Анализ денежных потоков организации

 

Данные о финансовой устойчивости ОАО «Пинский мясокомбинат»

приведены  в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 – Данные о финансовой устойчивости ОАО «Пинский мясокомбинат»

Показатели	2008г.			2009г.		2010г.		Отклонение					Темп роста (снижения), %
								2009 к 2008	2010 к 2009				2009 к 2008		2010 к 2009
1	2			3		4		5			6		7		8
1. Совокупные активы, млн. р.	33442			45043		58180		11601			13137		134,690		129,17
2. Капитал и резервы,  млн. р.	13888			15355		21933		1467			6578		110,563		142,84
3. Обязательства, всего,  млн. р.	19554			29688		36247		10134			6559		151,826		122,09
3.1. Долгосрочные обязательства,  млн. р.	940			2364		3655		1424			1291		251,489		154,61
3.2. Краткосрочные обязательства,  всего, млн. р.	18614			27324		32592		8710			5268		146,793		119,28
3.2.1. В том числе  кредиторская задолженность (ф.  №1), млн. р.	7435			7526		10397		91			2871		101,224		138,15
4. Собственные оборотные  средства, млн. р.	-3954		-2151			-2093		1803			58		-		-
5. Просроченная кредиторская  задолженность, млн. р.	3036		1831			616		-1205			-1215		60,310		33,64
6. Показатели финансовой  устойчивости:
6.1. Коэффициент автономии	0,415	0,341			0,377		-0,074			0,036		82,169		110,557
6.2. Коэффициент финансовой  зависимости	0,585	0,659			0,623		0,074			-0,036		112,650		94,537
6.3. Коэффициент финансового риска	1,408	1,933			1,653		0,525			-0,28		137,287		85,515
6.4. Коэффициент маневренности  собственных средств	-0,285	-0,140			-0,095		0,145			0,045		-		-
6.5. Коэффициент структуры  обязательств	0,952	0,920			0,899		-0,032			-0,021		96,639		97,717

 

Рассчитанные в таблице 3 показатели свидетельствуют о том, что коэффициент автономии в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,036 пункта, т.е. доля собственного капитала увеличилась на 10,557%. В 2009 по сравнению с 2008 годом тенденция изменения данного показателя была отрицательной. Соответственно, коэффициент финансовой зависимости в 2010 году уменьшился на 0,036 пункта по сравнению с 2009 годом. К уменьшению коэффициента привело - увеличение совокупных активов на 29,17%, а обязательств на 22,09%.

Похожую динамику можно наблюдать и для коэффициента финансового риска: в 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдается рост финансового риска, а в 2010 году по сравнению с 2009 годом - уменьшение. Также необходимо отметить, что обязательства почти полностью состоят из краткосрочных обязательств, хотя их доля снижается, то есть предприятие находит средства финансировать текущую деятельность за счет собственных источников.

Данные о рентабельности ОАО «Пинский мясокомбинат» за 2009-2010гг. приведены в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4 - Данные о рентабельности ОАО «Пинский мясокомбинат» за 2009-2010гг.

Показатели	2008г.	2009г.		2010г.	Отклонение		Темп роста (снижения), %
					2009 к 2008г.	2010 к 2009г	2009 к 2008г	2010 к 2009г.
1	2	3		4	5	6	7	8
1. Средняя стоимость  совокупных активов, млн р.	39242,5	51611,5		65810,5	12369	14199	131,52	127,5
2. Средняя величина  источников собственных средств,  млн р.	15191	19375,5		27258	4184,5	7883	127,55	140,7
3. Средняя величина  источников привлеченных и заемных  средств, млн р.	24051,5	32236		38552,5	8184,5	6317	134,03	119,6
4. Средняя стоимость  внеоборотных активов, млн р.	18243,5	21497,5		29712,5	3254	8215	117,84	138,2
5. Средняя стоимость  оборотных активов, млн. р.	20999	30114		36098	9115	5984	143,41	119,9
6. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	95172		164061	211133	68889	47072	172,38	128,7
7. Прибыль от реализации  товаров, продукции, работ, услуг,  млн р.	1136		5894	11187	4758	5293	518,84	189,8
8. Прибыль, млн р.	306		5959	11539	5653	5580	1947,39	193,6

Продолжение таблицы 2.4

9. Чистая прибыль, млн  р.	-211	2899	5923	3110	3024	-	204,3
10. Показатели рентабельности:
10.1. Рентабельность продаж, %	1,2	3,6	5,3	2,4	1,7	300	147,5
10.2. Рентабельность совокупных  активов:
10.2.1. Прибыли,%	0,8	11,5	17,5	10,7	6,0	1437,5	151,9
10.2.2. Чистой прибыли	-0,5	5,6	9,0	6,1	3,4	-	160,2
10.3. Рентабельность источников  собственных средств, %	-1,4	15,0	21,7	16,4	6,8	-	145,2
10.4. Рентабельность внеоборотных  активов, исчисленная по следующим  показателям:
10.4.1. Прибыли , %	1,7	27,7	38,8	26	11,1	1600	140,1
10.4.2. Чистой прибыли, %	-1,2	13,5	19,9	14,7	6,4	-	147,8
10.5. Рентабельность оборотных  активов, определенная по следующим  показателям:
10.5.1. Прибыли, %	1,5	19,8	32,0	18,3	12,2	1320	161,5
10.5.2. Чистой прибыли, %	-0,01	9,6	16,4	9,61	6,8	-	170,4

 

Исходя из рассчитанных показателей можно сделать следующий  вывод: резкий рост прибыли и чистой прибыли, как в 2009 году, так и в 2010 году привел к росту рентабельности продаж. Рентабельность совокупных активов, рассчитанная по прибыли выросла из-за увеличения прибыли и стоимости совокупных активов.

