Подготовил
магистрант 1 курса факультета «Послевузовского
образования»
специальность
«Финансы»(2 года)
Кенжебекова
Махаббат
Инфраструктура
рынка ценных бумаг как основа
развития фондового рынка страны
Характеристика
инфраструктуры ценных бумаг
- Под инфраструктурой рынка ценных бумаг понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтах
(организациях), нормах и правилах
Задачаи инфраструктуры
- управление рисками на рынке ценных бумаг;
- снижение удельной стоимости проведения операций.
Роль инфраструктуры
в управлении риском заключается
в том, чтобы
- отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на нее;
- определять ответственного за реализацию риска;
- реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.
Механизмы
- административные
- технологические
- финансовые
- информационные
- юридические
- СИСТЕМА РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ
- ТОРГОВАЯ СИСТЕМА
- Котировка
- Стандартизация сделок
- СИСТЕМА РЕГИСТРАЦИИ ПРАВ СОБСТВЕННОСТИ
- СИСТЕМЫ КЛИРИНГА
- СИСТЕМА ПЛАТЕЖА
- СИСТЕМА ВЕДЕНИЯ РЕЕСТРА
- РЕГИСТРАТОРЫ И ДЕПОЗИТАРИИ
Взаимосвязь участников
рынка ценных бумаг
Участники рынка ценных
бумаг
Физические и юридические
лица, которые вступают в экономические
отношения по поводу перехода прав на
ценные бумаги.
Деятельность профессиональных
участников на рынке ценных бумаг
- брокерская деятельность;
- дилерская деятельность;
- деятельность по управлению ценными бумагами;
- деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
- депозитарная деятельность;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Участники рынка
ценных бумаг
- эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
- инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;
- фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);
- брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).
- дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
- организации инфраструктуры;
- организации регулирования и контроля.
Фондовые посредники
- Брокеры — это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.
- Дилеры — фондовые посредники, производящие операции с ценными бумагами за свой счет. Их доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.
- Управляющие компании — это фондовые посредники, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов.
Организации инфраструктуры
- Расчетные центры — это организации банковского типа, специализирующиеся на ведении расчетных счетов участников организованного рынка ценных бумаг и осуществлении всех расчетов по сделкам с ценными бумагами.
- Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число по данной бумаге превышает 500;
- Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету и переходу прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.
3. Ценная бумага
как инструмент фондового рынка
Ценная бумага
– это форма существования капитала, отличная
от его товарной, производительной и денежной
форм, которая может передаваться вместо
него самого, обращаться на рынке как товар
и приносить доход.
Фундаментальные свойства
ценных бумаг:
- обращаемость;
- доступность для гражданского оборота;
- стандартность и серийность;
- документальность;
- регулируемость и признание государством;
- рыночность;
- ликвидность;
- риск.
Функции ценных бумаг:
- перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением со сферами экономики; населением и государством и т.п.;
- предоставляет определенные дополнительные права владельцам, помимо права на капитал, например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
- обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.
Ценными бумагами могут
быть закреплены следующие права:
- право требования уплаты определенной суммы денег (облигации, векселя, чеки, сберегательные сертификаты и др.);
- право участия в управлении и на получение части прибыли в виде дивидендов (акции);
- вещное право, чаще всего право собственности или право залога на товары, находящиеся во владении другого лица, выступающего, например, в качестве перевозчика или хранителя. Такие ценные бумаги закрепляют права на получение определенных товаров и являются одновременно средством распоряжения товарами, то есть товарораспорядительными документами (коносаменты, свидетельства товарного склада и др.).
По экономической
природе
- Долевые (акция)
- Долговые (облигация, ипотечное свидетельство, казначейские обязательства, ноты Нацбанка РК)
- Товарные распорядительные документы (коносамент)
- Производные финансовые инструменты (фьючерс, опцион, варрант, своп и др.)
4.Классификация
ценных бумаг
По способу передачи
прав на ценную бумагу
- Именные
- Ордерные
- Предъявительские
По форме выпуска
- Документарные (бумажные)
- Бездокументарные (дематериализованные)
По эмитентам
- Государственные (т.е. ценные бумаги, выпускаемые от имени правительства Министерством финансов)
- Муниципальные (т.е. ценные бумаги местных органов власти и предприятий, находящихся в муниципальной собственности)
- Корпоративные
- Иностранные
По способу выплаты
дохода
- С постоянным доходом
- С разовым доходом
- С фиксированной процентной ставкой
- С плавающей процентной ставкой
В Республике Казахстан
имеют место следующие виды ценных
бумаг:
акции, облигации, коносаменты
и другие документы, которые закреплены
законодательными актами о ценных бумагах
или в установленном ими порядке отнесены
к числу ценных бумаг.
Использованные
источники:
- Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок.
- Ценные бумаги как объекты прав: Учебное пособие
- Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006.
- Закон РК "О рынке ценных бумаг"