Финансовая деятельность

 аиии по взысканию  дебиторской задолженности, реализации  отдельных финансовых активов,  расчетам с бюджетом и внебюджетными  фондами и т.п. 

4. Формы и объемы  финансовой деятельности в значи

 тельной мере  зависят от отраслевых особенностей  и органи

 зационно-правовых  форм функционирования предприятия.

 Отраслевые особенности  деятельности предприятия,

 формирующие продолжительность  операционного цик

 ла его сезонность, общую и удельную капиталоемкость

 производства  и реализации продукции, определяют  про

 порции в использовании  собственного и заемного капи

 тала, а также  в объемах привлечения финансовых  средств

 из внешних  источников по отдельным периодам. Органи

 зационно-правовые  формы деятельности предприятия

 влияют на состав  внешних источников привлечения  ка

 питала (дополнительную  эмиссию акций, привлечение

 дополнительного  паевого капитала и т.п.). 

5. Финансовая деятельность  определяет специфичес

 кий характер  формируемых ею денежных потоков  предприятия. Так, в процессе  финансовой деятельности попривлечению  заемных финансовых средств из  внешних источников эта специфика  заключается в том, что положительный  денежный поток (поступление заемных  финансовых ресурсов) всегда в  итоге этой деятельности ниже  по объему, чем отрицательный  денежный поток (обслуживание  и возврат внешнего долга), хотя  в отдельные периоды этот процесс  может временно носить обратный  характер. В то же время денежный  поток по финансированию инвестиций (т.е. отрицательный денежный поток  по обслуживанию инвестиционных  операций) при выборе эффективных  объектов и инструментов инвестирования  всегда перекрывается по объему  денежным потоком по возврату  инвестированных средств в форме  совокупного инвестиционного дохода (т.е. положительным денежным потоком), однако последний формируется  с существенным "лагом запаздывания". Естественно речь идет о денежных  потоках, приведенных к настоящей  стоимости, так как по каждой  финансовой операции они осуществляются  с определенным разрывом во  времени. 

6. Финансовая деятельность  предприятия связана не

 посредственно  с финансовым рынком — рынком  денег и

 рынком капитала. Объемы и результаты этой деятельно

 сти в значительной  степени подвержены колебаниям

 конъюнктуры отдельных  сегментов финансового рынка.

 Если направленность  колебаний конъюнктуры товарного

 и финансового  рынков не совпадает (например, при

 увеличении спроса  на товарном рынке на продукцию

 предприятия на  финансовом рынке снижается предло

 жение свободного  капитала с соответствующим ростом

 его стоимости), это создает серьезные проблемы  в раз

 витии предприятия,  гармонизации объемов операцион

 ной и финансовой  деятельности. 

7. Операции, связанные  с финансовой деятельностью

 предприятия,  генерируют свои специфические  виды рисков,

 объединяемые  понятием "финансовый риск". Главными

 из этих рисков  являются риск неплатежеспособности  и

 риск потери  финансовой устойчивости предприятия.  Риск

 неплатежеспособности  вызывается существенным воз

 растанием объема  финансовых обязательств предприя

 тия в процессе  привлечения ресурсов, которые в  периоды

 спада конъюнктуры  товарного рынка не могут быть  обес

 печены активами  в высоколиквидной форме (формируя

 так называемый "спазм ликвидности" готовой  продукции).

 Риск потери  финансовой устойчивости генерируется

 несовершенством  структуры капитала (чрезмерной  до

 лей привлечения  и использования заемных финансовых

 средств). По своим  финансовым последствиям эти  риски

 относятся к  числу наиболее опасных, формируя  непо

 средственную  угрозу банкротства предприятия.  Меха

 низм осуществления  финансовой деятельности предприя

 тия и оценка  ее результатов строятся в  тесной связи с

 уровнем финансового  риска. 

8. Финансовая деятельность  обеспечивает стабили

 зацию экономического  развития предприятия в целом.

 Инструментами  такой стабилизации выступают  формируемые в процессе финансовой  деятельности различные страховые  и резервные финансовые фонды  на случай непредвиденных колебаний  конъюнктуры не только финансового,  но и товарного рынков, снижения  объемов операционной деятельности, а соответственно и операционной  прибыли. Чем выше доля этих  страховых и равных фондов  в общей сумме используемого  предприя-36ем капитала, тем гарантированней  уровень реализуе-т и задач  его экономического развития  в предстоящем периоде. 

9. финансовое состояние  предприятия, отражающее льтаты  его финанСовой деятельности  на каждом кон-коетном этапе  развития, в условиях рыночной  экономики является основным  индикатором эффективности его  хозяйственной деятельности в  целом. Уровень финансового состояния  предприятия формирует соответствующий  его деловой имидж у партнеров  на товарном и финансовом рынках, характеризует степень его конкурентоспособности  на этих рынках, свидетельствует  о потенциале финансового обеспечения  высоких темпов экономического  развития и возможностях роста  его рыночной стоимости. 

 Система финансов  и финансовой деятельности предприятия  опосредствует его финансовые  отношения как внешнего, так и  внутреннего характера. 

 К внешним следует  относить финансовые отношения  предприятия с бюджетами всех  уровней и внебюджетными фондами;  с прямыми участниками и учреждениями  инфраструктуры финансового рынка  (коммерческими банками, фондовыми  и валютными биржами, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и компаниями и т.п.); с партнерами по операционной деятельности и учреждениями инфраструктуры товарного рынка (поставщиками сырья и материалов, продавцами основных средств и нематериальных активов, покупателями готовой продукции, товарными биржами и т.п.); с органами производственной инфраструктуры (предприятиями транспорта, учреждениями связи и т.п.); с другими хозяйствующими субъектами. 

 К внутренним  следует относить финансовые  отношения между головным и  дочерними предприятиями, между  различными структурными подразделениями  ("центрами ответственности") предприятия;  предприятия с его учредителями (акционерами), с персоналом и  т.п. 

 Реальная хозяйственная  самостоятельность предприятий  в условиях перехода к рыночной  экономике создает предпосылки  для рационального формирования  их внешних и внутренних финансовых  отношений, эффективного осуществления  ими финансовой деятельности.