Оценка финансовой устойчивости предприятия

4 Анализ финансовой устойчивости Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

1

КР 04 00

Разраб.

 

 

 

 

Виноградова Д.И.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вв

Пров.

Трубчик  В. С.

.

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости

 ОАО «Борисовский ДОК»

Лит.

Листов

 

БГТУ

515120412

ОАО «Борисовский ДОК»

 

Финансовая  устойчивость предприятия – это  такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

 

4.1 Анализ финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей

 

1. Наличие  собственных оборотных средств  на конец расчетного периода  устанавливают по формуле:

                                      СОС = СК — ВОА (4.1)

где СОС — собственные оборотные  средства на конец расчетного периода;

СК — собственный капитал (итог раздела III баланса);

ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

 

2. Наличие  собственных и долгосрочных источников  финансирования запасов (СДИ)  определяют по формуле:

                                      СДИ = СОС + ДКЗ (4.2)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты  и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные  обязательства»)

 

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов (ОИЗ) определяется как:

                                      ОИЗ = СДИ + ККЗ (4.3)

где ККЗ — краткосрочные кредиты  и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»)

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.1 Расчет показателей для отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов

Показатель	Способ расчета		Значение
			2010 год	2011 год
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС)	СОС = СК - ВОА	СОС 2010 = 45552 - 41090	4462	7346
					СОС 2011 = 39570 - 32224
Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ)	СДИ = СОС + ДКЗ	СДИ2010 = 4462 + 4923	9385	9022
					СДИ2011 = 7346 + 1676
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)	ОИЗ = СДИ + ККЗ	ОИЗ2010 =  9385 + 11767	21152	18087
					ОИЗ2011 = 9022 + 9065

 

 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками  их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

                                   ∆СОС = СОС - З (4.4)

где ∆СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

                                   ∆СДИ = СДИ - З (4.5)

3. Излишек  (+), недостаток (-) общей величины  основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

                                    ∆ОИЗ = ОИЗ - З (4.6)

 

 

Таблица 4.2 Расчет показателей обеспеченности запасов источниками их финансирования

Показатель	Способ расчета		Значение
			2010 год	2011 год
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)	∆СОС = СОС - З	∆СОС2010 = 4462 - 7846	- 3384	- 3121
					∆СОС2011 = 7346 - 10467
Излишек (+), недостаток (-) собственных и	∆СДИ = СДИ - З	∆СДИ2010 = 9385 - 7846	1539	- 1445
долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ)
					∆СДИ2011 = 9022 - 10467
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):	∆ОИЗ = ОИЗ - З	∆ОИЗ2010 = 21152 - 7846	13306	7620
					∆ОИЗ2011 = 18087 - 10467

 

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную  модель (М):

 

М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) (4.7)

 

Составим  трехфакторную модель финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК» за 2010 год:

                                                        М = (0;1;1)

В 2010 году показатели ОАО «Борисовский ДОК» соответствуют нормальной финансовой устойчивости предприятия. Это свидетельствует о нормальной платежеспособности, а так же о рациональном использовании заемных средств и о   высокой доходности текущей деятельности. В данном случае источниками финансирования запасов является собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы

Составим  трехфакторную модель финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК» за 2011 год:

                                                    М = (0;0;1)

В 2011 году показатели ОАО «Борисовский ДОК» соответствуют неустойчивому финансовому состоянию. Это свидетельствует о нарушении нормальной платежеспособности, а так же возникновении необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Источниками финансирования являются собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные кредиты и займы.

 

 

4.2 Анализ финансовой устойчивости  ОАО «Борисовский ДОК» на основе относительных показателей

 

Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных  показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Все относительные  показатели финансовой устойчивости можно  разделить на две группы.

 Первая  группа - показатели, определяющие состояние  оборотных средств: 

− коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

−коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами                                            

− коэффициент  маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние  основных средств и степень финансовой независимости:

− индекс постоянного  актива;

− коэффициент  долгосрочно привлеченных заемных  средств;

− коэффициент  накопления амортизации;

− коэффициент  реальной стоимости имущества;

− коэффициент  автономии;

− коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств.

Рассчитанные  фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с  их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий  и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные  стороны организации. Расчет данных показателей представлен в Приложении Ж.

 

Таблица 4.3 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатель	Обозначение	Норм.ограничения	Год		Абсол.изменение
				2010	2011
1.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами		≥0,1	0,406	0,211	-0,195
2.	Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами		≥0,6	0,936	0,426	-0,51
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала		0,4-0.6	0,186	0,0979	-0,0884
4.	Индекс постоянного актива		>0,5	0,819	0,810	-0,009
5.	Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств		0-0,5	0,0406	0,0976	+0,057
6.	Коэффициент накопления амортизации			0,533	0,528	-0.005
7.	Коэффициент реальной стоимости имущества		≥0,5	1,376	1,324	-0,052
8.	Коэффициент финансовой независимоти		≥0,4	0,787	0,723	-0,064
9.	Коэффициент финансовой устойчивости		≥0,7	0,819	0,811	-0,008
10.	Коэффициент финансовой активности			0,354	0,366	+0,012

 

Из данной таблицы видно: коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2011 году соответствует нормативу, это означает, что у предприятия достаточный объем собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала), а это является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами в 2010 году также соответствует нормативу, а это означает, что материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Значение коэффициента маневренности собственного капитала говорит о том, что только 9,79% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Значительная часть (90,21%) собственных средств предприятия вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности. Коэффициент реальной стоимости имущества имеет показатели выше нормы, что подтверждается высокой долей собственных средств в стоимости имущества, высоким уровнем производственного капитала и достаточной обеспеченностью производственными средствами производства. Коэффициент финансовой устойчивости выше нормативного, что говорит об успешной финансовой деятельности и устойчивости ОАО «Борисовский ДОК». Индекс постоянного актива снизился в 2011 году, что свидетельствует о снижении величины внеоборотных активов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств увеличился, рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение Ж

 

Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК»

 

Показатели, определяющие состояние оборотных  средств.

 

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами () – показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

 

;

 

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ().

 

;

 

3. Коэффициент маневренности собственного капитала () – показывает  долю собственных оборотных средств в собственном капитале.