Аналіз фінансового стану підприємства: сутність і необхідність

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО  СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА: СУТНІСТЬ І НЕОБХІДНІСТЬ  

 

ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION: THE NATURE AND NECESSITY 

 

Анотація. У статті досліджено сутність і необхідність аналізу фінансового стану підприємств в сучасних умовах. Обґрунтовано основні методичні підходи до його здійснення, їх переваги та недоліки, а також визначено особливості застосування кожного з них відповідно до специфіки підприємства та показників його діяльності. 

Ключові слова: фінансовий стан, оцінка фінансового стану, фінансова стійкість, платоспроможність. 

 

Summary. This article explores the nature and the need to analyze the financial condition in the modern world. The basic methodological approaches to its implementation, its strengths and weaknesses, and peculiarities of application of each specific enterprise and performance of its activities.

Keywords: financial position, financial condition assessment, financial stability, solvency. 

 

 

 

Постановка проблеми. В умовах посилення внутрішньої та зовнішньої конкуренції на ринку вітчизняні підприємства досить часто за рахунок непродуманої фінансово-господарської політики та переважно короткострокового управління втрачають свої позиції, опиняються на межі банкрутства. Тобто, пристосовуючись до нових умов господарювання, підприємства стикаються зі значними фінансовими труднощами в зв’язку з неправильним перерозподілом коштів і джерел їхнього утворення. У зв’язку з цим постає питання про створення єдиної методики оцінки та аналізу їх фінансового стану як основи подальшого ефективного функціонування.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Проблемі управління фінансовим станом підприємств та ефективності його оцінки присвячено багато публікацій, серед яких варто виділити праці Г.І. Кіндрацької, М.С. Білик, А.Г. Загородного, П.Я. Поповича, Г.І. Андрєєва та багатьох інших. Вищеназваним авторам вдалось успішно розділити аналіз фінансового стану підприємства на напрямки, за якими результати є більш правильними та зрозумілими. До кожного окремого взятого показника було розроблено пояснення та шляхи, за допомогою яких його можна покращити.

В той же час, слід зауважити, що значна кількість питань теоретичного та прикладного характеру все  ще залишається досить дискусійною: немає єдності у визначенні єдиного  підходу до здійснення оцінки фінансового  стану; несистематизованою та не уніфікованою є система показників оцінки; з  різних позицій трактуються їх порогові значення, тощо.

Мета дослідження. Метою статті є дослідження сутності, завдань і необхідності системного аналізу фінансового стану підприємства, а також дослідження існуючих методів, принципів та методик його.

Виклад основного  матеріалу. Аналіз публікацій, присвячених питанням оцінки фінансового стану підприємств дає підстави визначити, що фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю параметрів, які виражають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів підприємства [1]. А його оцінка є необхідною умовою для ефективного управління підприємством, для розміщення та використання ресурсів підприємства.

Для досягнення основної мети аналізу фінансового стану підприємства можуть застосовуватися різні методи аналізу. Методи фінансового аналізу  – це комплекс науково-методичного  інструментарію для оцінки фінансового  стану підприємства [2]. Проаналізувавши  літературні джерела авторів, які  досліджували дане питання можна  визначити наступні методи оцінки фінансового  стану підприємства: коефіцієнтний; комплексний; інтегральний; беззбитковий; рівноважний.

Коефіцієнтний метод передбачає розрахунок системи коефіцієнтів, що висвітлюють різні боки господарювання підприємства і враховують вплив  як внутрішнього, так і зовнішнього  середовищ на фінансовий стан підприємства. В табл. 1 наведена система напрямків  та коефіцієнтів для оцінки фінансового  стану підприємства коефіцієнтним  методом. 

