Финансовые ресурсы предприятия

обоснованные нормы амортизации  имеют  большое  значение.  Они  позволяют,  с

одной  стороны,  обеспечить  полное  возмещение  стоимости   выбывающих   из

эксплуатации  основных  фондов,  а   с   другой   —   установить   подлинную

себестоимость   продукции,    составным    элементом    которой    выступают

амортизационные отчисления. С точки зрения коммерческого  расчета  одинаково

плохо как занижение норм амортизации (ибо оно может  привести  к  недостатку

финансовых  ресурсов,  необходимых  для  простого  воспроизводства  основных

фондов),  так  и  их  необоснованное  завышение,  вызывающее   искусственное

удорожание  продукции  и   снижение   рентабельности   производства.   Нормы

амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются  сроки  службы

основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости  на  изготовляемый

продукт под воздействием научно-технического прогресса  и  других  факторов.

Также периодически  производится  и  переоценка  основных  фондов;  ее  цель

состоит в  том,  чтобы  привести  балансовую  стоимость  основных  фондов  в

соответствие с действующими ценами и условиями  воспроизводства.  По  мнению

автора, в данных экономических  условиях (прежде всего  автор  имеет  в  виду

инфляцию) и при проведении  экономических  реформ  (например,  приватизации)

такая переоценка должна проводиться  чаще.

    В  практике  хозяйствования  применяются   разные   методы   исчисления

амортизационного фонда: линейный, регрессивный,  ускоренной  амортизации[5].

При этом нормы амортизации  устанавливаются либо  в  процентах  к  балансовой

стоимости основных фондов, либо в твердых  суммах  на  единицу  выработанной

продукции; иногда они зависят  от объема выполненных работ.

    При линейном  методе  исчисление  амортизационных   сумм  происходит  по

фиксированным нормам в течение  всего срока  производительного  использования

основных фондов. Применение равномерного  метода  начисления  амортизации  в

условиях стабильных цен  на основные виды средств труда было оправданным.  Но

в условиях роста цен, особенно  по  вновь  вводимой  технике,  целесообразен

переход  на  регрессивный  метод,  при  котором   наиболее   высокая   норма

амортизации устанавливается  в начале амортизационного периода, а  затем  она

постепенно снижается. В  условиях инфляции  переход  к  регрессивному  методу

исчисления амортизации  способствует своевременному  накапливанию  финансовых

ресурсов, необходимых для  обновления основных фондов.

    Механизм  формирования  и  использования  амортизационных   отчислений,

будучи  важным  звеном  общей  системы  воспроизводства   основных   фондов,

одновременно является инструментом  реализации  государственной  структурной

политики  в  области  производственных  инвестиций.  Достижение  структурных

сдвигов осуществляется прежде всего через нормы амортизации.

    Начисленные амортизационные   отчисления  через  фонд  производственного

развития используются на полное восстановление основных  фондов.  Происходит

оно в форме капитальных  вложений, с помощью которых  не  только  завершается

кругооборот   авансированной   ранее   стоимости,   но   и    осуществляется

дополнительное инвестирование средств в связи с расширением  производства  и

совершенствованием    его    материально-технической    базы.    Расширенное

воспроизводство не может  быть  обеспечено  только  за  счет  амортизационных

отчислений,  поскольку  они  предназначены  главным   образом   на   простое

воспроизводство.  Поэтому  в   значительной   части   капитальные   вложения

обеспечиваются  из  национального  дохода,  причем  в  капитальные   затраты

реинвестируются прежде всего  собственные  финансовые  ресурсы  предприятия;

сюда направляется  также  акционерный  и  паевой  капитал,  мобилизуемый  на

финансовом рынке,  привлекаются  кредитные  ресурсы,  а  в  особых  случаях,

специально оговоренных  в решениях правительства — бюджетные  ассигнования  и

средства внебюджетных фондов.

