Содержание и роль проектного финансирования

Для этого  инвесторам, кредиторам необходимо создавать  команду специалистов по проработке данного проекта, которая обладает всеми необходимыми знаниями в областях:

• инжиниринг;
• эксплуатация;
• правовые вопросы, касающиеся процедур приобретения, получения разрешений, разработки проектных контрактов, оформления документов, необходимых для кредитования, и т.п.;
• бухучет и налогообложение;
• финансовое моделирование;
• финансовое структурирование.

Очень важно, чтобы это команда была хорошо организована: одна из наиболее часто встречающихся ошибок при реализации проекта — когда инвесторы (спонсоры) договариваются с проектной компанией об устраивающей их сделке, которая неприемлема с точки зрения проектного финансирования.

В связи  с тем, что процесс разработки всех проектов может занимать от нескольких месяцев до нескольких лет, инвесторам не стоит недооценивать масштаб издержек. Серьезные издержки неизбежны, так как персонал, нанятый инвесторами для разработки проекта, работает над ним в течение длительного периода времени, возможно проводя много времени в поездках или создав местный офис. Кроме того необходимо учесть издержки, связанные с привлечением внешних консультантов. Издержки на разработку могут достигать 2,5-5% стоимости проекта, и всегда существует риск, что проект окажется неэффективным и все издержки придется списать. Следовательно система регулирования затрат играет существенную роль.  

                                          Заключение.

     Исходя  из вышеизложенного можно сделать  следующие выводы:

     Под проектным финансированием понимают финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, генерируемые самим инвестиционным проектом. Особенностью этой формы  является также детальный анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценка связанных с ним рисков, которые могут быть рассредоточены между участниками проекта.

     Проектное финансирование может быть внутренним и внешним.

     Внутреннее финансирование обеспечивается из средств предприятия, планирующего осуществить тот или иной инвестиционный проект - за счет поступлений от операционной деятельности, от продажи избыточных активов и пр. Как правило, для принятия решения о выделении средств на внутреннее проектное финансирование требуется составление технико-экономического обоснования и так называемого внутреннего бизнес-плана соответствующего инвестиционного проекта. Последний в этом случае представляет собой преимущественно «план действий», т. е. план мероприятий по реализации инвестиционного проекта.

     Во  внешнем проектном финансировании различают заемное и долевое, а также смешанные формы финансирования. Особой разновидностью внешнего проектного финансирования может быть и бюджетное  финансирование в виде проектных субсидий, государственных гарантий и целевых инвестиционных налоговых льгот.

     Главными  формами заемного проектного финансирования выступают: инвестиционный банковский кредит, включая специализированную инвестиционную кредитную линию; целевые облигационные займы; лизинг оборудования, приобретение которого предусмотрено в бизнес-плане проекта; (г) приобретение необходимых для проекта активов с оплатой их в рассрочку (коммерческий проектный кредит).

     Лизинг  оборудования зачастую является более эффективной формой финансирования по сравнению с приобретением оборудования за счет собственных или заемных средств. Лизинг оборудования предполагает, что оно сначала берется в аренду, а затем (возможно) выкупается по цене, равной его стоимости (оценочной или заранее оговоренной) на момент прекращения арендных отношений.

     Уровень рисков банка зависит от принятой схемы проектного финансирования, в  соответствии с которой банк участвует  в управлении проектом.

     Значение  иностранных инвестиций для российской экономики обусловлено целым рядом факторов, среди которых особо выделяют: возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов; получение доступа к новейшим технологиям и технике, передовым методам организации производства путем вложения иностранного капитала в инновационные проекты.

     Вместе  с тем часто преследуется просто стремление оградить предприятия от более сильных в техническом  и финансовом отношении конкурентов. Например, за счет введения больших  импортных пошлин на ввозимые импортные товары российским предприятиям предоставляется благоприятная возможность и далее сбывать на казахстанском рынке свою устаревшую продукцию по завышенным ценам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                       Список литературы: 

1. Балабанов А. И., Балабанов И. Т. Финансы. – СПб.: Питер, 2002.
2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2000.
3. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Маркетинг, 2000.
4. Игошин Н. В. Инвестиции: организация управления и финансирование. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. – 413 с.
5. Ковалев В., Валдайцев С. Инвестиции. – М.: ТК «Велби», 2003. – 440 с.
6. Лебедев П., Чучкевич М. Проектное финансирование // Директор. – №9, 2002. – с. 11
7. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками. – М.: Анкил, 2001. – 120 с.
8. Финансовый менеджмент / Под ред. А. М. Ковалевой. – М,: ИНФРА-М, 2002. – 284 с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                Глоссарий. 

Проектное финансирование — это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом. 

Финансирование с ограниченным регрессом на заемщика - 
наиболее распространенная форма финансирования в котором участники распределяют генерируемые проектом риски, следовательно, каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на всех стадиях его реализации. 

Спонсоры  проекта - компании и физические лица, непосредственно заинтересованные в результатах проекта. Они продвигают проект, согласовывают различные вопросы, получают соответствующие разрешения. 

Долговые  финансисты - структуры, которые предоставляют проектной компании ресурсы в долг на оговоренный период времени и на заранее согласованных условиях. 

Поставщики  и подрядчики - компании, имеющие договорные обязательства поставлять товары и услуги, связанные с данным проектом. 

                                    Контрольные вопросы. 

1. В чем заключается  роль финансирования проекта?
2. Перечислите участников проектного финансирования
3. За счет каких средств финансируется проект?

 
 

                                     Тестовые вопросы. 

1.Специализированные  компании и физические лица, компетентные  в различных аспектах осуществления  проекта -…: 

    А) Поставщики и подрядчики

    Б) Управляющие проектом

    В) Долговые финансисты

    Г) Спонсоры проекта

    Д) Консультанты и советники 

2.Наиболее  распространенная форма финансирования  в котором участники распределяют  генерируемые проектом риски: 

А) финансирование с полным регрессом на заемщика

Б) финансирование без регресса на заемщика

В) альтернативное финансирование

Г) финансирование с  ограниченным регрессом  на заемщика

Д) бюджетное  финансирование