Финансовый рынок: сущность, функции и элементы

Бессонов  Вячеслав Евгеньевич

Литература:

1. Фредерик Мишкин «Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков», 2008 г. «Вильямс».
2. Под ред. Галанова «Рынок ценных бумаг», М.: «Финансы и статистика», 2008 г.
3. Н. И. Рыжков «Рынок ценных бумаг»: учебное пособие, 2004 г.
4. Савина О. В. «Регулирование финансовых рынков»: учебное пособие, 2010 г.
5. Кидуэл, Питерсона «Финансовые институты, рынки, деньги», СПб, 2000 г.
6. Журнал «Эксперт», «РБК», «Ведомости»…
7. Цбр.ру, мсе.ру, ртс.ру, ммвб.ру, micex.ru, рбц.ру

 

• Бюджет  города Москвы на 2011 год составляет 1,3 трлн рублей (дефицитный).
• На пятницу (2.09): доллар США вырос на 0,59% и составил 29,06 рублей, евро снизился на 0,23% и составил 41,37 рублей.
• Индекс СНП500 снизился на 2,59%, индекс доуджонс снизился на 2,18%.

 

ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ  И ЭЛЕМЕНТЫ

Введение.

Влияя на повседневную жизнь каждого человека, финансовые рынки и учреждения управляют  огромными потоками денег, от которых  зависит прибыль предприятий, объем  производства товаров, услуг в экономике  страны и более того экономическое  благополучие других стран. Последствием монетарной политики события на финансовых рынках, деятельность финансовых учреждений находится в центре внимания политических деятелей и могут определить исход предстоящих выборов.

На финансовых рынках финансовые средства переходят  от тех, у кого наблюдается избыток  свободных ресурсов к тем, кто  испытывает в них недостаток. Рынки  облигаций и акций, направляя  потоки финансовых ресурсов от тех, кто  не находит им достойного применения, к тем, кто может вложить их в производство товаров и услуг, имеют решающее значение для повышения  экономики в целом. Успешное функционирование финансовых рынков – ключевой фактор достижения высоких темпов экономического роста. Недостаточный уровень развития финансовых рынков – одна из причин бедности многих стран.

Рынок облигаций и процентные ставки.

Ценная  бумага (финансовый инструмент) – это притязание на будущие доходы или активы (финансовым средством или часть имущества) заемщика.

Облигация – это долговое обязательство, по которому его владелец получает периодические выплаты в течение определенного обусловленного при выпуске займа срока.

Рынок облигаций имеет особо важное значение для экономики, т.к. позволяет корпорации или Правительству привлекать средства для финансирования своей деятельности. Именно на этом рынке определяются процентные ставки.

Процентная  ставка – то плата за предоставление ссуды. В экономике существует много процентных ставок (по ссуде на покупку автомобиля, ипотечному кредиту, по облигациям).

Фондовый  рынок.

Обыкновенная  акция – это ценная бумага, притязание на доходы и активы корпорации, олицетворяет часть собственности корпорации. Выпуск акций и их продажа – это способ привлечения средств для финансирования деятельности корпорации.

Фондовый  рынок предназначен для торговли притязаниями на доходы и активы предприятий. Резкие колебания котировок (цен) акций  обычно детально освещается в СМИ. Многие спекулируют на колебаниях цен на акции.

Значительные  колебания цен акций сказываются  на благосостоянии населения и в  результате на склонности к потреблению. Кроме того, показатели фондового  рынка влияют на принятие инвестиционных решений, т.к. сумма средств, которые  может собрать предприятие от продажи выпущенного пакета акций, определяется ценой последних. Более  высокая цена акций позволит мобилизовать больший объем денежных средств для покупки производственных мощностей и оборудования.

Валютный  рынок.

Пересекая границу между странами, деньги должны конвертироваться из валюты страны происхождения  в валюту принимающей страны. Валютный рынок, предназначенный для конвертирования, является инструментом движения финансовых средств между странами. Он важен  также потому, что на нем формируется  валютный курс – это цена единицы  валюты одной страны, выраженная в  денежных единицах другой.

Определение финансового рынка.

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый предприятиями  и фирмами, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков.

Финансовый  рынок (экономическая точка зрения) – это экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, валюты и другие объекты с малыми трансакционными издержками. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве.

Совокупность  спроса и предложения на капитал  кредиторов и заемщиков из разных стран образуют мировой финансовый рынок.

Финансовый  рынок (с институциональной точки  зрения) – это совокупность рыночных институтов, главной задачей которых  является наиболее эффективное перемещение  средств от их собственников к  заемщикам, это организованная или  неформальная система торговли финансовыми  инструментами.

Основной  функцией этого рынка является трансформация  бездействующих активов в ссудный  и инвестиционный капитал. Процесс  аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с  функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является наиболее эффективное перемещение  средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит  в организации торговли финансовыми  активами, а также обязательствами  между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Владельцы:

1. Домохозяйства
2. Предприятия
3. Производство
4. Нерезиденты

При прямом финансировании заемщики одалживают средства непосредственно у займодавцев  на финансовых рынках, путем продажи  им ценных бумаг. Ценные бумаги – это  активы для покупателя и обязательства (пассивы, долги) для продавца (эмитента).

