Бюджетна політика в сфері випуску та обігу облігацій зовнішньої державної позики

МІНІСТЕРСТВО  ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

Київський національний економічний  університет 

ім. Вадима Гетьмана

 

 

 

 

 

 

Індивідуальна робота

на  тему

«Бюджетна політика в сфері випуску та обігу  облігацій зовнішньої державної позики»

 

 

 

 

Виконала:

студентка 5 курсу

 

 

 

 

 

 

Київ - 2012 

План

Вступ

1. Сутність облігацій зовнішньої державної позики
2. Схема випуску та обігу облігацій зовнішньої державної позики
3. Вплив операцій з випуску та обігу облігацій зовнішньої державної позики на формування доходів та видатків бюджету, вдосконалення цих операцій

Висновок

Список  використаної літератури

 

Вступ

Міністерство фінансів України — головний орган у системі центральних органів виконавчої влади України з фінансових питань. Міністерство через нормативно-правове регулювання формує та забезпечує реалізацію державної політики у сферах:

• фінансів, бюджету, податків, митної справи,
• державного фінансового контролю, казначейського обслуговування бюджетних коштів,
• бухгалтерського обліку,
• випуску і проведення лотерей,
• організації та контролю за виготовленням цінних паперів, документів суворої звітності,
• видобутку, виробництва, використання та зберігання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, дорогоцінного каміння органогенного утворення та напівдорогоцінного каміння, їх обігу та обліку,
• запобігання і протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, або фінансуванню тероризму.

Також в обов’язки Мінфіну входить  і випуск облігацій. Емітентом облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) таоблігацій зовнішньої  державної позики (ОЗДП)є держава в особі Міністерства фінансів України.Об’єктом дослідження моєї роботи є ОЗДП, емітовані Міністерством фінансів України в якому я проходжу переддипломну практику.

Мета моєї роботи полягає в закріпленні та поглибленні теоретичних і практичних знань. отриманих мною в процесі проходження практики в департаменті державного боргу, щодо сутності ОЗДП та їх впливу на формування доходів та видатків бюджету, розвитку навичок самостійного опрацювання навчальної, спеціальної літератури і статистичних матеріалів, узагальнення зібраної інформації та обґрунтування зроблених висновків, а також письмового викладу отриманих результатів.

1 .Сутність облігацій  зовнішньої державної позики

Облігації- це один з видів боргових цінних паперів, що підтверджують наявність кредиторсько-дебіторських взаємовідносин між емітентом і власником облігацій. У цих взаєминах емітент є позичальником грошей, а власник облігації - кредитором.

Облігації зовнішніх державних позик України - це цінні папери, що розміщуються на міжнародних та іноземних фондових ринках і підтверджують зобов'язання України відшкодувати пред'явникам цих облігацій їх номінальну вартість з виплатою доходу відповідно до умов випуску облігацій. Облігації зовнішніх державних позик України можуть деномінуватися у конвертованій іноземній валюті. Облігації зовнішніх державних позик України випускаються процентними, дисконтними та можуть бути іменними або на пред'явника, з вільним або обмеженим колом обігу. Чинне законодавство передбачає, що облігації зовнішніх державних позик України оплачуються виключно в конвертованій іноземній валюті відповідно до умов їх випуску.

Держава встановлює номінальну вартість облігацій, номінальна вартість зазначається на облігації і виражає грошову суму , надану власником облігації державі для тимчасового користування. Саме цю суму виплачують власнику облігації в момент погашення і на неї нараховують проценти. Проте реальна прибутковість облігацій для їхніх власників може бути вищою або нижчою установленого номінального процента. Це зумовлено тим що облігації продають за курсовою різницею, що відхиляється від номінальної вартості. Відхилення називають курсовою різницею , і залежить воно від багатьох чинників. А саме: величини номінального процента за облігацією, насиченістю ринка Державними цінними паперами, стану господарчої конюктури, рівня довіри населення до народу.[4]

Рішення щодо їх випуску приймається Кабінетом Міністрів України та оформлюється Постановою Кабінету Міністрів України,у якій зазначаються умови випуску (загальний обсяг випуску, номінальна вартість однієї облігації, валюта, термін виплати, розмір доходу, строк погашення та ін.Табл.1)

Табл.1 Характеристика ОЗДП

Україна випускає облігації зовнішньої державної позики з 1995 року, які призначені переважно для реструктуризації боргів за енергоносії перед Росією. Такі облігації мають змогу обертатися на європейському фондовому ринку, хоча й практично не здатні розв'язувати існуючі зовнішні проблеми України.[3]

ОЗДП 1995 року – купонні облігації на пред’явника з вільним обігом на території України та за її межами. Прийняття облігацій та їх купонів для погашення, здійснення платежів за облігаціями відповідно до умов їх випуску проводили платіжні агенти уряду України. Генеральним платіжним агентом уряду України було визнано НБУ.

