Анализ внеоборотных активов

а) Движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).

б) Недвижимые внеоборотные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т.п.).

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления необоротными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

Считается благоприятным  явлением, если в составе внеоборотных активов компании значительную долю (более половины) занимают операционные внеоборотные активы. Действительно, именно они через основную деятельность компании приносят как правило, и  товарный оборот, и прибыль. Однако для финансовых компаний, оперирующих  на рынке ценных бумаг, характерным  является преобладание финансовых активов, а для инвестиционных компаний - инвестиционных внеоборотных активов.

Близкой по смыслу к вышерассмотренной  является классификация внеоборотных активов на активные и пассивные  по их роли в производственном процессе. К активной части внеоборотных активов  относятся машины, механизмы и  оборудование, передаточные устройства, непосредственно задействованные  в производственном технологическом  процессе. В пассивную часть внеоборотных активов входят здания и сооружения, нематериальные активы, а также машины, механизмы и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью [19, C.223].

По особенностям залоговых  или страховых отношений внеоборотные активы подразделяются на недвижимые и движимые. Недвижимые внеоборотные активы не могут быть в буквальном смысле слова «изъяты» из владения в процессе залога, обеспечивающего  кредит. К ним относятся, в частности, земля, здания и сооружения, неотделимые  передаточные устройства и т.д.

Движимые внеоборотные активы могут быть изъяты в залог или  заклад в целях обеспечения возвратности заемных средств. К ним могут  относиться средства транспорта, машины и оборудование, другие имущественные  ценности.

1.2  Методика анализа внеоборотных активов

 

К особенностям внеоборотных активов относится и то, что  они плохо поддаются оперативному управлению, поскольку слабо изменчивы  по структуре за короткие периоды  времени.

Основные средства характеризуют  совокупность материальных активов  компании в форме средств труда, которые многократно участвуют  в производственном процессе и переносят  на продукцию свою стоимость частями (в форме амортизационных отчислений).

Нематериальные активы характеризуют  внеоборотные активы предприятия, не имеющие  вещественной (материальной) формы, но обеспечивающие тем не менее осуществление  его хозяйственной деятельности и зарабатывание прибыли. Незавершенные  капитальные вложения характеризуют  объем фактически произведенных  затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств  с начала этого строительства  до его завершения. Оборудование, предназначенное  к монтажу, может включать в себя также станки, предназначенные к  установке или сборке, контрольно-измерительную  аппаратуру, приборы и т. п. Долгосрочные финансовые вложения характеризуют  все приобретенные компанией  финансовые инструменты со сроком инвестирования более одного года вне зависимости  от их стоимости. Это могут быть акции, облигации, доли в капитале и т.д. [8, C. 115].

Считается благоприятным  явлением, если в составе внеоборотных активов компании значительную долю (более половины) занимают операционные внеоборотные активы. Действительно, именно они через основную деятельность компании приносят как правило, и товарный оборот, и прибыль. Однако для финансовых компаний, оперирующих на рынке ценных бумаг, характерным является преобладание финансовых активов, а для инвестиционных компаний - инвестиционных внеоборотных активов.

Внеоборотные активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» компании, как они управляются потом, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависят в конечном итоге долгосрочные успехи или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими, что и является важнейшей задачей финансового менеджмента.

На первоначальном этапе  деятельности предприятия внеоборотные активы формируются, как правило, за счет средств учредителей (акционеров). Поскольку окупаемость этих активов  превышает один год, коммерческие банки  неохотно дают кредиты под их приобретение. В дальнейшем прирастание основного  капитала может идти, в частности, и за счет заемных средств. К тому же имущество, уже находящееся в  собственности компании, может выступать  залогом под последующие заимствования.

Воспроизводство (обновление) операционных внеоборотных активов  может происходить на простой  или расширенной основе. Простое  воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере их физического и морального износа в пределах накопленной амортизации. Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов предполагает еще и формирование новых видов  основных средств, в том числе  за счет прибыли, кредитов, средств  учредителей и других источников финансирования [22, C. 301].

Данные процессы можно  промоделировать следующими формулами:

ПВ = S_ф + S_м и РВ = П_о - Ф + S_ф + S_м,          (1)

где ПВ — необходимый  объем средств для простого воспроизводства  операционных внеоборотных активов;

РВ — необходимый объем  средств для расширенного воспроизводства  операционных внеоборотных активов;

S_ф - стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим износом;

S_м - стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным износом;

П_о - общая потребность компании в операционных внеоборотных активах, включая новые виды;

Ф - фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов компании на конкретную рассматриваемую дату.

Для формирования целевого источника средств для данных целей обычаи делового оборота предлагают здесь амортизационный механизм.

Общие принципы, подходы  и нормы амортизации обычно задаются государством. Это связано с тем, что амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), а значит, уменьшают  базу налогообложения, т.е. задевают прямой финансовый интерес государства. В  то же время каждая компания имеет  свою «степень свободы» в выборе той  или иной амортизационной политики исходя из своих целей и желаемой скорости (интенсивности) обновления основного  капитала.

