Автор: Пользователь скрыл имя, 26 Марта 2012 в 10:26, контрольная работа
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредита, в выборе поставщиков. Такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной палаты, дивидендов, возвращению кредитов и процентов по ним.
Введение
Методика анализа финансовой устойчивости
1. Методика анализа финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей
2. Методика анализа финансовой устойчивости на основе относительных показателей
Заключение
Список использованной литературы
Характеристика типов финансовой устойчивости
Тип финансовой устойчивости | Трехмерный показатель | Источники покрытия запасов и затрат | Краткая характеристика | Платежеспособность |
1. Абсолютная финансовая устойчивость | S = (1;1;1) | Собственные оборотные средства | Предприятие практически не зависит от кредиторов | Абсолютно обеспеченная |
2. Нормальная финансовая устойчивость | S = (0;1;1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты | Эффективное использование заемных средств, доходность производственной деятельности | Нормально обеспеченная |
3. Неустойчивое финансовое состояние | S = (0;0;1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты | Снижение эффективности производства | Нарушения платежеспособности |
4. Кризисное финансовое состояние | S = (0;0;0) |
| Наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности | Неплатежеспо- собность, грань банкротства |
3.Неустойчивое финансовое состояние (S = (0;0;1)) сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов. Означает недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных займов при излишке (достаточности) общей величины основных источников формирования запасов.
4.Кризисное финансовое состояние (S = (0;0;0)) означает недостаток общей величины основных источников формирования запасов, т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают кредиторской задолженности предприятия и прочих краткосрочных пассивов. Данное состояние преодолевается за счет оптимизации структуры источников формирования запасов. Обоснованного снижения уровня запасов и затрат, выявления излишних запасов и их реализации.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственных средств за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенных во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов достигается в результате планирования остатков запасов, а также реализации излишних и неиспользуемых товарно-материальных ценностей.[6]
Несмотря на кажущуюся простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. По характеру расчета все финансовые коэффициенты подразделяются на коэффициенты распределения (структуры) и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния включает от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов проводится посредством расчета и сравнения значений полученных коэффициентов с установленными базисными величинами, а так же изучения динамики их изменений за ряд отчетных периодов.
Наиболее полной представляется классификация показателей, предложенная Лоханиной И. М. Однако эту группировку можно дополнить коэффициентами покрытия, рассмотренными Ковалевым.
Рассмотрим коэффициенты структуры источников.
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (отношение суммарных обязательств к собственному капиталу).
Данный показатель характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и показывает, величину заемного капитала, которую предприятие привлекло на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. В мировой практике финансового анализа рассматриваемый коэффициент не имеет единого названия. Так, используются следующие термины: «financial leverage», «debt to equity», «debt equity ratio», что чаще переводится как «коэффициент финансовой зависимости».
В отечественной литературе можно встретить следующие названия данного коэффициента: коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага.
Для наглядности представления коэффициентов составим обобщающую таблицу.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости
Показатель | Порядок расчета | Что показывает | Норматив | Комментарий |
1. Коэффициенты структуры источников | ||||
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). | Кз/с=Сзаем/Ссоб(прир), где: Сзаем – заемные средства, Ссоб(прир) – собственные средства с учетом приравненных. | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. | Кз/c≤1 | Коэффициент координации, дестимулятор. Превышение нормативного значения означает зависимость предприятия от внешних источников средств. |
2. Коэффициент автономии (Кавт). | Кавт=Ссоб./Бп, где: Ссоб – собственные оборотные средства, Бп – итог пассива баланса. | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. | Кавт ≥0,5 | Коэффициент распределения, стимулятор. Превышение норматива указывает на увеличение финансовой независимости. |
3. Коэффициент долгосрочного привлечение заемных средств (Кд.пр). | Кд.пр:где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы. | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. | Кд.пр≥0,1 | Коэффициент распределения Определяет долю долгосрочных заемных источников в общей величине источников. |
4. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств (Кд/к). | Кд/к=ДКЗ/КО, где КО – краткосрочные обязательства. КО=ККЗ+КЗ, где: ККЗ – краткосрочные кредиты и займы, КЗ – кредиторская задолженность.