Це положення  визначало функції і завдання платіжних агентів уряду України. Особливу увагу в ньому звернено на порядок пред’явлення купонів  разом із облігаціями для сплати доходу та погашення. Період пред’явлення купонів та облігацій для сплати доходу коливається від 30 до 7 календарних  днів до відповідної дати платежу. Період пред’явлення облігацій і останніх купонів для сплати доходу та погашення  проводяться не пізніше як за 30 календарних  днів до відповідної дати погашення. На підставі пред’явлених для сплати доходу та погашення облігацій і  їх купонів Міністерство фінансів України  веде реєстр власників облігацій. Перерахування  коштів у валюті випуску для сплати доходу та погашення облігацій здійснюється платіжним агентом на рахунок  власника в терміни, що відповідають умовам випуску. Положення обумовлювало можливість обміну облігацій, що є власністю  «Газпром», на матеріально-технічні ресурси  відповідно до його заявок. Загальна номінальна вартість облігацій, що можуть бути обмінені на матеріально-технічні ресурси, визначена  Угодою від 18 березня 1995 року між урядом України і ОАО «Газпром».

Кошти, одержані від розміщення облігацій зовнішніх державних позик України, спрямовуються виключно до Державного бюджету України. Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України в межах передбачених Законом про Державний бюджет України на відповідний рік зовнішніх джерел фінансування дефіциту Державного бюджету України приймає Кабінет Міністрів України щодо кожного випуску.[1]

 

Розділ 2

Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України в межах передбачених Законом про Державний бюджет України на відповідний рік зовнішніх джерел фінансування дефіциту Державного бюджету України приймає Кабінет Міністрів України щодо кожного випуску.

Первинне розміщення, обслуговування та погашення облігацій зовнішніх державних позик України здійснює Міністерство фінансів України. Зцієюметою Мінфін України може залучати банки, інвестиційні компанії тощо.Емісія державних облігацій України є частиною бюджетного процесу, не підлягає регуляції Державною комісією по цінним паперам і фондовому ринку та регулюється законом України про Державний бюджет України на відповідний рік, яким встановлюються граничні розміри державного зовнішнього і внутрішнього боргу. Рішення про розміщення облігацій зовнішніх та внутрішніх державних позик України й умови їх випуску ухвалюється відповідно до Бюджетного кодексу України. їх емісія здійснюється у разі дотримання на кінець року граничних розмірів державного зовнішнього і внутрішнього боргу, передбачених Верховною Радою України в законі про Державний бюджет України на відповіднийрік. Національний банк Українивиконуєоперації з обслуговування державного боргу, пов'язані з розміщеннямоблігаційвнутрішніхдержавнихпозик і цільовихоблігаційвнутрішніхдержавнихпозикУкраїни, їхпогашенням та виплатою по ним доходів, а такожздійснюєдепозитарнудіяльністьщодоцихціннихпаперів. Порядок проведенняоперацій, пов'язаних з розміщенням таких облігацій, установлюєтьсяНаціональним банком України за узгодженням з МіністерствомфінансівУкраїни. Особливостіздійсненнядепозитарноїдіяльності з державнимиоблігаціямиУкраїнивизначаються Державною комісією по ціннимпаперам і фондовому ринку спільно з Національним банком України. Розміщення, обслуговування та погашенняоблігаційзовнішніхдержавнихпозикУкраїниздійснюєМіністерствофінансівУкраїни, яке можезалучати для цього банки, інвестиційнікомпанії та іншіподібніорганізації. ВідносиниміжМіністерствомфінансівУкраїни і цимиорганізаціямирегулюютьсявідповідними договорами.

Витрати на підготовкурозміщення, а також на розміщення, погашеннядержавнихоблігаційУкраїни, виплатудоходівздійснюютьсявідповідно до умов розміщеннядержавнихоблігаційУкраїни  за рахуноккоштів, передбачених на такіцілі у Державному бюджетіУкраїни.