В современной отечественной  практике различают два основных метода амортизации внеоборотных активов  — метод линейной (прямолинейной) амортизации и метод ускоренной амортизации.

Метод линейной амортизации  основан на прямолинейно-пропорциональном способе начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов). Здесь норма амортизации  для каждого года определяется по формуле

Н_а =100%/Т_сл                                                (2)

где Н_а - годовая норма амортизации, %;

Т_сл - нормативно установленный или предполагаемый период использования (службы) конкретного актива, г.

Если же необходимо узнать общий износ (сумма износа) внеоборотного  актива (Н_а), то надо просуммировать все начисленные ранее амортизационные начисления [13, C. 99].

Для процесса управления весьма важен и полезен коэффициент  износа внеоборотного актива, который  определяется по формуле

К_и = И_а/Д_а.    (3)

Если коэффициент износа приближается к единице, то менеджерам компании пора подумать о замене устаревающей техники.

Метод ускоренной амортизации  позволяет сокращать период амортизации  активов за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством  ускоренная амортизация разрешена  только по активной части основных производственных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном процессе). Применение данного метода способствует ускорению инновационного процесса в компании, позволяет быстрее  обновлять парк машин и механизмов, а также обеспечивать процесс  формирования собственных финансовых ресурсов для целей обновления активов. Кроме того, метод ускоренной амортизации  снижает сумму налога на прибыль, уплачиваемую компанией, уменьшает  стороннее «изъятие» денежных средств, улучшает качество денежного потока [16,C. 126].

Какие существуют методы начисления ускоренной амортизации? Рассмотрим некоторые  из них, применяемые в зарубежной практике.

Метод «снижающегося остатка» основан на использовании норм амортизации  по отношению не к первоначальной, а к остаточной стоимости активов. Годовая сумма амортизации при  этом определяется по формуле

А_г = К_уS_оН_а/100, (4)

где S_o — остаточная стоимость внеоборотных активов;

На — годовая норма  амортизации, %;

К_у — коэффициент ускоренной амортизации.

Метод «суммы лет» основан  на максимизации норм амортизационных  отчислений в первый год использования  активов с последующим их снижением  и минимизацией в последний год (пропорционально сумме лет). Годовая  сумма амортизации при этом определяется по формуле

А_г = S_aН_у/100, (5)

где Н_у — годовая норма ускоренной амортизации, %.

Оценка нематериальных активов  производится по первоначальной и остаточной стоимости. Первоначальная стоимость  представляет собой затраты по приобретению или расходы по создания  нематериальных активов и доведению их до состояния, пригодного к использованию. Первоначальная стоимость выявляется в момент ввода  объекта в действие и остается неизменной в течение всего срока  нахождения нематериальных активов  на предприятии. Остаточная стоимость  определяется с учетом амортизации  нематериальных активов.

Оценка эффективности  использования основных средств  и затрат по их эксплуатации относится к управленческому анализу, однако четкой границы между этими видами анализа нет.

Методика проведения анализа  основных средств нацелена на выбор  наилучшего варианта их использования. Поэтому главными особенностями  анализа являются:

1) вариантность решений  по использованию основных средств;

2) нацеленность на перспективу.

На первом этапе анализа рассматриваются:

• динамика общего объема операционного внеоборотного капитала организации - темпы его роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции;
• динамика объема функционирующего основного капитала.

В процессе этого анализа  изучается изменение коэффициента участия функционирующего основного  капитала в общей сумме основного  капитала организации, который рассчитывается как отношение средней суммы функционирующего основного капитала в рассматриваемом периоде к средней сумме всего основного капитала организации в рассматриваемом периоде [17, C. 87].

На втором этапе анализа изучается состав операционного основного капитала организации и динамика его структуры. В процессе этого изучения рассматриваются:

• соотношение форм функционирования основного капитала;
• соотношение основных средств и нематериальных активов, сформированных за счет операционного капитала;
• в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части);
• в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьем этапе анализа оценивается эффективность использования организацией функционирующего основного капитала. Такая оценка осуществляется в динамике по следующим показателям:

• коэффициент рентабельности операционного основного капитала;
• коэффициент капиталоотдачи (производственной отдачи) основного капитала;
• период оборота используемого основного капитала.

На четвертом этапе анализа изучается интенсивность обновления внеоборотных активов за счет основного капитала в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели:

• коэффициент выбытия внеоборотных активов, который характеризует долю выбывших внеоборотных активов в общей их сумме;
• коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов, характеризующий долю вновь введенных внеоборотных активов в общей их сумме;
• коэффициент обновления внеоборотных активов, характеризующий прирост новых внеоборотных активов в общей их сумме;
• скорость обновления внеоборотных активов, характеризующая средний период времени полного обновления внеоборотных активов.