| Показывает соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств в формировании источников средств предприятия. | ≠0 | Коэффициент координации. |
2. Коэффициенты структуры активов | ||||
1. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). | Км/и=Оакт/Иакт где: Оакт – оборотные активы, Иакт – иммобилизационные (внеоборотные) средства. | Показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. | Км/и>Кз/с | Коэффициент координации. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборонные активы. |
2. Коэффициент маневренности собственных средств (Кман). | Кман=СОС/Ссоб(прир.), где: СОС – собственные оборотные средства, Ссоб(прир.) – собственные средства с учетом приравненных. | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. | 0,5 | Коэффициент распределения, стимулятор. Чем ближе значение к нормативу, тем больше возможность финансового маневра у предприятия. |
3. Коэффициенты обеспеченности оборотных средств | ||||
1. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт.ист). | Кавт.ист= СОС/Из, где: Из – общая величина источников формирования запасов и затрат. | Показывает, какую часть собственные источники запасов и затрат занимают в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. | ↑ | Коэффициент распределения, стимулятор. |
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Кобесп). | Кобесп= СОС/Ом, где: СОС – собственные оборотные, Ом – материальные оборотные активы. | Показывает какая часть запасов и затрат обеспечена собственными источниками формирования. | 0,6–0,8 | Коэффициент координации, стимулятор. Норматив носит отраслевой характер.
|
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.соб). | Коб.соб=(Ссоб–Иакт)/Оакт, где: Ссоб – собственные оборотные средства, Оакт – оборотные активы, Иакт – внеоборотные средства. | Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства). | ≥0,1 | Коэффициент координации, стимулятор Чем выше данный показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше возможностей проведения независимой финансовой политики. |
2. Коэффициент автономии (коэффициент собственности, коэффициент финансовой независимости) рассчитывается как отношение собственного капитала к величине пассивов предприятия. Дополняет коэффициент соотношения собственных и заемных средств и определяет долю источников собственных средств в общей сумме источников. Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.
Оптимальное его значение показателя составляет 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования.
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Рассчитывается как отношение долгосрочных кредитов и займов к сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов и позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений, т.е. показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами. При развитии предприятия его значение не должно быть равно нулю.
4. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств рассчитывается как отношение долгосрочных кредитов и займов и краткосрочных обязательств, включающих краткосрочные кредиты, займы и кредиторскую задолженность. Показывает роль долгосрочных и краткосрочных обязательств в формировании средств предприятия.
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств рассчитывается как отношение оборотных средств предприятия к внеоборотным. При наличии в составе оборотных средств величины иммобилизации, эта сумма вычитается из числителя и прибавляется к знаменателю дроби. Нормального значения указанный коэффициент не имеет, поскольку оно обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств предприятия и характером его деятельности. Однако его значение должно ограничивать сверху значение Кз/с, т.е. нижняя граница показателя соотношения мобильных и иммобилизованных средств должна превышать верхнюю границу показателя соотношения заемных и собственных средств. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.
6. Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно ими маневрировать, а также способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства за счет собственных источников. Нормативных ограничений показателя не существует, хотя в литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Быкадоров А.В. предлагает ограничения 0,2 – 0,5, причем, чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.
7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат рассчитывается как доля собственных оборотных средств в общей сумме всех источников формирования запасов и затрат. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
8 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных материальных запасов. Показывает, какая часть запасов и затрат обеспечена собственными источниками формирования. Его значение носит отраслевой характер, однако считается нормальным, если собственные оборотные средства обеспечивают 60-80% запасов и затрат. По мнению Крейниной М.Н., уровень этого коэффициента, должен быть близок к 1. Однако надо при оценке его учитывать состав запасов (достаточны ли запасы для бесперебойной деятельности предприятия, нет ли излишних запасов). Если фактическое наличие материальных оборотных активов ниже действительной потребности предприятия, то коэффициент должен превышать 1, и, наоборот, в случаях, когда запасы предприятия выше необходимой потребности, коэффициент может быть меньше 1.[7]
9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью иммобилизованных средств (т.е. собственных оборотных средств) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.
Он показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и является критерием неплатежеспособности. Минимальный уровень показателя составляет 0,1. Чем выше значение, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.[8]
Таким образом, коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими у руководства предприятия появляется возможность воздействовать на уровень финансовой устойчивости через управление структурой активов, пассивов и их соотношениями.
Практически все авторы связывают понятия финансовой устойчивости и платежеспособности. Финансовую устойчивость следует считать промежуточным звеном между категориями оборачиваемости и платежеспособности. Понятие финансовой устойчивости довольно условно и не имеет четких границ. При этом финансовая устойчивость может рассматриваться в узком и широком смысле.