    В составе собственных  финансовых ресурсов предприятия,  используемых  на

капитальные вложения, важное  место  занимает  прибыль.  В  последнее  время

наблюдается тенденция  увеличения  абсолютного  размера  и  доли  прибыли  в

источниках финансирования капитальных вложений. Существует мнение,  что  эту

тенденцию необходимо развивать, так как  ее  прогрессивность  заключается  в

том,  что  источники   воспроизводства   основных   фондов   непосредственно

увязываются  с   результатами   производственной   деятельности.   В   итоге

усиливается материальная заинтересованность предприятий в достижении  лучших

результатов производства, так как именно от них  зависит  своевременность  и

полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

    Наряду с прибылью  для финансирования капитальных  вложений  используются

также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль  и  экономия  по

строительно-  монтажным   работам,   выполняемым   хозяйственным   способом,

мобилизация внутренних ресурсов  и  др.),  доходы  от  реализации  выбывшего

имущества, средства фондов социального развития и жилищного  строительства.

    Роль финансов  в опосредовании кругооборота  стоимости  основных  фондов

путем формирования  и  использования  денежных  фондов  целевого  назначения

хорошо видна на схеме  приложения 2.

    Выделение   бюджетных  средств  на  капитальные   затраты   обеспечивает

проведение единой технической  политики, создает финансовые  предпосылки  для

регулирования    структуры    общественного    воспроизводства,     развития

приоритетных  отраслей   экономики.   С   переходом   на   рыночные   основы

хозяйствования  порядок  предоставления  бюджетных  средств  на  капитальные

вложения постепенно меняется. Раньше бюджетные средства выделялись  в  форме

прямых безвозвратных  ассигнований; теперь их можно  получить  через  целевые

субсидии   (инвестиционные   ассигнования),   субвенции   и   инвестиционные

налоговые кредиты.

    Инвестиционный  кредит — это денежные средства, оставленные предприятиям

малого бизнеса в связи  с предоставлением им отсрочки платежей по  налогу  на

прибыль и налогу на имущество, если  прибыль  в  размере  сниженного  налога

реинвестируется в производство, а денежные средства от уменьшения налога  на

имущество  направляются  на  выкуп   имущества   в   процессе   приватизации

предприятия. Плательщик налога на  прибыль  имеет  право  на  инвестиционный

кредит  в  размере  10%  стоимости  закупленного  и  введенного  в  действие

оборудования, если оно, во-первых,  используется  для  замены  оборудования,

закупленного ранее по импорту, проведения научно-исследовательских  и опытно-

конструкторских работ и  защиты окружающей cреды от загрязнения  отходами, во-

вторых, имеет срок службы более 8  лет,  в-третьих,  состоит  из  станков  и

промышленных роботов, управляемых  ЭВМ  и,  в-четвертых,  позволяет  создать

рабочие места для инвалидов. При этом введены  некоторые  ограничения.  Одно

из них касается численности  работающих,  которая  не  может  превышать  для

предприятия соответствующего профиля установленной величины. Другое  связано

с размером самого  инвестиционного  кредита,  который  не  должен  уменьшать

величину авансового платежа  по налогу на прибыль и годовую  его сумму  более,

чем на 50%.

    Налоговый орган  не вправе требовать от предприятия  уплаты процентов  на

сумму  взятого  налогового  кредита  свыше   сложного   процента   инфляции,

признаваемого  в  качестве  официального  индекса  инфляции   Правительством

Российской  Федерации.  В  свою  очередь  предприятие  не  вправе  требовать

отсрочки начала выдачи кредита  более чем на  3  года  с  момента  заключения

кредитного соглашения .

 

Финансовый аспект формирования и использования оборотных средств

 Для производства  продукции  предприятию  наряду  с  основными  фондами

необходимы  оборотные  производственные  фонды,  включающие  в  свой  состав

производственные запасы (сырье, материалы, топливо,  тара  и  др.),  остатки

незавершенного производства  и  расходы  будущих  периодов.  Потребленные  в

процессе производства оборотные  фонды  вступают  в  сферу  обращения  уже  в

товарной форме (в виде готовой продукции на складе и  в  отгрузке),  которая

затем — по мере реализации готовой продукции — переходит  в  денежную  форму

(денежные средства в  расчетах, денежные средства в  кассе  предприятия  и   на

его счетах в банке). Товарная  и  денежная  форма  ресурсов,  находящихся  в

сфере обращения, относится  к фондам обращения.