Увеличение чистой прибыли  и рост средней величины источников собственных средств привели  к увеличению рентабельности источников собственных средств.

Увеличение чистой прибыли и увеличение внеоборотных активов привели к повышению рентабельности внеоборотных активов, исчисленной по чистой прибыли.

При анализе финансового  состояния ОАО «Пинский мясокомбинат»  выявлена положительная динамика изучаемых  показателей. Это связано с увеличением объемов производства продукции и ее реализации.

 

 

 

 

 

2.2 Анализ динамики  денежных потоков организации

 

Анализ состава, структуры  и динамики денежных потоков дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования [8, c.111].

Это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового  планирования деятельности.

В данной курсовой работе анализ движения денежных средств осуществляется по данным отчетов о движении денежных средств за 2008-2010гг., которые дают подробную информацию об источниках поступления денежных средств и  направлениях их использования. Рассмотрение отчета о движении денежных средств в динамике позволяет делать суждения об относительной значимости текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Управление денежными  потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов, показанный в таблице 2.6.

денежный поток  платежеспособность организация

Таблица 2.6 - Динамика денежных потоков ОАО «Пинский мясокомбинат» 2008-2010 гг.

Период	2008 год	2009 год	2010 год
1	2	3	4
Приток денежных средств, млн р.	159856	241789	312283
Отток денежных средств, млн р.	159374	242041	311420
Чистый денежный поток, млн р.	482	-252	863

 

Приведенные в таблице  данные наглядно показывают, в какие  периоды у предприятия имеется  излишек денежных средств, а в  какие - их недостаток.

Исходя из представленных данных, можно сделать вывод, что  основным источником поступления денежных средств на предприятие является выручка от реализации продукции, причем доля данного источника средств постоянно увеличивается. Так, если в 2008 году выручка от реализации продукции составляла 39,238 %, то в 2009 году этот показатель составил уже 63,499 %, а в 2010 году- 64,304%. Кроме того, значительный удельный вес в притоке денежных средств занимают полученные кредиты: в 2008 году этот показатель составлял 31,672 %, а в 2009 и 2010 годах этот показатель составлял более 35 %. В 2008 году 28,054 % от поступлений

составлял такой источник как доходы от операций с иностранной  валютой. Среди постоянных источников поступления денежных средств наименьшую долю занимают прочие поступления: 0,405% в 2008 году и по 0,23% в 2009 и 2010 годах. Как видно из таблицы, предприятие не использует многие из возможных источников финансирования своей деятельности, то есть, не задействованы такие возможности, как приток денежных средств от сдачи активов в аренду, лизинг; доходы от вложения средств в депозиты и ценные бумаги других организаций и так далее.

Наибольшую долю в  расходовании средств занимает приобретение активов, работ, услуг- 58,578% в 2008 году, 57,933% в 2009 году и 55,845 % в 2010 году - а также  погашение полученных кредитов, займов и процентов по ним. При чем, отток денежных средств на оплату приобретаемых активов, работ, услуг за рассматриваемые периоды снизился, а отток на погашение полученных кредитов, займов и процентов по ним увеличился, что говорит о том, что предприятию требуется все больше заемных средств для финансирования своей деятельности. Среди постоянных направлений расходования денежных средств наименьшую долю составляют расчеты по налогам и сборам: 0,439% в 2008 году, 0,532% в 2009 году и 1,143% в 2010 году.

 

2.3 Анализ эффективности использования денежных потоков организации

 

При анализе показателей  эффективности работы предприятия  на основе его денежных потоков рассчитывают следующие показатели [4, c.157]:

• Рентабельность активов. Данный показатель характеризует эффективность использования активов предприятия, а также показывает сумму чистого денежного потока предприятия, приходящуюся на 1 руб. имеющегося у предприятия имущества.
• Рентабельность собственного капитала - показатель, характеризующий эффективность использования собственных источников в финансировании. Рентабельность продаж - показатель, характеризующий сумму чистого денежного потока от текущей деятельности, полученного на 1 руб. выручки от реализации товаров, работ, услуг.
• Коэффициент оборачиваемости денежных средств, который характеризует скорость обновления денежных средств на счетах предприятия за анализируемый период.
• Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях также характеризует скорость обращения денежных средств предприятия, однако раскрывает продолжительность нахождения денежных средств предприятия на счетах с момента их поступления до момента выбытия.
• Рентабельность остатка денежных средств, характеризующая сумму чистого денежного потока предприятия на 1 руб. используемых денежных средств предприятия.
• Рентабельность притока денежных средств - показатель, характеризующий сумму чистого денежного потока на 1 руб. поступивших денежных средств.
• Рентабельность оттока денежных средств предприятия. Этот показатель характеризует эффективность расходования денежных средств и позволяет сопоставить темпы роста абсолютного эффекта от использования денежных средств предприятия и отрицательного денежного потока.