Активы предприятия, их структура и группировка

10)  Формируемые в составе  активов имущественные ценности связаны с фактором ликвидности. Под ликвидностью активов понимается их способность быть быстро конверсированными в денежную форму по своей реальной рыночной стоимости. Эта характеристика активов обеспечивает возможность быстрой их реструктуризации при наступлении неблагоприятных экономических и других условий их использования в сформированных видах. Различные виды активов в зависимости от универсальности своего функционального предназначения, скорости оборота в операционном или инвестиционном процессе, уровня развития соответствующих вида и сегментов рынка и других условий обладают различной степенью ликвидности.

  Актив означает деятельный. Активы предпринимательской фирмы  можно классифицировать на основе  различных признаков, основные  из которых приведены на рис. 2:

Рис.2. Активы фирмы.

 

По форме функционирования выделяют материальные, нематериальные и финансовые активы. Материальные активы — это активы, имеющие  материальную форму, например здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы и т.п. Нематериальные активы не имеют материальной (вещной) формы, но они также принимают участие в процессе производственной деятельности, осуществляемой фирмой.    Финансовые активы характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие фирме:

• денежные активы в национальной и иностранной валюте;
• дебиторская задолженность;
• краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

 

            По характеру участия в производственном  цикле выделяют активы оборотные  (текущие) и внеоборотные. Оборотные  активы обслуживают операционную  деятельность фирмы и полностью  потребляются в течение одного  производственного цикла. Внеоборотные  активы многократно участвуют  в процессе хозяйственной деятельности, т.е. в нескольких производственных  циклах, до тех пор, пока полностью  не перенесут свою стоимость  на производимую продукцию.

В зависимости от источников формирования выделяют валовые и  чистые активы.            Валовые активы представляют собой  всю совокупность активов фирмы, сформированных за счет собственного и заемного капитала. Источником же формирования чистых активов является только собственный капитал.

В зависимости от права  собственности фирмы на активы они  делятся на собственные, находящиеся  в постоянном владении фирмы на праве  собственности, и арендуемые, находящиеся  во временном владении фирмы на праве  аренды (лизинга).

По степени ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежную форму, активы подразделяются на:

• абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
• высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);
• среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.);
• слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);
• неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки и т.п.).

Проведенный обзор наиболее существенных характеристик активов предприятия показывает насколько многоаспектной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности функционирования активов предприятия с различных сторон, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении их экономической сущности. С учетом рассмотренных основных характеристик экономическая сущность активов предприятия в наиболее обобщенном виде может быть сформулирована следующим образом:

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

 

Глава 2. Структура активов

2.1. Понятие и состав оборотных  активов предприятия

Оборотный капитал - это «средства, обслуживающие процесс  хозяйственной деятельности, участвующие  одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности  и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия… Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая  в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая  для поддержания непрерывности  кругооборота и возвращающаяся в  исходную форму после его завершения».

Кроме этого определения  существует множество разнообразных  толкований понятия «оборотные средства». Так, Л.Н. Павлова дает такое определение  оборотных средств: «Оборотные средства – средства, авансированные в производственные запасы, готовую продукцию, незавершенное  производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы».

Представляется, что данное определение очень неполное, так  как оно содержит даже не полный состав оборотных средств – нет  денежных средств, дебиторской задолженности. Кроме того, в этом определении  нет самой сущности оборотных  средств – то, что они в течение  года или производственного цикла  превращаются из денежной в вещественную форму.

Н.Н. Тренев дает следующее  определение оборотных средств: «Оборотные средства (текущие, оборотные  активы) - это средства, инвестируемые  компанией в свои текущие операции во время каждого операционного  цикла».

М.В. Романовский определяет оборотные средства как «капитал предприятия, авансированный в оборотные  активы».

И, наконец, В.В. Ковалев рассматривает  понятие оборотного капитала как  синонима оборотных средств. «Термин  «оборотный капитал» (его синоним  в отечественном учете – оборотные  средства, оборотные активы) относится  к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них  в течение года или одного производственного  цикла».

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть  операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством  элементов их внутреннего материально-вещественного  и финансового состава, требующих  индивидуализации управления; высокой  динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельности и  других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Оборотные средства предприятия  существуют в сфере производства и в сфере обращения. Оборотные  производственные фонды и фонды  обращения подразделяются на различные  элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств.

Оборотные производственные фонды включают:

• производственные запасы;
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;
• расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в  свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные  материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие  изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в  производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных  фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые  производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят  из следующих элементов:

• готовая продукция на складах;
• товары в пути (отгруженная продукция);
• денежные средства на расчетном счете в банке, в аккредитивах или в кассе предприятия;
• средства в расчетах с поставщиками и покупателями.

 

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или  их составными частями называется структурой оборотных средств. Структура оборотных  средств на предприятии показывает долю отдельных элементов в общей  сумме средств. Так, в воспроизводственной  структуре соотношение оборотных  производственных фондов и фондов обращения  составляет в среднем 4:1. В структуре  производственных запасов в среднем  по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура оборотных средств  зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Источники формирования оборотных  средств.

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные, заемные и  привлеченные средства.

Общий размер собственных  оборотных средств устанавливается  предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых  запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых  объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления  расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост  и сокращение нормативов собственных  оборотных средств, определяемых как  разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных  оборотных средств финансируется  в первую очередь за счет собственных  ресурсов.

Наряду с прибылью для  пополнения собственных оборотных  средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми  называются пассивы, которые постоянно  используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной  задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т.п.) и  др.

В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность  по заработной плате и отчислениям  по социальному страхованию, остаток  средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих  платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте, предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность  предприятий в оборотных средствах  может изменяться, поэтому нецелесообразно  полностью формировать оборотные  средства за счет собственных источников. 'Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Дополнительная потребность  в оборотных средствах, обусловленная  временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных  средств в обороте предприятия  находятся привлеченные средства. Это  кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

 

2.2. Понятие и состав внеоборотных  активов предприятия

 

Внеоборотные активы - активы с продолжительностью использования  более одного года: долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы, основные средства, прочие долгосрочные активы.

Данное определение не точно и опирается исключительно  на положение по бухгалтерскому учету.

По мнению профессора Г.В. Савицкой внеоборотные активы (основной капитал) – это вложения средств  с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Рассмотренное определение  весьма спорно, так как в определении  отсутствует понятие основных средств, что противоречит положению по бухгалтерскому учету.