Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2012 в 17:25, реферат
Успішний розвиток валютних відносин можливий за умови існування особливого ринку, на якому можна вільно продати та купити валюту. Без такої можливості економічні контрагенти просто не змогли б реалізувати свої валютні відносини — не мали б іноземної валюти для здійснення своїх зовнішніх зобов’язань, не могли б перетворити одержану інвалютну виручку в національні гроші для виконання своїх внутрішніх зобов’язань. Такий ринок заведено називати валютним.
Якщо продавець опціону не мав у своєму розпорядженні акцій до моменту подання йому вимоги на продаж, він буде вимушений купити їх за ціною150 гр. од. і продати держателю опціону за обумовленою ціною 120 гр.од. З урахуванням отриманої премії його збитки становитимуть тих же 25гр. од. на акцію.
Якщо ж продавець опціону мав акції у момент його продажу, його збитки будуть пов’язані з недоотриманим прибутком, оскільки він буде вимушений продати акції за ціною, нижче ринкової;
б) якщо курс акцій складе 110 гр. од., держателю опціону буде невигідно його реалізовувати, і він відмовиться від свого права. При цьому його збитки і, відповідно, прибуток продавця опціону будуть дорівнювати
сплаченій премії – 5 гр. од. за акцію;
в) якщо курс акцій буде рівний 140 гр. од., відмовившись від свого права на їхню купівлю, утримувач опціону понесе збитки в розмірі сплаченої премії – 5 гр. од. за акцію. При реалізації ж опціону збитки його складуть: 120 (ціна акцій за опціоном) + 5 (премія) – 140 (ціна, за яку він продасть куплені акції) = 15 гр. од., тобто більше сплаченої премії.
Таким чином, потенційні збитки держателя опціону на покупку обмежені розміром премії, а потенціальний прибуток може, залежно від росту курсу, бути великим. Продавець такого опціону іде на ризик великих збитків, а його потенційний прибуток обмежений розміром премії. Якщо ж опціон на покупку придбано для фактичної покупки необхідного товару, його держатель страхується від непередбаченого росту цін.
При
виписуванні опціону на продаж його
покупець розраховує на зниження курсу
акцій. Якщо курс акцій буде нижче означеного
в опціоні, його покупець отримає прибуток
за рахунок курсової різниці (за вирахуванням
сплаченої премії), а продавець понесе
збитки. Якщо ж курс акцій зросте, збережеться
або знизиться несуттєво, покупець опціону
буде змушений відмовитися від його реалізації.
При цьому збитки покупця і прибуток продавця
будуть дорівнювати розміру премії.