Финансовый рынок, его сектора

              Структура финансового рынка представляет собой взаимосвязь кредитного, фондового, валютного, страхового и рынка драгоценных металлов .

В свою очередь, каждый из этих составляющих имеет свою сложную структуру  и устройство. Компонентами финансового  рынка являются его элементы:

- объекты  рынка;

- субъекты  рынка;

- инфраструктура  рынка;

- органы  регулирования и надзора.

           Объекты финансового рынка - финансовые активы, обращающиеся на этом рынке. Под финансовыми активами имеются в виду деньги в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги, объекты недвижимости, драгоценные металлы, депозиты и кредитные капиталы.

          Субъекты финансового рынка - продавцы и покупатели финансовых активов, обращаемых на финансовом рынке. Субъектами могут быть государство, население и организации.

          Инфраструктура финансового рынка - это совокупность организационно-правовых форм, опосредующих движение объектов финансового рынка, совокупность институтов, систем, служб, предприятий, обслуживающих финансовый рынок и обеспечивающих его нормальное функционирование.

Более простыми словами, инфраструктура финансового  рынка - это комплекс учреждений и  предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения  эффективности осуществляемых ими  операций.

Эффективность финансового рынка в значительной степени предопределяется уровнем  развития его инфраструктуры и качеством  организации взаимодействия операторов финансового рынка и институциональных инвесторов с ее элементами. Развитие финансового рынка в конечном счете осуществляется на основе его инфраструктуры и по мере ее развития.

               Регулирование финансового рынка - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними. Регулирование финансового рынка осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.

                Регулирование финансового рынка обычно имеет следующие цели:

- поддержка  порядка на рынке, создание  нормальных условий для работы  всех участников рынка;

- защита  участников рынка от недобросовестности  и мошенничества дельных лиц  или организаций, от преступных  организаций и преступников вообще;

- обеспечение  свободного и открытого процесса  ценообразования на ценные бумаги  на основе спроса и предложения;

- создание  эффективного рынка, на котором  всегда имеются стимулы предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

- в определенных  случаях - создание новых рынков, поддержка необходимых обществу  рынков и рыночных структур, рыночных  начинаний и нововведений и  другие;

- воздействие  на рынок с целью достижения  каких-либо общественных целей  (например, для повышения темпов  роста экономики, снижения уровня  безработицы); и защита общественных интересов на рынке [18, c. 320].

                 Регулирование финансового рынка осуществляется федеральными органами исполнительной власти - специально созданными для этих целей службами. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой и банковской). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.

                  Основные полномочия ФСФР:

- регулирование  выпуска и обращения эмиссионных  ценных бумаг, в том числе  осуществление государственной  регистрации выпусков ценных  бумаг и отчетов об итогах  выпуска ценных бумаг, а также  регистрации проспектов ценных  бумаг;

- контроль  и надзор в отношении эмитентов,  профессиональных участников рынка  ценных бумаг и их саморегулируемых  организаций,

- обобщение  применения законодательства и  внесение в Правительство Российской Федерации предложений о его совершенствовании и разработка проектов законодательных и иных нормативных правовых актов;

- обеспечение  раскрытия информации на рынке  ценных бумаг в соответствии  с законодательством Российской  Федерации;

- организация  исследований по вопросам развития  финансовых рынков.

                   В сфере страхования надзорную функцию выполняет Федеральная служба страхового надзора (ФССН). ФССН выполняет функции по контролю и надзору в сфере страховой деятельности, находящийся в ведении Министерства финансов. Основные функции ФССН:

- принятие  решений о выдаче или отказе  в выдаче лицензий, об аннулировании,  ограничении, приостановлении, восстановлении  действия и отзыве лицензий  страховым компаниям;

- ведение  единого государственного реестра  субъектов страхового дела и  реестра объединений субъектов страхового дела;

- осуществление  контроля за соблюдением субъектами  страхового дела страхового законодательства, в том числе путем проведения проверок их деятельности;

- обращение  в случаях предусмотренных законом  в суд с исками о ликвидации  субъекта страхового дела -- юридического  лица или о прекращении субъектом  страхового дела -- физическим лицом  деятельности в качестве индивидуального предпринимателя;

- обобщение  практики страхового надзора,  разработка и представление в  установленном порядке предложений по совершенствованию страхового законодательства, регулирующего осуществление страхового надзора.