Рішення про випускоблігаційзовнішніхдержавнихпозикУкраїни  поза межами передбачених законом про  Державний бюджет України на відповіднийрікзовнішніхджерелфінансуваннядефіциту  Державного бюджету Українимаєвизначати  мету випуску, джерелопогашення та підлягаєзатвердженню Верховною Радою України і  набираєчинностіпісля такого затвердження(ст.14-1 Закону України "Про цінніпапери та фондовубіржу” від 18.06.1991р.).

Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України в межах передбачених законом про Державний бюджет України на відповідний рік зовнішніх джерел фінансування дефіциту Державного бюджету України приймається Кабінетом Міністрів України щодо кожного випуску. Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України оформляється постановою Кабінету Міністрів України, якою затверджуються умови випуску. Умовами випуску облігацій зовнішніх державних позик України визначаються загальний обсяг випуску, номінальна вартість однієї облігації, валюта, в якій деномінуються облігації, строк виплати та розмір доходу, строк погашення тощо. Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України поза межами передбачених законом про Державний бюджет України на відповідний рік зовнішніх джерел фінансування дефіциту Державного бюджету України має визначати мету випуску, джерело погашення та підлягає затвердженню Верховною Радою України і набирає чинності після такого затвердження. Первинне розміщення, обслуговування та погашення облігацій зовнішніх державних позик України здійснює Міністерство фінансів України. Зцією метою МіністерствофінансівУкраїниможезалучати банки, інвестиційнікомпаніїтощо. ВідносиниміжМіністерствомфінансівУкраїни і такимиорганізаціямирегулюютьсявідповіднимиугодамизгідноіззаконодавствомУкраїни.

Витрати на підготовку випуску, випуск, погашення облігацій зовнішніх державних позик України, виплата доходу та інші необхідні витрати здійснюються відповідно до умов випуску блігацій за рахунок коштів Державного бюджету України, передбачених на ці цілі. Виплата доходів і погашення облігацій зовнішніх державних озик України здійснюються виключно за кошти або за інші облігації ержавних позик за добровільною згодою сторін. ( Закон доповнено главою 3-1 згідно із Законом № 719-XIV 719-14 ) від 03.06.99 )[6]

Умови 
випуску облігацій зовнішньої державної позики 2012 року

1. Облігації зовнішньої державної  позики 2012 року (далі - облігації) випускаються  загальним обсягом на суму 1000 млн. доларів США.

2. Номінальнавартістьоднієїоблігації  становить 200 тис. доларів США  та/абобільшу суму, що є цілим  числом, кратним 1 тис. доларів  США.

3. На облігаціїнараховуєтьсядохід  за ставкою 7,95 відсоткарічних.

4. Відсотковийдохід за облігаціямисплачуєтьсящороку 4 червня та 4 грудняпочинаючи з  4 грудня 2012 року.

5. Погашенняоблігаційздійснюється 4 червня 2014 року.

6. Погашення та обслуговуванняоблігаційздійснюється  за рахуноккоштів, передбачених  Законом про Державний бюджет  України на відповіднийрік для  погашення та обслуговування  державного боргу.

7. Умовирозміщенняоблігаційвизначаються  проспектом емісії.[7] 

 

Список використаної літератури

1. www.library.if.ua (Афанасьєв. „Форми та види кредиту”)

2. Закон України "Про цінні папери и фондову біржу" Розділ I:цінні папери, порядок їх випуску та обігу Глава 3-1. Облігації зовнішніх державних позик України, Стаття 14-1. Основні характеристики облігацій зовнішніх державних позик України

3. Єш С.М. Фінансовий ринок Навч. посіб. 2-ге вид. – К.: Центр учбової літератури, 2011. – 528 с.

4. Романенко О.Р. Фінанси. навч-методпосібн:  [для самост. Вивчення дисципліни], /О.Р. Романенко, С.Я.Огородник,  М.С.Зязюн. , А.А. Славкова – Вид.2, -- К.: Вид-во КНЕУ 2003. 387с.

6. Закон України "Про цінні папери и фондову біржу" Розділ I:цінні папери, порядок їх випуску та обігуГлава 3-1. Облігації зовнішніх державних позик України, Стаття 14-2. Рішення про випуск облігацій зовнішніх державних позик України

7. Постановавід 27 серпня 2012 р. N 795 «Про здійснення державних зовнішніх запозичень у 2012 році»