Финансовые риски

 

Таким образом, можно  сделать вывод, что по мере приближения  к дате погашения займа совокупная доходность облигации снижается, причем надо заметить, что совокупная доходность облигации от цены не зависит.

 

Задача 4. «Составление плана погашения кредита».

План погашения кредита  составляется по варианту А и по варианту В. Исходные данные для составления плана погашения кредита по вариантам А и В приведены в таблице.

 

Исходные данные для  составления плана погашения  кредита

Наименование показателя	Условное обозначение	Варианты
Первоначальная сумма  кредита, д.е.	К	А	300
		В	450
Срок кредита, лет	n	А	6
Срок кредита, месяцев	l	В	5
Годовая процентная ставка, %	r	А	10
		В	12

 

Используя данные таблицы  каждый студент составляет план погашения  кредита по варианту А и варианту В.

Вариант А: кредит на сумму 300 д.е. выдан на 6 лет под 10 процентов годовых. Доля погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумму 450 д.е. выдан на 5 месяцев под 12 процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

Для варианта А и варианта В рассмотреть, следующие условия  погашения долга и возврата процентов  по кредиту:

1. Возврат основного  долга и процентов по кредиту  осуществляется ежегодно (для варианта  А) и ежемесячно (для варианта В).

2. Заемщику предоставляется  льготный период в один год  (для варианта А) и в один  месяц (для варианта В), в течение  которого не производятся платежи  по погашению основного долга,  а выплачиваются только проценты  по кредиту.

3. Заемщику предоставляется  льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

4. Возврат основного  долга осуществляется по истечении  срока кредитования, а проценты  по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

5. Возврат основного  долга и процентов по кредиту  осуществляется по истечении  срока кредитования.

Решение:

1. Возврат основного  долга и процентов по кредиту  осуществляется ежегодно (для варианта  А) и ежемесячно (для варианта В).

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.		Сумма возвращаемого  долга, д.е.		Сумма уплачиваемых процентов, д.е.		Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	300	450	50	90	30	4,5	80	94,5
2	250	360	50	90	25	3,6	75	93,6
3	200	270	50	90	20	2,7	70	92,7
4	150	180	50	90	15	1,8	65	91,8
5	100	90	50	90	10	0,9	60	90,9
6	50		50		5		55
Сумма			300	450	105	13,5	405	463,5

 

2. Заемщику предоставляется  льготный период в один год  (для варианта А) и в один  месяц (для варианта В), в течение  которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

 

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.		Сумма возвращаемого  долга, д.е.		Сумма уплачиваемых процентов, д.е.		Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	300	450			30	4,5	30	4,5
2	300	450	60	112,5	30	4,5	90	117
3	240	337,5	60	112,5	24	3,375	84	115,875
4	180	225	60	112,5	18	2,25	78	114,75
5	120	112,5	60	112,5	12	1,125	72	113,625
6	60		60		6		66
Сумма			300	450	120	15,75	420	465,75

 

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

 

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.		Сумма возвращаемого  долга, д.е.		Сумма уплачиваемых процентов, д.е.		Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	300	450
2	300	450	60	112,5	30	4,5	90	117
3	240	337,5	60	112,5	24	3,375	84	115,875
4	180	225	60	112,5	18	2,25	78	114,25
5	120	112,5	60	112,5	12	1,125	72	113,625
6	60		60		6		66
Сумма			300	450	90	11,25	390	461,25

 

 

4. Возврат основного  долга осуществляется по истечении  срока кредитования, а проценты  по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

 

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.		Сумма возвращаемого долга, д.е.		Сумма уплачиваемых процентов, д.е.		Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	300	450			30	4,5	30	4,5
2	300	450			30	4,5	30	4,5
3	300	450			30	4,5	30	4,5
4	300	450			30	4,5	30	4,5
5	300	450		450	30	4,5	30	454,5
6	300		300		30		330
Сумма			300	450	600	64,8	480	472,5

 

5. Возврат основного  долга и процентов по кредиту  осуществляется по истечении  срока кредитования.

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.		Сумма возвращаемого  долга, д.е.		Сумма уплачиваемых процентов, д.е.		Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	300	450
2	300	450
3	300	450
4	300	450
5	300	450		450		22,96		472,96
6	300		300		231,47		531,47
Сумма			300	450	231,47	22,96	531,47	472,96

 

Таким образом, проведенные  расчеты показали, что для наших данных наиболее оптимальным вариантом погашения кредита для предприятия является вариант, при котором заемщику предоставляется льготный период, в течение которого не производятся платежи.

Задача 5. «Составление финансового плана».

 

Составить финансовый план предприятия на год по исходным данным, приведенным в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные для построения финансового  плана (баланса доход и расходов) предприятия 

№	Наименование показателя	Величина показателя
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	12 700
2	Затраты на реализацию продукции (работ, услуг	5 800
3	Прибыль вспомогательных  хозяйств	10
4	Прибыль от реализации имущества	20
5	Доходы по внереализационным  операциям	70
6	Расходы по внереализационным  операциям	30
7	Спонсорские взносы (на развитие предприятия)	100
8	Целевое финансирование (на развитие предприятия)	500
9	Среднегодовая стоимость  основных производственных фондов	68 000
10	Средняя норма амортизации, %	4,9
11	Отчисления в инвестиционный фонд вышестоящей организации (в % от амортизационного фонда предприятия)	20
12	Прибыль, направляемая на развитие (в % от конечного финансового  результата предприятия)	30
13	Прирост оборотных средств (в % от конечного финансового результата предприятия)	7
14	Прибыль, направляемая на выплату дивидендов (в % от прибыли предприятия)	30
15	Налоги, относимые на финансовый результат хозяйственной  деятельности предприятия (в % от выручки)	7