 

Таблиця 1

Напрямок	Коефіцієнти
Ліквідність	Коефіцієнт абсолютної ліквідності Коефіцієнт загальної  ліквідності Коефіцієнт критичної  ліквідності
Рентабельність	Коефіцієнт рентабельності активів Коефіцієнт рентабельності реалізації Коефіцієнт власного капіталу
Фінансова стійкість	Коефіцієнт автономії Коефіцієнт фінансового  ризику Коефіцієнт концентрації позикового капіталу
Ділова активність	Коефіцієнт оборотності  активів Коефіцієнт оборотності  власного капіталу Коефіцієнт оборотності  основних засобів

 

 

Основними недоліками даного методу, що ускладнюють його застосування, є:

1. Трудомісткість, тобто досить складний процес формування результатів оцінки;

2. Відсутність нормативних значень більшості коефіцієнтів, що використовуються в процесі аналізу;

3. Ситуація, коли зміни величин коефіцієнтів у динаміці не можуть бути інтерпретовані належним чином, оскільки значення для розрахунку постійно змінюються у часі.

Даний метод слід використовувати  на підприємствах, які мають час  для правильної інтерпретації результатів.

Комплексний метод дає  змогу виявити ті напрямки в діяльності підприємства, в яких виникають проблеми, а також дає змогу досліджувати причини, що їх зумовили. Це є величезною перевагою даного методу. Однак існують  і недоліки[3]. Як і попередній метод він є трудомістким та немає нормативних значень більшості коефіцієнті, саме тому вони обмежують використання даного методу на практиці, особливо під час оперативної оцінки підприємства. На рис. 1 показано схему оцінки фінансового стану підприємства за комплексним підходом. 

 

Рис. 1. Показники  комплексної оцінки фінансового  стану підприємства 

 

Щодо інтегрального методу аналізу фінансового стану підприємства – то його слід використовувати  тим підприємствам, які хочуть визначити  свій фінансовий стан певним (одним, сукупним) інтегральним показником. Під час  даного методу розраховується інтегральний показник на базі узагальнюючих показників за рівнем платоспроможності, фінансової незалежності та якості активів підприємства[4]. Перевагами даного методу є те, що сукупний (інтегральний) показник можна в  будь-який момент доповнити будь-якою кількістю аналітичних напрямків  та коефіцієнтів, що дає змогу тримати  «руку на пульсі». Недоліком є  те, що виникає певна неузгодженість понять «платоспроможність» та «ліквідність». Загальні показники інтегрального  методу оцінки фінансового стану  підприємства наведені на схемі 2. 

 

Рис. 2. Загальні показники  інтегрального методу 

 

Беззбитковий метод базується  на ролі операційного важеля у формуванні результатів діяльності підприємства, на можливості управління його витратами  й результатами з метою досягнення необхідних показників беззбитковості виробництва. Критерієм оцінки фінансового  стану підприємства в цьому випадку  виступає запас фінансової міцності підприємства, тобто виторг від реалізації, що підприємство має після проходження  порогу рентабельності. Отже, чим вищий  запас фінансової міцності у відсотках, тим стійкіший фінансовий стан підприємства[5].

Перевагою цього методу є  те, що він включає беззбитковість (базовий аспект діяльності підприємства) та витрати, тому і є сучасним та практичним.

Недоліком є те, що він  не узгоджується з такими сторонами  оцінки як конкурентоспроможність, кредитоспроможність, ринкова і ділова активність, тобто  він потребує подальшого розвитку.

Рівноважний метод базується  на понятті ліквідності й оцінці фінансового стану підприємства з позицій досягнення рівноваги  між ліквідними потоками у сфері  господарсько-інвестиційної та фінансової діяльності підприємства. Перша виступає як зона створення коштів, а друга - як зона споживання коштів. Формовані і спожиті в них ліквідні грошові потоки мають назву результату господарської діяльності і результату фінансової діяльності відповідно. Рівність між цими результатами створює ситуацію ідеальної фінансової рівноваги підприємства, коли сукупний результат господарської і фінансової діяльності дорівнює нулю.

На рис. 3 зображена оцінка фінансового стану підприємства рівноважним методом. 

 

Рис. 3. Оцінка фінансового  стану підприємства рівноважним  методом 

 

Даний метод апробований  світовим досвідом. Його реалізація дала змогу встановити дев’ять типових  ситуацій фінансового стану підприємства і розробити відповідні рекомендації загального характеру для досягнення фінансово-господарської рівноваги  у разі відхилення підприємства від  лінії рівноваги чи зони безпеки, що є дуже цінним під час використання саме цього методу[6]. Однак,  метод має свої недоліки, а саме: неможливість врахування стану підприємства в конкретному, діловому, кредитному і ринковому середовищі.

