Финансовые риски в деятельности предприятия

      Хеджирование  на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.

      Хеджер  стремится снизить риск, вызванный  неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.

      Спекулянты  на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли  при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина риска спекулянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного контракта.  
 

     Заключение

     И так, на сегодняшний день нет однозначной трактовки понятия риска. Это связано с многогранностью и сложной природой данного явления. В контексте данной работы наиболее полным и четким представляется определение риска, как вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, доходов, потери капитала и т.д.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

     Особенностью  финансового риска является вероятность  наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

     Мы  постарались сделать акцент на определении  сущности финансовых рисков, их классификации  сообразно присущим каждой группе особенностям, анализе систем и методов оценки рисков, а также характеристике принципов и подходов к управлению ими. Коснемся наиболее значимых моментов работы и отметим краткие выводы по ней.

     Финансовые риски условно можно разделить на такие виды:

• инвестиционный риск;
• валютный риск;
• депозитный риск;
• риск неплатежеспособности;
• налоговый риск;
• кредитный риск;
• прочие виды рисков.

     Многообразие  в предпринимательской деятельности факторов влияющих на принятие решения  позволяет говорить о тесной связи риска с такими понятиями как неопределенность и вероятность наступления того или иного события. Два этих понятия раскрывают сущность риска и лежат в основе методов его оценки и управления.

     Помимо  этого, экономическая сущность риска  отражается в функциях присущих данному явлению. В настоящее время принято выделять 2 функции: регулирующую и защитную.

      Зачастую  требуется оценить степень и  величину риска. Для этого используют различные методы: Статистический метод, метод экспертных оценок, эвристический метод и др.

      Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения  определенного уровня потерь не совcем равноценны, но так или иначе позволяют  произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

     Управление  рисками имеет одну основополагающую цель – сведение к минимуму негативных последствий финансовых рисков. Такая минимизация не может быть осуществлена каким-то одним инструментом. Эффективный процесс минимизации рисков требует построения в рамках компании системы риск-менеджмента.

       Одним из способом минимизации рисков является использование ряда финансовых инструментов. К ним относятся: хеджирование, страхование, диверсификация, резервирование, распределение и др. однако следует внимательно относиться к выбору того или иного инструмента в каждой отдельной ситуации.

     Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно  должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 
 

1. Новиков И.А., Чумаченко Б.П., Шалгимбаева Г.Н. Стратегическое управление финансовыми рисками. – Алматы: Каржы-Каражат, 2002 г. -5-61 c.

2. Бор М.З., Пятенко В.В. Стратегическое управление финансовой деятельностью. - М., 2005 - 23 c.

3. Козловская Э.А. Основы банковского дела. - М., Финансы и статистика, 1999.- 23 c.

4. Деловой мир. - М., “Зевс”, 2003. – 58 c.

5. Грабовый С. Риски в современном бизнесе. - М., Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 203 c.

6. Коммерческий словарь. / Под ред. Азрилияна А.Н. - М., Фонд “Правовая культура”, 2002. -189 c.

7. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. – М.: Наука, 2004.

8.Комарова Н.В., Гаврилова Л.В.Фирма: стратегия и тактика управления рисками. - СПб: Экономика, 2003.

9. Основы финансового менеджмента. / Под ред. Лаврушина О.И. - М., Инфра-М, 1995. – 60 c.

10. Первозванский А. Финансовый рынок: расчет и риск. - М., Соминтэк, 1995. – 13 с.

11. Харрис Л. Денежная теория. - М., Прогресс, 1998. – 340 с.

12. Финансовые риски. // Деньги и кредит. - 1999. - №12. - с.18 - 26.

13. Финансовый менеджмент: учебное пособие под ред.проф. Е.И.Шохина. - стр.53.

14. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538с. – (Учебники экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова)