Трендовый анализ. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа № 1

по дисциплине «Финансовый анализ» 
 
 

на тему: «Трендовый анализ.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

г.Козьмодемьянск, 2010 г.

      Тренд (англ. Trend – тенденция) — выраженная направленность тенденции изменений показателей временного ряда. Другими словами это изменение каких-либо показателей (например, данные продаж) во времени, которые могут быть описаны различными уравнениями – линейными, логарифмическими, степенными и т.д. Фактический тип графика устанавливают по виду графического изображения данных ряда. Тренды существуют, практически, во всех областях – в экономике (направление развития рынка), моде (актуальное направление на ближайший период), в поиске (тенденции тех или иных запросов) и др.

      Трендовый анализ — аудиторский анализ рынка, основанный на изучении относительных отклонений отчетных показателей за ряд лет от уровня базисного года.

      Трендовый метод анализа основан на использовании  данных рядов динамики изучаемых  факторов, например, валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации. Использование трендового метода позволяет  оценить основные направления развития организации как в текущий  момент, так и в последующие  периоды.

      Для каждого основного показателя, характеризующего деятельность организации, проводится анализ изменения темпов роста, средних  темпов роста за рассматриваемые  периоды (месяц, квартал, полугодие, год), выявляются основные направления изменения  этих показателей. Так, например, если темп роста валюты баланса имеет  тенденцию к снижению, то это свидетельствует  о сокращении организацией текущей  деятельности, хозяйственного оборота, что может привести к критическому состоянию. Результаты расчетов средних  значений темпа роста (темпа прироста), учет связей между основными показателями позволяют рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу. Прогноз на основе трендовых моделей  позволяет с определенной степенью надежности рассчитать значение прогнозируемого  фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить  последствия этих решений для  финансово-хозяйственной деятельности организации.

      Трендовый анализ основан на линиях сопротивления (resistance) и поддержки (support). Все модели и фигуры - это лишь комбинации линий сопротивления и поддержки. Построение данных линий имеет следующее происхождение.

      Линия сопротивления соединяет важные максимумы (вершины, пики) рынка. Она  возникает в момент, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят  покупать данный товар по более высоким  ценам. Одновременно с каждым движением  цены вверх нарастает сопротивление  продавцов и увеличиваются продажи, что также оказывает понижательное  давление на цену. Тренд вверх стопорится и как бы упирается в невидимый  потолок, пробить который в настоящий  момент не может. Если "быки" соберутся  с силами или "медведи" ослабят  свою хватку, то цена скорее всего пробьет  установленный ранее уровень  сопротивления. В противном случае неизбежно обратное движение цены (так называемый "откат").

Линия поддержки  соединяет важные минимумы (низы, подошвы) рынка.  Возникновение и существование линий поддержки прямо противоположно тому, о чем я говорил про линию сопротивления. Здесь "быки" меняются местами с "медведями". Продавцы являются активными игроками на рынке, которые выталкивают цену вниз, а покупатели при этом - обороняющаяся сторона. Чем активнее будут продавцы и чем пассивнее покупатели, тем выше вероятность того, что уровень линии поддержки будет пробит и цена пойдет дальше вниз.

      Если  и линия сопротивления и линия  поддержки сильные и достаточно долго удерживаются, то в зависимости  от их сочетания возникают различные  образы и ассоциации, которые и  дают название трендовым моделям и фигурам.

      Необходимо  знать и помнить, что проводить  линии сопротивления и поддержки  лучше через зоны скопления цен, а не через их максимальные выбросы  на вершинах и низах. Массовое скопление  цен показывает, что здесь поведение  определяющего количества трейдеров  меняло свое направление, а максимальные выбросы цен в таких местах свидетельствуют о паническом поведении  самых слабых участников рынка, спешно закрывающих свои убыточные позиции.

      Метод анализа линий сопротивления  и поддержки помогает трейдерам  следить за изменением тенденции  — ее разворотом или усилением. Эти  уровни особенно важны для постановки защитных стоп-приказов.

Существование этих линий основывается на памяти людей. Если трейдер помнит о том, что недавно цена оттолкнулась от какого-либо уровня поддержки и пошла  вверх, то в следующий раз он с  большой долей вероятности предпочтет на этом уровне производить покупку. Если же цена оттолкнулась от уровня сопротивления  и пошла вниз и трейдер об этом помнит, то, скорее всего, в следующий  раз на этом уровне он будет продавать.

 

   

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния  запасов и затрат используют данные группы статей "Запасы" II раздела  актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя [29]:

а) Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как

СОС = СИ – ВА.          (1)

где СИ – собственные  источники (IV раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

б) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле

СД = СОС + ДП,          (2)

где ДП – долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса).

в) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС,          (3)

где КЗС –  краткосрочные заемные средства (стр. 610 VI раздела пассива баланса).

Соответственно  можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками  их формирования:

а) Излишек (+) или  недостаток ( – ) собственных оборотных  средств (ΔСОС):

ΔСОС = СОС –  З,          (4)

где З – запасы (стр. 210 II раздела актива баланса; см. приложение).

б) Излишек (+) или  недостаток ( – ) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД):

ΔСД = СД – З.           (5)

в) Излишек (+) или  недостаток ( – ) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ):

ΔОИ = ОИ – З.           (6)

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов  источниками их формирования интегрируются  в трехкомпонентный показатель S:

S = {ΔСОС; ΔСД;  ΔОИ},         (7)

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = {1; 1; 1}, т.  е. ΔСОС ≥,0; ΔСД ≥ 0; ΔОИ ≥0

абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

2) S = {0; 1; 1}, т.  е. ΔСОС < 0; ΔСД ≥ 0; ΔОИ ≥0

нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3) S = {0; 0; 1}, т.  е. ΔСОС < 0; ΔСД < 0, ΔОИ ≥0

неустойчивое  финансовое состояние, характеризуемое  нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных  средств и ускорения оборачиваемости  запасов;

4) S = {0; 0; 0}, т.  е. ΔСОС < 0; ΔСД < 0; ΔОИ < 0

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие" является неплатежеспособным и находится  на грани банкротства. ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Коэффициенты  финансовой устойчивости являются относительными показаниями финансовой устойчивости, все их можно разделить на две  группы.

Первая группа – показатели, определяющие состояние  оборотных средств:

 – коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

 – коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами;

 – коэффициент  маневренности собственных средств.

Вторая группа – показатели, определяющие состояние  основных средств (индекс постоянного  актива, коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств, коэффициент  износа, коэффициент реальной стоимости  имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных  и собственных средств).

Рассчитанные  фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с  их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий  и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные  стороны фирмы.