    Для  обеспечения   бесперебойного  процесса  производства  и  реализации

продукции каждое предприятие  должно располагать  одновременно  и  оборотными

производственными фондами, и фондами обращения. Поэтому  в  момент  ввода  в

эксплуатацию оно нуждается  в  такой  величине  денежных  средств  в  составе

сформированного уставного  фонда,  которая  обеспечила  бы  ему  приобретение

материальных оборотных  фондов и была достаточной для  обслуживания  процесса

производства и реализации продукции. 

     Для  формирования  оборотных   средств   предприятие   использует   как

собственные, так и заемные  ресурсы.  Собственные  средства  играют  главную

роль в организации  кругооборота фондов,  поскольку  предприятия,  работающие

на   началах   коммерческого   расчета,   должны    обладать    определенной

имущественной и оперативной  самостоятельностью  с  тем,  чтобы  вести  дело

рентабельно и нести ответственность  за принимаемые  решения.  Вместе  с  тем

привлечение  заемных  средств  тоже  очень  важно,   ибо   сокращает   общую

потребность  хозяйства  в  оборотных  средствах,  стимулирует  стремление  к

эффективному их использованию.

    Схема  в   приложении  3  наглядно  отображает  классификацию  оборотных

средств.

    По   своей   сущности   оборотные   средства   —   не   финансовая,   а

общеэкокномическая категория; в связи с этим величина находящихся  в  обороте

предприятия денежных средств  не может быть отнесена к  финансовым  ресурсам.

Тем  не  менее  именно  финансовые  отношения   образуют   исходную   основу

существования фонда оборотных  средств,  а  финансовые  ресурсы  —  базу  для

первоначального  формирования  и   последующего   изменения   его   размера.

Финансовые отношения  в сфере функционирования оборотных  средств возникают  в

трех случаях:

    —  в ходе  образования уставного фонда  предприятия;

    —  в  процессе  использования   финансовых   ресурсов   на   увеличение

собственных оборотных средств;

    — при инвестировании  излишка оборотных средств в  ценные бумаги.

    Формирование  собственных  оборотных  средств   происходит   в   момент

организации  предприятия,  когда  создается  его  уставной  фонд.  Источники

формирования здесь почти  те  же,  что  и  у  основных  средств:  акционерный

капитал,  паевые  взносы,  устойчивые   пассивы,   бюджетные   средства   (в

государственном  секторе),  перераспределяемые  средства  (если  сохраняется

вертикальная система  управления).

    В дальнейшем  первоначальная  величина  собственных   оборотных  средств

может  изменяться  в  зависимости   от   объема,   условий   и   результатов

хозяйственной  деятельности  на  данном  предприятии.  Успешное   выполнение

производственной программы, экономия  материальных  и  финансовых  ресурсов,

повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т. п. — все  это

сказывается на состоянии  оборотных средств,  их  сохранности  и  эффективном

использовании.

    С переходом  к рынку положение меняется  коренным  образом.  Принятые  в

1992 году законодательные  акты “О банкротстве” и   “О  залоге”  возлагают   на

предприятие всю меру ответственности  за  использование  находящихся  в  его

распоряжении ресурсов. В  этих условиях вопросы  рационального  использования

оборотных средств, платежеспособности, финансовой  устойчивости  приобретают

огромное значение.

    Платежеспособность   предприятия    определяется    его    возможностью

своевременно и полностью  выполнять платежные  обязательства,  вытекающие  из

торговых, кредитных и  иных операций денежного характера.  Платежеспособность

впрямую влияет на формы  и условия коммерческих сделок, в  том числе  на  саму

возможность получения кредита  и условия его предоставления (на  какой  срок,

под какие проценты и  т.  д.).  Платежеспособность  определяется  с  помощью

специальной системы  коэффициентов,  учитывающих  реальные  и  потенциальные

финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами  и  текущими

денежными поступлениями.

    Платежеспособность  в области долговых обязательств  предприятия выражает

его ликвидность; последняя  отражает способность предприятия  в  любой  момент

совершать   необходимые   расходы.   Ликвидность   зависит    от    величины