Формы финансирования деятельности предпринимательской фирмы

     В развитии предпринимательства существенную роль играет региональная система регулирования и поддержки малого предпринимательства. Формы и методы реализации региональной политики в отношении малого предпринимательства исходят, с одной стороны, из мер, принимаемых на государственном уровне, с другой - определяются задачами развития и спецификой каждого конкретного региона.

     Большое значение в системе управляющего воздействия имеют конкретные формы и методы взаимоотношений администрации с предпринимательством, механизм его поддержки. Одна из основных форм помощи в развитии предпринимательства, особенно на начальной стадии, - предоставление субъектам предпринимательства кредитов. Кредиты могут предоставляться непосредственно администрацией из бюджета и внебюджетных средств, либо через банки, в том числе в порядке долевого участия, исходя из целесообразности развития на территории той или иной сферы предпринимательства.

     Важной сферой регулирования является применение финансовых методов в отношении тех рыночных структур, которые работают с предприятиями малого бизнеса. Здесь может применяться снижение ставки налогообложения организаций, кредитующих малые предприятия, предоставление им со стороны местной администрацией финансовых гарантий. В качестве гарантий администрацией могут быть использованы финансовые средства бюджета, объекты муниципальной собственности, недвижимости.

     Целью государственных программ является обеспечение благоприятных условий для развития предпринимательства на основе повышения качества и эффективности мер государственной поддержки на федеральном уровне. При этом необходимо выделить первоочередные меры, обеспечивающие достижение этих целей:

• открытость как при формировании государственной политики поддержки предпринимательства, так и при ее реализации: наличие полной и гласной информации о содержании конкретных мер государственной поддержки, установление открытых процедур распределения средств, публичная отчетность об использовании выделенных на поддержку предпринимательства средств и деятельности соответствующих государственных институтов;
• учет национальных, региональных и исторических особенностей; поощрение ремесел, народных промыслов, артельных и семейных форм организации предпринимательской деятельности, самозанятости;
• постепенный переход от государственного регулирования отдельных аспектов деятельности предпринимательства к саморегулированию через предпринимательские союзы и объединения;
• значительное расширение прав и возможностей субъектов Российской Федерации и местного самоуправления в сфере государственной поддержки предпринимательства при сохранении единства стратегических целей, правовой базы и информационного пространства;
• ускоренное освоение современных кредитно-инвестиционных механизмов - лизинга, франчайзинга, специализированных инвестиционных институтов венчурного инвестирования;
• использование имущества неэффективных и неплатежеспособных предприятий в качестве источника ресурсного обеспечения предпринимательства и создания объектов его инфраструктуры;
• формирование информационной сети, расширение информационного поля для предпринимателя; создание доступной любому предпринимателю глобальной информационной сети, содержащей сведения делового характера о законах, налогах, конкурентах, клиентах, состоянии рынка;
• организация систематических исследований по проблемам предпринимательства с целью объективной оценки состояния этого сектора экономики, тенденций его развития и подготовки рекомендаций по корректировке государственной поддержки предпринимательства;
• существенное улучшение системы учета и государственной статистики предпринимательства;
• обеспечение защиты предпринимателей от воздействия криминальных структур;
• организация пропагандистской и образовательной кампании, направленной на стимулирование деятельности предпринимательства, подготовку населения к занятию собственным бизнесом, объединение предпринимателей по отраслевым, региональным, профессиональным и другим признакам, формирование соответствующего общественного мнения о предпринимателях.

 

2. Тесты

 

2.1. Смысл анализа чувствительности состоит: 

б) в определении параметров проекта, дальнейшее изменение которых  приводит к нежелательным финансовым результатам; 

2.2. Фирма получает инвестиционный кредит в размере 500 тыс. руб. на три года. Ежегодно планируется получать чистый денежный поток от реализации проекта в размере 150 тыс. руб. Оцените целесообразность реализации проекта при таких условиях его финансирования: 

а) проект окупаемый;

б) проект экономически целесообразен 

2.3.Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 60 дней, а фирма предоставляет покупателям двухпроцентную скидку за оплату в срок не позднее 14 дней, то такая скидка для фирмы сопоставима с получением кредита по ставке (% годовых): 

г) 15,9%. 

2.4.Текущий складской запас при нормировании оборотных средств - это: 

б) время нахождения производственных запасов на складе организации  (предприятия)  

2.5. В соответствии с требованиями бухгалтерского учета поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов фирмы по договору лизинга (лизинг является предметом деятельности организации), относятся к: 

в) доходам от обычных видов деятельности; 

2.6. При определении плановой величины себестоимости реализованной продукции (при планировании выручки по кассовому методу) в составе остатков нереализованной продукции на конец планируемого периода учитывают: 

а) готовую продукцию на складе и товары отгруженные, срок оплаты  которых не наступил; 

2.7. Последствия изменения учетной политики, оказавшей существенное влияние на результаты хозяйственной деятельности, должны быть оценены: 

г) в денежном выражении. 

