

* Степень концентрации  производства. Чем выше уровень  концентрации производства определенного  товара в рамках корпорации, тем  больше объем ее экспорта прямых  инвестиций. Чем ниже уровень  концентрации производства определенного  товара в рамках корпорации, тем  меньше объем ее экспорта прямых  инвестиций.

* Обеспечение доступа  к природным ресурсам. Чем выше  потребность корпорации в определенном  природном ресурсе, тем больше  объем ее экспорта прямых инвестиций  в ту страну, где этот ресурс  имеется. Чем ниже потребность  корпорации в определенном природном  ресурсе, тем меньше объем ее  экспорта прямых инвестиций в  ту страну, где этот ресурс  имеется.

* Прочие причины экспорта  капитала: сокращение транспортных  издержек на доставку товара  потребителю за счет создания  предприятия в непосредственной  близости от него; преодоление  импортных барьеров зарубежной  страны за счет создания подконтрольного  производства на ее территории.

Причины импорта капитала: Костенко К.Р. Россия на мировом рынке  инвестиций// Экономист, 2006г. №7 с. 18

* Технологическое лидерство.  Чем выше доля расходов на  НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее импорта  прямых инвестиций из-за рубежа. Чем ниже доля расходов на  НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее импорта  прямых инвестиций из-за рубежа. Прямые инвестиции обычно связаны  с импортом новейшей зарубежной  технологии, над которой прямой  инвестор стремится сохранить  свой контроль.

* Уровень квалификации  рабочей силы. Чем выше уровень  оплаты труда в корпорации, тем  больше объем ее импорта прямых  инвестиций. Чем ниже уровень  оплаты труда в корпорации, тем  меньше объем ее импорта прямых  инвестиций.

* Преимущества в рекламе,  которая отражает накопленный  опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат  на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее импорта  прямых инвестиций. Чем ниже удельный  вес затрат на рекламу в  продажах корпорации, тем меньше  объем ее импорта прямых инвестиций.

* Экономика масштаба. Чем  больше размер производства корпорации  на внутренний рынок, тем обычно  меньше объем ее импорта прямых  инвестиций. Чем меньше размер  производства корпорации на внутренний  рынок, тем обычно больше объем  ее импорта прямых инвестиций.

* Размер корпорации. Чем  больше размер корпорации, тем  больше объем ее импорта прямых  инвестиций. Чем меньше размер  корпорации, тем меньше объем  ее импорта прямых инвестиций.

* Степень концентрации  производства. Чем выше уровень  концентрации производства определенного  товара в рамках корпорации, тем  меньше объем ее импорта прямых  инвестиций. Чем ниже уровень  концентрации производства определенного  товара в рамках корпорации, тем  больше объем ее импорта прямых  инвестиций.

* Потребность в капитале. Чем выше потребность корпорации  в капитале, тем больше объем  ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже потребность корпорации  в капитале, тем меньше объем  ее импорта прямых инвестиций.

* Количество национальных  филиалов. Чем большее количество  подразделений имеет корпорация  внутри страны, тем больше объем  ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше подразделений имеет  корпорация внутри страны, тем  меньше объем ее импорта прямых  инвестиций.

* Издержки производства. Чем ниже издержки производства  в принимающей стране, тем больше  ее объем импорта прямых инвестиций. Чем выше издержки производства  в принимающей стране, тем меньше  ее объем импорта прямых инвестиций.

* Уровень защиты внутреннего  товарного рынка. Поскольку импорт  капитала является альтернативой  импорту товаров, то чем выше  уровень таможенной и иной  защиты внутреннего товарного  рынка страны, тем больше ее  импорт прямых инвестиций. Чем  ниже уровень защиты внутреннего  товарного рынка страны, тем меньше  ее импорт прямых инвестиций.

* Размер рынка. Чем  больше размер внутреннего рынка  страны, тем больше объем ее  импорта прямых инвестиций. Чем  меньше размер внутреннего рынка  страны, тем меньше объем ее  импорта прямых инвестиций.

* Прочие факторы: экспортная  ориентация промышленности, которая  основана за счет иностранных  прямых инвестиций, существование  правительственных программ экономического  развития.

Как видно, факторы, определяющие экспорт и импорт прямых инвестиций, во многом совпадают, что приводит к  перекрестным инвестициям. Преимущества в развитии НИОКР, уровень квалификации рабочей силы, преимущества в рекламе, отражающей накопленный опыт международного маркетинга, и размер корпорации являются одновременно факторами как экспорта, так и импорта прямых инвестиций. Экономика масштаба, высокий уровень концентрации производства и потребность в природных ресурсах, напротив, являются факторами экспорта, но не импорта прямых инвестиций. Потребность в капитале, значительное число национальных филиалов, более низкие издержки производства, более высокая защита внутреннего рынка и его значительный размер, в свою очередь, являются факторами импорта прямых зарубежных инвестиций. Костенко К.Р. Россия на мировом рынке инвестиций// Экономист, 2006г. №7 с. 23