Функции финансовых рынков.

А. Общерыночные функции:

• Ценовая функция (под влиянием спроса и предложения на рынке формируются цены, выполняющие сигнальную функцию, они оповещают покупателей и продавцов об избытке или недостатке товаров и услуг)
• Информационная функция (участники рынка получают и анализируют информацию, предоставляемую рынком для принятия решений: покупать, продавать или повременить, информация, поступающая с рынка, накапливается и анализируется информационными, аналитическими и рейтинговыми агентствами и превращается в специфический продукт: товар, который покупают субъекты рыночных отношений)
• Распределительная функция (реализуется через объективную способность финансового рынка, оптимально распределять ресурсы, руководствуясь целями бизнеса: максимизация дохода, минимизация издержек или оптимизация рисков)

Б. Финансовые функции:

• Аккумулирующая функция (финансовый рынок обеспечивает аккумулирование денежных ресурсов, источником которых являются инвестиции, банковские депозиты, страховые взносы и т.д., аккумулированные фонды являются основой инвестиционной деятельности финансовых посредников, выступающих крупнейшими институциональными инвесторами, держателями огромных капиталов, операторами финансового рынка)
• Инвестиционная функция (вытекает из аккумулирующей; инвестиции в ценные бумаги иностранных и российских эмитентов в долгосрочные инвестиционные проекты, в недвижимость, создание и развитие нового бизнеса осуществляются финансовыми посредниками и представляют собой важное направление банковского, страхового бизнеса, пенсионных фондов и других институтов финансового рынка)
• Сберегательная и накопительная функции (они взаимосвязаны друг с другом, но отличаются целями; разница в том, что экономические агенты сберегают для того, чтобы сохранить свои средства, а накапливают ля того, чтобы их увеличить; страховой рынок, например, позволяет сделать и то и другое при страховании жизни)

В. Специфические  функции (присущи отдельным сегментам  финансового рынка) страхового рынка:

• Социальные функции (заключаются в поддержании социальной стабильности в обществе посредством обеспечения безопасности каждого отдельного человека)
• Компенсационные функции (возмещение ущерба, убытка в результате наступления страхового случая)
• Предупредительная функция (реализуется при финансировании части средств страхового фонда, локальных мероприятий по исключению или уменьшению страхового рынка объектов страхования)
• Рисковая функция (заключается в защите от риска)

 

Классификация финансовых рынков.

1. По степени организованности различают:

• Биржевой рынок (биржа – это место организованной торговли финансовыми инструментами, биржа выполняет роль организатора торговли на финансовом рынке, благодаря биржам повышается ликвидность финансового инструмента; на фондовых биржах обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. включенные в котировочный список и получившие допуск к официальной торговле на бирже)
• Внебиржевой рынок (это финансовые рынки, ставшие производными от биржевых рынков; внебиржевые рынки не привязаны к конкретному месту; различают:

- организованные (через автоматизированные системы  электронных торгов)

- неорганизованные (рынки, на которых осуществляются  операции с финансовыми инструментами  через профессиональных участников  рынка, миную организаторов торговли);

на  внебиржевых рынках обращаются ценные бумаги, некотируемые на фондовых биржах)

2. По срокам обращения финансовых инструментов:

• Денежные рынки (рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения менее года, служат для обеспечения ликвидности и краткосрочного размещения свободных денежных средств с целью получения дохода: ГКО, краткосрочные векселя, депозитные сертификаты банков…)
• Рынки долгосрочных ресурсов (capital market) (рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения более года, связаны с процессом инвестирования и сбережения: акции, облигации, долгосрочные инвестиционные кредиты банков)

3. По видам финансовых инструментов:

• Валютный рынок (рынок, где осуществляются операции по купле-продаже валюты одной страны за валюту другой страны; объект валютного рынка в краткосрочные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте; субъекты рынка – коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки и т.д.
• Рынок золота (это рынок, где осуществляется регулярная купля-продажа золота, как для промышленного потребления, так и в целях накопления или пополнения золотого запаса)
• Страховой рынок (это рынок, где происходит передача риска страховым компаниям за определенную плату; страхование уменьшает общественные издержки от возможного риска)
• Рынок капиталов (сфера экономических отношений, где формируются спрос и предложение на ссудный капитал, где аккумулируются временно свободные денежные капиталы и перераспределяются между предпринимателями и инвесторами; субъекты рынка капитала – коммерческие банки, финансовые институты, эмитенты, инвесторы и инвестиционные фонды)
• Рынок банковских ссуд (это рынок, который призван удовлетворять потребности предприятий и частных лиц в кредите; это наиболее обширный рынок, на котором аккумулируются временно свободные средства инвесторов в виде вкладов на банковский депозит, а также предоставляются кредиты на разных условиях)
• Рынок ценных бумаг (это совокупность экономических отношений, связанных с обращением ценных бумаг, обеспечивающих мобилизацию капитала; служит формированию денежного капитала, который служит основой для инвестиций создания реального товара).