2.8. Укажите, из чего формируется уставный капитал акционерного общества: 

а) из номиналов обыкновенных акций; ст 25 п 1 ФЗ об АО от 26.12.1995 N 208-ФЗ

б) из номиналов привилегированных акций; ст 25 п 2 ФЗ об АО от 26.12.1995 N 208-ФЗ 

2.9. Объем привилегированных акций в уставном капитале акционерного общества не должен превышать: 

в) 25% от величины уставного капитала АО; ст 25 п 2 ФЗ об АО от 26.12.1995 N 208-ФЗ 

2.10. Какая зависимость существует между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами? 

а) прямая зависимость;

3. Задачи

 

    Задача 1. По итогам 2003 г. чистая прибыль ОАО "Парус" составила 500 тыс. руб. Средневзвешенное количество акций общества при этом равно 11 000 шт. Кроме того, в 2003 г. фирма выпустила 1000 привилегированных акций с правом получения дивидендов в сумме 20 руб. на акцию и правом конвертации одной привилегированной акции в три обыкновенные.

Рассчитайте базовую и разводненную прибыль на одну акцию. 

Решение:

Базовая прибыль = Чистая  прибыль/Количество обыкновенных акций рублей 

Разводненная прибыль = Чистая  прибыль/Количество обыкновенных акций + Количество привилегированных акций рублей 

    Задача 2. В акционерном обществе сложилась неблагоприятная ситуация между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала общества, в связи с чем предусмотрена эмиссия дополнительных акций. Как изменится соотношение между ними в результате эмиссии?

Укажите на возможные варианты. Ответ обоснуйте. 
 

Решение: 

     По законодательству если Чистые активы меньше Уставного капитала, то Акционерное Общество должно уменьшить Уставной капитал до размера Чистых активов (п.4  ст. 35, ФЗ от 26.12.95 №208-ФЗ « об Акционерных обществах»).

     За счет эмиссии дополнительных акций будет увеличен Уставной капитал. (п. 5, ст. 39 ФЗ «об Акционерных обществах» от 26.12.95 №208-ФЗ). Но Уставной капитал не должен превышать Чистые активы. Если Уставной капитал больше Чистых активов, то принимается решение об уменьшении Уставного капитала до размера Чистых активов, если Уставной капитал не уменьшается, то Акционерное общество ликвидируется (п. 4, ст. 35 ФЗ «об Акционерных обществах» от 26.12.95 №208-ФЗ).

     Соответственно эмиссировать дополнительные акции можно лишь в том случае, когда Уставной капитал меньше Чистых активов. 
 

    Задача 3. Выпуск товарной продукции в ценах реализации в плановом году составит 300 млн руб. Затраты на рубль этой продукции равны 90 коп.

Определите величину валовой прибыли на товарный выпуск. 

Решение: 

1. Себестоимость = Выручка* Уровень затрат=300 млн. рублей* 0,9 рублей=270 млн. рублей.
2. Прибыль валовая = Выручка- Себестоимость = 300 млн. рублей -  270 млн. рублей = 30 млн. рублей

 
 

    Задача 4. Сравните деятельность двух фирм и примите решение о целесообразности участия в них своим капиталом, если факторные разложения по модели Дюпона имеют для них соответственно вид:

    Фирма 1: Рентабельность собственного капитала

    (Рск) = 30% = 5% * 1,5 * 4,0.

    Фирма 2: Рентабельность собственного капитала

    (Рск) = 18% = 6% * 2 * 1,5.  

    Решение: 
 

    Задача 5. Определите порог рентабельности продаж в стоимостном выражении и запас финансовой прочности в абсолютной и относительной оценке, если известно следующее: объем реализованной продукции - 2000 тыс. руб., постоянные затраты - 400 тыс. руб., переменные затраты - 1500 тыс. руб.

Найти: порог рентабельности, запас финансовой прочности 

Решение: 

Валовая маржа (ВМ) = Выручка - Издержки переменные = 2 000 - 1 500 = 500 тыс. рублей 

Коэф. валовой маржи (КВМ) =  

Порог рентабельности (ПР) = 1 600 тыс. рублей  

Запас финансовой прочности (ЗПФ) = Выручка - ПР =  2 000  - 1 600 = 400 тыс. рублей 

Запас финансовой прочности (ЗПФ) в % =  

Вывод:

     Из произведенных выше расчетов объем реализации при показателе  1 600 000 рублей,  достаточен для покрытия всех издержек предприятия, связанных с производством и реализацией продукции.

     Возможность сокращения объемов производства не более 20%,  для безубыточной работы предприятия.