Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

                         

                    3.3 Оценка рентабельности предприятия.

      Рентабельность – это относительный  показатель, определяющий уровень  доходности бизнеса. Показатели  рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности.

Они более  полно характеризуют окончательные  результаты хозяйствования, потому что  их величина показывает соотношение  эффекта с наличными или потребленными ресурсами. [4, с.136-138]

     Анализ уровня рентабельности  характеризуется показателями:

- Общая  рентабельность равна отношению  балансовой прибыли к средней  стоимости имущества предприятия  (сумма строки 330 на начало и  конец года деленное на два).

Р_общ = 79779,70 / ((20358,37+129505,82)/2) = 79779,70 / 74932,095 = 1,06

     С одного рубля вложенных в  имущество предприятия средств  получили 1,06 рублей балансовой прибыли.

- Чистая  рентабельность – это отношение  чистой прибыли к средней стоимости  имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).

Р_чист = 53901,10 / 74932,095 = 0,72

     С одного рубля имущества получили 0,72 рубля чистой прибыли.

- Чистая  рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.

Р_{соб кап} = 53901,10 / ((9566,95+67697,29)/2) = 53901,10 / 38632,12 = 1,40

     С одного рубля собственного  капитала предприятие получило 1,40 рубля чистой прибыли.

- Рентабельность  общая производственных фондов  – это отношение балансовой  прибыли к средней стоимости  основных производственных фондов  и оборотных активов.

Р_опф = 79779,70 / (((5057,19+43033,05)/2)+((13555,93+77445,42)/2)) = 79779,70 / (24045,12+45500,68) = 79779,70 / 69545,80 = 1,15

     С одного рубля, вложенного  в основные производственные  фонды и материальные средства, получили 1,15 рублей чистой прибыли.

     Показатели рентабельности являются  обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).

                              

                                3.4 Оценка деловой активности.

     Термин «деловая активность»  начал использоваться в отечественной  учетно-аналитической литературе  сравнительно недавно – в связи  с внедрением широко известных  в различных странах мира методик  анализа финансовой отчетности  на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

     Основные показатели деловой  активности:

- Общая  капиталоотдача показывает, насколько  эффективно компания использует  инвестиции в оборотный капитал  и как это влияет на рост  продаж, равна отношению продукции  или оборота к средней стоимости имущества предприятия.

К_общ = 268238,30 / 74932,095 = 3,58

- Отдача  основных производственных фондов  и нематериальных активов –  отношение продукции или оборота  к средней стоимости основных  фондов и нематериальных активов.

Отдача = 268238,30 / ((5057,19+43033,05)/2) = 268238,30 / 24045,12 = 11,16

     В нашем случае выручка, приходящаяся  на 1 рубль стоимости основных  средств и нематериальных активов,  составила 11,16 рублей.

- Оборачиваемость  всех оборотных активов – отношение  продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов.

О_{об с} = 268238,30 / 45500,675 = 5,90

     За год оборотные активы совершили  5,90 оборота.

- Оборачиваемость  материальных запасов – отношение  продукции или оборота к средней  стоимости материальных запасов.

О_{м з} = 268238,30 / ((5379,14+40070,43)/2) = 268238,30 / 22724,785 = 11,80

     Скорость оборота запасов составляет 11,80 оборота.

- Оборачиваемость  дебиторской задолженности –  отношение продукции или оборота  к средней величине дебиторской  задолженности.

О_{д з} = 268238,30 / ((7434,59+26440,77)/2) = 268238,30 / 16937,68 = 15,84

     Скорость оборота дебиторской  задолженности составляет 15,84 оборота.

- Оборачиваемость  банковских активов – отношение  продукции или оборота к средней  величине банковского актива.

О_{б а} = 268238,30 / ((710,92+10581,00)/2) = 268238,30 / 5645,96 = 47,51

     Скорость оборота банковских  активов составляет 47,51 оборот.

- Оборот  к собственному капиталу –  отношение продукции или оборота  к средней величине собственного  капитала.

Оборот = 268238,30 / 38632,12 = 6,94

     Скорость оборота к собственному  капиталу составляет 6,94 оборота.

3.5 Определение склонности предприятия к банкротству.

    Основная  задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального показателя состоятельности предпринимательской деятельности критериям характерным для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке. На основе проведения многофакторного корреляционного регрессионного анализа по значительному количеству наблюдений репрезентативной выборки субъектов хозяйствования были получены модели отражающие линейную зависимость интегрального показателя несостоятельности предприятия 2 (вероятность банкротства) от факторов характеризующих ликвидность баланса, кредитоспособности организации, рентабельность активов и достаточность уставного капитала. [5, с.96-123]

     Двухфакторная  модель:

Z₁ = 0,4877 – 1,0736 * N₁ + 0,0579 * N₂

N₁ – общий коэффициент ликвидности;

N₂ – удельный вес заемных средств в активах.

