Фондовая биржа, ее организационная структура, задачи и функции

Шестая задача биржи — обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Это достигается тем, что к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым требованиям.

Кроме того, на бирже имеется возможность подтверждения условий покупки или продажи ценной бумаги

Как только участники торгов (члены биржи, брокеры — представители продавца и покупателя) согласовали условия сделки, они тут же регистрируются, и участник торгов получает соответствующее подтверждение от биржи. Поэтому не может быть никаких споров о том, какое конкретное соглашение было принято по поводу этой сделки.

Выполняя указанную задачу, биржа берет на себя обязанности служить посредником при осуществлении расчетов.

Седьмая задача биржи — разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. Для ее выполнения на бирже принимаются специальные соглашения, которые разрешают использование специфических слов и оговаривают соблюдение их строгой интерпретации: устанавливают место и способ торговли (биржевой зал, терминал, экран, телефон), а также время, в течение которого могут совершаться сделки; предъявляют определенные квалификационные требования к участникам торгов (обязательная сдача экзаменов для получения квалификационного аттестата или статуса).

Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения.

Функции фондовых бирж

К основным функциям фондовой биржи можно отнести:

     создание постоянно действующего рынка;

     определение цен;

     распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения;

     выработка правил регулирования купли-продажи ценных бумаг;

     поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

     мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством купли-продажи ценных бумаг;

     обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги, гарантий использования сделок;

     индикация состояния экономики, сегментов фондового рынка.

Фондовая биржа выполняет все вышеперечисленные функции, когда она становится местом массовых сделок, когда к ней обращаются тысячи владельцев сбережений и ценных бумаг. Тогда огромные суммы денег без труда «переливаются» из отрасли в отрасль и торговля ценными бумагами происходит отлажено. Фондовые биржи помогают мобилизовать денежные средства для их концентрации при наращивании производства товаров повышенного спроса. Таким образом, биржи согласуют баланс спроса и предложения на товарных рынках, обеспечивая развитие экономики государства в направлении, отвечающем нуждам населения-потребителей.

Заключение

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

Значение биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже.

Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как фондовая биржа, так и организатор внебиржевой торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут осуществлять только при наличии соответствующих лицензий.

Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

Список используемой литературы.

1.           Закон "О рынке ценных бумаг" // Рынок ценных бумаг. 1996. № 12.

2.           Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых бир­жах в РФ Утверждено Постановлением Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. №78.

3.           Алехин Б.И. "Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции", М., Финансы и статистика, 1991г.

4.           Льюис Энджел и Брэндан Бойд "Как покупать акции", М., 1992г.

5.           Овчинников В. Россия и Запад: формы интеграции фондовых рынков // Рынок ценных бумаг. 1995. № 3 .

6.           Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок: Учебное пособие для ВУЗов эконом.профиля -Москва: Вита-Пресс, 1999 г. - 400 с.

7.           Бестенбостель П.фон. В центре внимания биржа: Руководство для частных инвесторов/Перевод с немецкого. -Москва: АОЗТ «Интерэксперт», ЗАО «Финстатинорм», 1998 г.- 120 с.

8.           Биржевое дело. Учебник для ВУЗов. Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. Москва: «Финансы и статистика», 2000 г. - 304 с.

9.           Дефоссе Гастон. Фондовая биржа и биржевые операции/Перевод с французского. -Москва, 1995 г. - 107 с.

10.       Машина М.В. Фондовая биржа, или Как взойти на вершину пирамиды. -Москва: Международные отношения. 1993 г. - 168 с.

11.       Экономическая энциклопедия. Гл.редактор Л.И.Абалкин - Москва: ОАО «Издательство «Экономика», 1999 г. - 1055 с.

12.       Овчинников В. Операторы на фондовом рынке: практика много­слойных технологий // Рынок ценных бумаг 1995. № 5

13.       Ресурсы сети интернет(схемы)

Практический (расчетный) раздел.

Задача №2

Рассчитать балансовую стоимость акции ЗАО, если сумма активов акционерного общества 4375 т.р., сумма долгов 900 т.р., количество оплаченных акций 2000 шт.

