Приоритетность  стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от организации к организации. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории — внутренние и внешние.

       Основные  внутренние факторы:

•  масштаб  организации;

•  стадия развития самого организации;

•  субъективный фактор руководства организации, собственников.

       Масштаб организации играет важную роль. В малых и средних организациях автономия (самостоятельность) занимает обычно доминирующее место. В крупных же организациях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

       Стадия  развития организации существенно влияет на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у организации на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.

       В период детства, когда обороты организации небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.

       В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют организации решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

       В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу на рынке и способность к самофинансированию довольно значительна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.

       В период старости, когда замедляется рост оборота, вектор стратегического развития организации снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.

       Кроме того, вектор стратегического развития организации зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники организации. На крупных организациях, когда собственников много, например крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны организации, пока удовлетворены их интересы.

       Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели организации. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования организации.

       Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

       Финансовая  политика организации не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

       1.3 Основные этапы формирования  политики организации

 

       Финансовую  политику организации можно еще охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели организации, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы.

       Содержание  финансовой политики многогранно и имеет следующие этапы:

       1. Определение стратегических направлений развития.

       2. Планирование:

• стратегическое;

• оперативное;

• бюджетное.

       3. Разработка оптимальной концепции  управления:

• капиталом;

• активами;

• денежными потоками;

• ценами;

• издержками.

       4. Контроль:

• проверка выполнения планов;

• сравнительный анализ;

• ревизии;

• аудит.

       Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность организации в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

       Финансовая  политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

       Разработку  и реализацию финансовой политики нужно  постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.

       1.4 Субъекты и объекты финансовой политики

 

       Финансовая  политика — основа процесса управления финансами организации. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры организации. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

       Реализуют финансовую политику на организациях по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов организации.

       Субъектами  управления на малых организациях могут выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экспертов и консультантов.

       На  средних организациях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия, планово-экономический отдел и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и среднесрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция фирмы.

       В крупных компаниях есть возможность  расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между:

• информационными  органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и другие службы;

• финансовыми  органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;

• контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.

       Ответственным за постановку проблем финансового  характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для организации, он является лишь советником высшего управленческого персонала.

       На  крупных организациях структура разработки и реализации финансовой политики может быть централизованной или децентрализованной. Однако даже в условиях децентрализованной структуры финансовая деятельность остается жесткой в стратегических направлениях развития.

       Основные  объекты управления имеют следующие направления:

       1. Управление капиталом:

• определение общей потребности в капитале;

• оптимизация структуры капитала;

• минимизация  цены капитала;

•обеспечение  эффективного использования капитала.

       2. Дивидендная политика:

• определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

       3. Управление активами:

• определение потребности в активах;

• оптимизация  состава активов с позиций, их эффективного использования;

• обеспечение ликвидности активов;

• ускорение цикла оборота активов;

• выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

       4. Управление текущими издержками: CVP-анализ;

• минимизация издержек;

• нормирование затрат;

• оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

       5.  Управление денежными потоками (по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности):

• формирование входящих и исходящих потоков денежных средств, их синхронизация по объему и времени;

• эффективное использование остатка временно свободных денежных средств. 

 

       2. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ

       2.1 Основные направления разработки финансовой политики организации

 

       К основным направлениям разработки финансовой политики организации относятся:

• анализ финансово - экономического состояния организации;
• выработка кредитной политики организации;
• управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
• управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
• выбор дивидендной политики.

       Анализ  финансово-экономического состояния организации является той базой, на которой строится разработка финансовой политики организации. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

       Основными компонентами финансово - экономического анализа деятельности организации являются:

• анализ бухгалтерской отчетности;
• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• расчет финансовых коэффициентов.

       Анализ  бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных и относительных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности, а также тенденций их изменения.

       В качестве примера осуществления  выбора направлений финансовой политики на основе полученных результатов финансово - экономического анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если рентабельность основных фондов низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения переоценки основных средств с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д.

       В целях выработки кредитной политики организации необходимо провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.