     Если Z₁ величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

     Если Z₁ положительная величина, то имеют место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.

N_{1 нач} = 2,20

N_{1 кон} = 1,34

N_{2 нач} = (4630,25 + 4692,24) / 13555,93 = 0,69

N_{2 кон} = (4037,93 + 14337,40) / 129505,82 = 0,14

Z_{1 нач} = 0,4877 – 1,0736*2,20 + 0,0579*0,69 = - 1,83

Z_{1 кон} = 0,4877 – 1,0736*1,34 + 0,0579*0,14 = - 0,94

     Из анализа видно, что повышение  значения Z₁ от – 1,83 до – 0,94 свидетельствует о нормальном режиме работы в начале года и ухудшении положения в конце года.

Многофакторная  модель:

Z₂ = 0,012*К₁ + 0,014*К₂ + 0,033*К₃ + 0,006*К₄ + 0,954*К₅

К₁ – отношение чистого оборотного капитала к сумме активов

К₂ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов

К₃ – отношение прибыли от реализации к сумме активов

К₄ – отношение заемного капитала к размеру заемных средств

К₅ – отношение чистой выручки от реализации к сумме активов

     Если Z₂ < 1,8, то вероятность банкротства очень высока

     Если Z₂ ≥ 1,9 или Z₂ ≤ 2,7, то вероятность банкротства средняя

     Если Z₂ ≥ 2,8 или Z₂ ≤ 3, то вероятность банкротства невелика

     Если Z₂ > 3, то вероятность банкротства ничтожно мала

К_{1 нач} = 9566,95 / 13555,93 = 0,71                 К_{1 кон} = 67697,29 / 129505,82 = 0,52

К_{2 нач} = 0      К_{2 кон} = 0

К_{3 нач} = 79660,90 / 13555,93 = 5,88  К_{3 кон} = 79660,90 / 129505,82 = 0,62

К_{4 нач} = 7752,62 / 4630,25 = 1,67  К_{4 кон} = 7752,62 / 4037,93 = 1,92

К_{5 нач} = 345652,20 / 13555,93 = 25,5  К_{5 кон} = 345652,20 / 129505,82 = 2,67

Z_{2 нач} = 0,12*0,71+0,033*5,88+0,006*1,67+0,954*25,5 = 24,62

Z_{2 кон} = 0,12*0,52+0,033*0,62+0,006*1,92+0,954*2,67 = 2,64

     Рекомендуемые значения Z₂ привязаны к трем классам надежности, характеризующим нормальный режим функционирования предприятия на рынке.

 

     Данное предприятие в начале  года по своим показателям  относилось к первому классу  надежности, а к концу года  спустилось на второй класс  надежности.

                                                   Заключение

    На  основе проведенного анализа финансовой деятельности были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия к концу года, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Одним из недостатков является долгосрочная дебиторская задолженность, т.к. она снижает долю медленно реализуемых активов. К тому же происходит увеличение заемных средств, в том числе: кредиторская задолженность возросла на 27113,33 тыс.руб., краткосрочные обязательства возросли на 9645,16 тыс.руб., а собственные оборотные средства возросли всего на 12872,38 тыс.руб. Некоторые показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы.

    Также недостаточной является ликвидность  баланса, т.к. возрос платежный недостаток на 17610,01 тыс.руб. Поэтому предприятие не сможет расплатиться по всем своим обязательствам. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, что объясняется, в основном наличием у фирмы значительной сумы кредиторской задолженности.

    В конце года положение предприятия  несколько ухудшилось. Согласно анализу несостоятельности (банкротства) предприятие стало относиться ко второму типу финансовой устойчивости.

Для улучшения  финансового состояния деятельности предприятия предлагается осуществить следующие мероприятия:

• улучшить   организацию  материально-технического  снабжения  с  целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• восстановление платежеспособности;
• грамотное распределение прибыли;
• повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости;
• рационального   использования   материальных,   трудовых   и   финансовых ресурсов;
• повышение производительности труда;
• организовать службу управления финансами.

Курсовая  работа проанализирована за один год. Из года в год у предприятия  аналогичная ситуация и в целом  очень крупных изменений не происходит. Если сделать анализ 2009 года, то он будет  аналогичен анализу который произведен в этой курсовой работе.