Решение:

Балансовая стоимость одной акции составляет (4375-900)/2000= 1737 р.

Тестовые задания

1.                  Основное Различие между акцией и облигацией в том, что облигация:

а) может быть продана только один раз

б) не связана с риском

в) представляет собой долговую расписку эмитента

Акция  дает ее собственнику право на часть капитала компании, но не дает право требовать возврата долга.  Облигация , наоборот, никаких прав на собственность  и  имущество не дает, но зато позволяет требовать возврата инвестированных средств. По гражданскому кондексу, облигацией признается та бумага, которая дает ее держателю право на получение ее номинальной стоимости, а в некоторых случаях и право на получение фиксированного процента от ее номинальной стоимости./ http://www.encyclopedia.ru//

2.                  Владельцы обычных акций получают часть дохода АО в форме:

а) заработной платы

б) дивидендов

в) процентов

Обыкновенная акция дает право на получение нефиксированных дивидендов в случае соответствующих решений Собрания акционеров и в огромном большинстве случаев Совета директоров (Наблюдательного совета)./Статья 2 федерального закона "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ в редакции 28 декабря 2002./

3.                  Листинг:

а) список членов фондовой биржи

б) котировка акций

в) правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой

бирже

Ли́стинг (от англ. list — список) — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Листингом часто называют сам биржевой список./Райзберг Б. А.,Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б «Современный экономический словарь» М.: ИНФРА-М,2007/

4.                  Контракт на куплю-продажу валюты в будущем по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по установленному курсу в указанный срок это:

а) валютный фьючерс

б) опцион стеллаж

в) опцион колл

Валютный фьючерс-(currency future) разновидность срочных сделок (сделок на срок), по которым одна сторона соглашается продать определенное количество данной валюты по установленной цене к какой-то дате в будущем /Радыгин А.Д, Хабарова Л.П, Шапиро Л.Б «Базовый курс по рынку ценных бумаг»,Деловой Экспресс,2002 /

5.                  Документом, удостоверяющим право его держателя распоряжаться грузом указанном в документе является:

а) варрант

б) коммерческий вексель

в) коносамент

Коносамент – товарораспорядительный документ , удостоверяющий   право   его   держателя   распоряжаться  указанным  в коносаменте  грузом  и получить  груз  после завершения перевозки.  /Т.А. Фролова «Банковское дело»,ТРГУ,2006/

6.                  Держатели облигаций АО являются по отношению к этому АО:

а) кредиторами

б) партнерами

в) собственниками

 ..в   то  время как покупатель промышленной  облигации   является   кредитором , претендующим не только на получение определенного фиксированного процента, обусловленного договором, но и на погашение  облигации  в установленный  срок. / Зверев В.С, "Ценные бумаги" №5, 2006/

7.                  При распределении прибыли АО первым получит доход владелец:

а) облигации АО

б) привилегированных акций

в) обыкновенных акций

При   распределении   прибыли   АО  (в части, подлежащей  распределению  среди акционеров)  владельцы  привилегированных Акций  первыми   получают   доход  в соответствии с установленным процентом. Только после этого остальная часть распределяемого дохода в виде дивиденда поступает  владельцам  обыкновенных Акций./по материалам сайта http://www.garant.ru//

8.                  Какое утверждение верно:

а) привилегированные акции лучше обыкновенных

б) покупка акций и облигаций всегда связана с долей риска

в) акция выпускается на определенный срок

   1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

   2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении.

Итак,  привилегированные   акции

а )  практически   безрисковые ;

б)  ставка   их   дивиденда   может   даже   превышать   ставку   по   обычным   акциям;

в) но  они  не позволяют владельцу участвовать в управлении организацией. жном выражении).

/Г. Н. Шевченко. Акция как корпоративная ценная бумага//Журнал российского права. 2005.№ 1./

9.                  Предположим, что доходы некоторого АО возросли на 40%, какие из ценных бумаг этой корпорации скорее всего поднимутся в цене:

а) облигации

б) привилегированные акции

в) обыкновенные акции

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении)./ http://ru.wikipedia.org/wiki/Акция_(финансы) /