               Федеральная служба по финансовому мониторингу (ФСФМ) осуществляет функции по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также выработке государственной политики, нормативно-правовому регулированию и координации деятельности в этой сфере иных федеральных органов исполнительной власти.

               За соблюдением конкуренции на рынке финансовых услуг отвечает Федеральная антимонопольная служба (ФАС).

Регулирование и надзор в банковской деятельности осуществляется Центральным Банком.

                 Посредством всех вышеперечисленных органов происходит государственное регулирование финансового рынка. Следует отметить, что в структуре финансового рынка существует и такой элемент, как саморегулируемые организации (СРО). СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг -- некоммерческая организация, основанная на членстве профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющая свою деятельность на основании лицензии, выданной ФСФР. Наиболее крупными СРО в России являются Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД).

              Задачи саморегулируемых организаций:

- обеспечение  условий профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг;

- соблюдение  стандартов профессиональной этики;

- защита  интересов владельцев ценных  бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг;

-установление  правил и стандартов проведения  операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность  на рынке ценных бумаг.

              Далее рассмотрим элементы по каждому конкретному субъекту финансового рынка и охарактеризуем их.

              На рынке ценных бумаг объектом купли-продажи (финансовым активом) являются все виды ценных бумаг, выпущенных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством.

              В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса РФ, ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

              Согласно закону «О рынке ценных бумаг», к ценным бумагам относятся следующие их виды: акция, государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги. При первичном выпуске и размещении ценных бумаг, цены на них устанавливаются эмитентами. Далее цены устанавливаются на биржевых торгах, путем заключения сделок по покупке и продаже ценных бумаг. Цена данного финансового актива соответствует цене последней сделки. На валютном и рынке драгоценных металлов ценообразование происходит подобным образом. Субъектами на фондовом рынке выступают инвесторы и эмитенты. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг могут являться государство и юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами. Инвесторы - субъекты финансового рынка, вкладывающие свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по ряду признаков. По своему статусу они подразделяются на индивидуальных и институциональных инвесторов. По целям инвестирования выделяют стратегических (приобретающих контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (приобретающих отдельные виды ценных бумаг исключительно в целях получения дохода). По принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке различают отечественных и иностранных инвесторов.

                 В рамках инфраструктуры финансового рынка (и фондового рынка в частности) можно выделить ее основные составляющие [16, c. 260]:

- торговая  система как совокупность элементов  инфраструктуры, включающая биржи  и иных организаторов торговли, обеспечивающих куплю/продажу финансовых инструментов;

- расчетная  система как совокупность элементов  инфраструктуры, включающая банки  и небанковские кредитные и  клиринговые организации, обеспечивающая  клиринг сделок с финансовыми  инструментами, ведение денежных  счетов участников торговли финансовыми инструментами и их клиентов и осуществление расчетов по ее результатам;

- учетная  система как совокупность элементов  инфраструктуры, включающая регистраторов  и депозитариев, обеспечивающая  фиксацию и учет перехода прав  собственности на финансовые  инструменты в результате их  обращения.

              Ключевое место в инфраструктуре фондового, валютного и рынка золота занимают биржи. Как изначальные регуляторы рынков, классические фондовые биржи исторически являются предшественниками органов государственного регулирования на рынках капитала. Фактически регулирование всей организованной торговли финансовыми инструментами изначально сосредоточилось в руках бирж. Впоследствии, стараясь убедить инвесторов в том, что они защищены от злоупотреблений корпораций, бумаги которых допущены к торгам, фондовые биржи внедрили для листингованных компаний стандарты корпоративного управления. Биржи установили свои собственные положения, определяющие то, как осуществляется процесс торговли финансовыми инструментами, предложив стандартизированные форматы торговых контрактов брокерам и инвесторам [23, c. 67].

               Задачи фондовой биржи:

- предоставление  централизованного места, где  может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

- выявление  равновесной биржевой цены;

- аккумулирование  временно свободных денежных  средств и способствование передаче  права собственности;

- обеспечение  гласности, открытости биржевых  торгов;

- обеспечение  арбитража;

- обеспечение  гарантий исполнения сделок, заключенных  на бирже;