Финансовая система Китая

В Китайской Народной Республике действует двухуровневая банковская система. На первом уровне находится центральный банк, а на втором – специализированные государственные банки и обширная сеть коммерческих банков. При этом отдельные депозитные, кредитные и расчетные операции могут осуществляться так называемыми городскими и сельскими кредитными кооперативами, а также городскими кредитными банками.

Банковская система Китая состоит из Центрального банка, «политических» (то есть некоммерческих) банков, государственных коммерческих банков, акционерных банков, городских коммерческих банков и небанковских финансовых учреждений в лице городских и сельских кредитных кооперативов, а также инвестиционных траст-компаний.

Коммерческие банки Китая

Китайские коммерческие банки делятся на два вида: четыре банка с государственным капиталом («большая четверка») и акционерные банки. Четыре крупнейших банка с государственным капиталом это: Банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Торгово-промышленный банк Китая и Строительный банк Китая. Совокупная сумма их активов составляла 53% от общих активов банковской системы Китая в 2005 г.

Эти банки имеют длительную историю, обладают значительным капиталом, развитой филиальной сетью. В данный момент проходит процесс акционирования государственных банков большой четверки – Банк Китая и Строительный банк Китая и Торгово-промышленный банк Китая успешно справились с этой задачей, а Сельскохозяйственному банку это еще предстоит. Акционерных банков существует более десяти, самые крупные из них – China Everbright Bank и China CITIC Bank. В основном это банки, открытые предприятиями на паевых началах, однако, как правило, контрольный пакет акций этих банков принадлежит государству в лице правительственных агентств или государственных предприятий. В 2005 г. совокупные активы коммерческих банков составляли 15% от суммы активов всех китайских банков. В каждом городе также существуют коммерческие банки, сфера деятельности которых ограничивается этим городом.

Городские акционерные коммерческие банки в Китае

Иностранные инвесторы активно приобретают акции китайских акционерных и городских банков, в 2006 г. было объявлено о 13 сделках такого характера. Среди городских коммерческих банков, акции которых были приобретены иностранными кредитными институтами можно назвать такие, как Tianjin City Commercial Bank, Chongqing city Commercial bank, Hangzhou city Commercial Bank, Urumchi city commercial bank.

И хотя, по правилам Китайского Комитета по надзору за банковской деятельностью, иностранный инвестор не может приобретать больше 19,9% акций китайского банка, а совокупная доля иностранного капитала не должна превышать 25%, пример Гуандунского банка развития показывает, что в некоторых случаях китайские власти идут на уступки и дают иностранцам возможность получить практически полный контроль над китайским банком.

Эта тенденция поощряется китайскими властями, по их мнению, вливание иностранного капитала в китайскую банковскую систему позволить улучшить систему управления рисками и приобрести новые банковские технологии.

На настоящий момент количество в Пекине насчитывается 27 филиалов иностранных банков, 10 дополнительных офисов и 80 представительств.

Дочерние иностранные банки с декабря 2006 г. могут осуществлять операции с китайской национальной валютой без всяких ограничений, наравне с китайскими банками, в то время как филиалам иностранных банков разрешено только размещать депозиты физических лиц в сумме не менее 1 млн. юаней. Данное ограничение будет сохраняться как минимум еще в течение 5-ти лет.

рынок нефинансовых облигаций практически отсутствует. Стоимость небанковских корпоративных облигаций находящихся в обращении, составляет менее 1% ВВП.

Относительно фондового рынка Китая, можно сказать, что он начал формирование с 1980 года. С начала он был основан главным образом на государственных облигациях. В начале 90-х в Китае заработали две фондовые биржи, это Шэньчжэньская и Шанхайская. Объем акций, размещаемых внутри Китая, стал расти. И с 2003 года до 2007 вырос с 4 миллиардов долларов до 100 миллиардов долларов. И тогда в 2007 году, эти показатели вывели Китай по миру на третье место, после США и Испании. Однако все акции компаний, которые торгуются на этих двух биржах в Китае, контролирует государство. Это одна из специфических особенностей китайского финансового рынка.

Что касается инвестиционных фондов, то они появились в Китае только в 1998 году. К началу 2008 года было более 60-ти управляющих компаний с участием китайского и иностранного капитала, которые управляли более 350 открытыми и закрытыми инвестиционными фондами, в активах которых насчитывалось 3,3 триллиона юаней, или 434 миллиарда долларов. Это был пятидесятикратный рост за один год. Среди других институциональных инвесторов Поднебесной можно выделить Национальный фонд социального страхования, большая часть их активов размещена в государственных облигациях. Существуют еще негосударственные пенсионные фонды и страховые компании в качество инвесторов, однако они находятся в Китае в начальной стадии развития.

Подводя итоги, следует заметить, что финансовая система Китая еще требует реформаторских преобразований. Превалирующая роль государства в финансовой структуре страны не всегда идет на пользу, и тормозит развитие этого сектора экономики.

Китаю удалось достичь так называемой двухкритериальной оптимизации антициклической политики. (В начале 2009 г. центральный банк снизил процентные ставки и нормы обязательных резервов в банковской системе и ослабил лимиты кредитования, а в начале 2010 г. финансовые власти КНР взяли курс на резкое расширение потребительского кредитования для стимулирования внутреннего спроса.)

Финансы домохозяйств

Китайские домохозяйства потребляют всего 35% ВВП, что намного ниже, чем у любой другой страны. Такой уровень сбережений оказывал поддержку китайскому экспорту, который последние десять лет в среднем рос на 21%. Основная проблема заключается в неравноценном распределение ВВП между слабыми потребителями и политически влиятельными госкорпорациями. Причины две: заниженный курс юаня и несправедливая для потребителей финансовая система. Слабый юань существенно снижается покупательскую способность домохозяйств, делая импорт дороже. Таким образом, власти оказывают поддержку компаниям, которые конкурируют с импортом, и увеличивают их прибыли от экспорта. Добавьте к этому низкие ставки по депозитам для потребителей и низкие ставки по кредитам для заемщиков, и получится ситуация, при которой от огромных сбережений домохозяйств получаются негативные реальные ставки, а компании занимают средства под негативную ставку. Как результат появляется стимул переинвестировать и огромное перераспределение капитала от домохозяйств к госкорпорациям. Добавим, что репрессия рабочей силы привела к тому, что заработная плата росла медленнее, чем продуктивность, которая намного ниже, чем у ведущих развитых стран.