Фінансова діяльність підприємства повинна бути спрямована на забезпечення систематичного надходження і ефективного  використання фінансових ресурсів, дотримання розрахункової і кредитної дисципліни, досягнення раціонального співвідношення власних і залучених коштів, фінансової стійкості з метою ефективного  функціонування підприємства. Саме цим  зумовлюється необхідність і практична  значущість систематичної оцінки фінансового стану підприємства, якій належить суттєва роль у забезпеченні його стабільного фінансового стану.

Основними критеріями вибору того чи іншого методу оцінки можуть бути:

1. Часові обмеження, якщо оцінку потрібно здійснити найближчим часом, то не рекомендується використовувати коефіцієнтний, комплексний чи інтегральний методи.

2. Обширність аналізу. Такі методи аналізу, як беззбитковий та рівноважний не враховують таких видів діяльності підприємства як конкурентоспроможність, кредитоспроможність, ділова активність тощо.

3. Наявність доступу до детальної інформації про діяльність підприємства. Якщо така існує варто обрати комплексний або коефіцієнтний підхід[7].

Висновки. Таким чином, фінансовий стан підприємства – це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Дана ж діяльність характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального  функціонування підприємства, доцільним  їх розміщенням та ефективним використанням, фінансовими взаємовідносинами  з іншими юридичними та фізичними  особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Отже, було виділено п’ять  головних методів аналізу фінансового  стану підприємства, до кожного з  них подано перелік переваг і  недоліків. Найбільш трудомісткими, як було виявлено в процесі аналізу  є коефіцієнтний, комплексний та інтегральний методи. Також основним недоліком перерахованих методів  є відсутність стабільної сукупності нормативних значень. Більш швидкими методами оцінки виступили беззбитковий та рівноважний методи. Хоча і вони мають свої недоліки, такі як неврахування деяких сторін діяльності підприємства, а саме: конкурентоспроможність, ділова активність, кредитоспроможність, тощо.

Таким чином, аналіз фінансового  стану підприємства дає якісну та кількісну інформацію про його діяльність, яка необхідна для багатьох суб’єктів  ринку.  

В той же час з метою  її достовірності, використання у процесі  управлінських рішень доцільно використовувати  коефіцієнтний або комплексний  метод, адже вони є найбільш обширними і охоплюють всі сфери діяльності підприємства. Дані методи представляють підприємство і всі його зв’язки як взаємопов’язану систему рухів фінансових ресурсів, що дає змогу найширше оцінити його фінансовий стан. 

 

Література

1. Фінанси підприємств / [А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк, С.О. Булгакова та інші]: під ред. А.М. Поддєрьогіна. – [6_е вид.] – К. : КНЕУ, 2006. – 552 с.

2. Кіндрацька Г.І., Білик М.С., Загородній А.Г. Економічний аналіз: Підручник / За ред. проф. А.Г. Загороднього. – 3-тє вид., перероб. і доп. – К.: Знання, 2008. – 487 с. ISBN 978-966-346-592-0

3. Мних Є.В. економічний аналіз: Підручник: Вид. 2-ге, перероб. та доп. Київ: Центр навчальної літератури, 2005. – 472 с.

4. Варланов Ю.Ю., Варланов О.Ю. «Моделювання фінансового стану підприємств: сутнісний підхід до інтегрованої оцінки» Журнал «Економічні науки» Випуск 59, ст. 139-146

5. Олексів І.Б., Фещур Р.В. «Проблеми аналізу та оцінки фінансового стану пфдприємства» Журнал «Економічний вісник» Випуск 68, ст. 256-263

6. Котенок Г.М. «Виявлення переваг та недоліків методів оцінки фінансового стану підприємства» Научно-технический сборник №3, ст. 203-212

7. Азарова А.О. Математичні моделі та методи оцінювання фінансового стану підприємства / А.О. Азарова, О.В. Рузакова. – Вінниця: ВНТУ, 2010. – 172 с. Монографія.