Финансовые институты как основа предпринимательской инфраструктуры

Виды  лизинга:

В зависимости  от срока полезного использования  объекта лизинга и экономической  сущности договора лизинга различают:

• Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).
• Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности близок к аренде.

В контрактах по лизингу может быть предусмотрено техническое обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т. д. В контракте возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар по истечении срока аренды. Обычно устанавливается базисный период, в течение которого стороны не имеют права расторгнуть договор лизинга.

Особым  случаем является возвратный лизинг, при котором продавец лизингового  имущества одновременно является лизингополучателем. Фактически, это форма получения  кредита под залог производственных фондов и получения дополнительного  экономического эффекта от различий в налогообложении.

И последний  вид финансовой предпринимательской  деятельности. Это факторинг.

Факто́ринг — это комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям. Также — финансовая комиссионная операция по уступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов.

Упрощенно схема сотрудничества выглядит следующим  образом:

1. Клиент  и Фактор заключают договор  факторинга 

2. Фактор  оценивает дебиторов клиента,  задолженность которых планируется  к передаче от Клиента - Фактору.  Результатом оценки является  лимит установленный на дебиторов и/или клиента.

3. Клиент  отгружает продукцию Дебиторам  одобренных Фактором.

4. Клиент  передает комплект отгрузочных  документов (счет фактура, накладная)  Фактору. 

5. Фактор  переводит до 90% от суммы переданной  поставки Клиенту на расчетный  счет.

6. По  истечении отсрочки платежа, при  непосредственном участии Фактора  в управлении дебиторской задолженностью  Клиента, Дебитор расплачивается  с Фактором.

7. Фактор  переводит оставшиеся 10 % Клиенту

8. В  зависимости от Фактора, комиссия  за оказанные услуги может  вычитаться из 10 % или выставляться отдельным счетом.

9. В  случае если Дебитор не оплачивает  поставку, Фактор ведет работу  с Дебитором по взысканию долга.

Виды  факторинга:

Факторинг подразделяющееся на две группы:

• финансирование дебиторской задолженности (receivables financing)
• финансирование под иные виды активов (Asset-based Lending)

ABF основывается  на философии, которая заключается  в том, что сумма займа в  первую очередь зависит от  стоимости обеспечения, в отличие  от других форм финансирования, которые первично основываются  на состоятельности и кредитоспособности  самого заемщика.

ABL представляет  собой структурированный продукт  по выплате финансирования под  обеспечение различных видов  активов, начиная с традиционного  для факторинга актива - дебиторской  задолженности, заканчивая основными  средствами, а иногда и нематериальными  активами. В отличие от классического  факторинга, при ABL фактор не оказывает  клиенту услуг с добавленной стоимостью, ограничиваясь предоставлением денежных ресурсов.

Группа  продуктов, называемых финансирование дебиторской задолженности (receivables financing), объединяет в себе

• инвойс-дискаунтинг (invoice discounting)
• факторинг (factoring)

Инвойс-дискаунтинг предполагает дисконтирование портфеля денежных требований на конфиденциальной основе. Иными словами, Фактор выплачивает клиенту финансирование по реестру денежных требований, ведет учет по всему портфелю, а не в разрезе каждого отдельного денежного требования (или поставки) и перекладывает на клиента функцию по управлению дебиторской задолженностью. Таким образом, инвойс-дискаунтинг является услугой по финансированию оборотного капитала и не несет в себе добавленной стоимости классического факторинга, за счет чего является более дешевой услугой.

Факторинг же имеет множество видов и  форм: традиционные виды факторинга с  регрессом и без регресса; факторинг  без регресса без выплаты финансирования (maturity factoring); нефинансовые услуги, связанные с управлением дебиторской задолженностью; факторинг для дебиторов, в т.ч. реверсивный факторинг, конфирминг (confirming), финансирование торгового цикла (supply chain financing), а также множество иных форм.

• регрессный факторинг. Фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника, однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме клиент, переуступивший такой «недоброкачественный» долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства. Если же с должника получен излишек по сравнению с причитающейся фактору суммой, то излишек возвращается клиенту.
• безрегрессный факторинг — фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме финансовый агент потерпит убытки (правда в рамках выплаченного финансирования клиенту). По сути, это означает полный переход права собственности на право требования клиента к должнику.

В зависимости  от страны нахождения участников факторинговой сделки факторинг делится на:

• факторинг внутренний
• факторинг международный

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны по договору купли-продажи находятся в пределах одной страны. В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны: Поставщик, Покупатель и Фактор.

Если  же Поставщик и Покупатель являются резидентами разных государств, то речь идет о международном факторинге (international factoring).

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консесуальным (денежное требование возникнет в будущем).

Отдельно  стоит отметить конферминг (от англ. confirm — подтверждать) - продукт весьма популярный на Западе, но пока не занявший должного места в России. Данный продукт подразумевает работу с кредиторской задолженностью в виде финансирования поставщиков.